ઓન ડોર એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)
•ઓડીસીએલ કરિયાણા અને ઘરની આવશ્યક ચીજવસ્તુઓની પ્રાદેશિક ઓમ્ની-ચેનલ રિટેલર છે.
• તેણે ના. વ. ૨૧ અને ના. વ. ૨૨ માટે ખોટ પોસ્ટ કરી, ના. વ. ૨૩ થી કોર્નર ફેરવ્યું.
• કંપની ૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૩ સુધીમાં દેવા મુક્ત થઈ ગઈ.
• ના. વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત લોભ ભરી છે.
• સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
ઓન ડોર કોન્સેપ્ટ લિમિટેડ. (ઓડીસીએલ) એ કરિયાણા અને ઘરની આવશ્યક ચીજવસ્તુઓની ઝડપથી આવનારી પ્રાદેશિક ઓમ્ની-ચેનલ રિટેલર છે. કંપનીને સુપરમાર્કેટ ઉદ્યોગમાં શરૂઆતના પ્રવેશકર્તાઓમાંના એક હોવાનો ફાયદો છે જે બંને કોલોની સ્ટોર્સ તેમજ હાઇપરલોકલ હોમ ડિલિવરીની સુવિધા ઓનલાઈન ઓર્ડર દ્વારા ઓફર કરે છે, સંબંધિત વિસ્તારોમાં તેના મોટા ભાગના સ્ટોર્સ સંબંધિત સેગમેન્ટમાં તેમના ઓનલાઈન ઓર્ડર પૂરા કરે છે.
ઓડીસીએલ એ જાન્યુઆરી ૨૦૧૫માં મધ્યપ્રદેશના ભોપાલમાં પ્રથમ સ્ટોર ખોલ્યો હતો. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ સુધીમાં, કંપની મધ્ય પ્રદેશના શહેરોમાં ૫૫ સ્ટોર ચલાવે છે. ૫૫ સ્ટોર્સમાંથી, કંપનીની માલિકીના અને કંપની સંચાલિત (સીઓસીઓ) સ્ટોર ૧૭ છે અને બાકીના ફ્રેન્ચાઇઝી મોડલ દ્વારા સંચાલિત છે. અને સરેરાશ, તેના સ્ટોર્સ ૨૦૦ ચોરસ ફૂટથી લઈને ૩૫૦૦ ચોરસ ફૂટ સુધીના કોલોની સુવિધા સ્ટોર્સના ફોર્મેટમાં છે જે સંબંધિત વિસ્તારમાં વેચાણની સંભવિતતા, વિસ્તારની છૂટક જગ્યાની ઉપલબ્ધતા અને લેઆઉટને આધારે છે. તે સ્ટોરમાંથી પૂરા કરવાના ઓનલાઈન ઓર્ડરની સંખ્યા અને સ્ટોરના કેચમેન્ટ એરિયા માટે જરૂરી વર્ગીકરણ.
ઓનલાઈન ઓર્ડર જે સ્ટોરને ફાળવવામાં આવે છે તે સ્ટોર ઈન્વેન્ટરી દ્વારા સંપૂર્ણ રીતે પૂર્ણ થાય છે. આ ટેક્નોલોજીના ઉપયોગ દ્વારા નિયંત્રિત થાય છે જેમાં સ્ટોર ઇન્વેન્ટરીની રીઅલ-ટાઇમ દૃશ્યતા હોય છે. અમારી વેબસાઈટ (ુુુર્.હર્ઙ્ઘર્િ.ર્ષ્ઠદ્બ) અને મોબાઈલ એપ (ઓનડોર-ઓનલાઈનગ્રોસરી શોપ્પી) પર ઉપભોક્તાઓને બતાવેલ ઉત્પાદનો માત્ર તે જ ઉત્પાદનો છે, જે તેમના ડિલિવરી સ્થાન પર મેપ કરેલ સ્ટોરમાં ઉપલબ્ધ છે.
