શનમુગા હોસ્પિટલ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on February 8, 2025

કંપની સેલમમાં કાર્યરત ૧૫૧ બેડની સ્થાનિક સારવાર મલ્ટિસ્પેશિયાલિટી હોસ્પિટલ છે.

• તેણે અહેવાલિતસમયગાળા માટે તેના ટોચના અને નીચેના ભાગમાં અસંગતતાદર્શાવી હતી.
• તાજેતરના નાણાકીય પ્રદર્શનના આધારે, આ ઈશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે.
• સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ રોકાણ કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

શાનમુગા હોસ્પિટલ લિમિટેડ (એસએચએલ) એક મલ્ટીસ્પેશિયાલિટી હોસ્પિટલ છે, જેની સ્થાપના સાલેમમાં વ્યૂહાત્મક રીતે કરવામાં આવી હતી. અદ્યતન આરોગ્યસંભાળ ટેકનોલોજીથી સજ્જ અને ૧૫૧ બેડ ક્ષમતા ધરાવતી, તે સમુદાયની તબીબી જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે, નજીકના પ્રદેશોનાદર્દીઓને સેવા આપે છે. નેશનલ એક્રેડિટેશન બોર્ડ ફોર હોસ્પિટલ્સ એન્ડ હેલ્થકેર (એનએબીએચએક્રેડિટેડ) અને નેશનલ એક્રેડિટેશન બોર્ડ ફોર ટેસ્ટિંગ એન્ડ કેલિબ્રેશનલેબોરેટરીઝ (“એનએબીએલએક્રેડિટેડ”) દ્વારા માન્યતા પ્રાપ્ત હોસ્પિટલ ઉચ્ચ ગુણવત્તાવાળી આરોગ્યસંભાળસેવાઓ માટે પ્રતિબદ્ધ છે, જેમાં નિવારણ, સારવાર અને પુનર્વસનનો સમાવેશ થાય છે. 

તેની તબીબી સુવિધામાંઓન્કોલોજી યુનિટ, હાઇડિપેન્ડન્સી યુનિટ (એચડીયુ), ઇમરજન્સી ડિપાર્ટમેન્ટ (ઈડી), આઉટપેશન્ટકન્સલ્ટેશનસર્વિસીસ, કાર્ડિયાક કેર યુનિટ (સીસીયુ), ઇન્ટેન્સિવ કેર યુનિટ (આઈસીયુ), નિયોનેટલઇન્ટેન્સિવ કેર યુનિટ (એનઆઈસીયુ), લેબર રૂમ, એન્ડોસ્કોપી રૂમ, ન્યુરોસર્જરી યુનિટ અને કાર્ડિયાક યુનિટનો સમાવેશ થાય છે. ડાયગ્નોસ્ટિકસેન્ટરમાં એક્સ-રે, અલ્ટ્રાસાઉન્ડ, કોમ્પ્યુટેડટોમોગ્રાફી (સીટી) સ્કેન, મેગ્નેટિકરેઝોનન્સઇમેજિંગ (એમઆરઆઈજ્ઞ) અને મોડ્યુલરઓપરેશનલ થિયેટર જેવી અદ્યતન પ્રયોગશાળા અને ઇમેજિંગ ટેકનોલોજીનો સમાવેશ થાય છે. વિવિધ તબીબી અને સર્જિકલવિશેષતાઓમાં વ્યાપક ઇનપેશન્ટ અને આઉટપેશન્ટ સંભાળ પૂરી પાડતી, તેની સુવિધા વિવિધ આરોગ્યસંભાળજરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે સુસજ્જ છે.

તે સરકારી એજન્સીઓ, કંપનીઓ અને સંગઠનો સાથે તેમના કર્મચારીઓ અને તેમના આશ્રિતોનેઆરોગ્યસંભાળસુવિધાઓ પૂરી પાડવા માટે સંકળાયેલી છે. વધુમાં, એસએચએલ વીમા અને ટીપીએપ્રદાતાઓ સાથે પેનલમાં છે. દર્દીઓને સસ્તું આરોગ્યસંભાળ અને ગુણવત્તાયુક્ત સારવારની સરળ ઍક્સેસ મળી શકે છે. દર્દીનીજરૂરિયાતોને ધ્યાનમાં રાખીને આ પહેલ તેના દ્વારા હાથ ધરવામાં આવી છે. ૩૧ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૨૪૯ કર્મચારીઓ અને તેની પેનલ પર ૭૧ ડોકટરો હતા.

ઈશ્યૂની વિગત અને  મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની  મેઈડનઆઈપીઓ   દ્વારા    તેના રૂ. ૧૦ ની મૂળકિંમત ધરાવતા ૩૮૧૮૦૦૦   ઈક્વીટી શેર રૂ. પ૪ના મુકરર ભાવે ઓફર કરી ઓફર કરી  રૂ.૨૦.૬૨ કરોડ  એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી  રહી છે.  જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ  તા.૧૩ ફેબ્રુઆરી, ર૦ર૫    ના રોજ  ખુલશે  છે  અને તા.૧૭  ફેબ્રુઆરી,, ર૦ર૫,   ના રોજ બંધ થશે.   ઓછામાં ઓછી અરજી ૨૦૦૦  શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે.    ફાળવણી પછી, શેર  બીએસઈએસએમઈ  પર   સૂચિબદ્ધથશે.આઈસ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ મૂડીના ૨૮.૦૫ %  હિસ્સો ધરાવે છે. આ કંપની આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા પાછળ રૂ. ર.ર૬ કરોડ ખર્ચીરહેલ છે અને ઇશ્યૂમાંથી મળેલી ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે વધારાના તબીબી ઉપકરણોની ખરીદી પર મૂડીખર્ચ માટે રૂ. ૧૪.૫૩ કરોડ અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ. ૩.૮૩ કરોડનો ઉપયોગ કરશે.

