પેટેક ફીટવેલ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (દૂર રહો)
• કંપની ઓગસ્ટ ૨૦૨૨ માં ભાગીદારી પેઢીના રૂપાંતરણમાંથી ઉભરી આવી હતી.
•આ કંપની ફોર્ઝડ અને મશીન ઘટકોના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં છે.
• તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે.
• છેલ્લા ૨૦ મહિનાના તેના સુપર પર્ફોર્મન્સના આધારે ઇશ્યૂની કિંમત ઘણી વધારે છે.
• આ મોંઘી ઓફરને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
કંપની વિશેઃ
પેટેક ફીટવેલ ટ્યુબ કોમ્પોનન્ટસ લી.(પીએફટીસીએલ) ને ઓગસ્ટ ૨૦૨૨ માં ભાગીદારી પેઢીમાંથી પબ્લિક લિમિટેડ કંપનીમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવ્યું હતું. તે નોન-ઓટોમોટિવ ક્ષેત્ર માટે ફોર્જિંગ ઉત્પાદોનું ઉત્પાદક છે. ઓપન ડાઇ ફોર્જિંગના વિસ્તારમાં બનાવટી ફ્લેંજ્સ, જટિલ અને વિશિષ્ટ મશીનવાળા ઘટકો અને વેલ્ડેડ એસેમ્બલીના ઉત્પાદન માટે તેની કુલ સ્થાપિત ક્ષમતા ૧૪૧૦૪.૧૩ એમટીપીએ છે. કંપની ફોર્મિંગ, બેન્ડિંગ, ડ્રિલિંગ, કટિંગ, ઇન્સ્પેક્શન, પોલિશિંગ, પેઇન્ટિંગ, બ્લાસ્ટિંગ, વેલ્ડિંગ, પંચિંગ, માર્કિંગ, ટેસ્ટિંગ અને પેકેજિંગ જેવી મૂલ્યવર્ધિત પ્રક્રિયાઓ વહન કરીને અર્ધ-તૈયાર/કાચા ઉત્પાદનોને તૈયાર ઉત્પાદનોમાં રૂપાંતરિત કરે છે. તે આંતરરાષ્ટ્રીય ધોરણોને અનુરૂપ કાર્બન સ્ટીલ, એલોય સ્ટીલ અને સ્ટેનલેસ સ્ટીલ પાઈપો, કોઇલ, પ્લેટ્સ, સ્ટ્રક્ચર્સ અને ફોર્જિંગ્સમાંથી આ ઉત્પાદોનું ઉત્પાદન કરે છે.
આ કંપની ફોર્જડ અને મશિન ઘટકોની વિશાળ શ્રેણીના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં છે જેનો ઉપયોગ પાઇપ અને ટ્યુબ ફિટિંગમાં થાય છે જેમ કે એલ્બો, ફ્લેંજ્સ, ટીઝ, રીડ્યુસર્સ, કેપ્સ, પાઇપ સ્પૂલ અને અન્ય ફેબ્રિકેશન કામો જેમ કે ખાતર, પેટ્રોકેમિકલ જેવા વિવિધ ઉદ્યોગોમાં ઉપયોગમાં લેવાય છે. , પાવર, કેમિકલ અને ફાર્માસ્યુટિકલ, ફૂડ પ્રોસેસિંગ, ઓઇલ એન્ડ ગેસ, ડિસેલિનેશન અને વોટર ટ્રીટમેન્ટ, શિપબિલ્ડિંગ, ડિફેન્સ, પ્રોસેસ ઇક્વિપમેન્ટનું ફેબ્રિકેશન, ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટેશન વગેરે. તા.૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૨ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર કુશળ અને અકુશળ સહિત ૯ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈ પી ઓ સાથે તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૨૪૦૦૦૦૦ ઈક્વીટી શેર મુકરર ભાવે ઓફર કરીને મૂડી બજારમાં આવેલ છે. આ માટે તેણે રૂ. ૫૦ના મુકરર ભાવની જાહેરાત કરી છે અને રૂ. ૧૨.૦૦ કરોડ એકત્રિત કરવા ધારે છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ ૦૫ એપ્રિલ, ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે અને તા.૧૨ એપ્રિલ, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૩૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમ ઈ સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૩૦.૯૪% હિસ્સો ધરાવે છે. આ કંપની આ આઈ પી ઓ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૦.૯૧ કરોડ ખર્ચ કરે છે અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૮.૬૫ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને રૂ. ૨.૬૪ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. લીડ મેનેજર છે અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. પ્યોર બ્રોકિંગ પ્રા. લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
કંપનીએ સમાન ધોરણે સંપૂર્ણ પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી/રૂપાંતરિત કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત શેર દીઠ રૂ. ૧૦.૦૦ છે.
