ફેડબેંક ફીના આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)

• એફએફએસએલને ફેડરલ બેંક લિમિટેડ દ્વારા પ્રમોટ કરવામાં આવે છે અને તે વિવિધ નાણાકીય સેવાઓ ઓફર કરે છે.
• કંપનીએ નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• ના. વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• નાણાકીય સેવા ક્ષેત્ર આગળ ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે સુયોજિત છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણકરી શકે છે.

પ્રસ્તાવના :
કંપનીએ તેનું પ્રથમ ડીઆરએચપી ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૨ માં મોટા કદના આઈપીઓ માટે ફાઇલ કર્યું હતું, પરંતુ તે લેપ્સ થવા દીધું હતું. તેણે જુલાઈ ૨૦૨૩માં ડીઆરએચપીને ઈશ્યુના ઘટાડેલા કદ સાથે રિફાઈલ કર્યું હતું અને હવે આખરે તે પહેલા આઈપીઓથી પણ ઓછા કદ સાથે જાહેર થઈ રહ્યું છે. વિલંબિત પગલાએ પ્રાઈમરી માર્કેટ પ્લેયર્સના ભવાં ખેંચેલ છે.

કંપની વિશેઃ
ફેડબેંક ફાઈનાન્સીઅલ સર્વિસ લી. (એફએફએસએલ) એ ફેડરલ બેંક લિમિટેડ દ્વારા પ્રમોટ કરાયેલ રિટેલ કેન્દ્રિત નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સ કંપની (“એનબીએફસી”) છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ અને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ ના રોજ પૂરા થતા ત્રણ મહિનાના સમયગાળામાં ભારતમાં માઈક્રો, નાના અને મધ્યમ ઉદ્યોગો (“એમએસએમઈએસ”), ગોલ્ડ લોન અને એમએસએમઈ અને ગોલ્ડ લોન કાઉન્ટરપાર્ટીઓમાં અનુક્રમે ઋણ લેવાની આ બીજી અને ત્રીજી સૌથી ઓછી કિંમત છે. છે. , (સ્રોતઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ) ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ના રોજ, આ કંપનીએ ભારતમાં પીઅર સેટમાં એનબીએફસીમાં ત્રીજી સૌથી ઝડપી એયુએમ વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી, જેમાં નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૦ અને ૨૦૨૩ વચ્ચે ૩૩% ની સીએજીઆર હતી, અને ચોથી સૌથી ઝડપી વાર્ષિક એયુએમ વૃદ્ધિ ૪૨% હતી. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રણ મહિનાના સમયગાળા માટે. (સ્રોતઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ) તે ભારતમાં પ્રમોટ કરાયેલી પાંચ ખાનગી બેંકો પૈકીની એક એનબીએફસી છે. (સ્રોતઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ) તે ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ સુધીના પીઅર સેટમાં ભારતમાં સૌથી ઝડપથી વિકસતી ગોલ્ડ લોન એનબીએફસી છે અને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં ભારતમાં ગોલ્ડ લોન એનબીએફસીમાં વાર્ષિક ધોરણે સૌથી ઝડપી વૃદ્ધિ ધરાવે છે. (સ્રોતઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ) ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ના રોજ, તેની કુલ લોન અસ્કયામતોમાંથી ૮૬.૨૪% મૂર્ત અસ્કયામતો, જેમ કે સોનું અથવા ગ્રાહકની મિલકત સામે સુરક્ષિત છે.

તેને ૨૦૨૨ થી નોન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ (“એનસીડીએસ”) માટે કેર દ્વારા “એએ” અને ૨૦૧૮ થી એનસીડીએસ અને બેંક લોન માટે ઈન્ડિયા રેટિંગ્સ એન્ડ રિસર્ચ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ દ્વારા “એએ-” રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે. એફએફએસએલ ને ફેડરલ બેંક દ્વારા પ્રમોટ કરવામાં આવેલ છે, જે, હિસ્સેદારો વચ્ચે વિશ્વાસની ડિગ્રી ઉમેરે છે. ઑફર પૂર્ણ થયા પછી ફેડરલ બેંક ૫૧% થી વધુ બાકી શેર મૂડીની માલિકી ચાલુ રાખશે.

