એરિસ્ટો બાયોટેક એન એસ ઈ એસ એમ ઈ આઈ પી ઓ સમીક્ષા (અરજી કરી શકાય)

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

એરિસ્ટો બાયોટેક એન એસ ઈ એસ એમ ઈ આઈ પી ઓ સમીક્ષા (અરજી કરી શકાય)

• એ બી એલ એલ એગ્રોકેમિકલ્સના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગમાં રોકાયેલ છે.
•ના. વ. ૨૧ અને ના. વ. ૨૨ માટે તેની ટોચની લાઇનમાં તેને આંચકો લાગ્યો હોવા છતાં, તેણે વધુ નફો મેળવ્યો.
• તેની તાજેતરની નાણાકીય બાબતોના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો લાગે છે.
• જેમ કે સેગમેન્ટમાં ભીડ વધી રહી છે, માર્જિન ટકાઉપણું એ મુખ્ય ચિંતાનો વિષય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણનો વિચાર કરી શકે .

કંપની વિશેઃ

એરિસ્ટો બાયો-ટેક એન્ડ લાઇફસાયન્સ લિ. (એબીએલએલ) એ એગ્રોકેમિકલ કંપની છે જે ભારત માટે તેમજ નિકાસ માટે વિવિધ જંતુનાશકો અને અન્ય એગ્રોકેમિકલ્સ જેમ કે જંતુનાશકો, હર્બિસાઇડ્‌સ, ફૂગનાશકો, પ્લાન્ટ ગ્રોથ રેગ્યુલેટર્સ અને વિશાળ વિવિધતામાં ઉત્પાદન, ફોર્મ્યુલેશન, સપ્લાય, પેકેજિંગ અને જોબ વર્ક સેવાઓ સાથે સંકળાયેલી છે.
એગ્રોકેમિકલ ઉદ્યોગો ખૂબ વિશાળ ક્ષેત્રો છે અને પાકની ઉપજ વધારવા માટે જંતુનાશકો અને ખાતરોના ઉત્પાદન અને વિતરણ સાથે વ્યવહાર કરે છે. એગ્રોકેમિકલ્સ (પાક સંરક્ષણ ઉત્પાદનો/જંતુનાશકો) પાકને જંતુઓ, રોગો અને નીંદણથી બચાવવા માટે રચાયેલ છે. હાલમાં, કંપની પાસે ઉત્પાદન અને વેચાણ માટે ઝ્રૈંમ્શ્ઇઝ્ર સાથે નોંધાયેલા ૧૮૨ ઉત્પાદનો છે.
એ બી એલ એલ તેના ઉત્પાદનો ૨૦ રાજ્યો જેમ કે આસામ, આંધ્રપ્રદેશ, બિહાર, છત્તીસગઢ, ગુજરાત, હરિયાણા, જમ્મુ અને કાશ્મીર, ઝારખંડ, કર્ણાટક, કેરળ, મધ્ય પ્રદેશ, મહારાષ્ટ્ર, ઓડિશા, પંજાબ, રાજસ્થાન, તમિલનાડુ, તેલંગાણા, ઉત્તરાખંડ, ઉત્તર પ્રદેશ, પશ્ચિમ બંગાળ અને ૧૫ દેશો એટલે કે આર્મેનિયા, ઓસ્ટ્રેલિયા, બાંગ્લાદેશ, બેલ્જિયમ, કંબોડિયા, જર્મની, ઇટાલી, કેન્યા, મોલ્ડોવા, ન્યુઝીલેન્ડ, પોલેન્ડ, દક્ષિણ આફ્રિકા, યુએઈ, યુક્રેન અને વિયેતનામમાં સપ્લાય કરે છે.
કંપની એગ્રોકેમિકલ્સનું ઉત્પાદન કરે છે જેમ કે જંતુનાશકો, હર્બિસાઇડ્‌સ, ફૂગનાશકો અને પ્લાન્ટ ગ્રોથ રેગ્યુલેટર જે ગ્રાહકોને સીધા વેચવામાં આવે છે, અને ગ્રાહકોની જરૂરિયાતો અનુસાર જોબ વર્કમાં પણ રોકાયેલ છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૨ સુધીમાં, કંપની પાસે પગારપત્રક પર ૫૫ કર્મચારીઓ હતા.
તેણે પરસ્પર ચર્ચા કર્યા મુજબ નિયમો અને શરતો પર કંપની દ્વારા ઉત્પાદિત ઉત્પાદનોનું માર્કેટિંગ હાથ ધરવા માટે કેટલાક પક્ષો સાથે કરાર પણ કર્યા છે. ઉત્પાદનોનું વેચાણ સંબંધિત પક્ષોના બ્રાન્ડ નામો દ્વારા કરવામાં આવે છે.

ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની મેઈડન આઈ પી ઓ સાથે તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૧૮૧૨૮૦૦ ઈક્વીટી શેર રુ. ૭રના ભાવે ઓફર કરી રૂ. ૧૩.૦૫ કરોડ એકત્રિત કરવા માટે મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૧૬ જાન્યુઆરી ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે અને તા.૧૯ જાન્યુઆરી ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી૧૬૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમ ઈ ઈમર્જપર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૬૩% હિસ્સો ધરાવે છે.આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા પાછળ આ કંપની રૂ. ૧.૨૦ કરોડ ખર્ચી રહેલ છે. અને આઈ પી ઓ દ્વારા થતી આવકમાંથી, આ કંપની રૂ. ૯.૩૫ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને રૂ. ૨.૫૦ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગમાં લેશે.
બીલાઈન કેપિટલ એડવાઈઝર્સ પ્રા. લિમિટેડ આ ઈસ્યુ માટે એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અનેલીન્ક ઈન્ટાઈમ ઈન્ડિયા લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. સનફ્લાવર બ્રોકિંગ પ્રા. લિમિટેડ આ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
કંપનીએ સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી,માર્ચ ૨૦૧૨ માં શેર દીઠ રૂ.૧૫ના નિશ્ચિત ભાવે વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા હતા. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૧૮ માં ૧ માટે ૪ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા હતા. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૨.૧૨, રૂ. ૨.૧૬, અને શેર દીઠ રૂ.૩.૦૦ છે.
આ ઇશ્યૂ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.પ.૦૦ કરોડ છે જે વધીને રૂ.૬.૮૧ કરોડ થશે.આઈ પી ઓ ની ઉપરની સપાટીની કિંમતના આધારે, આ કંપની રૂ.૪૯.૦૨ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૨૦૧.૨૪ કરોડ / રૂ. ૧.૦૧ કરોડ (ના. વ. ૨૦), રૂ. ૧૬૭.૨૩ કરોડ / રૂ. ૧.૦૮ કરોડ (ના. વ. ૨૧), અને રૂ. ૧૬૬.૦૩ કરોડ / રૂ. ૧.૪૬ કરોડ(ના. વ. ૨૨) નોંધાવેલ છે. ના. વ. ર૩ના સપ્ટેમ્બર ૩૦, ર૦રર ના રોજ પુરા થતા પૂર્વાર્ધમાં તેણે રૂ. ૧૨૯.૦૭ કરોડના ટર્નઓવર પર રૂ. ૨.૫૯ કરોડ ચોખ્ખો નફો કરેલ છે. છેલ્લા ૧૮ માસમાં ચોખ્ખા નફામાં આવેલ એકાએક વધારો આશ્ચર્ય ઉભું કરે છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ.૨.૫૨ અને સરેરાશ આર ઓ એન ડબલ્યુ ૯.૦૫ ટકા દર્શાવેલ છે.તા. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ર૦રરના એન એ વી રૂ.૩૪.૯૦ મુજબ આ ઈસ્યુનો ભાવ ૨.૦૬ ના પી/બીવીથી આવે છે, અને ઈશ્યૂ પછીના એન એ વી રૂ.૪૩.૦૧ ના આધારે ૧.૬૭ ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૩ ની કમાણી ને આઈ પી ઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી પર ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૯.૪૬ ના પી/ઈ પર આવે છે આમ આ ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ

કંપનીઅ છેલ્લા પ વર્ષમાં કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કરેલ નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે યોગ્ય ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, આ કંપનીએ ધનુકા એગ્રીટેક અને મેઘમણી ઓર્ગેનિક્સને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૧૫.૫૮ અને ૭.૬૫ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યાં છે (૧૦ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૩ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

 

મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં બીલાઇન કેપિટલ તરફથી આ ૭મો આદેશ છે. છેલ્લી ૬ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગના દિવસે ૧ ભાવોભાવ અને બાકીના ૩.૯૬% થી ૬૩.૬૪% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલેલ હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

ના. વ. ૨૩ ના પૂર્વાર્ધ માટે તેની સુપર કમાણીના આધારે,આ આઈ પી ઓ સંપૂર્ણ કિંમતે તમામ નજીકના ગાળાના પોઝિટિવને ડિસ્કાઉન્ટ કરે છે. આગળ જતાં આવા માર્જિનનું ટકાઉપણું એક મોટી ચિંતા છે. સેગમેન્ટ પણ ગીચ અને અત્યંત સ્પર્ધાત્મક બની રહ્યું છે.આ આઈ પી ઓ પછીની નાની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી પણ મુખ્ય બોર્ડમાં સ્થળાંતર માટે લાંબી સગર્ભાવસ્થા સૂચવે છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો લાંબા ગાળાના પરિપ્રેક્ષ્ય સાથે રોકાણ કરી શકાય.

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

Email: dilip_davda@rediffmail.com

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/