The Economic Revolution
ipo-analysisipo-analysis-gujaratimain-stream-ipo-gujarati

ઈએસએએફ એસએફબી  પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)

ઈએસએએફ એસએફબી  પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)

• ઈએસએએફ એસએફબી આઈ પીઓએ દક્ષિણ કેન્દ્રિત એસએફબી છે અને તેના વિશિષ્ટ રમતનો આનંદ માણે છે.
• કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની કમાણીમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• ના. વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આકર્ષક છે.
• રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે રોકાણ કરવાનું વિચારી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
ઈએસએફબીએલ સ્મોલ ફાઇનાન્સ બેંક લિ. (ઈએસએફબીએલ ) એ એક નાની ફાઇનાન્સ બેંક છે જે બેંક વગરના અને અન્ડર-બેંકવાળા ગ્રાહક સેગમેન્ટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, ખાસ કરીને ગ્રામીણ અને અર્ધ શહેરી કેન્દ્રોમાં. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, ગ્રામીણ અને અર્ધ-શહેરી કેન્દ્રો (સંયુક્ત)માં ગ્રાહકો માટે તેની કુલ એડવાન્સિસનો હિસ્સો ૬૨.૯૭% હતો અને ૭૧.૭૧% બેંકિંગ આઉટલેટ્‌સ ગ્રામીણ અને અર્ધ-શહેરી કેન્દ્રો (સંયુક્ત) માં સ્થિત હતા.
ઈએસએફબીએલ ના પ્રાથમિક ઉત્પાદનો એડવાન્સ (એસેટ પ્રોડક્ટ્‌સ) અને ડિપોઝિટ (જવાબદારી ઉત્પાદનો) છે. તેના એડવાન્સિસમાં નીચેનાનો સમાવેશ થાય છેઃ (એ) માઇક્રો લોન, જેમાં માઇક્રોફાઇનાન્સ લોન અને અન્ય માઇક્રો લોનનો સમાવેશ થાય છે; (બી) છૂટક લોન, જેમાં ગોલ્ડ લોન, ગીરો, વ્યક્તિગત લોન અને વાહન લોનનો સમાવેશ થાય છે; (સી) એમએસએમઈ લોન; (ડી) નાણાકીય સંસ્થાઓને લોન; અને (ઈ) કૃષિ લોન, જ્યારે તેની જવાબદારી ઉત્પાદનોમાં ચાલુ ખાતા, બચત ખાતા, મુદતની થાપણો અને રિકરિંગ ડિપોઝિટનો સમાવેશ થાય છે.
ઈએસએફબીએલ ની એયુએમ ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૧  અને ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ.૮૪૨૫.૯૩ કરોડ થી વધીનેરૂ. ૧૬૩૩૧.૨૭ કરોડ  અનુક્રમે, ૩૯.૨૨% ની સીએજીઆર નોંધણી કરીને, અને વધીને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ ના રોજ,રૂ. ૧૭૨૦૩.૯૭ કરોડ જે  ૫.૩૪% નો વધારો હતો. તેની થાપણો ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૧ અને ૨૦૨૩ ના રોજ અનુક્રમ વધીને રૂ. ૮૯૯૯.૪૩ કરોડ થી રૂ. ૧૪૬૬૫.૬૩ કરોડ ે, ૨૭.૬૬% ની સીએજીઆર નોંધણી કરીને, અને વધીને ૩૦ જૂન ૨૦૨૩ ના રોજ,  રૂ. ૧૫૬૫૫.૮૫ કરોડ એટલે કે ૬.૭૫% નો વધારો થયો હતો. તેની સેવાઓમાં સેફ્ટી ડિપોઝિટ લોકર, વિદેશી ચલણ વિનિમય, ગ્રાહકોને ભારત બિલ પેમેન્ટ સિસ્ટમની ઍક્સેસ આપવી, મની ટ્રાન્સફર સેવાઓ અને આધાર સેવા કેન્દ્ર સેવાઓનો સમાવેશ થાય છે. તે તૃતીય-પક્ષ જીવન અને સામાન્ય વીમા પૉલિસીઓ અને સરકારી પેન્શન ઉત્પાદનોનું પણ વિતરણ કરે છે.