આ કંપનીનું મુખ્ય મથક મુંબઈ, મહારાષ્ટ્રમાં છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તે ૫૮૪ શાખાઓ દ્વારા ભારતના ૧૭ રાજ્યો અને કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોના ૧૯૦ જિલ્લાઓને આવરી લે છે. તેની શાખાઓ આંધ્ર પ્રદેશ (તેલંગાણા સહિત) અને રાજસ્થાન જેવા રાજ્યોમાં સ્થિત છે, જે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ મુજબ અન્ય રાજ્યો કરતાં સારી સંપત્તિ ગુણવત્તા ધરાવે છે. (સ્રોતઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ)

તેની પાસે “ફિજીટલ” ડોરસ્ટેપ મોડલ પણ છે, જે તમામ ઉત્પાદનોમાં ગ્રાહકોને કસ્ટમાઇઝ્‌ડ સેવાઓ પ્રદાન કરવા માટે ડિજિટલ અને ભૌતિક પહેલોનું સંયોજન છે. આ તેને ગ્રાહકો સાથે સતત સંપર્કમાં રહેવામાં પણ મદદ કરે છે. ટેક્નોલોજી એ તેના અંડરરાઈટિંગ મોડલનો મુખ્ય બિલ્ડીંગ બ્લોક છે જે ઈલેક્ટ્રોનિક ડેટા અને ભૌતિક માહિતી અને દસ્તાવેજ સંગ્રહને જોડે છે. તેની અંડરરાઇટિંગ પ્રક્રિયાએ તેને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩, ૨૦૨૨ અને ૨૦૨૧ અને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રણ મહિનાના સમયગાળામાં તમામ ઉત્પાદનોમાં ડિફોલ્ટ્‌સ અને એનપીએનું સંચાલન કરવાની મંજૂરી આપી છે, તેની ગ્રોસ એનપીએ ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ અને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૨ ના રોજ પૂરા થયેલા ત્રણ મહિનાના સમયગાળા માટે અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩, ૨૦૨૨ અને ૨૦૨૧, અનુક્રમે ૨.૨૬%, ૨.૦૫%, ૨.૦૩%, ૨.ર૩% અને ૧.૦૧% હતી. અને નેટ એનપીએ ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ અને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૨ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩, ૨૦૨૨ અને ૨૦૨૧ ના રોજ સમાપ્ત થયેલ ત્રણ મહિના માટેના સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૧.૭૬%, ૧.૫૭%, ૧.૫૯%, ૧.૭૫% અનેે ૧.૭૧% હતી. –

૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેણે ૫૮૪ શાખાઓ દ્વારા કામગીરી હાથ ધરી હતી, જેમાંથી ૨૩૭ શાખાઓ પશ્ચિમ અને ઉત્તર ભારતમાં ગુજરાત, મહારાષ્ટ્ર અને દિલ્હીના રાજ્યો/કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં સ્થિત હતી અને ૨૭૨ શાખાઓ દક્ષિણ ભારતમાં તેલંગાણાના રાજ્યોમાં સ્થિત હતી, આંધ્ર પ્રદેશ, તમિલનાડુ અને કર્ણાટક. બાકીના ભારતના સંલગ્ન રાજ્યો અને કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં ફેલાયેલા હતા.

૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેની પાસે ૧,૭૯૬ સ્થાનિક ચેનલ ભાગીદારો હતા, જે તેના શાખા નેટવર્કને પૂરક બનાવવા અને ખર્ચને નિયંત્રિત કરતી વખતે ભૌગોલિક પ્રવેશ વધારવા માટે હતા. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, કંપનીએ ૩,૭૩૨ લોકોને રોજગારી આપી હતી, ૭૭.૧૨% સ્ટાફ સેલ્સ ફંક્શનમાં છે, જ્યારે ૧૧.૮૭% કર્મચારીઓ ક્રેડિટ, રિસ્ક મેનેજમેન્ટ, ઑડિટ અને ગુણવત્તાયુક્ત કાર્યો માટે સમર્પિત છે.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન બુકબિલ્ડીંગ રૂટ મારફતે કોમ્બો આઈપીઓ દ્વારા તાજા ઇક્વિટી શેર ઇશ્યૂ રૂ. ૬૦૦ કરોડ ના(અપર કેપ પર અંદાજે ૪૨૮૫૭૧૩૮ શેર) અને ૩૫૧૬૧૭૨૩ શેરના વેચાણની ઓફર (ઉપલા કેપ પર રૂ. ૪૯૨.૨૬ કરોડની કિંમત)ના લઈને મૂડી બજારમાં અવી છે. આમ એકંદર આઈપીઓ નું કદ ઉપરના કેપના આધારે રૂ.૧૦૯૨.૨૬ કરોડની કિંમતના ૭૮૦૧૮૮૬૧ શેરનું છે. આ માટે તેણે તેના રૂ. ૧૦ મૂળ કિંમત ધરાવતા શેર માટે રૂ.૧૩૩ થી રૂ. ૧૪૦ પ્રાઈઝબેન્ડ ઓફર કરી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨ર નવેમ્બર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૪ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૦૭ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બી એસ ઈ અને એન એસ ઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૧.૧૫% હિસ્સો ધરાવે છે.તે તાજા ઇક્વિટી ઇશ્યૂમાંથી મળેલી ચોખ્ખી આવકનો ઉપયોગ તેની ટાયર-૧ મૂડીને વધારવા માટે કરશે.
આ કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે ૭૧૪૩૩૨ શેર અનામત રાખ્યા છે અને તેમને રૂ.૧૦ પ્રતિ શેરનું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરે છે. બાકીનામાંથી, તેણે કયુઆઈબી માટે ૫૦% કરતા વધુ, એચએનઆઈ માટે ૧૫% કરતા ઓછા અને નાના રોકાણકારો માટે ૩૫% કરતા ઓછા નહીં તેટલા શેર ફાળવ્યા છે.
ચાર સંયુક્ત બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ છે આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ લિ., બીએનપી પરિબાસ, ઈકયાઈરસ કેપિટલ પ્રા. અને જે.એમ. ફાયનાન્શિયલ લિ. જ્યારે લિંક ઈન્ટાઇમ ઈન્ડિયા પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.
સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ નવેમ્બર ૨૦૧૮ અને નવેમ્બર ૨૦૨૩ ની વચ્ચે રૂ.૩૦.૦૦ – રૂ. ૭૨.૩૭. ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. પ્રમોટરો/વેચાણકર્તા હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧૯.૩૪, રૂ. ૪૫.૨૨ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી આ કંપનીની હાલની ભરપાઈ થયેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૩૨૬.૦૮ કરોડ છે તે વધીને રૂ. ૩૬૮.૯૩ કરોડ થશે.. આઈપીઓ પ્રાઇસિંગના ઉપલા બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ.૫૧૬૫.૦૬ કરોડ નું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૬૯૭.૫૭ કરોડ / રૂ. ૬૧.૬૮ કરોડ (ના. વ.૨૧), રૂ. ૮૮૩.૬૪ કરોડ / રૂ. ૧૦૩.૪૬ કરોડ (ના. વ.૨૨), અને રૂ. ૧૨૧૪.૬૮ કરોડ / રૂ. ૧૮૦.૧૩ કરોડ(ના. વ. ૨૩) નોંધાયેલ છે.૩૦ જુન , ર૦ર૩ના રોજ પુરા થતા ના. વ. ૨૪ ના ત્રિમાસિક ગાળા માટે તેણે રૂ. ૩૬૭.૮૭ કરોડની કુલ આવક પર રૂ.૫૩.૮૮ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ.૪.૨૬અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૦.૮૭ % નો અહેવાલ આપ્યો છે. ઇશ્યૂની કિંમત તેની ૩૦ જુન, ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ.૪૩.૯૫ ની એનએવીના આધારે ૩.૧૯ ના૫ી/બીવીથી આવે છે. અને આઈ પી ઓ પછી રૂ.૫૫.૨૩ની એનએવીના આધારે ૨.૫૩૯ ના૫ી/બીવીથી આવે છે. (અપર કેપના આધારે)
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૨૩.૯૭ ના પી/ઈ પર આવે છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વાજબી ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ એપ્ટસ વેલ્યુ,આઈઆઈએફએલ ફાઇનાન્સ, ફાઇવ સ્ટાર બિઝનેસ, મણપ્પુરમ ફિન., મુથૂટ ફાઇનાન્સ અને એસબીએફસી ફાઇનાન્સ ને તેમના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૩૨.૪૭, ૩૩.૦૪, ૩૩.૩૮, ૯.૧૯, ૧૪.૨૬ અને ૫૩.૪૯ (નવેમ્બર ૧૭, ૨૦૨૩ મુજબ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
ઓફર સાથે સંકળાયેલા ચાર બીઆરએલએમએસ એ પાછલા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ૭૪ જાહેર ઇશ્યુ હેન્ડલ કર્યા છે, જેમાંથી ૨૦ ઇશ્યુ લિસ્ટિંગના દિવસે ઓફર કિંમત કરતાં નીચે બંધ થયા છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

એફએફએસએલએ નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં સ્થિર વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.આઈપીઓ પછી ફેડરલ બેન્ક મુખ્ય હિસ્સો રાખવાનું ચાલુ રાખશે. નાણાકીય સેવા ક્ષેત્ર અર્થવ્યવસ્થાને વેગ આપવા માટે મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવવા માટે તૈયાર છે. વધારાના ફંડ આગામી વર્ષોમાં ઝડપી વૃદ્ધિનો માર્ગ મોકળો કરશે. વાર્ષિક ના. વ. ૨૪ કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/