આ ઈશ્યુ ફક્ત  ફિનશોરમેનેજમેન્ટસર્વિસીસ લિમિટેડ દ્વારા સંચાલી છે, અને ઈન્ટીગ્રેટેડરજિસ્ટ્રીમેનેજમેન્ટસર્વિસીસ (પ્રા.) લિમિટેડ આ ઈશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે, બ્લેકફોક્સફાઈનાન્શિયલ્સપ્રાઈવેટ લિમિટેડ, માર્કેટમેકર છે.

કંપનીએ સમગ્ર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સમાન મૂલ્ય પર જારી કર્યા છે. તેણે મે ૨૦૨૩ માં ૧ માટે ૮૦ અને ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૪ માં ૨ માટે ૧ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરનાસંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ પ્રતિ શેર રૂ. ૦.૦૮ છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૯.૮૦કરોડ   છે તે વધીને રૂ. ૧૩.૬૧ કરોડ થશે.  આઈપીઓપ્રાઇસબેન્ડની ઉપરની પ્રાઈસના આધારે, કંપની રૂ.૭૩.૫૧ કરોડનું માર્કેટકેપનિહાળી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૪૧.૪૭ કરોડ / રૂ. ૬.૭૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૨), રૂ. ૩૯.૫૦ કરોડ / રૂ. ૪.૭૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), અને રૂ. ૪૩.૩૯ કરોડ / રૂ. ૫.૨૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪) નોંધાવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ના પ્રથમ છ મહિનામાં, તેણે રૂ. ૨૪.૮૩ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૨.૩૯ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો હતો. અહેવાલિતસમયગાળા માટે તેની ટોચ અને નીચેની રેખાઓમાંઅસંગતતા જોવા મળી હતી.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ સરેરાશ ઈપીએસ ૫.૪૭ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૪૪.૬૪% નોંધાવેલ છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ તેના રૂ. ૧૯.૯૪ના એનએવી ના આધારે આ ઇશ્યૂનો ભાવ ૨.૭૧ ના પી/બીવી પર છે, અને તેના આઈપીઓ પછીના એનએવી રૂ. ૨૯.૪૯ પ્રતિ શેરના આધારે ૧.૮૩ ના પી/બીવી  પર આવે છે.

જો આપણે ના.વ.૨૫ ની કમાણી તેના આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી થયેલી પેઇડ-અપ મૂડીને આધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ  કિંમત ૧૫.૩૪ના પી/ઈ પર આવે છે.નાણાકીય વર્ષ ૨૪ ની કમાણીના આધારે, આ ઇશ્યૂ ૧૦.૮૯ ના ૫ી/ઈ પર છે. તાજેતરના નાણાકીય પ્રદર્શનના આધારે આ ઇશ્યૂ પ્રમાણમાં સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે.

નોંધાયેલાસમયગાળા માટે, કંપનીએ પીએટીમાર્જીન અનુક્રમે ૧૬.૨૦% (ના.વ.૨૨), ૧૨.૦૬% (ના.વ.૨૩), ૧૨.૧૩% (ના.વ.૨૪), ૯.૬૪% (૫ૂર્વાર્ધ- ના.વ.૨૫) નોંધાવેલ છે તેમ જ સદર ગાળા માટે આરઓસીઈમાર્જીન અનુક્રમે – ૧૨૫.૬૯%, ૪૨.૭૨%, ૩૫.૮૯%, ૧૫.૦૯% નોંધાવેલ છે. 

ડિવિડન્ડપોલિસીઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના અહેવાલ સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ અસારફી હોસ્પિટલ, ફેમિલી કેર હોસ્પિટલ્સ, આશ્કાહોસ્પિટલ્સને તેમના લિસ્ટેડપીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ‘ના’, ૦.૮૧ અને ૬૫.૮ (૦૭ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૫ ના રોજ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. જોકે, આ ધોરણે તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટબેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષમાં ફિનશોરમેનેજમેન્ટ તરફથી આ ૩૦મો આદેશ છે. છેલ્લા ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૧ લિસ્ટિંગની તારીખે સમાન સ્તરે ખુલ્યો હતો અને બાકીનાલિસ્ટિંગની તારીખે ૭.૪૧% થી ૯૪.૪૪% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે લિસ્ટેડ થયા હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

એસએચએલએસેલમમાં કાર્યરત ૧૫૧ બેડ ધરાવતી સ્થાનિક સારવાર મલ્ટી-સ્પેશિયાલિટી હોસ્પિટલ છે. તેણે અહેવાલિતસમયગાળા માટે તેના ટોચના અને નીચેના ભાગમાં અસંગતતાદર્શાવી હતી. તાજેતરના નાણાકીય પ્રદર્શનના આધારે, આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે. તે ખૂબ જ વિભાજિત અને સ્પર્ધાત્મક સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ રોકાણ કરી શકે છે.

Review By Dilip Davda on February 8, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/