હર્ષદીપ હોર્ટિકો બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

હર્ષદીપ હોર્ટિકો બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)

• એચએચએલ વિવિધ પ્રકારના પોટ્‌સ અને પ્લાન્ટર્સની ડિઝાઇન, વિકાસ, ઉત્પાદન અને સપ્લાયના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે.
• તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે.
• નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, તેણે તેની ટોચની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી, પરંતુ માર્જિન પર દબાણ જોવા મળ્યું.
•ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો મધ્યમ ગાળા માટે મધ્યમ ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.

પ્રસ્તાવનાઃ
અમારી પાસે ઑફર દસ્તાવેજોની હુશ-હુશ ફાઇલિંગનું બીજું ઉદાહરણ છે. મેગાથર્મ ઇન્ડક્શન અને હર્ષદીપ હોર્ટિકો આરએચપીએસ/ આસપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડની જાહેરાત આઈપીઓ સમયરેખા સાથે ૨૫ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ થી ૩૦ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ સુધી ફાઇલ કરવામાં આવી હતી, પરંતુ તે બંને માટે ૨૯ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ થી જાન્યુઆરી ૩૧, ૨૦૨૪ સુધી સુધારવામાં આવી હતી અને તારીખમાં ફેરફારની જાહેરાત ૨૩ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ ના રોજ બિઝનેસ સ્ટાન્ડર્ડમાં પ્રકાશિત કરવામાં આવી હતી.. અહીં ૨૨ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ સામેલ નહોતું, પરંતુ તેમ છતાં બદલાયેલી સમયરેખા બધાને આશ્ચર્યચકિત કરે છે. આ રીતે હાલમાં ઘણા એલએમ ઉતાવળમાં કામ કરે છે અને સુધારણા આપે છે. આ ચોક્કસપણે સમીક્ષા અને વિશ્લેષણ અહેવાલોને અસર કરે છે. વધુ શું છે, એલએમ વેબસાઈટે આજે સવાર સુધી આ બંને આઈપીઓ માટે તેમની વેબસાઈટ પર કોઈ દસ્તાવેજો રાખ્યા નથી. જ્યારે તેઓ પાલનને વળગી રહેતા નથી, ત્યારે તેઓ તેમના ગ્રાહકોને આવી આવશ્યકતાઓનું પાલન કરવા માટે કેવી રીતે માર્ગદર્શન આપશે?

કંપની વિશેઃ
હર્ષદીપ હોર્ટિકો લિમિટેડ (એચએચએલ) મુખ્યત્વે વિવિધ પ્રકારના પોટ્‌સ અને પ્લાન્ટર્સની ડિઝાઇન, વિકાસ, ઉત્પાદન અને સપ્લાયના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે જેમ કેઃ પ્લાસ્ટિક ઇન્ડોર પ્લાન્ટર્સ, આઉટડોર પ્લાન્ટર્સ, ઇલ્યુમિનેટેડ પ્લાન્ટર્સ, ડેકોરેટિવ પ્લાન્ટર્સ, રોટો મોલ્ડેડ પ્લાન્ટર્સ, ફાઇબર રિઇનફોર્સ. (એફઆરપી) પ્લાન્ટર્સ, ઈકો સિરીઝ પ્લાન્ટર્સ વગેરે સાથે સંબંધિત એસેસરીઝ જેમ કે ગાર્ડન હોસ પાઇપ અને વોટર કેન.

આ ઉપરાંત, તાજેતરમાં તેણે રોટો મોલ્ડેડ આઉટડોર ફર્નિચરના ક્ષેત્રમાં પણ પ્રવેશ કર્યો છે. કંપનીનું નિગમ ડિસેમ્બર ૨૦૨૨ માં કરવામાં આવ્યું હતું. આ પહેલાં, તે માલિકી પેઢી તરીકે કાર્યરત હતી.

