એમિક ફોર્જીંગ બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

• એએફએલ વિવિધ ઉદ્યોગો માટે બનાવટી ઘટકોના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગમાં રોકાયેલ છે.
• તેણે ના. વ. ૨૩ થી આગળ વધતા નફાને ચિહ્નિત કર્યા, જે આશ્ચર્ય ઉભું કરે છે.
• ના. વ. ૨૪ માટે તેની સુપર વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• કંપનીએ આ આઈપીઓ માટે બે માર્કેટ મેકર રાખ્યા છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

એમિક ફોર્જીંગ લી. (એએફએલ) ફોર્જિંગ ઉદ્યોગમાં ઉત્પાદક છે અને વિવિધ ઉદ્યોગોને પૂરા પાડતા બનાવટી ઘટકોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે. તે હેવી એન્જિનિયરિંગ, સ્ટીલ ઇન્ડસ્ટ્રી, ઓઇલ એન્ડ ગેસ, પેટ્રોકેમિકલ્સ, કેમિકલ્સ, રિફાઇનરીઓ, થર્મલ પાવર, ન્યુક્લિયર પાવર, હાઇડ્રો પાવર, સિમેન્ટ ઇન્ડસ્ટ્રી, સુગર અને અન્ય સંબંધિત ઉદ્યોગા જેવા વિવિધ ઉદ્યોગોની જરૂરિયાતોને અનુરૂપ ગ્રાહક સ્પષ્ટીકરણો અને ઇન્ટરનેશનલ સ્ટાન્ડર્ડ કેટરિંગ અનુસાર ચોકસાઇવાળા મશીનવાળા ઘટકોનું ઉત્પાદન કરે છે.

તેના કેટલાક સામાન્ય ચાલતા ઘટકો છે રાઉન્ડ, શાફ્ટ, બ્લેન્ક્‌સ અને સંપૂર્ણ ફિનિશ્ડ એન્જિનિયરિંગ, ફાજલ ભાગો દા.ત. ગિયર કપલિંગ, હબ, રાઉન્ડ, ફ્લેંજ, અન્ય તમામ પ્રકારના એન્જિનિયરિંગ સ્પેર્સ ગ્રાહકના સ્પષ્ટીકરણો અનુસાર બનાવાય છે. આ ઉત્પાદનો મુખ્યત્વે કાર્બન સ્ટીલ, એલોય સ્ટીલ, સ્ટેનલેસ સ્ટીલ, નિકલ અને ટૂલ્સ એલોય્સમાં બનાવવામાં આવે છે. કંપની પાસે તેના સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય ગ્રાહકોની જરૂરિયાતોને પૂરી કરવા માટે અત્યાધુનિક ફોર્જિંગ સુવિધાઓ અને મશીનિંગ ક્ષમતાઓ છે. એક સુવિધા હેઠળ અનેક પ્રક્રિયાઓને એકીકૃત કરીને, કંપની ખર્ચ અને લીડ ટાઈમ ઘટાડવાની સ્થિતિમાં છે.

કંપની પાસે અદ્યતન ૩ડી સોફ્ટવેર અને ઉચ્ચ પ્રશિક્ષિત ટેકનિશિયન સાથે તેનું સુસ્થાપિત ડિઝાઇન સેન્ટર છે. પ્રતિબદ્ધ ડિલિવરી અને પ્રીમિયમ ગુણવત્તાયુક્ત ઉત્પાદનને કારણે તેણે ટૂંકા ગાળામાં તેનું નામ કમાવ્યું છે. આંતરરાષ્ટ્રીય ગુણવત્તા ધોરણોની જરૂરિયાતો હાંસલ કરવા માટે, દરેક પ્રક્રિયા સ્ટેજ નિરીક્ષણ સાથે જોડાયેલ છે. સ્ટેજ ઇન્સ્પેક્શન ક્લિયરન્સ પછી જ સામગ્રી એક પ્રક્રિયામાંથી બીજી પ્રક્રિયામાં ખસેડવામાં આવી હતી. ઉત્પાદન પ્રક્રિયા દરમિયાન પરીક્ષણ કરવા માટે દરેક તબક્કે નમૂનાઓ પણ લેવામાં આવે છે. દરેક એક પ્રોડક્ટનું સ્પેસિફિકેશનમાં વ્યાખ્યાયિત કરેલ ગુણવત્તા માપદંડો માટે અથવા ગ્રાહકની જરૂરિયાતો અનુસાર પરીક્ષણ કરવામાં આવે છે.

