વિષ્ણુસૂર્યા પ્રોજેક્ટ્સ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)
•વીપીઆઈએલએ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર-સંબંધિત બાંધકામ અને સેવા પ્રદાતા છે.
• તેણે અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનોમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.
• ના.વ. ૨૩ ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો લાગે છે.
• તેની પાસે હાથપર ૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૩ ના રોજ રૂ. ૧૬૧+ કરોડ ના ઓર્ડર હતા.
• રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે ફંડ પાર્ક કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
વિષ્ણુસૂર્યા પ્રોજેક્ટ્સ એન્ડ ઇન્ફ્રા લિ. (વીપીઆઈએલ) ની સ્થાપના વર્ષ ૧૯૯૬ માં એક જવાબદાર ભવિષ્યના નિર્માણ માટે એક વહેંચાયેલ ધ્યેય સિદ્ધ કરવા બાંધકામ નિષ્ણાતો, સેવા પ્રદાતાઓ, કોન્ટ્રાક્ટરો, સપ્લાયર્સ અને સલાહકારોની એક નાની અને સમર્પિત ટીમ સાથે કરવામાં આવી હતી. પ્રમોટર અને પ્રમોટર ગ્રૂપ એન્જિનિયરિંગ પ્રોક્યોરમેન્ટ એન્ડ કન્સ્ટ્રક્શન (“ઈપીસી”), ખાણકામ, શિક્ષણ, ટેક્નોલોજી, જોખમ ઘટાડવું, મીડિયા, કન્સલ્ટન્સી, ડ્રોન વગેરેમાં ફેલાયેલા વિવિધ વ્યવસાયોમાં રસ ધરાવે છે.
વીપીઆઈએલ ક્રશિંગ પ્લાન્ટ્સ અને સેન્ડ વોશિંગ પ્લાન્ટ્સનો ઉપયોગ કરીને ખરબચડા પથ્થરોના ખાણકામ અને એગ્રીગેટ્સ અને મેન્યુફેક્ચર-રેતીના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે. ખાણકામ પ્રવૃત્તિઓ ઉપરાંત, તે પાણી, પરિવહન, રેલ, સંસાધન અને સંસ્થાકીય વિકાસ જેવા તમામ મુખ્ય ક્ષેત્રોમાં વિતરિત કરવામાં આવતા ઈપીસી પ્રોજેક્ટ્સ (બાંધકામ અને ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર)માં રોકાયેલ છે. કંપનીએ ભૂતકાળમાં વિલા, બહુમાળી એપાર્ટમેન્ટ, કમ્પાઉન્ડ વોલ, નવીનીકરણના કામો, સાઇટનું નિર્માણ વગેરે જેવા ચોક્કસ કોન્ટ્રાક્ટ્સ અને સરકાર માટે વિવિધ માળખાકીય પ્રોજેક્ટની ડિઝાઇન અને બાંધકામ જેવા બહુવિધ રિયલ એસ્ટેટ પ્રોજેક્ટ્સનું અમલીકરણ અને વિતરણ કર્યું હતું. , તમિલનાડુ રાજ્યમાં સ્વાયત્ત અને ખાનગી સંસ્થાઓ. કંપની સર્વેલન્સ, મેપિંગ અને સર્વેલન્સ હેતુઓ માટે સેવા તરીકે ડ્રોન્સ માટે ખરીદી, વેચાણ અને સંકલિત ઉકેલો પ્રદાન કરવામાં પણ રોકાયેલ છે.
તેણે રસ્તા અને ધોરીમાર્ગ બાંધકામ, રેલ્વે, જળમાર્ગો, ગટર વ્યવસ્થા, મકાન બાંધકામ ઈન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, ખાણકામ વગેરે જેવા ક્ષેત્રોમાં બાંધકામ અને માળખાકીય પ્રોજેક્ટ્સની વિવિધ શ્રેણીનો અમલ કર્યો છે, અને વિવિધ માર્કેટ સેગમેન્ટ્સમાં મુખ્ય પ્રોજેક્ટ્સ સફળતાપૂર્વક પૂર્ણ કર્યા છે અને મિલકત, નાગરિકમાં વૈવિધ્યસભર એક્સપોઝર કર્યું છે. , આ કંપનીએ તાજેતરના વર્ષોમાં ૧૭ પ્રોજેક્ટ્સ એક્ઝિક્યુટ કર્યા છે, જેમાંથી ૧૦ સિવિલ કન્સ્ટ્રક્શન પ્રોજેક્ટ્સ, ૧ રોડ કન્સ્ટ્રક્શન અને ૬ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર-સંબંધિત પ્રોજેક્ટ્સ છે જેની કુલ કિંમત રૂ. ૧૩૬.૧૯ કરોડ છે.
૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૩ સુધીમાં, આ કંપની અને તેના સંયુક્ત સાહસને કુલ ૫ પ્રોજેક્ટ્સ આપવામાં આવ્યા છે જે કુલ રૂ. ૨૩૫.૫૦ કરોડ જેમાંથી રૂ. ૭૩.૯૭ કરોડ મૂલ્યના કામો હાથ ધરવામાં આવ્યા છે અને બાકીના રૂ. ૧૬૧.૫૩ કરોડ તેની ઓર્ડર બુકનો ભાગ છે. ૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૩ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૨૮૫ કર્મચારીઓ હતા અને જ્યારે જરૂર પડે ત્યારે કોન્ટ્રાક્ટ મજૂરોને પણ નોકરીએ રાખ્યા હતા. ઉલ્લેખિત તારીખ સુધીમાં, તેમાં વિવિધ વિભાગો સાથે કામ કરતા ૫૪ કોન્ટ્રાક્ટ મજૂરો હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૭૩૫૦૦૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ. ૬૮ના મુકરર ભાવે લઈને રૂ. ૪૯.૯૮ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી રહી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૯ સપ્ટેમ્બર , ર૦ર૩ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૦૫ ઓકટોબર, ર૦ર૩ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૨૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. ઇશ્યૂ કંપનીની પોસ્ટ-ઇશ્યૂ પેઇડ-અપ મૂડીના ૨૯.૮૭ % હિસ્સો ધરાવે છે.કંપની રૂ. ૬.૯૯ કરોડ આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૩૦.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, રૂ. ૯.૧૫ (૧૩.૯૯%) કરોડ ચોક્કસ ઉધારની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે, અને રૂ. ૩.૮૪ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
ખાંડવાલા સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને કેમિયો કોર્પોરેટ સર્વિસિસ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. નિકુંજ સ્ટોક બ્રોકર્સ લિમિટેડ કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે. સેફ્રોન કેપિટલ એડવાઈઝર્સ પ્રા. લિ. અને નિઓમાઈલ કોર્પોરેટ એડવાઈઝરી લિ. આ ઈશ્યુ માટે સલાહકાર છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ઑગસ્ટ ૨૦૧૧ અને ઑક્ટોબર ૨૦૨૨ ની વચ્ચે શેર દીઠ રૂ.૧૫ – રૂ. ૮૦ ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી/રૂપાંતરિત કર્યા. તેણે જુલાઈ ૨૦૨૩માં ૧૦ માટે ૯ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૩.૦૪ પ્રતિ શેર છે.
આઈ પી ઓ પછી,આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૭.૨૬ કરોડ વધારીને રૂ. ૨૪.૬૧ કરોડ થશે. આઈ પી ઓ કિંમતના આધારે, કંપની રૂ.૧૬૭.૩૫ કરોડની માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , (કોન્સોલીડેટેડ આધારે) આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૬૩.૩૯ કરોડ / રૂ. ૨.૨૯ કરોડ (ના. વ.૨૧), રૂ. ૯૬.૦૪ કરોડ / રૂ. ૨૧.૫૯ કરોડ (ના. વ. ૨૨), અને રૂ. ૧૩૩.૨૬ કરોડ / રૂ. ૧૭.૩૭ કરોડ (ના. વ. ૨૩)નોંધાયેલ છે.કંપનીએ અન્ય ઓપરેટિંગ આવક રૂ. ૧૪.૮૭ કરોડ ના. વ.૨૨ માટે અને રૂ. ૨૧.૫૩ કરોડ ના. વ.૨૩ માટે. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા મુજબ, આ જમીનના વેચાણ, અન્ય જંગમ સંપત્તિ અને બિનઉપયોગી ઇન્વેન્ટરીના નિકાલને આભારી છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીની સરેરાશ ઈપીએસ રૂ.૨૩.૦૭ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૨૨.૧૨ % છે. ઇશ્યૂની કિંમત તા.૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ ના રોજ તેના એનએવી રૂ. ૬૫.૫૩ ના આધારે ૧.૦૪ ના પી/બીવીથી આવે છે.અને આઈ પી ઓ પછીના એન એ વી રૂ. ૪૪.૫૦ મુજબ ૧.૫૩ ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે ના. વ.૨૩ ની કમાણીને કંપનીની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૯.૬૩ના પી/ઈ પર આવે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ ૬.૩૬% (ના. વ. રૂ૨૧), ૮.૧૮% (ના. વ. ૨૨), અને ૧૨.૪૪% (ના. વ. ૨૩) ના પીએટી માર્જિન પોસ્ટ કર્યા છે, જ્યારે અનુરૂપ સમયગાળા માટે આરઓસીઈ માર્જિન ૧૧.૨૦%, ૧૮.૯૮% અને ૩૧.૨૨% પર છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ છેલ્લા પાંચ નાણાકીય વર્ષમાં કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. કંપનીએ જુલાઈ ૨૦૨૩માં તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓને આધારે વ્યવહારું ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી હતી.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ રચના ઈન્ફ્રા, સોનુ ઈન્ફ્રાટેક અને એબી ઈન્ફ્રાને તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૮૫.૦૮, ૧૯.૪૯ અને ૨૧.૩૨ (૨૭ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ મુજબ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ખંડવાલા સિક્યોરિટીઝ તરફથી આ પ્રથમ આદેશ છે. આમ નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેનો કોઈ ટ્રેક રેકોર્ડ નથી.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કન્સ્ટ્રક્શન અને સંબંધિત સર્વિસ સેગમેન્ટમાં છે. તેણે અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તેની પાસે ૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૩ સુધી રૂ. ૧૬૧+ કરોડના ઓર્ડર હાથ પર હતા. ના. વ. ૨૩ની કમાણીના આધારે, ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો લાગે છે. રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે રોકાણ કરી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
