અર્ચિત ન્યુવુડ બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા (અરજી કરો)

•કંપની એમડીએલ અને એચડીએફ બોર્ડ અને પ્રિલેમિનેટેડ શીટ્‌સની વ્યાપક શ્રેણીના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગમાં રોકાયેલ છે.

• રોગચાળાને પગલે નાણાકીય વર્ષ ૨૨ માં આંચકા પછી, તેણે રિયલ્ટી સેક્ટરમાં તેજીને પગલે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં મજબૂત વૃદ્ધિ દર્શાવી.
• કંપની તેના ઉત્પાદનોની વધતી માંગને પહોંચી વળવા માટે તેની ક્ષમતા વિસ્તારી રહી છે.
• ના.વ.૨૪ ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો લાગે છે.
• રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે રોકાણ કરી શકે છે.
  કંપની વિશેઃ
  અર્ચિત ન્યુવુડ ઈન્ડસ્ટ્રીઝ લી.(એએનઆઈએલ) એમડીએફ અને એચડીએફ બોર્ડની વ્યાપક શ્રેણી અને વિવિધ જાતોની પ્રીલેમિનેટેડ શીટ્‌સના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે. આ ફેક્ટરી ટોહાના ખાતે આવેલી છે અને એમડીએફ અને એચડીએફ પ્લાન્ટ સાથે ૩૬૦૦ સીબીએમ પ્રતિ દિવસની સ્થાપિત ક્ષમતા સાથે શોર્ટ સાઇકલ પ્રેસથી સજ્જ છે (એક દિવસમાં ૧૬ ફૂટ ૪ ફૂટના કદના ૭૨૦૦ બોર્ડ). પ્રિલેમિનેટેડ રેન્જમાં સોલિડ, વુડ ગ્રેઇન શેડ્‌સ અને ફેબ્રિક અને સ્ટોન ડેકોર્સ, બારીક ક્રાફ્ટેડ ટેક્ષ્ચર કોલ પ્લેટ વગેરે જેવા ટેક્સચરની વિવિધતાનો સમાવેશ થાય છે.
  કંપની ૩૬૦ ક્યુબિક મીટર અથવા ૩૦૦ ટન પ્રતિ દિવસની ક્ષમતા સાથે મિડિયમ ડેન્સિટી ફાઇબરબોર્ડ (એમડીએફ)નું ઉત્પાદન કરે છે, સાથે પ્રી-લેમિનેશન સેવાઓ ઓફર કરે છે. બજારમાં તેની સ્થિતિ મજબૂત કરવા અને વધતી માંગને પહોંચી વળવા, તેણે મીડિયમ ડેન્સિટી ફાઈબરબોર્ડ (એમડીએફ) માટે ઉત્પાદન ક્ષમતાના વિસ્તરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે. આ વિસ્તરણ તેને વ્યાપક ગ્રાહક આધારને પહોંચી વળવા અને બજારની વધતી તકોનો લાભ ઉઠાવવામાં સક્ષમ બનાવશે. વધુમાં, તે પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવવા અને ગ્રાહકોની વિકસતી જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા સક્રિયપણે નવા ઉત્પાદનો વિકસાવી રહી છે. ક્ષમતા અને ઉત્પાદન શ્રેણીના વિસ્તરણ દ્વારા, તેનો હેતુ સ્પર્ધાત્મકતા વધારવા, વૃદ્ધિને આગળ વધારવા અને હિસ્સેદારો માટે મહત્તમ મૂલ્ય વધારવાનો છે.
  ભારતમાં સંગઠિત રિયલ એસ્ટેટ વિકાસ વધવા લાગ્યો, કંપનીને સમજાયું કે મોટા રિયલ એસ્ટેટ ખેલાડીઓને ટેપ કરવું હિતાવહ હતું. સંગઠિત રિયલ એસ્ટેટ માર્કેટમાં ખરીદદારો બજાર અને કિંમતોની સારી સમજ સાથે વધુ સુસંસ્કૃત હોવાથી, તેમના માટે સીધો માર્કેટિંગ અભિગમ અપનાવવામાં આવ્યો હતો. એએનઆઈએલ તેના ઉત્પાદનોનું માર્કેટિંગ કરવા અને ડીલરો અને વિતરકો દ્વારા ગૌણ વેચાણની ખાતરી કરવા માટે મોટા કોર્પોરેટ ગૃહોનો સંપર્ક કરે છે. આ ઑફર દસ્તાવેજ ફાઇલ કરવાની તારીખ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૧૪૯ કર્મચારીઓ હતા. જ્યારે જરૂર પડે ત્યારે તે કોન્ટ્રાક્ટ મજૂરોને પણ રોજગારી આપે છે.
  ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
  આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦નો એક એવા ૬૨૪૦૦૦૦ ઈક્વીટી શેર ઓફર કરી રૂ.૧૬૮.૪૮કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી રહી છે. આ માટે તેણે રૂ. ૨૫૭ થી રૂ. ૨૭૦ના પ્રાઈઝબેન્ડની જાહેરાત કરેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૩૦ ઑગષ્ટ, ર૦ર૪ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૦૩ સપ્ટેમ્બર, ર૦ર૪ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૪૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ એસએમઈ સૂચિબદ્ધ થશે.આ ઈસ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ મૂડીના ૨૬.૩૮% હિસ્સો ધરાવે છે. આઈપીઓની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૧૩૩.૫૮ કરોડ તેની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપની આર્કિટ પેનલ્સ પ્રા. લિ.માં ઇક્વિટી ઇન્ફ્યુઝન દ્વારા રોકાણ માટે. અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે
