ફોનબોક્સ રિટેઈલ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

• કંપની ૧૪૩ થી વધુ સ્ટોર્સ સાથે મલ્ટિ-બ્રાન્ડ રિટેલર છે.
• તે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની રેખાઓમાં વૃદ્ધિ દર્શાવે છે.
• કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્ય કરે છે.
• ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમ ગાળા માટ ેરોકાણ કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ
ફોનબોકસ રિટેઈલ લી. (એફઆરએલ) વીવો, એપલ. સેમસંગ,ઓપ્પો, રિએલમી, નોકિઆ, નારઝો, રેડમી, મોટોરોલા, એલ જી અને માઈક્રો મેકસ જેવા ઉત્પાદકો પાસેથી સ્માર્ટ ફોન્સ અને સંલગ્ન એસેસરીઝના મલ્ટિ-બ્રાન્ડ રિટેલ વેચાણમાં રોકાયેલ છે. તે ટીસીએલ, હેર, લોઈડ, દૈકીન, વોલ્ટાસ, એમઆઈ, રિઅલમમી, વન પ્લસ જેવી બ્રાન્ડ્‌સમાંથી લેપટોપ, વોશિંગ મશીન, સ્માર્ટ ટીવી, એર કંડિશનર, ફ્રિજ વગેરે જેવા કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ ઇલેક્ટ્રોનિક્સ સામાનના મલ્ટિ-બ્રાન્ડ છૂટક વેચાણમાં પણ રોકાયેલ છે.

કંપની બહુવિધ બ્રાન્ડ્‌સ સાથે રિટેલ બિઝનેસ ચલાવે છે. તેની પાસે વિવિધ બ્રાન્ડ્‌સ સાથે રિટેલ સ્ટોર્સનો પોર્ટફોલિયો છે. એફઆરએલએ શરૂઆતમાં કંપનીની માલિકીના સ્ટોર્સ તેમજ ફ્રેન્ચાઈઝી સ્ટોર્સ માટે બ્રાન્ડ “ફોનબોક્સ” સાથે તેની વ્યવસાયિક કામગીરી શરૂ કરી હતી. વધુમાં, તેણે વર્ષ ૨૦૨૧માં તેમના સંબંધિત માલિકો પાસેથી બિઝનેસ ખરીદ કરાર દ્વારા “ફોનબુક” અને “માય મોબાઇલ” જેવી પ્રખ્યાત મોબાઇલ ફોન રિટેલ સ્ટોર બ્રાન્ડ્‌સ હસ્તગત કરી.

વર્ષોથી તેણે બહુવિધ સ્ટોર્સ એક્વિઝિશન દ્વારા કામગીરીમાં વધારો કર્યો છે. કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૨ માં તેમની સંબંધિત રજિસ્ટર્ડ / અનરજિસ્ટર્ડ બ્રાન્ડ્‌સ હેઠળ કાર્યરત અન્ય દુકાનોનો વ્યવસાય હસ્તગત કર્યો. કંપની ફોનબુક અને ફોનબોક્સના બ્રાન્ડ નામ હેઠળ કાર્ય કરે છે.

