અરેબિયન પેટ્રોલિયમ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)
• એપીએલ લ્યુબ્રિકન્ટ વગેરેની વિશાળ શ્રેણીના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં છે.
• કંપનીએ નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનોમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• તેણે છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષમાં ૧૦+% પીએટી પોસ્ટ કર્યું છે.
•ના. વ. ૨૩ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે મધ્યમ ભંડોળ પાર્ક કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
અરેબિયન પેટ્રોલિયમ લિમિટેડ. (એપીએલ) ઔદ્યોગિક અને ઓટોમોટિવ એપ્લીકેશન માટે ઉપયોગમાં લેવાતા સ્પેશિયાલિટી ઓઈલ, કૂલન્ટ્સ વગેરે સહિત લ્યુબ્રિકન્ટની વિશાળ શ્રેણીના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં છે. તેના વ્યવસાયને બે વિશિષ્ટ ઉત્પાદન વિભાગોમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છેઃ(૧) ઓટોમોટિવ લુબ્રિકન્ટ્સ – આરઝોલ અને (ર) ઔદ્યોગિક લુબ્રિકન્ટ્સ -એસપીએલ. કંપની સતત એવા ઉત્પાદનો પ્રદાન કરવા માટે સમર્પિત છે જે ઓટોમોટિવ અને ઔદ્યોગિક લ્યુબ્રિકન્ટ ડોમેનમાં શ્રેષ્ઠ ગુણવત્તા પ્રદાન કરે છે અને વૈધાનિક આવશ્યકતાઓનું પાલન કરે છે.
કંપનીએ ૧૦ બ્લેન્ડિંગ મશીનો સાથે તેની ઉત્પાદન પ્રવૃત્તિઓ શરૂ કરી. વર્ષ ૨૦૧૯ માં, તેણે ફેક્ટરી યુનિટ-૨માં ઉત્પાદન પ્રવૃત્તિઓનો વધુ વિસ્તરણ કર્યો અને ૪૦૫૯૦કેએલપીએ ની કુલ સ્થાપિત ક્ષમતા સાથે ૨ વધુ બ્લેન્ડિંગ મશીન ઉમેર્યા. વર્ષ ૨૦૨૧ માં, કંપનીને અમેરિકન પેટ્રોલિયમ ઇન્સ્ટિટ્યૂટ (એપીઆઈ) દ્વારા તેના કેટલાક ઉત્પાદનો જેમ કે આરઝોલ, મીલેજ, સીનેકટીવ, આરઝોલ સુપર ડયુટી અને આરઝોલ સીન્પ્રોસ પરએપીઆઈ માર્કસનો ઉપયોગ કરવા માટે લાઇસન્સ આપવામાં આવ્યું હતું. તે “માઈલેજ સીનેકટીવ્સ ૧૫ડબલ્યુ-૪૦” એન્જિન ઓઈલ માટે વોલ્વો ગ્રુપ ટ્રક્સ ટેક્નોલોજી, રેનો ગ્રૂપ અને એમએસીકે ટ્રક્સ તરફથી ઉત્પાદન મંજૂરી પ્રમાણપત્ર ધરાવે છે. કંપનીએ તાજેતરમાં ભારત અર્થ મૂવર્સ લિમિટેડ (અગાઉ – બીઈએમએલ લિમિટેડ) પાસેથી તેમના એન્જિન ઓઈલ, હાઈડ્રોલિક ઓઈલ વગેરેની સમગ્ર શ્રેણી માટ ઓઈએમ મંજૂરી મેળવી છે.
એપીએલ કેટલાક ગ્રાહકો માટે બીરબી તેમજ બીરસી વર્ટિકલ્સ માટે ખાનગી લેબલ આધારે લુબ્રિકન્ટ્સનું ઉત્પાદન અને પેકેજ પણ કરે છે. તેના કેટલાક ગ્રાહકોમાં વેરોક એન્જિનિયરિંગ લિમિટેડ, મહિન્દ્રા ફર્સ્ટ ચોઈસ સર્વિસ લિમિટેડ, ગ્રીવ્સ કોટન લિમિટેડ, ગેબ્રિયલ ઈન્ડિયા લિમિટેડ, કી મોબિલિટી સોલ્યુશન્સ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ – ટીવીએસ ગ્રુપ કંપની, હેલા ઈન્ડિયા લાઈટિંગ લિમિટેડ,પેટ્રેલપ્લાસ આઈએનસી, નન્દપેર્સૌદ એન્ડ કું., જે કે ફાઇલ્સ ( ઇન્ડિયા) લિમિટેડ – રેમન્ડ ગ્રૂપ કંપની, ગોદરેજ એન્ડ બોયસ મેન્યુફેક્ચરિંગ કંપની લિમિટેડ, વગેરે. તે બીઈએમએલ લિમિટેડ, ભારત કોકિંગ કોલ લિમિટેડ, ભારત ઇલેક્ટ્રોનિક્સ લિમિટેડ, ભારત હેવી ઇલેક્ટ્રિકલ્સ લિમિટેડ, હિન્દુસ્તાન એરોનોટિક્સ લિમિટેડ, ભારતીય વાયુસેના, મઝાગોન ડોક શિપબિલ્ડર્સ લિમિટેડ, ઇન્ડિયન નેવી (કન્ટ્રોલર ઑફ પ્રોક્યોરમેન્ટ મટિરિયલ ઑર્ગેનાઇઝેશન), બૃહદ મુંબઈ મ્યુનિસિપલ કૉર્પોરેશન, ઈન્ડિયન રેલવે, વેસ્ટર્ન કોલફિલ્ડ્સ લિમિટેડ, સાઉથઈસ્ટર્ન કોલફિલ્ડ્સ લિમિટેડ, નોર્ધન કોલફિલ્ડ્સ લિમિટેડ વગેરે સહિત સરકારી ગ્રાહકો ધરાવે છે. .
