સેલો વર્લ્ડ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય )
• સીડબલ્યુએલ કન્ઝ્યુમર વેર/હાઉસવેર, લેખન સાધનો, સ્ટેશનરીમાં અગ્રણી ખેલાડી છે.
• તે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની રેખાઓમાં સતત વૃદ્ધિ દર્શાવે છે.
• તેની ના. વ.૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક લાગે છે.
• સામાન્ય રીતે, રોકાણકારો મોંઘા ઓએફએસ ઈશ્યુઓ માટે ઉત્સુક નથી.
• સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ ધરાવતા રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે મધ્યમ રોકાણ કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
સેલો વર્લ્ડ લી. (સીડબલ્યુએલ) એ ટેક્નોપાક રિપોર્ટ અનુસાર ભારતમાં કન્ઝ્યુમર વેર માર્કેટમાં અગ્રણી ખેલાડી છે, જેમાં કન્ઝ્યુમર હાઉસવેર, રાઈટીંગ ઈન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ અને સ્ટેશનરી, અને મોલ્ડેડ ફર્નિચર અને સંલગ્ન ઉત્પાદનો અને કન્ઝ્યુમર ગ્લાસવેર કેટેગરીમાં હાજરી છે,
૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેણે તેની પ્રોડક્ટ કેટેગરીમાં ૧૫,૮૯૧ સ્ટોક-કીપિંગ યુનિટ્સ (“એસકેયુએસ૧”) ઓફર કર્યા. કંપની “સેલો” અને “યુનોમેક્સ” ના બ્રાન્ડ નેમ હેઠળ તેના ઉત્પાદનોનું વેચાણ કરે છે. કંપનીની પોતાની/લીઝ પર છે અને ભારતમાં પાંચ સ્થળોએ ૧૩ મેન્યુફેક્ચરિંગ ફેસિલિટીનું સંચાલન કરે છે. તે હાલમાં રાજસ્થાનમાં કાચનાં વાસણો ઉત્પાદન સુવિધા સ્થાપી રહી છે.
કંપની પાસે ૭૧૭ ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ અને અંદાજે સમાવિષ્ટ પાન-ઈન્ડિયા ડિસ્ટ્રિબ્યુશન નેટવર્ક છે. ૩૦ જૂન, ર૦૨૩ ના રોજ, હાઉસવેર માટે ૫૮૭૧૬ રિટેલર્સ, ૨૯ સુપર સ્ટોકિસ્ટ, ૧૫૦૯ ડિસ્ટ્રિબ્યુટર્સ અને ૬૦૮૨૬ રિટેલર્સ અને લેખન સાધનો અને સ્ટેશનરી માટે, ૧૦૬૭ વિતરકો અને ૬૮૪૦ રિટેલર્સ મોલ્ડેડ ફર્નિચર અને સંલગ્ન ઉત્પાદનો માટે અને ૭૨૧ સભ્યોની સેલ્સ ટીમનું નેટવર્ક હતું. આ તારીખે, તેના પગારપત્રક પર ૫૫૦૨ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા ઓફર ફોર સેલ (એટલે કે સેકંડરી ઈશ્યૂ) દ્વારા રૂ. ૧૯૦૦ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી રહી છે. આ માટે તેણે તેના રૂ. પની મૂળ કિંમત ધરાવતા શેર માટે રૂ. ૬૧૭ થી રૂ. ૬૪૮ પ્રાઈઝબેન્ડ નક્કી કરેલ છે. ઉપરના ભાવે આ કંપની આશરે ૨૯૩૨૦૯૯૮ ઈક્વીટી શેર ઈશ્યુ કરી રહી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૩૦ ઓક્ટોબર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૦૧ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૨૩ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બી એસ ઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૧૩.૮૨ % હિસ્સો ધરાવે છે.આ એક પ્યોર સેકન્ડરી ઈસ્યુ હોવાથી કંપની પાસે કોઈ ફંડ આવી રહ્યું નથી.
કંપનીએ રૂ.૧૦ કરોડ (ઉપલા પ્રાઇસ બેન્ડ પર આશરે — શેર) ના શેર ફાળવ્યા છે. પાત્ર કર્મચારીઓને અને તેમને રૂ.૬૧ પ્રતિ શેરનું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરે છે. બાકીનામાંથી, તેણે કયુઆઈબી માટે ૫૦% કરતા વધુ, એચએનઆઈ માટે ૧૫% કરતા ઓછા અને નાના રોકાણકારો માટે ૩૫% કરતા ઓછા નહીં તેટલા શેર ફાળવ્યા છે.
