પેરેગોન ફાઈન એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)
• કંપની વિશિષ્ટ રાસાયણિક સંયોજનોના વ્યવસાયમાં સંકળાયેલી છે.
• તેણે ના. વ. ૨૧ અને ના.વ. ૨૨ માટે સ્થિર કામગીરી પોસ્ટ કરી.
• ના. વ. ૨૩ માટે સ્થિર ટોચની લાઇન પર તેની બોટમ લાઇનમાં નોંધાયેલ અચાનક વૃધ્ધિ આઇબ્રો ખેંચે છે.
• ના. વ. ૨૪ ની સુપર વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકાણ કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
પેરાગોન ફાઈન એન્ડ સ્પેશિયાલિટી કેમિકલ લિમિટેડ. (પીએફએસસીએલ) જટિલ અને વિભિન્ન રસાયણશાસ્ત્રને સંડોવતા વિશિષ્ટ રાસાયણિક મધ્યસ્થીઓના વૈવિધ્યપૂર્ણ સંશ્લેષણ અને ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે. તેણે વર્ષ ૨૦૦૪ માં ભાગીદારી પેઢી તરીકે વ્યવસાયની શરૂઆત કરી હતી અને વર્ષોથી, ભારતીય અને વૈશ્વિક વિવિધ ગ્રાહક આધાર માટે ફાર્મા મધ્યવર્તી, એગ્રો મધ્યવર્તી, કોસ્મેટિક્સ મધ્યવર્તી, પિગમેન્ટ ઇન્ટરમિડિયેટ્સ અને ડાય ઇન્ટરમિડિએટ્સ વગેરેના વૈવિધ્યપૂર્ણ સંશ્લેષણ અને ઉત્પાદનમાં વિકાસ થયો છે.
કંપની ટેક્નોલોજી અને પ્રણાલીઓ સાથે સંયોજિત રસાયણશાસ્ત્ર તરફના અભિગમ સાથે કામ કરે છે જે સતત ઉત્પાદન વિકાસ તરફ દોરી જશે. તેના ઉત્પાદનોની વિવિધ શ્રેણી ફાર્મા, એગ્રોકેમિકલ્સ, સૌંદર્ય પ્રસાધનો, રંગદ્રવ્યો અને રંગો સહિતના વિવિધ ઉદ્યોગોમાં એપ્લિકેશન શોધે છે. તે રસાયણશાસ્ત્રની વિવિધ રચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે જેમ કેઃ એસિટિલેશન, એમિનેશન, કેટાલિટીક હાઇડ્રોજનેશન, ક્લોરોસલ્ફોનેશન, મેથોક્સિલેશન, નાઇટ્રેશન, એમિડેશન, ઇથોક્સિલેશન, સલ્ફોનેશન, વગેરે જે તેને ઉત્પાદનોની વિશાળ શ્રેણી અને એપ્લિકેશનની વિશિષ્ટ અને અદ્યતન મધ્યવર્તી જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા સક્ષમ બનાવે છે.
તેનો ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયો નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૧માં આશરે ૧૦૦ ઉત્પાદનોથી વધીને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩માં લગભગ ૧૪૦ ઉત્પાદનો સુધી પહોંચ્યો હતો. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેની પાસે ૧૪ ટેકનોક્રેટ્સની ટીમ હતી. તે એક સ્ટાર એક્સપોર્ટ હાઉસ છે જે યુ.એસ.એ., ઇઝરાયેલ, સ્પેન, યુનાઇટેડ કિંગડમ, ચીન, સ્વિટ્ઝર્લૅન્ડ, તાઇવાન, થાઇલેન્ડ, મેક્સિકો, જાપાન, રશિયા, ફ્રાન્સ, ઇન્ડોનેશિયા, લાતવિયા, જર્મની વગેરે જેવા દેશોમાં નિકાસ કરે છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ સુધીમાં , તેના પગારપત્રક પર ૬૧ કર્મચારીઓ (૫ કરાર આધારિત કામદારો સહિત) હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૫૧૬૬૦૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ.૯૫-૧૦૦ના ભાવે ઓફર કરી રૂ. પ૧.૬૬ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૬ ઓક્ટોબર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૩૦ ઓક્ટોબર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૨૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૪૦% હિસ્સો ધરાવે છે. આઈપીઓ પ્રક્રિયાની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૧.૦૦ કરોડ હાલના ફેક્ટરી પરિસરમાં સિવિલ બાંધકામ માટે રૂ. ૧૨.૯૦ કરોડ ચોક્કસ ઉધારની ચુકવણી માટે, રૂ. ૭.૮૭ કરોડ વધારાના પ્લાન્ટ અને મશીનરીની સ્થાપના માટે કેપેક્સ માટે, રૂ. ૧૩.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
બજાર નિર્માતા માટે ૨૬૧૬૦૦ શેર નિર્ધારિત કર્યા પછી, કંપનીએ કયુઆઈબી માટે ૫૦% થી વધુ, એચએનઆઈ માટે ૧૫% કરતા ઓછા નહીં અને નાના રોકાણકારો માટે ૩૫% કરતા ઓછા નહીં તેટલા શેર ફાળવ્યા છે.
