મયંક કેટલ બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (દૂર રહો)

મયંક કેટલ બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (દૂર રહો)

• એમસીએફએલ મકાઈના તેલ અને મકાઈની કેકના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગમાં રોકાયેલ છે.
• તેણે અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની રેખાઓમાં અસંગતતા પોસ્ટ કરી.
• કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે.
• ના. વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક લાગે છે.
• આ મોંઘી સોદાને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.

કંપની વિશેઃ
મયંક કેટલ ફૂડ લિમિટેડ (એમસીએફએલ) મકાઈની કેક (કેટલ ફીડ) અને મકાઈના તેલ (અખાદ્ય)ના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે. વ્યવસાય પ્રક્રિયામાં મકાઈના બીજની ખરીદી, પછી મિકેનાઇઝ્‌ડ એક્સપેલિંગ, મકાઈના તેલ અને મકાઈની કેકનું પેકેજિંગ અને વેચાણનો સમાવેશ થાય છે.

કંપની એક મેન્યુફેક્ચરિંગ ફેસિલિટી ચલાવે છે જે અદ્યતન મશીનરી અને ટેક્નોલોજીથી સજ્જ છે જે લગભગ ૮૭,૧૩૩ ચો.ફૂટ. ફેલાયેલી છે.આર એસ. નંબર ૧૬૨, રાજકોટ જામનગર હાઇવે, ખંડેરી સ્ટેડિયમ પાસે, નારણકા, પડધરી, રાજકોટ – ૩૬૦૧૧૦, ગુજરાત પર સ્થિત છે. તેની ઉત્પાદન સુવિધા વ્યૂહાત્મક સ્થાન પર સ્થિત છે જે કાચા માલ અને પરિવહન માટે સરળ ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે. તેમજ આ ફેક્ટરી રાજકોટ જામનગર હાઇવે પર આવેલી હોવાથી જે તમામ માળખાકીય સુવિધાઓ જેવી કે વીજળી, પાણી, સંદેશાવ્યવહાર, બેંકિંગ વગેરેની દ્રષ્ટિએ ખૂબ જ વિકસિત વિસ્તાર છે.
હાલમાં, કંપની મકાઈના તેલની વાર્ષિક ૨૨,૮૯૬ એમટી અને મકાઈની કેકની વાર્ષિક ૪૫,૭૯૨ એમટી ઉત્પાદન ક્ષમતા ધરાવે છે.

કંપની ગુજરાત, દિલ્હી અને મહારાષ્ટ્ર જેવા રાજ્યોને આવરી લેતો વૈવિધ્યસભર ગ્રાહક આધાર ધરાવે છે. આ કંપની મુખ્યત્વે વિવિધ આવક ચેનલો દ્વારા ઉત્પાદનનું માર્કેટિંગ કરે છે જેમાં માર્કેટિંગ એજન્ટો, દલાલો અને ડાયરેક્ટ ગ્રાહકોનેનો સમાવેશ થાય છે. વર્ષ ૨૦૨૦ માં, તેણે ફેક્ટરી પરિસરમાં ૧૫૦કેવીએની પર્યાવરણને અનુકૂળ સૌર ઉર્જા પેનલ્સ સેટઅપ કરી હતી. આ સોલાર પ્લાન્ટમાં ઉત્પન્ન થતી વીજળીનો ઉપયોગ કંપની દ્વારા કેપ્ટિવ વપરાશ માટે કરવામાં આવે છે. આ ઓફર ડોક્યુમેન્ટ ફાઈલ કરવામાં આવી ત્યાં સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૧૨૦ કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૧૮૦૦૦૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ. ૧૦૮ ના મુકરર ભાવે ઓફર કરીને મૂડીબજારમાં આવી રહી છે.અને તે દ્વારા રૂ. ૧૯.૪૪ કરોડ એકત્રિત કરવા ધારે છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૯ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૩૧ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૨૮૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ એસએમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૩૩.૩૩ % હિસ્સો ધરાવે છે.કંપની રૂ. ૧.૪૫ કરોડ આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે ખર્ચ કરી રહી છે , અને ઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૧.૮૪ કરોડ વધારાના પ્લાન્ટ અને મશીનરી પર કેપેક્સ માટે રૂ. ૧૨.૧૫ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને રૂ. ૪.૦૦ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આ ઈસ્યુ માત્ર ફિનશોર મેનેજમેન્ટ સર્વિસીસ લિમિટેડ દ્વારા સંચાલિત છે અને કેમિયો કોર્પોરેટ સર્વિસીસ લિમિટેડ ઈસ્યુના રજીસ્ટ્રાર છે. રિખાવ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
કંપનીએ અત્યાર સુધી સમાન ધોરણે સમગ્ર ઇક્વિટી મૂડી જારી કરી છે અને મે ૨૦૨૩માં ૧ માટે ૧૭ના રેશિયોમાં બોનસ શેર આપ્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૦.૪૪ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૩.૬૦ કરોડ વધારીને રૂ.૫.૪૦ કરોડ થશે. ઉપલા આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ.૫૮.૩૨ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૮૬.૫૩ કરોડ / રૂ. ૦.૭૨ કરોડ (ના.વ.૨૧), રૂ. ૩૨૩.૦૦ કરોડ / રૂ. ૦.૮૦ કરોડ (ના.વ.૨૨), અને રૂ. ૩૦૯.૫૮ કરોડ / રૂ. ૧.૩૧ કરોડ (ના.વ.૨૩) નોંધાયેલ છે. ૩૧ જુલાઈ ,૨૦૨૩ અંતિત ના. વ. ૨૪ ના પ્રથમ ૪ માસના ગાળા માટે, તેણે રૂ.૭૫.૨૭ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૦.૫૭ કરોડ મેળવ્યો છે. જો કે તેણે તેની ટોચની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી, તેના ચોખ્ખા નફામાં દબાણ ચિહ્નિત થયું કારણ કે તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૨.૯૦ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૨૬.૦૬% છે. ૩૧ જુલાઈ, ૨૦૨૩ ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી રૂ.૧૪.૮૨ના આધારે ૭.૨૯ ની પી/બીવીથી આવે છે , અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૪૫.૮૮ ના આધારે ૨.૩૫ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૪ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૩૩.૮૬ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ આ ઈશ્યુ આક્રમક કિંમતનો આવેલ છે.
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ ૦.૩૯% (ના. વ.રૂ૨૧), ૦.૨૫% (ના. વ.૨૨), ૦.૪૩% (ના. વ.૨૩), ૦.૭૬%(ચાર માસ-ના. વ. ૨૪),ના પીએટી માર્જિન નોંધાવ્યા છે આ રીતે તેમણે સતત અસંગત પીએટી માર્જીન નોંધાવેલ છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારૂં ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણીઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ,આ કંપન સાથે સરખાવી શકાય તેવી કોઈ લીસ્ટેડ કંપની નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ફિનશોર મેનેજમેન્ટ તરફથી આ ૨૫મો આદેશ છે, છેલ્લા ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૨ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખોલવામાં આવ્યા હતા, ૧ભાવોભાવ અને બાકીના લિસ્ટિંગની તારીખે ૧૩.૮૯% થી ૯૪.૪૪% સુધીના પ્રીમિયમ પર ખુલ્યા હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. તેણે અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે ટોચની અને નીચે લીટીઓમાં અસંગતતા પોસ્ટ કરી છે. ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક લાગે છે. આ કિંમતી ઈશ્યુને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/