ગાયત્રી રબર એન એસ ઈ એસ એમ ઈ આઈ પી ઓ પૃથ્થકરણ(દૂર રહો)
• જી આર સી એલ વિવિધ પ્રકારની રબર પ્રોફાઇલના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગમાં રોકાયેલ છે.
• છેલ્લા ૨૧ મહિનાની ફુગાવેલ કમાણીથી આશ્ચર્ય થાય છે.
• ના. વ. ૨૩ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ આક્રમકે કિંમતવાળો દેખાય છે.
• આ વધારે કિંમતના ઈશ્યૂને અવગણવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
કંપની વિશેઃ
ગાયત્રી રબર્સ એન્ડ કેમિકલ્સ લિ. (જી આર સી એલ) રબર પ્રોફાઇલ્સ, એલ્યુમિનિયમ રબર પ્રોફાઇલ્સ, ઓટોમોબાઇલ રબર પ્રોફાઇલ્સ, રબર સંયોજનો, વિવિધ પ્રકારના રબરના ઘટકો અને સ્પષ્ટ પીવીસી પ્રોફાઇલ્સના ઉત્પાદન અને વેપારમાં રોકાયેલ છે. તે એલ્યુમિનિયમ સેક્ટરમાં નાલ્કો, બેન્કો અને જિંદાલના ડીલરો અને મધરસન સુમીના એજન્ટો અને ઓટોમોબાઈલ સેક્ટરમાં કેટલાક અન્ય રાજ્ય પરિવહનને આ રબર ઉત્પાદનો ભારતભરમાં સપ્લાય કરે છે.
કંપની અન્ય રબર ઉત્પાદન ઉત્પાદકો અને ઓ ઈ એમ ને રબર સંયોજનો સપ્લાય કરે છે. તે દિલ્હી એન સી આર, ગુજરાત, કેરળ અને ભારતના અન્ય ભાગોમાંથી કાચો માલ/વેપારી માલ ખરીદે છે. દાખલા તરીકે, કુદરતી રબર/ઈ પી ડી એમ રબર કેરળમાંથી, કેલ્શિયમ કાર્બોનેટ/ચાક પાવડર ગુજરાતમાંથી મેળવવામાં આવે છે, અને ઝીંક અને અન્ય કેટલોક માલ દિલ્હી એન સી આર માંથી મેળવવામાં આવે છે. તા.૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૨ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૧૬ કર્મચારીઓ અને લગભગ ૩૦ કોન્ટ્રાક્ટ મજૂરો હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈ પી ઓ સાથે તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૧૫૨૮૦૦૦ ઈક્વીટી શેર રુ. ૩૦ ના ભાવે ઓફર કરી રૂ. ૪.૫૮ કરોડ એકત્રિત કરવા માટે મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૫ જાન્યુઆરી ર૦ર૩ ના રોજ ખુલેલ છે અને તા.૩૦ જાન્યુઆરી ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી૪૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમ ઈ ઈમર્થ પર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૬૩% હિસ્સો ધરાવે છે.આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા પાછળ આ કંપની રૂ. ૦.૪૦ કરોડ ખર્ચી રહેલ છે. અને આઈ પી ઓ દ્વારા થતી આવકમાંથી, આ કંપની રૂ. ૩.૫૦ કરોડ કાર્યકારી મુડી માટે અને રૂ. ૦.૬૮ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગમાં લેશે.
ખંબાત્તા સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ આ ઈસ્યુ માટે એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને સ્કાયલાઈન ફાયનાન્સિયલ સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. ખંબાત્તા સિક્યોરિટીઝ લિ. કંપનીના માર્કેટ નિર્માતા પણ છે.
કંપનીએ અત્યાર સુધી સમાન મૂલ્ય પર સમગ્ર ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેર ખરીદવાની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧૦.૦૦ પ્રતિ શેર.
આ ઇશ્યૂ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૪.૨૧ કરોડ છે જે વધીને રૂ.૫.૭૪ કરોડ થશે.આઈ પી ઓ ની ઉપરની સપાટીની કિંમતના આધારે, આ કંપની રૂ.૧૭.૨૧ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૬.૫૭ કરોડ / રૂ. ૦.૦૭ કરોડ (ના. વ.૨૦), રૂ. ૧૫.૬૩ કરોડ / રૂ. ૦.૧૫ કરોડ (ના. વ.૨૧), અને રૂ. ૧૬.૭૪ કરોડ / રૂ. ૦.૮૧ કરોડ(ના. વ. ૨૨) નોંધાવેલ છે. ના. વ. ર૩ના ૫ૂર્વાર્ધમાં તેણે રૂ. ૧૬.૬૫ કરોડના ટર્નઓવર પર રૂ. ૦.૫૫ કરોડ ચોખ્ખો નફો કરેલ છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ.૮.૮૩ અને સરેરાશ આર ઓ એન ડબલ્યુ ૩૩.૬૭ ટકા દર્શાવેલ છે.ઇશ્યૂની કિંમત તેના એન એ વી રૂ.૨૯.૮૮ના આધારે ૧.૦૦ ના પી/બીવીથી આવે છે. (???) માર્ચ ૩૧, ૨૦૨૨ ના રોજ, અને ૧.૮૭ ના પી/બીવી પર તેના આઈ પી ઓ પછીની એન એ વી રૂ. ૧૬.૦૪ પ્રતિ શેર છે. (૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૨ના ડેટા મુજબ આ કંપનીની એન એ વી પર ઑફર દસ્તાવેજ મૌન છે)
જો આપણે ના. વ. ૨૩ ની કમાણી ને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી ભરપાઈ થયેલ ઇક્વિટી મૂડી પર ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૨૩.૬૨ ના પી/ઈ પર આવે છે આમ આ ઇશ્યુ આક્રમક કિંમતનો દેખાય છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ તેની સ્થાપના પછીના સમયગાળામાં કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કરેલ નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે યોગ્ય ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોકયુમેન્ટ મુજબ, આ કંપની સાથે સરખાવી શકાય તેવી કોઈ લીસ્ટેડ કું. નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) ખંબાત્તા સિક્યોરિટીઝ તરફથી આ પહેલો આદેશ છે. તેનો છેલ્લો આઈ પી ઓઆદેશ જુલાઈ ૨૦૧૮ માં હતો જે ૦.૬૧% ના પ્રીમિયમ પર ખુલ્યો હતો.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
છેલ્લા ૨૧ મહિનાના કામકાજમાં માર્જિનમાં થયેલો વધારો થોડો આશ્ચર્યજનક છે અને ચિંતા પેદા કરે છે. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં રોકાયેલ છે. તેની ના. વ. ૨૩ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક છે. સ્મોલ ઇક્વિટી બેઝ પોસ્ટ લિસ્ટિંગ મુખ્ય બોર્ડમાં સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થા સૂચવે છે. ત્યાં છે
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