એપીએલ બ્રાન્ડ નામ “આરઝોલ” હેઠળ ઓટોમોટિવ લુબ્રિકન્ટ્સ અને “એસપીએલ લુબ્રિકન્ટ્સ” બ્રાન્ડ નામ હેઠળ ઔદ્યોગિક લુબ્રિકન્ટ્સનું વેચાણ કરે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૨૦૭ કર્મચારીઓ હતા. તે જ્યારે જરૂર પડે ત્યારે કરાર આધારિત માનવબળને પણ રોજગારી આપે છે.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
કંપની તેના રૂ. ૧૦નો એક એવા ૨૮૯૨૦૦૦ ઈક્વિટી શેર રૂ. ૭૦ના મુકરર ભાવે ઓફર કરી રૂ. ૨૦.૨૪ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૫ સપ્ટેમ્બર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૭ સપ્ટેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૨૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૫૫ % હિસ્સો ધરાવે છે.કંપની રૂ. ૧.૩૮ કરોડ આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે, અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૧૪.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને રૂ. ૪.૮૬ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
બજાર નિર્માતા માટે ૧૪૮૦૦૦ શેર આરક્ષિત કર્યા પછી, કંપનીએ નાના રોકાણકારો સિવાયના અન્ય માટે ૧૩૭૨૦૦૦ શેર અને નાના રોકાણકારો માટે ૧૩૭૨૦૦૦ શેર ફાળવ્યા છે.
હેમ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને પૂર્વ શેરજિસ્ટ્રી (ઈન્ડિયા) પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. હેમ ગ્રુપની હેમ ફિનલીઝ પ્રા. લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ડિસેમ્બર ૨૦૦૯ અને ઓક્ટોબર ૨૦૧૧માં શેર દીઠ રૂ.૨૦ (રૂ. ૧૦ મૂળ કિંમત પર આધારિત)ની નિશ્ચિત કિંમતે વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. . તેણે એપ્રિલ ૨૦૨૨માં ૧ માટે ૩ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૨.૯૭, અને રૂ. ૩.૦૯ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૮.૦૦ કરોડ છે જે વધીને રૂ. ૧૦.૮૯ કરોડ થશે. આઈપીઓ કિંમતના આધારે , કંપની રૂ.૭૬.૨૪ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીનું ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૧૦.૨૫ કરોડ / રૂ. ૨.૮૮ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૧૯૧.૫૯ કરોડ / રૂ. ૪.૧૪ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૨૪૩.૯૫ કરોડ / રૂ. ૪.૮૭ કરોડ (ના. વ. ૨૩), નોંધાવેલ છે.જ્યારે તેણે અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી હતી, ત્યારે તેણે ના. વ. ૨૩ માટે માર્જિન પર દબાણ દર્શાવ્યું હતું.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૫.૩૭ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૨૨.૭૭ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત તા.૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ ના રોજ તેના એનએવી રૂ.૨૭.૫૪ ના આધારે ૨.૫૪ ના પી/બીવીથી આવે છે.અને આઈ પી ઓ પછીના એન એ વી રૂ. ૩૮.૮૧ મુજબ ૧.૮૦ ના પી/બીવીથી (અપર કેપના આધારે) આવે છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૩ ની કમાણીને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીનેઆધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૫.૬૬ ના પી/ઈ પર આવે છે, આમ તેની વર્તમાન કમાણીના આધારે, ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારૂ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ ટાઇડ વોટર ઓઇલ અને જીપી પેટ્રોલિયમ્સને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૨૩.૮૫ અને ૧૩.૪૪ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે (૨૨ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચુસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) હેમ સિક્યોરિટીઝ તરફથી આ ૩૦મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ સૂચિઓમાંથી, લિસ્ટિંગની તારીખે તમામ ૧.૮૨% થી ૯૦% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે સૂચિબદ્ધ છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત બજારમાં કાર્યરત છે. તેણે અહેવાલ કરેલ સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનોમાં સતત વૃદ્ધિ અને છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષમાં ૧૦% થી વધુ પીએટી માર્જિન નોંધાવેલ છે. ના. વ.૨૩ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે. કંપની ૧૬૦૦ શેરના માર્કેટ લોટ માટે પસંદ કરી શકી હોત જે તેમને આઈપીઓ પછી શેરધારકોની થોડી વધુ સંખ્યામાં મદદ કરી શકી હોત. ૧૬૦૦ નો ઘણો ભાગ રોકાણકાર-મૈત્રીપૂર્ણ સંકેત હોઈ શકે છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ પાર્ક કરી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