૦૫ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ સુધીમાં તે સમગ્ર ગુજરાત રાજ્યમાં કુલ ૧૪૩ સ્ટોર્સંથી કાર્યરત છે. ૧૪૩ સ્ટોર્સમાંથી ૩૯ સ્ટોર્સ કંપનીની માલિકીની અને કંપની સંચાલિત રિટેલ આઉટલેટ્‌સ (“કોકો મોડલ”) છે અને ૧૦૪ સ્ટોર્સ ફ્રેન્ચાઈઝ માલિકીની અને કંપની સંચાલિત રિટેલ મોડલ (“ફોકો મોડલ”) હેઠળ છે જેનું ગુજરાતમાં ૨૦ થી વધુ શહેરોમાં વિતરણ કરવામાં આવ્યું છે. ૦૧ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ સુધીમાં, તેમાં કુલ ૧૩૦ કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન બુકબિલ્ડીંગ રૂટ આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૨૯૧૦૦૦૦ ઈક્વીટી શેર (ઉપલા સ્તરે રૂ. ૨૦.૩૭ કરોડની કિંમત) ઓફર કરીને મૂડીબજારમાં આવી રહી છે. આ માટે તેણે રૂ.૬૬- રૂ. ૭૦ પ્રતિ શેરની પ્રાઇસ બેન્ડની જાહેરાત કરી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૪ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૯ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૨૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસએમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૮.૩૬ % હિસ્સો ધરાવે છે.તાજા ઇક્વિટી ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૧૩.૫૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આ ઈસ્યુ સંપૂર્ણપણે બીલાઈન કેપિટલ એડવાઈઝર્સ પ્રા. લિ. દ્વારા સંચાલિત છે. લિ., અને કેફીન ટેકનોલોજીસ લી. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. બીલાઇન જૂથની સ્પ્રેડ એક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી જારી કર્યા પછી, કંપનીએ એપ્રિલ ૨૦૨૩ માં શેર દીઠ રૂ. ૧૦૦ના નિશ્ચિત ભાવે વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા.. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૩ માં ૧ માટે ૬ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૬.૮૨, રૂ. ૮.૩૫, રૂ. ૮.૮૯, અને રૂ. ૮.૯૮ પ્રતિ શેર હતી.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૭.૩૫ કરોડ છે જે વધીને રૂ. ૧૦.૨૬ કરોડ થશે.ઉપલા આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ.૭૧.૮૨ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો – (નુકસાન) રૂ. ૦.૧૦ કરોડ / રૂ. – (૦.૦૨) કરોડ. (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૯૦.૯૨ કરોડ / રૂ. ૦.૧૩ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૧૯૬.૨૬ કરોડ / રૂ. ૧.૬૦ કરોડ(ના.વ.૨૩) નોંધાયેલ છે. સપ્ટેમ્બર ૩૦,૨૦૨૩ અંતિત ના. વ. ૨૪ ના પ્રથમ પૂર્વાર્ધના ગાળા માટે, તેણે રૂ.૧૪૦.૨૧ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૧.૫૫ કરોડ મેળવ્યો છે. આમ તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનોએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૦.૮૩ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૪૧.૯૭% છે. ૩૧ જુલાઈ, ૨૦૨૩ ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી રૂ.૧૨.૪૭ના આધારે ૫.૬૧ ની પી/બીવીથી આવે છે , અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૨૮.૭૮(અપર કેપના આધારે ) આધારે ૨.૪૩ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૪ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૨૩.૧૦ ના પી/ઈ પર આવે છે.

નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ – (૨૩.૮૪) % (ના. વ. ૨૧), ૦.૧૪% (ના. વ. ૨૨), ૦.૮૨% (ના. વ. ૨૩), ૧.૧૧%(૫ૂર્વાર્ધ-ના. વ. ૨૪),ના પીએટી માર્જિન અને આ સમયગાળા માટે આરઓસીઈ માર્જિન અનુક્રમે.(૩૬.૯૯) %, ૧૭.૦૨%, ૩૪.૫૫%, ૧૮.૮૧% નોંધાવ્યા છે

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ જય જલારામ અને ભાટિયા કોમ્યુનિકેશન્સને વારસદાર લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૧૯૮.૮૯ અને ૨૪.૫૪ (૨૦ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ મુજબ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં બીલાઇન કેપિટલ તરફથી આ ૨૯મો આદેશ છે, છેલ્લી ૧૦ સૂચિમાંથી, લિસ્ટિંગની તારીખે તમામ ૬.૫૮% થી ૭૭.૭૮% સુધીના પ્રીમિયમ પર ખુલેલ છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની મલ્ટિ-બ્રાન્ડ રિટેલર છે અને તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્ય કરે છે. તે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવે છે. બિઝનેસ મોડલ “ઉચ્ચ વોલ્યુમ/લો માર્જિન” પ્રકાર છે. તેની ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમ ગાળા માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/