આ ઓફરમાં જોડાતા બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ) છે કોટક મહિન્દ્રા કેપિટલ કો. લિ., આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ લિ.,આઈઆઈએફએલસિક્યોરિટીઝ લિ., જે એમ ફાઇનાન્શિયલ લિ., અને મોતીલાલ ઓસ્વાલ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એડવાઇઝર્સ લિ., જ્યારે લીન્ક ઈનટાઈમ ઈન્ડિયા પ્રા. લી. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.
સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ઓક્ટોબર ૨૦૨૩ના મહિનામાં સીસીપીએસના ચાર તબક્કાને રૂપાંતરિત કર્યા. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૨માં ૧ માટે ૬૪૯૯ અને માર્ચ ૨૦૨૩માં ૨ માટે ૧ના રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા. સરેરાશ પ્રમોટરો/વેચતા હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનની કિંમત શેર દીઠ રૂ.નહિવત છે.
આ પ્યોર સેકન્ડરી ઈસ્યુ હોવાને કારણે આ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ ઈક્વિટી કેપિટલ રૂ.૧૦૬.૧૨ કરોડ છે તે સમાન રહેશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના ઉપલા કેપના આધારે, કંપની રૂ.૧૩૭૫૨.૫૭ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, (કોન્સોલીડેટેડ ધોરણે) આ કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૦૫૯.૫૮ કરોડ / રૂ. ૧૬૫.૫૫ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૧૩૭૫.૧૧ કરોડ / રૂ. ૨૧૯.૫૨ કરોડ (ના. વ. ૨૨), રૂ. ૧૮૧૩.૪૪ કરોડ / રૂ. ૨૮૫.૦૬ કરોડ (ના. વ. ૨૩) નોંધાવેલ છે. ૩૦ જુન ૨૦૨૩ ના રોજ પુરા થતા ના. વ. ર૪ના પૂર્વાર્ધમાં આ કંપનીએ કુલ આવક રૂ. ૪૭૯.૮૮ કરોડ પણ ચોખ્ખો નફો રૂ. ૮૨.૮૩ કરોડ દર્શાવેલ છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૧૧.૩૬ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૩૫.૬૦ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૦ જુન , ર૦ર૩ના રોજ તેના એનએવી રૂ.૫૭.૭૯૫ ના આધારે ૧૧.૨૧ ના પી/બીવીથી આવે છે . આઈપીઓ ૫છીના આધારે પણ આ મુજબ જ છે.
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૮૩.૦૭ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ ઇશ્યુ નજીકના ગાળાના તમામ સકારાત્મક ડિસ્કાઉન્ટિંગ સાથે આક્રમક કિંમતે દેખાય છે.
કંપનીએ અનુરૂપ સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૧૫.૮% (ના. વ. ૨૧), ૧૬.૨% (ના. વ. ૨૨) અને ૧૫.૯% (ના. વ.૨૩) ના પીએટી માર્જિન અને ૫૮.૭%, ૪૦.૯% અને ૪૪.૫% ના આરઓસીઈ માર્જિન પોસ્ટ કર્યા છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, સીડબલ્યુએલ એ બોરોસિલ લિ., કોકુયો કેમલિન, લા ઓપાલા, સ્ટોવ ક્રાફ્ટ, ટીટીકે પ્રેસ્ટિજ, લિંક લિ. અને હોકિન્સ કુકર્સને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૪૯.૩૨, ૪૧.૦૪, ૩૫.૪૬, ૪૬.૯૮, ૪૩.૩૨, ૩૦.૭૨ અને ૪૦.૫૦ (૨૭ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૩ના રોજ)ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
ઓફર સાથે સંકળાયેલા પાંચ બીઆરએલએમએ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ૯૪ જાહેર ઇશ્યુ હેન્ડલ કર્યા છે, જેમાંથી લિસ્ટિંગ તારીખે ૨૮ ઇશ્યુ ઇશ્યૂ પ્રાઇસ કરતાં નીચે બંધ થયા છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની પાસે “સેલો” અને “યુનોમેક્સ” જેવી બે ઘરગથ્થુ બ્રાન્ડ્સ છે. તેણે અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં સ્થિર વૃદ્ધિ પણ દર્શાવી છે. તે કંપનીના સેગમેન્ટ્સ માટે ઘણા મોટા ખેલાડીઓ સાથે સ્પર્ધા કરી રહી છે. જો કે, તેની તાજેતરની નાણાકીય કામગીરીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે રાખીને તમામ નજીકના ગાળાના હકારાત્મકને ડિસ્કાઉન્ટ કરવામાં આવેલ છે. સામાન્ય રીતે, રોકાણકારો મોંઘા ઓએફએસ ઈશ્યુઓને પસંદ કરતા નથી. માત્ર સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ ધરાવતા રોકાણકારો જ મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે રોકાણ કરી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
