Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
કેસર ઈન્ડિયા બી એસ ઈ એસ એમ ઈ આઈ પી ઓ પૃથ્થકરણ
•કે આઈ એલ એ રિયલ એસ્ટેટ વિકાસના અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત ક્ષેત્રમાં છે.
• ના. વ. ૨૧ સુધી મામૂલી નાણાકીય કામગીરી પોસ્ટ કર્યા પછી, તેણે બમ્પર પરિણામો પોસ્ટ કર્યા.
• આ બમ્પર પ્રદર્શનના આધારે, ઇશ્યૂની સંપૂર્ણ કિંમતનો છે.
• સ્મોલ ઇક્વિટી બેઝ આ આઈ પી ઓના મેઇનબોર્ડ પર સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થા સૂચવે છે.
• આ સંપૂર્ણ કિંમતના આઈ પી ઓ ને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
કંપની વિશેઃ
કેસર ઈન્ડિયા લિ. (કે આઈ એલ) – (અગાઉ કેસર ઈમ્પેક્સ (ઈન્ડિયા) પ્રાઈવેટ લિમિટેડ તરીકે ઓળખાતી) એ “કેસર” જૂથની મુખ્ય કંપની છે. તે રિયલ એસ્ટેટના વિકાસ અને બાંધકામો હાથ ધરવામાં રોકાયેલ છે. તે મુખ્યત્વે રહેણાંક અને વ્યાપારી ઇમારતોના વ્યવસાય સાથે સંકળાયેલ છે અને ઔદ્યોગિક-સંબંધિત બાંધકામો પણ કરે છે.
કે આઈ એલ નાગપુર ખાતે ૨૧૨૪૬૫૪ ચોરસ ફૂટની વિકાસ ક્ષમતા ધરાવતી જમીનના વિકાસનું કામ હાથ ધરશે. કંપની પાસે ભવિષ્યના વિકાસ માટે નાગપુર, મધ્ય ભારતમાં સ્થિત અમુક જમીન પાર્સલ છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૧ સુધીમાં, પ્રમોટર, પ્રમોટર જૂથના કંપની સભ્ય અને અન્યોની માલિકીની કુલ જમીન અનામત ૧૨૩.૭૦ લાખ ચોરસ ફૂટ છે આમાંથી પ્રમોટર જૂથની કંપનીઓ, પ્રમોટર અને પ્રમોટર જૂથના સભ્ય સામૂહિક રીતે જમીન અનામત ધરાવે છે. આશરે ૫૩.૫૫ લાખ ચોરસ ફૂટ અને કંપની પાસે ૨.૨૯ લાખ ચોરસ ફૂટ જમીનનો વિસ્તાર છે અને ૬૭.૮૬ લાખ ચોરસ ફૂટની બાકી રકમ પ્રમોટરો, પ્રમોટર જૂથના સભ્યો અને અન્યો વચ્ચે સંયુક્ત રીતે રાખવામાં આવી છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૧ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૨૩ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
તેમના પ્રોજેકટના વિકાસ ખર્ચ માટે (રૂ. ૧૦.૫૦ કરોડ), જમીનના વિકાસ માટેના હક્ક સંપાદિત કરવા માટે (રૂ. ૧.૫૦ કરોડ)અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુ (રૂ.૨.૩૧ કરોડ) માટે આ કંપની મેઈડન આઈ પી ઓ સાથે તેનો રૂ. ૧૦ની મૂળ કિંમત ધરાવતા રૂ.૯૩૦૪૦૦ શેર, શેર દીઠ રુ. ૧૭૦ ના મુકરર ભાવે ઓફર કરીને રૂ.૧૫.૮૨કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૩૦ જૂન ૨૦૨ર ના રોજ ખુલીગએલ છે અને તા. ૦૪ જુલાઈ, ૨૦૨ર ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૮૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર બી એસ ઈ એસ એમ ઈર્ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઈશ્યૂ કંપનીની ઇશ્યૂ પછીની ભરપાઈ થયેલ મૂડીનાઘ ૨૬.૩૫% હિસ્સો ધરાવશે. આ કંપની આ આઈ પી ઓ ની પ્રક્રિયા પાછળ રૂ. ૧.૫૧ કરોડ ખર્ચ કરી રહેલ છે. આ દર્શાવે છે કે આ આઈ પી ઓ માટે ફંડીંગ એરેન્જમેન્ટ થઈ ગયેલ છે.
આ ઈસ્યુના સંયુક્ત રીતે ફેડેક્સ સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ. અને હેમ સિક્યોરિટીઝ લિ. દ્વારા સંચાલિત છે. અને કેફિન ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. હેમ ફિનલીઝ પ્રા. લિમિટેડ આ આઈ પી ઓ માટે માર્કેટ મેકર છે.
શરુઆતમાં ભાવોભાવ ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી જારી કર્યા પછી, આ કંપનીએ માર્ચ ર૦૦૯ માં રૂ. ૧૦૦ પ્રતિશેરના મુકરર ભાવે બીજા ઈક્વીટી આપેલ હતા, આ ઉપરાંત તેણે મે૨૦રર માં ૧ માટે ૯૯ રેશિયોમાં બોનસ શેર જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ.૧૨.૫૦ પ્રતિ શેર છે.