આઈ પી ઓ પછી, આ કંપની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૫.૩૬ કરોડ છે જે વધીનેે રૂ. ૭.૭૬ કરોડ થશે. આઈ પીઓ ૫છી, પ્રાઈસ બેંન્ડના આધારે કંપની રૂ.૩૮.૭૯ કરોડ ની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો -(નુકશાન)રૂ. ૨૦.૩૯ કરોડ / રૂ. ૦.૦૮ કરોડ (ના. વ.૨૦), રૂ. ૧૮.૪૫ કરોડ / રૂ. – (૦.૦૧) કરોડ. (ના. વ.૨૧), અને રૂ. ૨૨.૬૩ કરોડ / રૂ. ૧.૪૪ કરોડ(ના. વ. ૨૨) નોંધાવેલ છે. ના. વ. ૨૩ ના બે સમયગાળા માટે (૦૧.૦૪.૨૨ થી ૨૧.૦૮.૨૨ અને ૨૨.૦૮.૨૨ થી ૩૦.૧૧.૨૨ સુધી),માટે તેણે રૂ.૨૧.૦૬ કરોડના ટર્નઓવર પર ચોખ્ખો નફો ૦.૫૫ કરોડ મેળવ્યો છે. છેલ્લા ૨૦ મહિનાના કામકાજથી તેની નીચેની લાઇનમાં અચાનક વધારો આશ્ચર્ય અને તેની ટકાઉપણાની ચિંતા વધારે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ.૦૦ અને સરેરાશ આર ઓ એન ડબલ્યુ ૦૦ ટકા દર્શાવેલ છે. સપ્ટેમ્બર ૩૦, ર૦રર ના તેના એન એ વી રૂ.૦૦ મુજબ આ ઈસ્યુનો ભાવ ૦૦ ના પી/બીવીથી આવે છે, અને આઈ પીઓ પછીના એન એ વી રૂ.૨૨.૨૯ મુજબ આ ઈસ્યુનો ભાવ ૨.૨૪ ના પી/બીવીથી આવે છે, ૩૦ નવેમ્બર, ૨૦૨૨ સુધીમાં તેના આરઓઈલ અને આરઓસીઈ, માર્ચ ૨૦૨૨ સુધીમાં અનુક્રમે ૨૫.૬૬% અને ૧૧.૦૦% થી ઘટીને ૩.૫૫% અને ૨.૮૪% થઈ ગયા છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૩ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીનેઆધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૪૬.૭૩ના પી/ઈ પર આવે છે.આમ, ઇશ્યૂની કિંમત ઘણી વધારે છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ તેની સ્થાપના પછીના સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે લિસ્ટિંગ પછી યોગ્ય ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ,આ કંપની સાથે સરખાવી શકાય તેવી કોઈ લીસ્ટેડ કંપની નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ તરફથી આ ૧૫મો આદેશ છે. છેલ્લા ૧૦ લીસ્ટીંગમાંથી,લીસ્ટીંગના દિવસે ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલેલ, ૨ભાવોભાવ અને બાકીના ૦.૦૮% થી ૧૦૮.૯૩% સુધીના પ્રીમિયમ પર સૂચિબદ્ધ થયેલ છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની ઓગસ્ટ ૨૦૨૨ માં ભાગીદારી પેઢીમાંથી પબ્લિક લિમિટેડ કંપનીમાં રૂપાંતરિત થઈ. તેનો નાણાકીય ડેટા માગવામાં આવેલી કિંમત સાથે સુસંગત નથી. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. તેના હાલના સુપર વર્કિંગના આધારે ઇશ્યૂની કિંમત ઘણી વધારે છે. આ કિંમતી ઈશ્યુને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
