એરોહેડ સેપરેશન બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (દૂર રહો)

• એએસઈએલ વિવિધ રાસાયણિક પ્રક્રિયા સાધનોની ડિઝાઇન અને ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે.
• તેણે અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનોમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• છેલ્લા ૧૫ મહિનાથી બોટમ લાઈનમાં અચાનક ઉછાળો આઈબ્રો ઉભા કરે છે.
• તેની ના. વ. ૨૪ ની સુપર વાર્ષિક કમાણીના આધારે ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક લાગે છે.
• આ મોંઘા સોદાને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.

કંપની વિશેઃ

એરોહેડ સેપરેશન એન્જિનિયરિંગ લિ. (એએસઈએલ) સતત ડ્રાઈંગ અને કુલીંગ પ્રણાલીના સાધનોમાં વિશેષતા સાથે વિવિધ રાસાયણિક પ્રક્રિયા ઉપકરણોની ડિઝાઇન અને ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે. કંપની પાસે ઇક્વિપમેન્ટ્‌સ વિકસાવવા અને વૈશ્વિક ધોરણો સાથે મેળ ખાતા સોલ્યુશન પ્રદાન કરવાની દ્રષ્ટિ છે.
કંપની તેમની એપ્લીકેશન માટે યોગ્ય સૂકવણી ઉકેલ પર પહોંચવા માટે ક્લાયન્ટની સામગ્રી પર પાયલોટ ટ્રાયલ કરે છે. આ કંપની હવે બે દાયકા કરતાં વધુ સમયથી ડ્રાયર મેન્યુફેક્ચરિંગ બિઝનેસમાં છે અને તેની ટીમ તેના અનુભવ સાથે કંપનીની વૃદ્ધિ અને બિઝનેસ વ્યૂહરચનાઓ ચલાવવામાં મહત્વની ભૂમિકા ભજવી રહી છે. ક્લાયંટની જરૂરિયાતો પૂરી કરવા અને તેમને ગુણવત્તાયુક્ત સાધનો પૂરા પાડવા માટે તે વધુ સારી ડિઝાઇન અને ટીમ સાથે પોતાને અપગ્રેડ કરવા પર સતત ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે.
તેની પાસે ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં ૫૪ વ્યક્તિઓની ઓન-પેરોલ કર્મચારી સંખ્યા છે અને કંપની સમયાંતરે પ્રોફેશનલ ધોરણે પ્રોજેક્ટ ચોક્કસ કામો માટે ઉદ્યોગ વ્યાવસાયિકોને પણ રોજગારી આપે છે.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૫૫૮૦૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ.૨૩૩.૦૦ના મુકરર ભાવે ઓફર કરી રૂ. ૧૩.૦૦ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૧૬ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૦ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૬૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ એસ એમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૯.૮૨% હિસ્સો ધરાવે છે.આ કંપની રૂ. ૧.૩૦ કરોડ આ આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે ખર્ચ કરી રહી છે , અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૨.૦૦ કરોડનો ઉપયોગ કરશે. એનબીએફસી પાસેથી લોનની ચુકવણી માટે, રૂ. ૬.૫૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને રૂ. ૩.૨૦ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આર્યમન ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ લિમિટેડ એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને કેમિયો કોર્પોરેટ સર્વિસિસ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. આર્યમન જૂથની આર્યમન કેપિટલ માર્કેટ્‌સ લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ મે ૧૯૯૬ અને જાન્યુઆરી ૧૯૯૭માં શેર દીઠ રૂ. ૧૩.૩૦ (દરેક રૂ. ૧૦ના મૂળ કિંમતના આધારે),ના ભાવે વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. અને દરેક ૧૦૦૦ શેર માટે ૬૨૫ શેરના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેર ખરીદવાની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૬.૧૫ પ્રતિ શેર છે.
આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧.૩૧ કરોડ વધારીને રૂ. ૧.૮૭ કરોડથશે. આઈપીઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૪૩.૬૦ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ (કોન્સોલીડેટેડ ધોરણે ) કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો (નુકસાન) રૂ.૯.૧૭ કરોડ. / રૂ. – (૧.૭૯) કરોડ. (ના.વ.૨૧), રૂ. ૧૦.૯૨ કરોડ / રૂ. ૦.૦૯ કરોડ (ના.વ.૨૨), અને રૂ. ૨૧.૭૨ કરોડ / રૂ. ૧.૬૯ કરોડ (ના.વ.૨૩) નોંધાયેલ છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ ના રોજ સમાપ્ત થયેલ ના. વ. ૨૪ ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે, તેણે રૂ.૮.૮૨ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૦.૬૪ કરોડ મેળવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક ૪.૪૦ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ – (૫.૫૩) % નો અહેવાલ આપ્યો છે. ઇશ્યૂની કિંમત તેની ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ.૨૩.૮૪ની એનએવીના આધારે ૯.૭૭ ના૫ી/બીવીથી આવે છે અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૮૬.૦૬ પ્રતિશેરના આધારે ૨.૭૧ ના૫ી/બીવીથી આવે છે
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૬.૯૫ ના પી/ઈ પર આવે છે. ના. વ. ૨૩ની કમાણીના આધારે, આઈપીઓ પછીના પી/ઈ ૨૫.૭૭ છે. આમ ઇશ્યુ આક્રમક કિંમતનો દેખાય છે.
તેના નાણાકીય પ્રદર્શનના અહેવાલ સમયગાળા માટે, કંપનીએ – (૧૯.૬૪) % (ના.વ.૨૧), ૦.૮૪ % (ના.વ.૨૨), ૭.૮૭% (ના.વ.૨૩), અને ૭.૩૮% (કવાર્ટર ૧-ના.વ.૨૪) ના પીએટી માર્જિન, અને ે અનુરૂપ સમયગાળા માટે અનુક્રમે – (૭.૫૫) %, ૧૩.૧૭ %, ૩૦.૯૪ %, અને ૩૭.૩૯ % આરઓસીઈ માર્જિન પોસ્ટ કર્યા છે..

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ કીલબર્ન એન્જી. અને પ્રાજ ઈન્ડ. ને તેમના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૨૭.૨૮ અને ૩૯.૧૨ (નવેમ્બર ૧૦, ૨૦૨૩ મુજબ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓે ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
“અહો આશ્ચર્યમ”, ઉદ્યોગનો પી/ઈ ડેટા આપતી વખતે, કંપનીએ યુકેન ઇન્ડિયા અને ટીઆરએફ લિમિટેડને દર્શાવ્યું છે જ્યારે સાથીદારો તરીકે તે કીલબર્ન એન્જી. અને પ્રાજ ઈન્ડ. દર્શાવેલ છે.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) આર્યમન ફાઇનાન્શિયલ તરફથી આ ૨૨મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગના દિવસે ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર, ૨ ભાવોભાવ અને બાકીના ૧.૪૮ % થી ૩૧.૧૫ % સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલ્યા છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી હોવા છતાં,ના. વ. ૨૪ માટે તેની સુપર વાર્ષિક કમાણીના આધારે ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક લાગે છે. આઈપીઓ પછીની નાની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી કેપિટલ મેઇનબોર્ડ પર સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થા સૂચવે છે. આ મોંઘા સોદાને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/