  આ ઈસ્યુ સંપૂર્ણપણે શેર ઈન્ડિયા કેપિટલ સર્વિસ પ્રા. લિ. દ્વારા સંચાલિત છે, અને માશિતલા સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. શેર ઈન્ડિયા ગ્રૂપની શેર ઈન્ડિયા સિક્યોરિટીઝ લિ. કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
  સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ડિસેમ્બર ૨૦૨૩ માં રૂ.૧૮૦.૦૦ના ભાવે વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. કંપનીએ નવેમ્બર ૨૦૨૩ માં ૫ માટે ૨ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૭.૧૪ પ્રતિ શેર છે.
  આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૧૭.૪૨ કરોડ છે તે વધીને રૂ. ૨૩.૬૬ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડની ઉપરની પ્રાઈસના આધારે, કંપની રૂ.૬૩૮.૭૦ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
  આર્થિક દેખાવ
  નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ (કોન્સોલીડેશન ધોરણે) કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૩૪.૩૨ કરોડ / રૂ. ૪.૪૩ કરોડ (ના.વ.૨૨), રૂ. ૧૫૩.૬૯ કરોડ / રૂ. ૨૧.૨૮ કરોડ (ના.વ.૨૩), રૂ. ૧૮૫.૪૦ કરોડ / રૂ. ૩૬.૯૩ કરોડ (ના.વ.૨૪)નોંધાવેલ છે.
  ના.વ.૨૪ માટે, એકીકૃત ધોરણે, કંપનીએ રૂ.૧૯૮.૪૭ કરોડ ની કુલ આવક પર રૂ.૪૨.૮૭ કરોડ નો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો હતો.
  છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૨૫.૯૬ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૬૧.૬૨ ટકા દર્શાવેલ છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૪ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી રૂ.૫૩.૦૦ના આધારે ૫.૦૯ ની પી/બીવીથી આવે છે,અને આઈપીઓ પછીના એનએવી રૂ.૧૧૦.૨૪ના આધારે ૨.૪૫ ની પી/બીવીથી આવે છે.
  જો આપણે ના.વ.૨૪ ની કમાણી તેના આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી થયેલી પેઇડ-અપ મૂડીને આધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૭.૩૦ ના પી/ઈ પર આવે છે .આમ આ આઈપીઓ પ્રમાણમાં વાજબી ભાવે આવેલ જણાય છે.
  નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે પીએટી માર્જીન અનુક્રમે ૩.૩૦% (ના.વ.૨૨), ૧૩.૯૭% (ના.વ.૨૩), ૨૦.૦૭% (ના.વ.રૂ૨૪) અને સદર ગાળા માટે આરઓસીઈ માર્જીન અનુક્રમે ૧૮.૯૩%, ૬૯.૬૭%, ૪૦.૩૮% નોંધાવેલ છે,

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
સંસ્થાપન પછી કંપનીએ કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ રૂશીલ ડેકોર અને સેન્ચ્યુરી પ્લાયબોડ્‌ર્સને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૨૩.૪ અને ૬૩.૯ ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે (૨૬ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૪ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) શેર ઈન્ડિયા કેપિટલ તરફથી આ ૧૩મો આદેશ છે, છેલ્લી ૧૦ સૂચિઓમાંથી, લિસ્ટિંગની તારીખે ૧ ભાવોભાવ ખુલેલ અને બાકીના તમામ ૫.૩૩% થી ૧૩૧.૧૮% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલેલ હતા.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની એમડીએફ, એચડીએફ અને પ્રિલેમિનેટેડ શીટ્‌સમાં ઉભરતી લીડર છે. તે રિયલ્ટી સેગમેન્ટમાં તેજીને પગલે વધતી માંગને પહોંચી વળવા તેની ક્ષમતાઓ વિસ્તરી રહી છે. કંપનીએ છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષમાં તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં મજબૂત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. ના.વ.૨૪ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતે લાગે છે. રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે રોકાણ કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com