ઇશ્યૂ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૨.૬૦ કરોડ છે જે વધીને રૂ. ૩.૫૩ કરોડ થશે.આઈ પી ઓ ની કિંમતના આધારે, કંપની ૬૦.૦૨ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે આ કંપનીએ છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧.૬૫ કરોડ / રૂ. ૦.૧૯ કરોડ / રૂ. ૦.૦૧ કરોડ (ના. વ.૧૯), રૂ. ૦.૫૮ કરોડ / રૂ. ૦.૦૧ કરોડ (ના. વ.૨૦) અને રૂ. ૧.૨૦ કરોડ / રૂ. ૦.૦૧ કરોડ (ના. વ. ૨૧).નોંધાવેલ છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૧ ના રોજ સમાપ્ત થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૨ ના પ્રથમ નવ મહિના માટે, તેણે રૂ.૬.૯૬ કરોડના ટર્નઓવર પર રૂ. ૩.૨૫ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે.
ના. વ. ૧૯ થીના. વ. ૨૦ માટે ધીમે ધીમે વધતી ટોચની લાઇન પર સ્થિર બોટમ લાઇન પછી, ના. વ.૨૨ના ૯ માસ માટે ટોપ અને બોટમ લાઇનમાં ક્વોન્ટમ જમ્પ આશ્ચર્ય ઉભું કરે છે. અત્યાર સુધી, કંપનીની મોટી આવક પ્લોટના વેચાણમાંથી થાય છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ. ૦.૭૫ અને સરેરાશ આર ઓ એન ડબલ્યુ – (૨.૪૭%) ટકા દર્શાવેલ છે. તા. ૩૧ ડીસેમ્બર, ર૦ર૧ના એન એ વી ૯૪.૭૧ મુજબ આ ઈસ્યુનો ભાવ ૧.૮૦ ના પી/બીવીથી આવે છે,તેમ જ આઈ પી ઓ પછીની એન એ વી રૂ.૫૪.૦૬ ના આધારે તેની કિંમત ૩.૧૫ ના પી/બીવી થી આવે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૨ ના ૯ માસની કમાણીનું વાર્ષિકીકરણ કરીએ અને તેને આઈ પી ઓ ઇક્વિટી પછીના ઈક્વીટીના આધારે વહેંચીએ , તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૩.૮૭ ના પી/ઈ પર આવે છે, જ્યાર ના. વ. ૨૧ની કમાણીના આધારે, તે ૪૨૫૦ પી/ઈ પર આવે છે. સુપર કમાણી સાથે, ઇશ્યૂની સંપૂર્ણ કિંમત છે.
સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોકયુમેન્ટ મુજબ આ કંપનીએ શ્રી કૃષ્ણા ડેવકોન, સિટાડેલ રિયલ્ટી, મેક્રોટેક ડેવલપર્સ, ઓબેરોય રિયલ્ટી અને ગોદરેજ પ્રોપર્ટીઝને તેના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૨૧.૪૬, ૩૨.૦૮, ૪૨.૯૩, ૭૨.૨૪ અને ૬૩.૪૧ (૨૭ જૂન, ૨૦૨૨ના રોજ)ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યાં છે. મેક્રોટેક, ગોદરેજ, ઓબેરોય સાથે સરખામણી કરી છે તેથી થોડું આશ્ચર્ય થાય છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્તરીતે તુલનાત્મક નથી.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
આ કંપનીએ ઓફર ડોકયુમેન્ટ અહેવાલના સમય દરમ્યાન કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કરેલ નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે લીસ્ટીંગ પછી યોગ્ય ડિવિડન્ડ પોલિસીને અનુસરશે.
મર્ચંટ બેંકરનો દેખાવ
છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષમા ફેડેક્સ તરફથી ં (ચાલુ એક સહિત) આ ૧૪મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી,લિસ્ટિંગના દિવસે ૩ ઈશ્યૂ ભાવોભાવ અને બાકીના ૦.૦૮% થી ૫% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલેલ હતા. તેનો ટ્રેક રેકોર્ડ સરેરાશ છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં હેમ સિક્યોરિટીઝ તરફથી (ચાલુ એક સહિત)આ ૧૧મો આદેશ છે. છેલ્લા ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલેલ અને બાકીના લિસ્ટિંગના દિવસે ૦.૨૪% થી ૧૧૪.૯૪% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલેલ હતા.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત રિયલ્ટી સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. ના. વ.૨૧ સુધી માઈનસ્ક્યુલ પરફોર્મન્સ પોસ્ટ કર્યા પછી, તેણે બમ્પર પરિણામોની જાણ કરી જે આશ્ચર્ય ઉભું કરે છે. આ સુપર પર્ફોર્મન્સના આધારે, ઇશ્યૂની સંપૂર્ણ કિંમતનો છે. સ્મોલ ઇક્વિટી બેઝ આઈપી ઓ પછી તેની મેઇનબોર્ડ પર સ્થળાંતર માટે લાંબા સમય સુધી સગર્ભાવસ્થા સૂચવે છે. રોકાણકારો આ સંપૂર્ણ કિંમતના આઈ પી ઓને છોડી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
