સનકોડ ટેકનો બી એસ ઈ એસ એમ ઈ આઈ પી ઓ પૃથ્થકરણ (દૂર રહો)
• એસ ટી એલ સોફ્ટવેર અને તેને સંબંધિત ઉત્પાદન વિકાસમાં સંકળાયેલ છે.
• તેણે ના. વ. ૨૨ સુધી સરેરાશ પ્રદર્શનનોંધાવ્યું છે.
•ના. વ. ૨૩ ના પૂર્વાર્ધ માટે બોટમ લાઇનમાં અચાનક બૂસ્ટથી આશ્ચર્ય અને ટકાઉપણું પર ચિંતા વધી.
• અત્યાર સુધીના તેના નાણાકીય ટ્રેક રેકોર્ડના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક લાગે છે.
• આ વધારે કિંમતના છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
કંપની વિશેઃ
સનકોડ ટેકનોલોજીસ લી. (એસ ટી એલ) એ એક સોફ્ટવેર અને પ્રોડક્ટ ડેવલપમેન્ટ કંપની છે જે એપીઆઈ-સક્ષમ પ્લેટફોર્મ અને સોલ્યુશન્સ ઓફર કરે છે જે સંસ્થાઓને તેમની વ્યૂહાત્મક વ્યવસાયની જરૂરિયાતોને ઝડપથી સંબોધતી શક્તિશાળી ટેક્નોલોજી એપ્લિકેશનો અપનાવવા સક્ષમ બનાવે છે. કંપની સંસ્થાઓને પ્રિ-બિલ્ટ બિઝનેસ લોજિક અને સોલ્યુશન વર્કફ્લો, ખાસ કરીને ફાઇનાન્સ ઓટોમેશન માટે અમલમાં મૂકવા માટે સરળતા પ્રદાન કરીને ડિજિટલ ટ્રાન્સફોર્મેશન અને સ્પર્ધાત્મક તફાવત ચલાવવા માટે સક્ષમ બનાવે છે.
આ કંપની સોલ્યુશન આર્કિટેક્ટ્સ, પ્રોજેક્ટ મેનેજર્સ અને બિઝનેસ એનાલિસ્ટ્સની ટીમને હાયર કરીને ટેક્નોલોજી અને બિઝનેસ વચ્ચેના અંતરને દૂર કરવા પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તે ડિજીટલ ટ્રાન્સફોર્મેશન, વર્કફ્લો ઓટોમેશન, આર્ટિફિશિયલ ઈન્ટેલિજન્સ (એઆઈ) અને મશીન લર્નિંગ (એમએલ), રોબોટિક પ્રોસેસ ઓટોમેશન (આરપીએ) વેબ૩ એપ્લિકેશન્સ અને સિસ્ટમ એકીકરણ અને ડેટા એનાલિટિક્સ, મેટાવર્સ અને તેવા ક્ષેત્રોમાં અમલીકરણ ભાગીદારોના નેટવર્ક સાથે મળીને કામ કરીને ગ્રાહકોને ઉકેલો પહોંચાડે છે.
સૉફ્ટવેર ઉત્પાદનોના વેચાણ ઉપરાંત, કંપની સાસ, એટીએસ-એટીએમ સંબંધિત સેવાઓ અને સમર્થનમાંથી વાર્ષિકી-આધારિત રિકરિંગ ફી/ચાર્જીસમાંથી પણ આવક પેદા કરે છે. તા.૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૨ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૯ કર્મચારીઓ હતા.. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૨ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૮૯ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈ પી ઓ સાથે તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૧૦૯૫૦૦૦ ઈક્વીટી શેર મુકરર ભાવે ઓફર કરીને મૂડી બજારમાં આવેલ છે. આ માટે તેણે રૂ. ૪૭ના મુકરર ભાવની જાહેરાત કરી છે અને રૂ. ૫.૧૫ કરોડ એકત્રિત કરવા ધારે છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૩૧ માર્ચ, ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે અને તા.૦૬ એપ્રિલ, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૩૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર બી એસ ઈ એસ એમ ઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૯૧% હિસ્સો ધરાવે છે.આઈપીએલ આ આઈ પી ઓ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૦.૪૪ કરોડ ખર્ચ કરે છે અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૩.૭૩ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને રૂ. ૦.૯૮ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
શ્રેની શેર્સ પ્રા. લિ. લીડ મેનેજર તેમજ માર્કેટ મેકર છે અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઈશ્યુના રજીસ્ટ્રાર છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ એપ્રિલ ૨૦૧૭ અને નવેમ્બર ૨૦૨૨ વચ્ચે શેર દીઠ રૂ.૪૯૪ના ભાવે વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. . તેણે નવેમ્બર ૨૦૨૨માં ૧ માટે ૧૨ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૦.૦૪, રૂ. ૦.૭૭, અને રૂ. ૧૦.૨૮ પ્રતિ શેર.
