ઈન્ડિયા શેલ્ટર આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)

• આઈએસએફસીએલ ટાયર-૨, ટાયર-૩ અને ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં પોક્ષણક્ષમ આવાસો માટેની ધરાવે છે.
• કંપનીએ નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.
• ના. વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• કંપની ભારત સરકારના “બધા માટે આવાસ” હેઠળ ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે તૈયાર છે.
• રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળપર માટે આ ઉભરતા સ્ટારમાં રોકાણ કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

ઈન્ડિયા શેલ્ટર ફાઈનાન્સ કોર્પોરેશન લિ. (આઈએસએફસીએલ) એ ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં ૨૦૩ શાખાઓ સાથે તેના વ્યવસાયિક સંચાલનમાં અને સમગ્ર લોન જીવન ચક્ર દરમિયાન સ્કેલેબલ ટેકનોલોજી ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ધરાવતા વ્યાપક વિતરણ નેટવર્ક સાથે રિટેલ કેન્દ્રિત પોષણક્ષમ હાઉસિંગ ફાઈનાન્સ કંપની છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૧ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ ની વચ્ચે, તે મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ (“એયુએમ”) (સ્રોતઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ)ના સંદર્ભમાં ૪૦.૮% ની બે વર્ષની સીએજીઆર વૃદ્ધિના સાક્ષી છે.

આ કંપનીનો લક્ષ્યાંક સેગમેન્ટ એ સ્વ-રોજગાર ધરાવતા ગ્રાહક છે જે ભારતમાં ટાયર ર અને ટાયર૩ શહેરોમાં નીચી અને મધ્યમ આવક જૂથમાં પ્રથમ વખત હોમ લોન લેનારાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે અને પરવડે તેવી હાઉસિંગ લોન, એટલે કે ટિકિટના કદ રૂ. ૦.૨૫ કરોડ કરતાં ઓછી હોય તેવી લોન. નેશનલ હાઉસિંગ બેંક દ્વારા જારી કરાયેલ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૧-૨૨ માટે અફોર્ડેબલ હાઉસિંગ ફંડ હેઠળ પુનર્ધિરાણ યોજનામાં નિર્ધારિત માપદંડો મુજબ, મુખ્ય નિર્દેશો – ભારતીય રિઝર્વ બેંક (પ્રાયોરિટી સેક્ટર ધિરાણ – લક્ષ્યો અને વર્ગીકરણ) નિર્દેશો, ૨૦૨૦ સાથે વાંચો (સોર્સઃ ક્રિસિલ રિપોર્ટ).

તેણે ગ્રાહક સંપાદન, અન્ડરરાઈટિંગ, કોલેટરલ વેલ્યુએશન, કાનૂની મૂલ્યાંકન અને સંગ્રહ સહિત ધિરાણ કામગીરીના મુખ્ય પાસાઓ માટે અંતિમ આંતરિક અભિગમ અપનાવ્યો છે. આનાથી તે ગ્રાહકો સાથે સીધા જ જોડાઈ શકે છે, ટર્નઅરાઉન્ડ ટાઈમ ઘટાડે છે, ગ્રાહકની જાળવણીમાં વધારો કરે છે અને કપટપૂર્ણ પ્રવૃત્તિઓના જોખમને ઘટાડી શકે છે.

તેની દેવું ધિરાણની જરૂરિયાતો ઐતિહાસિક રીતે વિવિધ અને લાંબા ગાળાના સ્ત્રોતોમાંથી પૂરી કરવામાં આવી છે, જેમાં જાહેર અને ખાનગી ક્ષેત્રની બેંકો, એનએચબી તરફથી પુનઃધિરાણ, બાહ્ય વ્યાપારી ઉધાર અને બિન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ જારી કરવાનો સમાવેશ થાય છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેણે ૨૪ અનુસૂચિત વાણિજ્યિક બેંકો સહિત ૩૭ થી વધુ પ્રતિપક્ષો ધરાવતા વૈવિધ્યસભર ધિરાણકર્તા આધાર પાસેથી લાંબા ગાળાનું ભંડોળ મેળવ્યું હતું. તે ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં ઈકરા લિમિટેડ તરફથી ઈકરાએ+ (સ્થિર) અને કેર લિમિટેડ તરફથીકેર એ+ (પોઝિટિવ) નું સ્વસ્થ ક્રેડિટ રેટિંગ ધરાવે છે.

૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેની ૯૭.૯% લોનમાં મહિલાઓ તરીકે એક અથવા વધુ લોન લેનારાઓ હતા. મહિલાઓને ધિરાણનું ઘણું મહત્વ છે જેમાં નાણાકીય નિર્ણયોમાં તેમની સામેલગીરીનો સમાવેશ થાય છે જેનાથી ઘરના ખર્ચાઓનું વધુ સારું સંચાલન થાય છે અને ધિરાણ પ્રત્યે શિસ્તબદ્ધ અભિગમ રહે છે. તે છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષ દરમિયાન મજબૂત નાણાકીય કામગીરી પ્રદાન કરવાની પ્રતિબદ્ધતા દ્વારા સંચાલિત પોર્ટફોલિયો પર ૧૪% થી વધુની સતત ઊંચી ઉપજ જાળવી રાખવામાં સક્ષમ છે.

૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં, કંપની ૧૫ રાજ્યોમાં ૨૦૩ શાખાઓ અને ૨૯૯૭ કર્મચારીઓના નેટવર્ક સાથે કાર્યરત છે. તેની એયુએમ વૃદ્ધિ ૪૩.૩% હતી અને તેની એયુમ રૂ. ૫૧૮૦.૬૯ કરોડ હતી.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન બુક બિલ્ડીંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ દ્વારા તેના રૂ. ૧૨૦૦ કરોડના (આશરે ૨૪૩૪૦૭૭૦ અપર કેપના આધારે) લઈને મૂડી બજારમાં આવેલ છે જેમાં નવા ઈક્વીટી શેર રૂ. ૮૦૦ કરોડના (આશરે ૧૬૨૨૭૧૮૦ અપર કેપના આધારે) અને વેચાણ માટેના શેર (ઓએફએસ)રૂ. ૪૦૦કરોડના (આશરે ૧૦૭૫૯૪૯૪ અપર કેપના આધારે) આમ એકંદરે, કંપની રૂ. ૧૨૦૦ કરોડ (અપર કેપ પર આશરે ૮૧૧૩૫૯૦ શેર) ઓફર કરી મૂડી બજારમાં આવેલ છે. આ માટે ણે તેના રૂ. પ ની મૂળ કિંમત ધરાવતા શેર માટે રૂ.૪૬૯ થી રૂ. ૪૯૩નું પ્રાઈઝબેન્ડ જાહેર કરેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૧૩ ડીસેમ્બર, ર૦ર૩ના રોજ ખુલશે અને તા.૧૫ ડીસેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૩૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૨.૭૪ % હિસ્સો ધરાવે છે. નવા ઇક્વિટી શેર ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૬૪૦.૦૦ કરોડ આગળના ધિરાણ માટે ભાવિ મૂડીની જરૂરિયાતો માટે અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આ આઈપીઓ માટે ચાર સંયુક્ત બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ) છે આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ લિ., સિટીગ્રુપ ગ્લોબલ માર્કેટ્‌સ ઈન્ડિયા પ્રા. લિ., કોટક મહિન્દ્રા કેપિટલ કંપની લિ., અને એમ્બિટ પ્રા. લિ. જ્યારે કેફિન ટેક્નોલોજીસ લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.

સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૧૦ અને નવેમ્બર ૨૦૨૩ વચ્ચે રૂ.૫.૮૫ – રૂ. ૨૧૮.૫૦ (રૂ. ૫ મૂળ કિંમત પર આધારિત)ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. . પ્રમોટરો/વેચાણ હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૫૨.૪૧, રૂ.૫૮.૮૯, રૂ. ૭૭.૦૩, રૂ. ૧૨૬.૪૬, રૂ. ૧૭૩.૯૦, રૂ. ૨૩૬.૩૭, રૂ. ૨૩૭.૨૧, અને રૂ. ૨૩૭.૨૭ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૪૫.૪૧ કરોડ વધારીને રૂ.૫૩.૫૩ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના ઉપલા કેપના આધારે, કંપની રૂ.૫૨૭૭.૬૨ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૩૨૨.૮૦ કરોડ / રૂ. ૮૭.૩૯ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૪૫૯.૮૧ કરોડ / રૂ. ૧૨૮.૪૫ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૬૦૬.૨૩ કરોડ / રૂ. ૧૫૫.૩૪ કરોડ (ના. વ. ૨૩) નોંધાવેલ છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ર૦ર૩ના રોજ પુરા થતા ના. વ. ર૪ના પૂર્વાર્ધ માટે આ કંપનીએ રૂ. ૩૯૮.૫૮ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૧૦૭.૩૫ કરોડ ચોખ્ખો નફો મેળવેલ છે. આમ કંપનીએ નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંંપનીએ શેર દીઠ આવક ૧૫.૨૭ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૨.૬૦ % નો અહેવાલ આપ્યો છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ.૧૫૨.૭૦ની એનએવીના આધારે ૩.૨૩ ના૫ી/બીવીથી આવે છે અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૨૦૩.૧૭ પ્રતિશેરના આધારે ૨.૪૩ ના૫ી/બીવીથી આવે છે (અપર કેપના આધારે).
જો આપણે ના. વ. ૨૪ ની વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને કંપનીની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીઓ, તો માગવામા આવેલ કિંમત ૨૪.૫૮ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.

નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ આરએઓ માર્જિન ૪.૧% (ના. વ.૨૧), ૪.૫% (ના. વ.૨૨), ૪.૧% (ના. વ.૨૩), ૪.૭% , (પૂર્વાર્ધ-ના. વ. ૨૪) અને ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે આરઓસીઈ માર્જિન અનુક્રમે૯.૮%, ૧૨.૮%, ૧૩.૪%, ૮.૨% પોસ્ટ કર્યા છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ એપ્ટસ વેલ્યુ, આવાસ ફિન., હોમ ફર્સ્ટને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૩૪.૯૮, ૨૫.૩૫ અને ૩૪.૩૬ (૦૮ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૩ મુજબ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

ઇશ્યૂ સાથે સંકળાયેલા ચાર બીઆરએલએમએ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ૭૨ જાહેર ઇશ્યુ હેન્ડલ કર્યા છે, જેમાંથી ૨૦ ઇશ્યૂ લિસ્ટિંગની તારીખે ઇશ્યૂ પ્રાઇસ કરતાં નીચે બંધ થયા છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

કંપનીએ મધ્યમ અને નીચલા મધ્યમ વર્ગમાં પરવડે તેવા હાઉસિંગ ફાઇનાન્સમાં એક વિશિષ્ટ સ્થાન બનાવ્યું છે અને ૨૦૩ શાખાઓ સાથે ૧૫ રાજ્યોમાં તેની પહોંચ વિસ્તારી છે. તેણે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનોમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે અને મેનેજમેન્ટ આ વલણોને જાળવી રાખવા માટે વિશ્વાસ ધરાવે છે. ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. રોકાણકારો આ ઉભરતા સ્ટારમાં મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરવાનું વિચારી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/