ડોકમોડ હેલ્થ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

ડોકમોડ હેલ્થ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

• કંપની હેલ્થકેર પ્રોફેશનલ્સને ઓનલાઈન/ઓફલાઈન લર્નિંગ મોડલ પ્રદાન કરવામાં વ્યસ્ત છે.
• કંપનીએ અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે ઘટતી બોટમ લાઇન પોસ્ટ કરી છે.
•આઈપીઓ પછીની નાની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થાનો સમયગાળો સૂચવે છે.
• ના.વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો લાગે છે.
• કંપનીના નવા સેગમેન્ટને ધ્યાનમાં લેતા, ભવિષ્યની સંભાવનાઓની આગાહી કરવી અકાળ છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમ ગાળા માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.

પ્રસ્તાવનાઃ

અહો આશ્ચર્યમ, જ્યારે આ કંપનીના પ્રોસ્પેક્ટસમાં ૨૪ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ થી ૨૯ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ સુધીની આઈપીઓની સમયરેખા હતી, આઈપીઓ જાહેરાતમાં ૨૫ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ થી ૩૦ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ સુધીની સમયરેખા બદલાઈ છે. આઈપીઓ સમયરેખા શા માટે બદલાઈ છે ? ૨૨ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ તારીખની સંડોવણી ધરાવતા આઈપીઓ માટે સમયરેખામાં ફેરફારનો વિકલ્પ પસંદ કરવો પડતો હતો, પરંતુ અહીં આવી કોઈ ફરજ પડી ન હતી. મોડેથી અમે ખામીઓ સાથે ચુપચાપ રીતે ઑફર દસ્તાવેજો સબમિટ કરવાના સાક્ષી છીએ અને આ પ્રકારની છેલ્લી ઘડીનો ધસારો હંમેશા કેટલીક મૂંઝવણો ઊભી કરે છે. આ ઉણપ કોણ સંભાળશે?

કંપની વિશેઃ

ડોકમોડ હેલ્થ ટેકનોલોજીસ લી. એ શિક્ષણ મૂલ્ય શૃંખલામાં ફેલાયેલા સમગ્ર વિશ્વમાં આરોગ્ય સંભાળ વ્યાવસાયિકો અને શીખનારાઓને ઑનલાઇન અને ઑફલાઇન લર્નિંગ મૉડલ દ્વારા સંકલિત લર્નિંગ સોલ્યુશન્સ ઑફર કરવાના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે. તેના ઑફલાઇન લર્નિંગ મૉડલમાં કૉન્ફરન્સ અને વર્કશોપનો સમાવેશ થાય છે, અને ઑનલાઇન અભ્યાસક્રમોની સામગ્રીની સમીક્ષા અને તેની સમર્પિત ઇન-હાઉસ કન્ટેન્ટ ડેવલપમેન્ટ ટીમ દ્વારા અથવા મેડિકલ સંસ્થા અને મેડિકલ એસોસિએશનો (મેડિકલ પ્રોફેશનલ સંસ્થાઓ) અને વિષયના નિષ્ણાતો/મુખ્ય અભિપ્રાય નેતાઓ દ્વારા કરવામાં આવે છે જેઓ ડીએચટીએલના લર્નિંગ અને પ્રોફેશનલ નેટવર્કિંગ પ્લેટફોર્મ દ્વારા જ્ઞાનને અસરકારક રીતે ટ્રાન્સફર કરવા તેમજ એકબીજા સાથે વાતચીત અને નેટવર્ક કરવા માટે ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે..