કંપની પાસે બે ઉત્પાદન એકમો છે, ૧ ભિવંડી, થાણે અને ૧ બોરિયાઇન્ડ, દાઉન્ડ, પુણે (બંને મહારાષ્ટ્રમાં). તેના દિલ્હી, પુણે અને રાજમુન્દ્રીમાં ત્રણ સ્ટોર છે. તેના હૈદરાબાદ, કોલકાતા, ચંદીગઢ અને વિશાખાપટ્ટનમમાં ૪ વિશિષ્ટ વિતરકો પણ છે. કંપની તેની પોતાની વેબસાઈટ અને વિવિધ ઓનલાઈન માર્કેટપ્લેસ જેમ કે એમેઝોન, ફ્લિપકાર્ટ અને ફેસબુક, ઈન્સ્ટાગ્રામ જેવા સોશિયલ મીડિયા પર તેની પ્રોડક્ટ્‌સનું માર્કેટિંગ કરવા માટે પણ હાજર છે. હાલમાં, તે ૨૭ રાજ્યો અને કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં તેના ઉત્પાદનોનું માર્કેટિંગ કરે છે. તેની મુખ્ય આવક મહારાષ્ટ્રમાંથી આવે છે. કંપની પડોશી દેશોમાં પણ તેના ઉત્પાદનોની નિકાસ કરે છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૧૨૫ કર્મચારીઓ હતા.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન બુકબિલ્ડીંગ રૂટ આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૪૨૪૨૦૦૦ ઈક્વીટી શેર ( અપર કેપના આધારે રૂ. ૧૯.૦૯ કરોડના) લઈને મૂડીબજારમાં આવી રહી છે.અને આ માટે પેણે રૂ. ૪ર થી રૂ. ૪પ નું પ્રાઈઝબેન્ડ જાહેર કરેલ છે જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૯ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૩૧ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૩૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ એસએમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૩૬ % હિસ્સો ધરાવે છે.તાજા ઇક્વિટી ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૪.૦૮ કરોડ ચોક્કસ ઉધારની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે, રૂ. ૯.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આ ઈસ્યુ માત્ર હેમ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ દ્વારા સંચાલિત છે. અને લિંક ઈન્ટાઇમ ઈન્ડિયા પ્રાઈવેટ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. હેમ જૂથની હેમ ફિનલીઝ પ્રા. કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી સમાન ધોરણે જારી કર્યા પછી, કંપનીએ મે ૨૦૨૩ માં શેર દીઠ રૂ.૫૮૦૧ના ભાવે વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. , અને નવેમ્બર ૨૦૨૩ માં ૧ માટે ૧૬૯ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૮.૮૭ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૧.૮૫ કરોડ વધારીને રૂ.૧૬.૦૯ કરોડ થશે. ઉપલા આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ.૭૨.૪૨ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફા-(નુકસાન) રૂ. નીલ કરોડ / રૂ. – (૦.૦૧) કરોડ. (ના. વ. ૨૩). નોંધાયેલ છે. ૩૧ જુલાઈ ,૨૦૨૩ અંતિત ના. વ. ૨૪ ના પ્રથમ ૪ માસના ગાળા માટે, તેણે રૂ.૧૪.૮૩ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૧.૭૭ કરોડ મેળવ્યો છે. આમ પબ્લિક લિમિટેડ એન્ટિટીને ટર્નિંગ કર્યા પછી રિપોર્ટ કરવા માટે તેની પાસે માત્ર ચાર મહિના છે.
માલિકી પેઢી તરીકે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, તેણે કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૨૫.૧૯ કરોડ / રૂ. ૨.૦૦ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૩૪.૮૬ કરોડ / રૂ. ૨.૪૮ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૪૦.૭૭ કરોડ. / રૂ. ૨.૨૩ કરોડ (ના. વ. ૨૩)નોંધાવેલ છે. જ્યારે તેણે આ વર્ષોમાં તેની ટોચની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી, ત્યારે તેણે માર્જિન પર દબાણ દર્શાવ્યું હતું. આ અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં તેની કામગીરીને કારણે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.નીલ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૦૦ % છે. ૩૧ જુલાઈ, ૨૦૨૩ ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી રૂ.૧૧.૧૯ના આધારે ૪.૦૨ ની પી/બીવીથી આવે છે , અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૨૦.૧૦ ના આધારે ૨.૨૪ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૪ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૩.૬૪ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ આ ઈશ્યુ ૫ૂર્ણ કિંમતનો આવેલ છે.
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ નીલ (ના. વ. ૨૩), ૧૧.૯૭% (૪માસ-ના. વ. ૨૪)ના પીએટી માર્જિન નોંધાવ્યા છે

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ,આ કંપન સાથે સરખાવી શકાય તેવી કોઈ લીસ્ટેડ કંપની નથી.

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં હેમ સિક્યોરિટીઝ તરફથી આ ૪૦મો આદેશ છે, છેલ્લી ૧૦ સૂચિમાંથી, તમામ લિસ્ટિંગની તારીખે ૮.૫૭% થી ૧૨૫% સુધીના પ્રીમિયમ પર ખુલેલ હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેણે તેની ટોચની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી હતી, પરંતુ માર્જિન પર દબાણ જોવા મળ્યું હતું. તેના વાર્ષિક ધોરણે ના. વ. ૨૪ એરિંગ્સના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો મધ્યમ ગાળાના પુરસ્કારો માટે મધ્યમ રોકાણ કરી શકે છે.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/