બાબા ફૂડ એનએસઈ એસ એમ ઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)
• બીએફપીએલ મુખ્યત્વે વિવિધ ઉત્પાદનોના લોટના વ્યવસાયમાં સંકળાયેલું છે.
• કંપની “પંચકન્યા” અને “ભજન” બ્રાન્ડ હેઠળ તેના ઉત્પાદનોનું વેચાણ કરી રહી છે.
• કંપનીએ નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની બોટમ લાઈનમાં વધારાની વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• ના. વ. ૨૪ની વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો દેખાય છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે મધ્યમ રોકાણ કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
બાબા ફૂડ પ્રોસેસિંગ (ઈન્ડિયા) લિ. (બીએફપીએલ) મુખ્યત્વે ઉચ્ચ ફાઈબર હોલ વ્હીટ આટા (ઘઉંનો લોટ), રિફાઈન્ડ લોટ (મેદો), તંદૂરી આટ્ટા અને સોજીના લોટ (સોજી) ના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે. તેનું ઉત્પાદન એકમ રાંચીમાં આવેલું છે અને તેમાં બે વિભાગ છે, ઉચ્ચ ફાઇબર આખા ઘઉંના આટા વિભાગ અને રિફાઇન્ડ લોટ વિભાગ.
તે બાય-પ્રોડક્ટ અને વેસ્ટ મટિરિયલનું પણ વ્યાપારીકરણ કરે છે, એટલે કે, ઘઉંની થૂલી અને અન્ય કચરો જે ઉત્પાદન પ્રક્રિયા દરમિયાન પશુઓના ખોરાક અને માછલીના ખોરાક તરીકે ઉત્પન્ન થાય છે, જે તેના ઉત્પાદન એકમને શૂન્ય કચરો અને શૂન્ય ડિસ્ચાર્જ ઉત્પાદન એકમ બનાવે છે. આ કંપની ‘પંચકન્યા’ બ્રાન્ડ હેઠળ ચણાનો લોટ (બેસન) અને શેકેલા ગ્રામ લોટ (સત્તુ)નું માર્કેટિંગ અને વેચાણ પણ કરે છે, જોકે કંપની આ ઉત્પાદનો તૃતીય પક્ષ ઉત્પાદકો પાસેથી મેળવે છે. ત્યારબાદ, કંપનીએ આખા ઘઉંના આટાના માર્કેટિંગ અને વેચાણ માટે “પંચકન્યા” અને “ભજન” નામથી તેની બ્રાન્ડ્સ શરૂ કરી.
આ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસની તારીખ સુધીમાં, આ કંપની ઝારખંડ, ઓડિશા અને પશ્ચિમ બંગાળમાં તેના ઉત્પાદનોનું માર્કેટિંગ કરે છે અને તેનું વેચાણ કરે છે, જો કે, કંપની અતિ આધુનિક અત્યંત સ્વયંસંચાલિત રોલર લોટ મિલ અને ચક્કીની સ્થાપના કરીને ભારતમાં તેની વ્યવસાયિક કામગીરીને વિસ્તૃત કરવાની દરખાસ્ત કરી રહી છે. પટનામાં આખી ઘઉંની આટા મિલ અને બિહાર, પશ્ચિમ બંગાળ, આંધ્ર પ્રદેશ, ઉત્તર પૂર્વ પ્રદેશ, ઓડિશા અને ઝારખંડમાં તેના બજાર અને ગ્રાહક આધારને વિસ્તૃત કરે છે. તેથી, તેણે પંચકન્યા ફૂડ્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ નામ હેઠળ તેની સંપૂર્ણ માલિકીની પેટાકંપનીનો સમાવેશ કર્યો છે.
તેનો ગ્રાહક/વિતરક આધાર સંસ્થાકીય ઉત્પાદકો, આધુનિક વેપારીઓ, ડીલરો, જથ્થાબંધ વિક્રેતાઓ અને છૂટક વિક્રેતાઓ એમ પાંચ શ્રેણીઓમાં વહેંચાયેલો છે. ૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૮૫ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
કંપની રૂ.૩૩ કરોડનો પ્રથમ બુક બિલ્ડીંગ રૂટ આઈપીઓ લઈને આવી રહી છે. અને આશરે ૪૩૪૨૪૦૦ + ઇક્વિટી શેર ઉપલા ભાવ બેન્ડ પર જારી કરશે. . કંપનીએ રૂ.૧૦. ની ફેસ વેલ્યુ ધરાવતા ઇક્વિટી શેર માટે રૂ.૭૨ – રૂ૭૬ પ્રતિ શેર ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૦૩ નવેમ્બર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૦૭ નવેમ્બર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૬૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસ એમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૬.૫૭ % હિસ્સો ધરાવે છે.આઈપીઓ ફંડની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૨૦.૩૦ કરોડ ઓટોમેટેડ રોલર લોટ મિલ અને ચક્કી આખા ઘઉંની આટા મિલ માટે રૂ. ૩.૬૬ કરોડ મશીનરીની ખરીદી માટે રૂ. ૨.૫૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, રૂ. ૨.૦૦ કરોડ અમુક ઉધારોની પુનઃચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
કંપનીએ બજાર નિર્માતા માટે ૨૧૭૬૦૦ શેર અનામત રાખ્યા છે અને બાકીનામાંથી તેણે કયુઆઈબી માટે ૧.૯૫% કરતાં વધુ નહીં, રિટેલ રોકાણકારો માટે ૬૯% કરતાં ઓછા નહીં અને એચએનઆઈ માટે ૨૯.૦૫% કરતાં ઓછા નહીં ફાળવ્યા છે.