એએફએલ એ સ્થાનિક બજારમાં મજબૂત સ્થિતિ સ્થાપિત કરી છે અને રાઉન્ડ, શાફ્ટ, બ્લેન્ક્‌સ અને ગિયર કપલિંગ, હબ, ફ્લેંજ્સ અને અન્ય કસ્ટમ-એન્જિનિયર્ડ ઘટકો જેવા સંપૂર્ણ ફિનિશ્ડ એન્જિનિયરિંગ સ્પેરપાટ્‌ર્સ સહિત ઓપન ફોર્જિંગની વિશાળ શ્રેણીના ઉત્પાદનમાં નિષ્ણાત છે. ૩૦ જૂન, ૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૫૬ કાયમી કર્મચારીઓ સહિત ૮૦ કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન બુકબિલ્ડીંગ આઈપીઓ રૂટ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૨૭૬૨૦૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ.૧૨૧ થી રૂ.૧૨૬ ના ભાવે ઓફર કરી મૂડી બજારમાં આવેલ છે. તે અપરકેપના આધારે રૂ. ૩૪.૮૦ કરોડ એકત્રિત કરવા ધારે છે.જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૪ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૦૧ ડીસેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ એસએમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૩૩% હિસ્સો ધરાવે છે. આઈપીઓ ફંડની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૨૨.૩૫ કરોડ નવા મેન્યુફેક્ચરિંગ યુનિટ પર કેપેક્સ માટે રૂ. ૭.૫૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આ ઈસ્યુ માત્ર ગ્રેટેક્સ કોર્પોરેટ સર્વિસીસ લિમિટેડ દ્વારા સંચાલિત છે અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. ગ્રેટેક્ષ ગ્રૂપની ગ્રેટેક્ષ શેર બ્રોકીંગ લી. (જીએસબીએલ) રેઈનબો સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. સંયુક્ત રીતે કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે. એલએમ અને એમએમ (જીએસબીએલ) બંનેએ આઈપીઓના ૫૦% અન્ડરરાઈટ કર્યા છે.
પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સમાન ધોરણે જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૦૮ – ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૩ વચ્ચે શેર દીઠ રૂ.૫૦.૦૦ – રૂ. ૧૬૦.૦૦.ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર ફાળવ્યા. તેણે જુલાઈ ૨૦૨૩માં ૧ માટે ૮ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૪.૭૪, રૂ. ૪.૮૪, રૂ. ૮.૧૯, અને રૂ. ૧૨.૧૭ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૭.૭૩ કરોડ છે જે વધીને રૂ.૧૦.૪૯ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના ઉપલા કેપના આધારે, કંપની રૂ.૧૩૨.૧૫ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ (કોન્સોલીડેટેડ ધોરણે ) કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૨૬.૪૩ કરોડ / રૂ. ૦.૫૬ કરોડ (ના.વ.૨૧), રૂ. ૭૧.૩૯ કરોડ / રૂ. ૦.૮૭ કરોડ (ના.વ.૨૨), અને રૂ. ૧૧૬.૮૩ કરોડ / રૂ. ૯.૮૦ કરોડ(ના.વ.૨૩) નોંધાવેલ છે. ના. વ. ૨૪ ના પ્રથક ત્રિમાસિક માટે, તેણે રૂ.૨૯.૭૯ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૩.૬૦ કરોડ મેળવ્યો છે.
ના. વ. ૨૩ થી બોટમ લાઇન્સમાં ક્વોન્ટમ જમ્પ એટલે કે આઈપીઓ પહેલાનું વર્ષ ભમર ખેંચે છે. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર, તેમના પછાત એકીકરણ અને ઉચ્ચ માર્જિન ઉત્પાદનો સાથે, તેઓ આગામી વર્ષોમાં વૃદ્ધિના મોડ સાથે માર્જિન જાળવી રાખવાનો વિશ્વાસ ધરાવે છે. તેમની પાસે રૂ. ૪૬ કરોડ હાલમાં તેમના હાથમાં છે અને આ નાણાકીય વર્ષના અંત પહેલા પૂર્ણ થવાનું છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક ૬.૯૨ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૨૯.૮૪ % નો અહેવાલ આપ્યો છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૦ જુન, ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ.૩૦.૨૭ની એનએવીના આધારે ૪.૧૬ ના૫ી/બીવીથી આવે છે અને આઈ પી ઓ પ્રાઇસિંગ એડમાં લોઅર અને અપર પ્રાઇસ બેન્ડ પર તેના આઈપીઓ પછીના એનએવી ડેટાની માહિતી ખૂટે છે.
જો આપણે આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને કોન્સોલિડેટેડ સુપર ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીનું શ્રેય આપીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૯.૧૮ ના પી/ઈ પર આવે છે.આમ ઇશ્યૂ તેની તાજેતરની સુપર કમાણીના આધારે સંપૂર્ણ કિંમતવાળી દેખાય છે.
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ પીએટી માર્જિન ૨.૧૩% (ના. વ. ૨૧), ૧.૨૨% (ના. વ. ૨૨), ૮.૪૬% (ના. વ. રૂ૨૩), ૧૨.૧૭% (કવાર્ટર ૧-ના. વ. ૨૪), અન અનુરૂપ વર્ષો માટે આરઓસીઈ અનુક્રમે માર્જિન ૧૦.૦૫%, ૧૦.૩૧%, ૫૫.૭૮% અને ૧૭.૮૬%. પોસ્ટ કર્યા છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ મેઇડન ફોર્જિંગ્સ, રામકૃષ્ણ ફોર્જિંગ્સને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૧૯.૩૬ અને ૪૮.૯૬ (નવેમ્બર ૨૪, ૨૦૨૩ મુજબ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યાં છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચુસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) ગ્રેટેક્સ કોર્પોરેટ તરફથી આ ૧૯મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ સૂચિઓમાંથી, સૂચિબદ્ધ થયાના દિવસે૩ ડિસ્કાઉન્ટ પર સૂચિબદ્ધ, ૧ ભાવોભાવ અને બાકીના ૪.૨૬% થી ૯૦.૦૦% સુધીના પ્રીમિયમ પર સૂચિબદ્ધ થયા .

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

કંપની આજુબાજુના ઘણા મોટા ખેલાડીઓ સાથે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. ના. વ. ૨૩ થી તેના નફાના માર્જિનમાં અચાનક વધારો થવાથી ભમર ખેંચાય છે અને ટકાઉપણાની ચિંતા વધે છે. તેની સુપર વાર્ષિક ના.વ.૨૪ કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/