કંપનીને અપેક્ષા છે કે નાના શહેરોમાંથી ફાળો ઝડપથી વધશે કારણ કે કંપની ફ્રેન્ચાઇઝ મોડલ સાથે નાના શહેરો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. તે સંલગ્નતાના આધારે ક્લસ્ટર અભિગમનો ઉપયોગ કરીને અને કાર્યક્ષમ પુરવઠા શૃંખલા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, મધ્યમ અને મહત્વાકાંક્ષી ઉચ્ચ-મધ્યમ વર્ગના ગ્રાહકોની બહુમતી સાથે ગીચ વસ્તીવાળા રહેણાંક વિસ્તારોને લક્ષ્યાંકિત કરીને નવા સ્ટોર્સ ખોલે છે.
૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેની આવકમાં ૭૩.૫૪% ઑફલાઇન મોડ અને ૨૬.૪૬% ઑનલાઇન મોડ યોગદાનનો સમાવેશ થાય છે. તે તારીખ સુધીમાં તેના પગારપત્રક પર ૧૨૩ કર્મચારીઓ હતા.
મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા મુજબ, તે ૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૩ સુધીમાં દેવા મુક્ત કંપની બની ગઈ છે અને આઈપીઓ ભંડોળ સાથે, આગામી બે વર્ષમાં ૧૦૦ ફ્રેન્ચાઈઝી સ્ટોર્સ ખોલવાની યોજના ધરાવે છે. આ બોટમ લાઇનમાં પણ અનુરૂપ વધારા સાથે ટોચની લાઇનને બમણી કરવામાં મદદ કરશે. ફ્રેન્ચાઇઝી સ્ટોર્સ ફોર્મેટ સાથે, તે કર્મચારીઓના ખર્ચમાં બચત કરે છે અને વધુ ટર્નઓવર સાથે, મોટા એફએમસીજીના વધુ પ્રોત્સાહનો તેમની બોટમ લાઇનને વેગ આપશે. તે ખર્ચ અસરકારક બિઝનેસ મોડલ સાથે તેની વિસ્તરણ યોજના માટે ટિયર-૩ અને ટિયર-૪ પ્રદેશોને લક્ષ્યાંક બનાવે છે.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૧૪૯૮૮૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ. ર૦૮ના મુકરર ભાવે ઓફર કરી રૂ. ૩૧.૧૮કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી રહી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૩ ઓક્ટોબર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૭ ઓકટોબર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૬૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૫૩% હિસ્સો ધરાવે છે.આ કંપની રૂ. ૩.૫૦ કરોડ (૧૧.૨૨%) આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે અને ચોખ્ખી આવકમાંથી (રૂ. ૭.૩૯ કરોડની કિંમતના પ્રી-આઇપીઓ પ્લેસમેન્ટ સિવાય), તે રૂ. ૨૦.૪૩ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને રૂ. ૭.૨૪ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
ફર્સ્ટ ઓવરસીઝ કેપિટલ લિમિટેડ એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.બીએચએચ સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે. ઈસ્યુ ફર્સ્ટ ઓવરસીઝ દ્વારા ૧૫.૦૧% અને બીએચએચ સિક્યોરિટીઝ દ્વારા ૮૪.૯૯% અંડરરાઈટ કરવામાં આવ્યો છે.
સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૧૬ અને ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૩ વચ્ચે પ્રતિ શેર રૂ.૧૫૦ – રૂ. ૧૨૨૦.૩૬ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી/રૂપાંતરિત કર્યા. કંપનીએ જુલાઈ ૨૦૨૩માં શેર દીઠ રૂ.૨૫૯ (મૂલ્ય રૂ. ૭.૩૯ કરોડ)ના ભાવે ૨૮૫૨૦૦ શેરનું પ્રી-આઈપીઓ પ્લેસમેન્ટ પણ કર્યું હતું. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧૦.૦૦, રૂ. ૩૭૦.૪૭, અને રૂ. ૩૭૯.૭૮ પ્રતિ શેર છે..