હોરાઇઝન મેનેજમેન્ટ પ્રા. લિ. એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને એમએએસ સર્વિસીસ લિ. ઈશ્યુના રજીસ્ટ્રાર છે. નિકુંજ સ્ટોક બ્રોકર્સ લિ. કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
કંપનીએ સમાન મૂલ્ય પર સંપૂર્ણ ચૂકવણી કરેલ ઇક્વિટી મૂડી જારી કરી હતી અને મે ૨૦૨૩ માં ૨ માટે ૩ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા હતા. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧.૦૦ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૨.૦૦ કરોડ થી વધારીને રૂ. ૧૬.૩૪ કરોડ થશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૧૨૪.૨૦ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ (કોન્સોલીડેટેડ ધોરણે ) કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૦૭.૭૦ કરોડ /રૂ. ૧.૯૮ કરોડ (ના. વ. ૨૧), રૂ. ૯૭.૫૬ કરોડ /રૂ. ૨.૦૧ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૧૮૯.૬૪ કરોડ /રૂ. ૫.૦૩ કરોડ (ના.વ.૨૩) નોંધાયેલ છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ ના રોજ સમાપ્ત થયેલ ના. વ. ૨૪ ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે, તેણે રૂ.૪૧.૩૯ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૧.૯૨ કરોડ મેળવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક ૪.૧૮ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૫.૪૩ % નો અહેવાલ આપ્યો છે. ઇશ્યૂની કિંમત તેની ૩૦ જૂન, ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ.૨૨.૪૪ની એનએવીના આધારે ૩.૩૯ ના૫ી/બીવીથી આવે છે. તેની આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડ એડમાં અપર અને લોઅર પ્રાઇસ બેન્ડના આધાર આઈપીઓ પછીની એનએવી પરનો ડેટા ખૂટે છે.
જો આપણે ના. વ.૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૬.૧૪ ના પી/ઈ પર આવે છે. આમ ઇશ્યુ નજીકના ગાળાની તમામ હકારાત્મકતા ડિસ્કાઉન્ટ કરીને સંપૂર્ણ કિંમતવાળો દેખાય છે.
કંપનીએ ૧.૮૪% (ના. વ. ૨૧), ૨.૦૬% (ના.વ. ૨૨), ૨.૬૫% (ના. વ. ૨૩), અને ૪.૬૫% (પ્રણમ ત્રણ માસ -ના. વ. ૨૪) ના પીએટી માર્જિન અને આ જ સમયગાળા માટે ૧૦.૪૬%, ૮.૪૧%, ૧૫.૮૧%, અને ૫.૪૭% ના આરઓસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ મેગાસ્ટાર ફૂડ્સને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તે ૩૮.૦૪ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે (૩૦ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૩ મુજબ). જો કે, તેઓે ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
વર્તમાન નાણાકીય વર્ષમાં હોરાઇઝન મેનેજમેન્ટ તરફથી આ ૨જો આદેશ છે. અત્યાર સુધી એકમાત્ર લિસ્ટિંગ (કોસ્મિક સીઆરએફ) થયું હતું જે લિસ્ટિંગના દિવસે ૨૦%ના ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલ્યું હતું. આમ તેનો ટ્રેક રેકોર્ડ નબળો છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની લોટના વ્યવસાયના અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને ખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. તેણે અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે વધારાનો નફો પોસ્ટ કર્યો છે. ના. વ. ૨૪ વાર્ષિક કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ નજીકના ગાળાના તમામ હકારાત્મક ડિસ્કાઉન્ટિંગ સાથે સંપૂર્ણ કિંમતવાળો દેખાય છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે મધ્યમ ભંડોળ પાર્ક કરી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