હેમ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. હેમ ગ્રુપની હેમ ફિનલીઝ પ્રા. લિમિટેડ, કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ જુલાઈ ૨૦૨૨ માં ૧ માટે ૩૫ અને જુલાઈ ૨૦૨૩ માં ૧ માટે ૩ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૦.૦૦, રૂ.૦.૧૩, અને રૂ. ૦૫૧ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૪.૪૦ કરોડ વધારીને રૂ. ૧૯.૫૭ કરોડ થશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૧૯૫.૬૬ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૮૪.૩૭ કરોડ / રૂ. ૪.૪૦ કરોડ (ના. વ.૨૧), રૂ. ૮૪.૫૮ કરોડ / રૂ. ૪.૪૯ કરોડ (ના. વ.૨૨), અને રૂ. ૧૦૫.૦૧ કરોડ / રૂ. ૯.૮૯ કરોડ (ના. વ. ૨૩) નોંધાવેલ છે.૩૦ જુન ર૦ર૩ ના રોજ પુરા થતા ના. વ. પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે તેણે રૂ.૨૯.૦૦ કરોડની કુલ આવક પર રૂ.૩.૬૨ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો.
ના. વ. ૨૩ અને પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળાો-ના. વ. ૨૪ માટે તેની બોટમ લાઇનમાં અચાનક બૂસ્ટ માત્ર ભ્રમર જ ખેંચતા નથી, પણ આગળ જતા આવા માર્જિનના ટકાઉપણાની ચિંતા પણ કરે છે.ના. વ.૨૧ થી ના. વ. ૨૩ દરમિયાન તેની અન્ય આવકમાં વધારો થઈ રહ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૪.૯૮ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૪૩.૪૯ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત ૩૦ જુન , ર૦ર૩ના રોજ તેના એનએવી રૂ.૧૮.૦૩ ના આધારે ૫.૫૫ ના પી/બીવીથી આવે છે અને આઈપીઓ પછીના એન એ વી રૂ. ૩૭.૮૨ના આધારે ૨.૬૪ના પી/બીવીથી (અપર કેપના આધારે) આવે છે.
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૩.૫૧ ના પી/ઈ પર આવે છે. ના. વ. ૨૩ની કમાણીના આધારે,પી/ઈ ૧૯.૭૬ છે. ઇશ્યૂ તમામ નજીકના ગાળાના હકારાત્મક ડિસ્કાઉન્ટિંગ થઈને સંપૂર્ણ કિંમતવાળો દેખાય છે.
૩૯ મહિનાના અહેવાલ સમયગાળા માટે, કંપનીએ ૫.૨૮% (ના. વ. ૨૧), ૫.૪૨% (ના. વ. ૨૨), ૯.૬૭% (ના. વ. ૨૩), અને ૧૨.૫૮%(પ્રથમ ત્રણ માસ-ના. વ. ૨૪) નાપ્ ાીએટી માર્જિન અને અનુરૂપ સમયગાળા માટે ૩૩.૪૪% ૨૪.૯૦%, ૩૮.૮૬% અને ૧૨.૨૫% ના આરઓસીઈ માર્જિન પોસ્ટ કર્યા છે,. બોટમ લાઇન્સમાં અચાનક વધારો એ આગળ જતા મુખ્ય ચિંતા રહે છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીઅ ઓફર ડોકયુમેન્ટમાં જણાવેલ સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ એથર ઇન્ડ., અનુપમ રસાયન, બોડલ કેમ અને દીપક નાઇટ્રાઇટને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૯૦.૯૦, ૫૪.૯૨, ૬૨.૪૨, અને ૬૦.૧૪ (૨૩ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૩ના રોજ)ના ૫ી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) હેમ સિક્યોરિટીઝ તરફથી આ ૩૨મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગના દિવસે તમામ૧૦.૫૭% થી ૯૦% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે સૂચિબદ્ધ થયેલ છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
આ કંપની વિશેષતા રાસાયણિક સંયોજનોના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે. ના. વ. ૨૧ અને ના. વ. ૨૨ માટે સ્થિર કામગીરી પછી, તેણે સ્ટેટિક ટોપ લાઇન પર બમ્પર બોટમ લાઇન્સ પોસ્ટ કરી. પાછલા ૧૫ મહિનાથી તેની નીચેની લાઇનમાં અચાનક વધારો ભમર ખેંચે છે તેમજ આગળ જતા ટકાઉપણાની ચિંતા પણ કરે છે. ના. વ. ૨૪ ની વાર્ષિક સુપર કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે, જે નજીકના તમામ હકારાત્મકતાને ડિસ્કાઉન્ટ કરે છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકાણ કરી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