કંપની મુખ્યત્વે ઓનલાઈન મોડલ દ્વારા લર્નિંગ સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. કંપનીના જણાવ્યા અનુસાર, તેનું ટેક આધારિત ઓનલાઈન લર્નિંગ મોડલ સ્વાસ્થ્ય સંભાળ વ્યવસાયિકો અને શીખનારાઓને ભૌતિક વર્ગખંડની હાજરીની જરૂરિયાતો વિના સ્વ-સમાવિષ્ટ અને વ્યક્તિગત શિક્ષણ અનુભવમાં જોડાવાની મંજૂરી આપે છે. તેના ઓનલાઈન લર્નિંગ મોડલમાં નોંધો, રેકોર્ડ કરેલા વીડિયો, લાઈવ કોન્ફરન્સ, વર્કશોપ્સ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે. શીખવાના સોલ્યુશન્સ ઉપરાંત, કંપની પેનલ ચર્ચા અને અભ્યાસક્રમો દ્વારા આંતર-વ્યાવસાયિક ક્રોસ ઈન્ડસ્ટ્રીયલ લર્નિંગ માટે પ્લેટફોર્મ પૂરું પાડે છે તેમજ પરફોર્મન્સ એસેસમેન્ટ ટૂલ્સનો લાભ લે છે. તેમની દૈનિક તબીબી પ્રેક્ટિસમાં તેમની ક્લિનિકલ કુશળતા વધુ સારી છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૬૬ કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૮૪૯૬૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ. ૭૯ ના મુકરર ભાવે ઓફર કરીને રૂ. ૬.૭૧ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડીબજારમાં આવી રહી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૫ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૩૦ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૬૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસએમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૭.૦૩ % હિસ્સો ધરાવે છે.કંપની રૂ. ૦.૬૫ કરોડ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે ખર્ચશે. ઇક્વિટી ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૩.૦૩ કરોડ આઇટી ઇન્ફ્રા અને ઓપરેટિંગ સિસ્ટમની ખરીદી માટે રૂ. ૨.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને રૂ. ૧.૦૩ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આ ઈસ્યુ સંપૂર્ણપણે ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ દ્વારા સંચાલિત છે. લિ., અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. રિખાવ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
કંપનીએ અત્યાર સુધીમાં સમગ્ર ઇક્વિટી મૂડી સમાન ધોરણે જારી કરી છે અને જૂન ૨૦૨૨માં ૧ માટે ૪૫, ઓક્ટોબર ૨૦૨૨માં ૧૦ માટે ૧૧ અને માર્ચ ૨૦૨૩માં ૧૦૦ માટે ૮૨ના રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ આપ્યા છે. શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત પ્રમોટરો દ્વારા રૂ. ૦.૬૫ પ્રતિ શેર છે
આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૨.૨૯ કરોડ (૨૨૯૩૨૦૦ શેર) વધારીને રૂ.૩.૧૪ કરોડ (૩૧૪૨૮૦૦ શેર) થશે. ઉપલા આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ.૨૪.૮૩ કરોડનું માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે. નાની ઇક્વિટી કેપિટલ પોસ્ટ લિસ્ટિંગ મેઇનબોર્ડ પર સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થા સૂચવે છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૭.૧૦ કરોડ / રૂ. ૦.૫૫ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૧૨.૪૪ કરોડ / રૂ. ૦.૯૨ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૩૨.૯૭ કરોડ / રૂ. ૧.૯૫ કરોડ (ના. વ. ૨૩) નોંધાયેલ છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર ,૨૦૨૩ અંતિત ના. વ. ૨૪ ના પૂર્વાર્ધ માટે, તેણે રૂ.૨૩.૬૭ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૧.૩૬ કરોડ મેળવ્યો છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૬.૮૪ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૭૦.૦૧% છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી રૂ.૧૬.૨૯ના આધારે ૪.૮૫ ની પી/બીવીથી આવે છે , અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૩૬.૭૪ ના આધારે ૨.૧૫ના પી/બીવીથી આવે છે. ઑફર દસ્તાવેજ તેમજ આઈપીઓ જાહેરાતમાં ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીનો એનએવી ડેટા ખૂટે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૪ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૯.૧૨ ના પી/ઈ પર આવે છે. તેના ૫ી/ઈ ના આધારે ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો દેખાય છે. જો કે, માર્જિનમાં ઘટાડો થવાથી ચિંતા વધે છે.
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ ૭.૭૯% (ના.વ. ૨૧), ૭.૪૨% (ના.વ. ૨૨), ૫.૯૩% (ના.વ. ૨૩), ૫.૭૬% ,(પૂર્વાર્ધ-ના. વ. ૨૪),ના પીએટી માર્જિન નોંધાવ્યા છે એ આ જ ગાળા માટે અનુક્રમે ૫૪.૯૭%, ૩૦.૧૫% ૨૨.૪૬%, ૧૯.૮૩% આરઓસીઈ માર્જીન નોંધાવેલ છે. આ અહેવાલ આ સમયગાળા માટે નકારેલ માર્જિન સૂચવે છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

સંસ્થાપન પછી કંપનીએ કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ,આ કંપન સાથે સરખાવી શકાય તેવી કોઈ લીસ્ટેડ કંપની નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ તરફથી આ ૨૪મો આદેશ છે, છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૨ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખોલવામાં આવેલ હતા અને બાકીના લિસ્ટિંગની તારીખે ૬.૪૯% થી ૭૬.૧૯% સુધીના પ્રીમિયમ પર ખુલેલ હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

કંપની ફ્રેગમેન્ટેડ સેગમેન્ટમાં છે. કદાચ આને કારણે, તેણે સ્પર્ધા વચ્ચે માર્જિનમાં ઘટાડો કર્યો છે. જો કે તેની ના. વ. ૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો લાગે છે, તે માત્ર મધ્યમ ગાળા માટે સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો માટે રોકાણ કરવા માટે છે. નાનું પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી પોસ્ટ લિસ્ટિંગ મેઇનબોર્ડ પર સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થાનો સમયગાળો સૂચવે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/