ઈએસએફબીએલ પાસે ૭૦૦ બેન્કિંગ આઉટલેટ્‌સનું નેટવર્ક છે (૫૯ બિઝનેસ કોરોસ્પોન્ડન્ટ દ્વારા સંચાલિત બેન્કિંગ આઉટલેટ્‌સ સહિત), ૭૬૭ ગ્રાહક સેવા કેન્દ્રો (જે તેના વ્યવસાયિક સંવાદદાતાઓ દ્વારા સંચાલિત છે), ૨૨ બિઝનેસ કોરોસ્પોન્ડન્ટ્‌સ, ૨,૧૧૬ બેન્કિંગ એજન્ટ્‌સ, ૫૨૫ બિઝનેસ ફેસિલિટર્સ અને ૫૨૫ વ્યાપાર ફેસિલિટર્સ અને ૫૯૧ ટીએમમાં ફેલાયેલા છે. રાજ્યો અને બે કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશો, ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં ૭.૧૫ મિલિયન ગ્રાહકોને સેવા આપે છે. જ્યારે તેની કામગીરી સમગ્ર ભારતમાં ફેલાયેલી છે, ત્યારે વ્યવસાય દક્ષિણ ભારતમાં, ખાસ કરીને કેરળ અને તમિલનાડુ રાજ્યોમાં કેન્દ્રિત છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના ૬૨.૪૩% બેંકિંગ આઉટલેટ્‌સ દક્ષિણ ભારતમાં સ્થિત છે (કેરળમાં ૪૩.૪૩% અને તમિલનાડુમાં ૧૩.૮૬% સહિત), તેના કુલ એડવાન્સનો ૭૩.૦૯% દક્ષિણ ભારતના ગ્રાહકો પાસેથી છે (કેરળના ૪૩.૪૫% સહિત) અને ૨૨.૧૪% તમિલનાડુમાંથી) અને ૮૬.૯૦% થાપણો દક્ષિણ ભારતના બેંકિંગ આઉટલેટ્‌સમાંથી છે (કેરળમાંથી ૮૦.૦૪% અને તમિલનાડુમાંથી ૩.૩૬% સહિત). ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૫૧૬૦ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને  મૂડીનો ઈતિહાસ 
આ કંપની  મેઈડન  આઈપીઓ  કોમ્બો બુકબિલ્ડીંગ રૂટ દ્વારા રૂ. ૪૬૩.૦૦ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી રહી છે જેમાં નવા ઈક્વીટી રૂ.૩૯૦.૭૦ કરોડના અને એએફએસ (વેચાણ માટની ઓફર) રૂ. ૭૨.૩૦ કરોડ છે. આ માટે તેમણે તેમના રૂ. ૧૦ ની મૂળ કિંમત ધરાવતા શેર માટે પ્રાઈસ બેન્ડ રૂ. ૫૭ થી રૂ. ૬૦ પ્રતિશેર રાખેલ છે. અપર બેન્ડ પર કંપની આશરે ૭૭૧૬૬૭૫૦ શેર ઇશ્યૂ કરશે.ઓએફએસ દ્વારા ૬૫૧૧૬૭૫૦ તાજા ઇક્વિટી શેર અને ૧૨૦૫૦૦૦૦ શેર.જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૦૩ નવેમ્બર  , ર૦ર૩ ના રોજ  ખુલશે  છે  અને તા.૦૭ નવેમ્બર, ર૦ર૩   ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૨૫૦  શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે.    ફાળવણી પછી, શેર બી એસ ઈ અને એન એસ ઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૧૫% હિસ્સો ધરાવે છે.તાજા ઇક્વિટી શેર ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે તેના ટિયર-૧ મૂડી આધારને વધારવા માટે સમગ્ર ફંડનો ઉપયોગ કરશે.
રૂ. ૧૨.૫૦ કરોડ ેની કિંમતના ઇક્વિટી શેર(અંદાજે ૨૦૮૩૨૫૦ શેર) પાત્ર કર્મચારીઓ માટે  અનામત રાખ્યા પછી. , કંપનીએ કયુઆઈબી માટે ૫૦% થી વધુ, એચએનઆઈ માટે ૧૫% કરતા ઓછા નહીં અને નાના રોકાણકારો માટે ૩૫% કરતા ઓછા નહીં તેટલા શેર ફાળવ્યા છે. કંપની કર્મચારીઓને શેર દીઠ રૂ.પનું ડિસ્કાઉન્ટ આપી રહી છે. 
આ ઈસ્યુ માટે સંયુક્ત બુક રનિંગ લીડ મેનેજર આઈસીઆઈસીઆઈ સિકયોરીટીસ  લિ.,ડીએએમ કેપિટલ એડવાઈઝર્સ લિ., અને નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટ લિમિટેડ છે, જ્યારેલીન્ક ઈનટાઈમ લિ. આ ઈશ્યુના રજીસ્ટ્રાર છે.
સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૧૭ – માર્ચ ૨૦૨૧ ની વચ્ચે રૂ.૧૦.૧૫ – રૂ. ૭૫.૦૦ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા.  પ્રમોટર્સ/સેલિંગ હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧૦.૧૧, રૂ. ૧૦.૧૬, અને રૂ. ૪૦.૦૭ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૪૪૯.૪૭ કરોડ વધારીને રૂ. ૫૧૪.૫૯ કરોડ  થશે. આઈ પી ઓ  કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૩૦૮૭.૫૪ કરોડની માર્કેટ કેપ  નિહાળી રહી છે. 