આઈ પી ઓ પછી, આ કંપની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૨.૯૭ કરોડ છે જે વધીનેે રૂ. ૪.૦૭ કરોડ થશે. આઈ પીઓ ૫છી, પ્રાઈસ બેંન્ડના આધારે કંપની રૂ.૧૯.૧૨ કરોડ ની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો -(નુકશાન)રૂ. ૦.૪૩ કરોડ / રૂ. – (૧.૧૩) કરોડ. (ના. વ. ૨૦), રૂ. ૧.૬૦ કરોડ / રૂ. – (૦.૨૬) કરોડ. (ના. વ. ૨૧), અને રૂ. ૨.૪૫ કરોડ / રૂ. ૦.૭૫ કરોડ(ના. વ. ૨૨) નોંધાવેલ છે. ના. વ.૨૦૨૩ ના પૂર્વાર્ધ માટે તેણે રૂ.૧.૮૧ કરોડના ટર્નઓવર પર ચોખ્ખો નફો ૦.૮૯ કરોડ મેળવ્યો છે. ના. વ. ૨૩ ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા માટે બોટમ લાઇનમાં બુસ્ટ ફેન્સી વેલ્યુએશન મેળવવા માટે વિન્ડો ડ્રેસિંગ તરીકે દેખાય છે. તેના દેવાદાર હોલ્ડિંગ દિવસો ૨૮૦ વત્તા દિવસોના ચિંતાજનક સ્તરે છે. તેના પીએટી માર્જિનમાં અચાનક વૃદ્ધિ પણ આગળ જતા ટકાઉપણું અંગે આશ્ચર્ય અને ચિંતા ઉભી કરે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ.૦.૩૭ અને સરેરાશ આર ઓ એન ડબલ્યુ ૧.૭૫ ટકા દર્શાવેલ છે. સપ્ટેમ્બર ૩૦, ર૦રર ના તેના એન એ વી રૂ.૧૨.૩૬ મુજબ આ ઈસ્યુનો ભાવ ૩.૮૦ના પી/બીવીથી આવે છે, અને આઈ પીઓ પછીના એન એ વી રૂ.૨૦.૬૦ મુજબ આ ઈસ્યુનો ભાવ ૨.૨૮ ના પી/બીવીથી આવે છે,
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૩ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીનેઆધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૦.૭૧ના પી/ઈ પર આવે છે. ના. વ. ૨૨ની કમાણીના આધારે ઇશ્યૂ ૨૫.૪૧ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક લાગે છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ તેની સ્થાપના પછીના સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે લિસ્ટિંગ પછી યોગ્ય ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ,આ કંપની સાથે સરખાવી શકાય તેવી કોઈ લીસ્ટેડ કંપની નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) શ્રેની શેર્સ તરફથી આ ૨૦મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગ તારીખે ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલેલ અને બાકીના ૪.૨૯% થી ૧૦૧.૧૮% સુધીના પ્રીમિયમ પર લિસ્ટ કરવામાં આવેલ હતા.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની આજુબાજુના ઘણા મોટા ખેલાડીઓ સાથે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્ય કરે છે. ના. વ. ૨૩ના પૂર્વાર્ધ માટે તેની બોટમ લાઇનમાં અચાનક થયેલ પ્રગતિ આગળ જતાં તેના ટકાઉપણપા માટે આશ્ચર્ય અને ચિંતાઓ ઉભી કરે છે. આવી સુપર કમાણીના આધારે, ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો દેખાય છે, જ્યારે તેના ટ્રેક રેકોર્ડના આધારે, તે આક્રમક કિંમતવાળી દેખાય છે.આ આઈ પી ઓ પછીની નાની ઇક્વિટી મૂડી મેઇનબોર્ડ પર સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થાનો સમયગાળો સૂચવે છે. આ ખર્ચાળ ઈશ્યુને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