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૪.૧૫ કરોડ વધારીને રૂ. ૫.૬૫ કરોડ થશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૧૧૭.૪૯ ૫ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે. આઈપીઓ પછીની નાની પેઇડ અપ ઇક્વિટી મૂડી સ્થળાંતરનો સમયગાળો વધારી શકે છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો -(નુકસાન) રૂ. ૧૮૩.૦૬ કરોડ / રૂ. – (૫.૨૩) કરોડ. (ના. વ.૨૧), રૂ. ૧૭૩.૩૩ કરોડ / રૂ. – (૫.૩૭) કરોડ. (ના. વ.૨૨), અને રૂ. ૧૮૦.૧૫ કરોડ / રૂ. ૦.૦૬ કરોડ (ના. વ. ૨૩) નોંધાયેલ છે.૩૧ ઑગષ્ટ, ર૦ર૩ના રોજ પુરા થતા ના. વ. ૨૪ ના પાંચ માસ માટે, તેણે રૂ.૭૦.૨૬ કરોડની કુલ આવક પર રૂ.૦.૫૬ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૧૪.૨૭ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૬.૮૯ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૧ ઑગષ્ટ, ર૦ર૩ના રોજ તેના એનએવી રૂ. ૧૪૨.૫૪ ના આધારે ૧.૪૬ ના પી/બીવીથી આવે છે અને આઈ પી ઓ પછીના એન એ વી ૧૫૯.૯૧ના આધારે ૧.૩૦ના પી/બીવીથી આવે છે
જો આપણે વાર્ષિક ના. વ. ૨૪ ની કમાણીનો શ્રેય આઈપીઓ પછીની કંપનીની સંપૂર્ણ પાતળી ભરેલી ચૂકવણી મૂડીને આપીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૮૭.૭૬ ના પી/ઈ પર છે, જે તેને લોભ ભરીી કિંમતનો ઇશ્યૂ બનાવે છે, જે તમામ નજીકના ગાળાના હકારાત્મકને ડિસ્કાઉન્ટ કરે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૩ ના નાણાકીય કામગીરીના ભાગ પર, નીચેની રેખાઓમાં કેટલીક મેળ ખાતી નથી કારણ કે આના માટે આંકડા અલગ છે (જુઓ પૃષ્ઠ ૪૮, ૮૦ અને ૯૩). આ અંગે લીડ મેનેજર/મેનેજમેન્ટ તરફથી સ્પષ્ટતા જરૂરી છે.
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે,ઓડીસીએલ એ – ૨.૮૭% (ના. વ. ૨૧), -૩.૧૦% (ના. વ. ૨૨), ૭.૨૫% ના પીએટી માર્જિન પોસ્ટ કર્યા છે. (ના. વ. ૨૩), અને ૦.૭૯% (૫ માસ-ના.વ. ૨૪). આ અનુરૂપ સમયગાળા માટે, તેના આરઓસીઈ માર્જિન – ૫.૬૪%, – ૧૦.૪૯%, ૫૦.૯૦% અને ૧.૬૨% હતા. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર, દેવું મુક્ત કર્યા પછી, તે ફાસ્ટ ફોરવર્ડ મોડ પર છે અને આવનારા વર્ષોમાં સારા નંબર પોસ્ટ કરવાનો વિશ્વાસ ધરાવે છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ તેની સ્થાપના પછી કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ ઓસિયા હાઇપર રિટેલને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યું છે. તે ૫૪.૨૬ ના ૫ી/ઈ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે (૧૮ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૩ મુજબ). જો કે, તેઓ સફરજનથી સફરજનના આધારે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) પ્રથમ વિદેશી તરફથી આ ૧૯મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ સૂચિઓમાંથી,લિસ્ટિંગના દિવસે. ૧ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલેલ, ૧ ભાવોભાો અને બાકીના પ્રીમિયમ સાથે ૦.૦૪% થી ૪૩.૫૩% પ્રિમિયમ સાથે ખુલેલ
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
તેમની કંપનીએ ના. વ. ૨૧ અને ના. વ. ૨૨ માટે ખોટ નોંધાવી હતી જે હજુ પણ બેલેન્સ શીટ પર છે. ઇક્વિટી ઇશ્યૂ માટે એકત્રિત કરવામાં આવેલા ભારે પ્રીમિયમે તેને હકારાત્મક એનએવી પોસ્ટ કરવામાં મદદ કરી છે. ના. વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ લોભભરી કિંમતે દેખાય છે. મેનેજમેન્ટને આગામી વર્ષોમાં સંખ્યા સુધારવાનો વિશ્વાસ છે કારણ કે તે દેવું મુક્ત થઈ ગયું છે. સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે રોકાણ શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