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ,  આ કંપનીએ કુલ  આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૭૬૮.૪૨ કરોડ /રૂ. ૧૦૫.૪૦ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૨૧૪૭.૫૧ કરોડ /રૂ. ૫૪.૭૩ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૩૧૪૧.૫૭ કરોડ /રૂ. ૩૦૨.૩૩ કરોડ (ના. વ. ૨૩)(ના. વ. ૨૩)  નોંધાયેલ છે.૩૦  જુન , ર૦ર૩ના રોજ પુરા થતા ના. વ. ૨૪ ના પૂર્વાર્ધ માટે  તેણે રૂ.૧૨૯.૯૬ કરોડની કુલ આવક પર રૂ.૯૯૧.૭૮ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે.   
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૪.૧૭ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૧.૪૪  %  છે. ઇશ્યૂની કિંમત  ૩૦  જુન , ર૦ર૩ના રોજ તેના એનએવી રૂ.૪૦.૯૨ના આધારે ૧.૪૭ ના પી/બીવીથી    આવે છે અને આઈપીઓ પછીના એન એ વી રૂ. ૪૩.૩૨ના આધારે ૧.૩૯૪ના પી/બીવીથી આવે છે. 
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને  આધારે વહેંચીએ તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૫.૯૪ ના પી/ઈ પર આવે  છે. આમ આ ઈસ્ય  આકર્ષક કિંમતનો છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોકયુમેન્ટમાં અહેવાલમાં જણાવેલ સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ સૂર્યોદય એસએફબી, ક્રેડીટ એસેસ, ગ્રામીન, સ્પન્દના સ્ફૂર્તિ ફાઈનાન્સ, બંધન બેંક, ઉજ્જીવન એ. એફ બી  અને ઈકવીટાસ એસ એફ બી ને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૧૪.૦૨, ૨૧.૪૭, ૧૮.૬૯, ૧૩.૬૧, ૭.૯૨ અને ૧૩.૬૨ (૩૧ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૩ મુજબ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે  તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
ઓફર સાથે સંકળાયેલા ત્રણ બીઆરએલએમ એ છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં ૭૦ જાહેર ઇશ્યુ હેન્ડલ કર્યા છે, જેમાંથી ૨૬ ઇશ્યુ લિસ્ટિંગ તારીખે ઓફરની કિંમતથી નીચે બંધ થયા છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
ઈએસએફબીએલ એ તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે અને તેની દક્ષિણ કેન્દ્રિત ફેન્સીનો આનંદ લેવાનું ચાલુ રાખ્યું છે. ના. વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ આકર્ષક કિંમતનો દેખાય છે. આ ઇક્વિટી ફ્લોટ સાથે, કંપની શાખાઓના વિસ્તરણ અને હળવા નિયમો માટે મુક્ત રહેશે. રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે ફંડ પાર્ક કરવાનું વિચારી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Related posts

વિઆઝ ટાયર્સ એન એસ ઈ એસ એમ ઈ આઈ પી ઓ સમીક્ષા (અરજી કરી શકાય)

Narendra Joshi

Proventus Agro NSE SME IPO review (Avoid)

Narendra Joshi

નેચરો ઈન્ડિયા બુલ બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (દૂર રહો)

Narendra Joshi