પાટીલ ઓટોમેશન એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on June 11, 2025

• કંપની ઓટોમોટિવ અને અન્ય ઔદ્યોગિક જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરતી ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સમાં ઉભરતી આગેવાન છે.
• તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં સ્થિર વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.“
• ૮૦% થી વધુ આવક તેના ઓઈએમ ગ્રાહકો પાસેથી પુનરાવર્તિત ઓર્ડર તરીકે આવે છે.
• કંપની આશા રાખે છે કે ચાલુ વિસ્તરણ યોજનાઓ પૂર્ણ થયા પછી તે શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરશે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ મુદ્દો આક્રમક રીતે કિંમતવાળો લાગે છે.
• સારી રીતે માહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

પાટીલ ઓટોમેશન લિ. (પીએએલ) ઔદ્યોગિક ગ્રાહકો, મુખ્યત્વે ઓટોમોટિવ ક્ષેત્રમાં સેવા આપતી ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ પ્રદાતા છે. તે કસ્ટમાઇઝ્‌ડ ઓટોમેશન સિસ્ટમ્સ જેવી કે વેલ્ડિંગ લાઇન્સ (સ્પોટ વેલ્ડિંગ, એમઆઈજી અને ટીઆઈજી), એસેમ્બલી લાઇન્સ, મટિરિયલ હેન્ડલિંગ મશીનરીઝ અને વિશેષ-હેતુ મશીનરીઝની ડિઝાઇન, ઉત્પાદન, પરીક્ષણ અને સ્થાપનમાં રોકાયેલ છે, જે ગ્રાહકોની ઉત્પાદન સુવિધાઓની ચોક્કસ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે તૈયાર કરવામાં આવે છે. પીએએલનો ગ્રાહક આધાર મુખ્યત્વે ઓટોમોટિવ ઓરિજિનલ ઇક્વિપમેન્ટ મેન્યુફેક્ચરર્સ (ઓઈએમ), ઓટોમોટિવ ઓઈએમને ટાયર ૈં સપ્લાયર્સ અને ઓટોમોટિવ ઘટકો અને સબ-ઘટકોના ઉત્પાદકોનો સમાવેશ કરે છે, જેઓ તેમની ઉત્પાદન સુવિધાઓને સ્થાપિત, વિસ્તૃત, અપગ્રેડ, સંશોધિત અથવા સમારકામ કરવા માંગે છે.

તેના ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સ ગ્રાહકોની સુવિધાઓમાં ઉત્પાદન પ્રક્રિયાઓને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવા અને મેન્યુઅલ હસ્તક્ષેપ ઘટાડવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તેની પ્રોડક્ટ ઓફરિંગમાં એસેમ્બલી ફિક્સ્ચર્સ, વેલ્ડિંગ ફિક્સ્ચર્સ, રોબોટિક સેલ્સ, ટેસ્ટિંગ અને ઇન્સ્પેક્શન સિસ્ટમ્સ અને સહાયક આઇટમ્સનો સમાવેશ થાય છે. આ પ્રોડક્ટ્‌સ અને આઇટમ્સ ઓટોમેશન સિસ્ટમ્સને સપોર્ટ કરે છે અને ગ્રાહકોની ઓપરેશનલ જરૂરિયાતોને એકીકૃત સોલ્યુશન્સ પૂરા પાડે છે. પીએએલની ટેસ્ટિંગ અને ઇન્સ્પેક્શન સિસ્ટમ્સમાં લીક ટેસ્ટિંગ મશીન્સ અને ઇન્સ્પેક્શન જિગ્સ અને ગેજનો સમાવેશ થાય છે જે ઉદ્યોગના ધોરણો સાથે પ્રોડક્ટની કામગીરીની ખાતરી આપે છે. આ ઉપરાંત, કંપની તેના ગ્રાહકોને સપોર્ટ સેવાઓ પણ પૂરી પાડે છે, જેમાં સમારકામ અને જાળવણી સેવાઓ, સંશોધન સેવાઓ અને માનવશક્તિ સપોર્ટ સેવાઓનો સમાવેશ થાય છે જેથી સિસ્ટમ ઓપરેશન્સને સપોર્ટ મળે.

ડી એન્ડ બી રિપોર્ટ મુજબ, ઔદ્યોગિક ઓટોમેશન આર્થિક પરિવર્તનનું મુખ્ય બળ બની ગયું છે, જે ઉદ્યોગો અને અર્થતંત્રોને વિશ્વભરમાં નવો આકાર આપે છે. ટેકનોલોજીમાં પ્રગતિ અને ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સના અપનાવન સાથે, વિવિધ ક્ષેત્રોના ઉદ્યોગોમાં કાર્યક્ષમતા, ઉત્પાદકતા અને સ્પર્ધાત્મકતામાં વધારો થઈ રહ્યો છે. (સ્રોતઃ ડી એન્ડ બી રિપોર્ટ). ડી એન્ડ બી રિપોર્ટ મુજબ, ઔદ્યોગિક ઓટોમેશન ઓટોમોટિવ ક્ષેત્રનો આધારસ્તંભ બની ગયું છે, જે ઉત્પાદન કાર્યક્ષમતા, ચોકસાઈ અને માપનીયતામાં ક્રાંતિ લાવે છે. ઓટોમેટેડ સિસ્ટમ્સ, જેમાં રોબોટિક વેલ્ડિંગ લાઇન્સ અને એસેમ્બલી લાઇન્સનો સમાવેશ થાય છે, તે ઉત્પાદન ઝડપ વધારીને, સામગ્રીનો વ્યય ઘટાડીને અને શ્રમ ખર્ચ ઘટાડીને ઓપરેશનલ ખર્ચ ઘટાડે છે. (સ્રોતઃ ડી એન્ડ બી રિપોર્ટ)

૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પાસે ૨૪૪ કાયમી પૂર્ણ-સમયના કર્મચારીઓ હતા. આ ઉપરાંત, કંપનીએ વિવિધ વિભાગોમાં આશરે ૨૫૬ કોન્ટ્રાક્ટ મજૂરોને રોજગારી આપી હતી. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ દરમિયાન, તેણે ભારતમાં લગભગ ૧૦ રાજ્યોમાં ઉત્પાદનો વેચ્યા હતા, જેમાં મહારાષ્ટ્ર, હરિયાણા, કર્ણાટક, ગુજરાત, મધ્ય પ્રદેશ, રાજસ્થાન અને તમિલનાડુનો સમાવેશ થાય છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની વેચાણ અને માર્કેટિંગ ટીમમાં ૧૭ કર્મચારીઓનો સમાવેશ થતો હતો, જેઓ ગ્રાહક સંબંધોનું સંચાલન અને ભારતભરમાં વેચાણ કામગીરીની દેખરેખ માટે જવાબદાર હતા.

મેનેજમેન્ટ મુજબ, તે ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સમાં ઉભરતી આગેવાન છે અને તેની પાસે જાણીતા ગ્રાહકો પાસેથી ૮૦% થી વધુ પુનરાવર્તિત ઓર્ડર છે. તે આશા રાખે છે કે ચાલુ વિસ્તરણ યોજના પૂર્ણ થયા પછી આગામી વર્ષોમાં શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરશે. તે ઓટોમોટિવ તેમજ બિન-ઓટોમોટિવ સેગમેન્ટ્‌સમાં કસ્ટમાઇઝ્‌ડ સોલ્યુશન્સ સાથે નવો ગ્રાહક આધાર પણ ઉમેરી રહી છે.

આઈપીઓ વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ

કંપની રૂ. ૧૦ના ૫૮૦૦૮૦૦ ઇક્વિટી શેર્સના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઈપીઓ સાથે રૂ. ૬૯.૬૧ કરોડ એકત્ર કરવા માટે આવી રહી છે. તેણે રૂ. ૧૧૪ – રૂ. ૧૨૦ પ્રતિ શેરનો પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કર્યો છે. આ મુદ્દો ૧૬ જૂન, ૨૦૨૫ ના રોજ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૧૮ જૂન, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. અરજી કરવાના શેરની ન્યૂનતમ સંખ્યા ૧૨૦૦ શેર છે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાકારમાં. ફાળવણી પછી, શેર્સ એનએસઈ એસએમઈ ઇમર્જ પર લિસ્ટ થશે. આ મુદ્દો કંપનીની આઈપીઓ પછીની ચૂકવેલ મૂડીના ૨૬.૫૮% નો સમાવેશ કરે છે. આઈપીઓની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૬૨.૦૧ કરોડનો ઉપયોગ નવી ઉત્પાદન સુવિધા સ્થાપવા માટે, રૂ. ૪.૦૦ કરોડનો ઉપયોગ અમુક ઉધારની ચૂકવણી માટે અને બાકીનો ઉપયોગ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરશે.

આઈપીઓનું એકમાત્ર લીડ મેનેજર સેરેન કેપિટલ પ્રા. લિ. છે, અને પૂર્વા શેરજિસ્ટ્રી (આઈ) પ્રા. લિ. આ મુદ્દાનું રજિસ્ટ્રાર છે. માનસી શેર એન્ડ સ્ટોક બ્રોકિંગ પ્રા. લિ. માર્કેટ મેકર તેમજ સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.

કંપનીએ પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર્સ પર મૂલ્યે જારી કર્યા છે, અને ડિસેમ્બર ૨૦૨૪માં રૂ. ૧૧૨.૫૦ પ્રતિ શેરની નિશ્ચિત કિંમતે વધુ ઇક્વિટી મૂડી જારી કરી છે. તેણે નવેમ્બર ૨૦૨૪માં ૨ માટે ૧ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર્સ પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર્સની સરેરાશ હસ્તાંતરણ કિંમત રૂ. ૦.૦૦, રૂ. ૩.૩૩, અને રૂ. ૩.૫૧ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની હાલની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૬.૦૨ કરોડથી વધીને રૂ. ૨૧.૮૨ કરોડ થશે. આઈપીઓના ઉપરના પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ. ૨૬૧.૮૫ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનઃ

નાણાકીય પ્રદર્શનની દ્રષ્ટિએ, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૮૨.૩૬ કરોડ / રૂ. ૪.૨૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૧૧૮.૭૨ કરોડ / રૂ. ૭.૮૪ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૧૨૨.૦૪ કરોડ / રૂ. ૧૧.૭૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધાવ્યો છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪થી સુધરેલું પ્રદર્શન ઓઈએમ માટે નવા કસ્ટમાઇઝ્‌ડ સોલ્યુશન્સના પરિચયને આભારી છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઇપીએસ રૂ. ૬.૦૦ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૨૧.૯૨% નોંધાવ્યું છે. આ મુદ્દો ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીના રૂ. ૩૪.૯૬ના એનએવીના આધારે ૩.૪૩ના પી/બીવી પર કિંમતવાળો છે, પરંતુ ઓફર દસ્તાવેજમાં આઈપીઓ પછીનો એનએવી ડેટા ગેરહાજર છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ની સુપર આવકને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ ડાયલ્યુટેડ ઇક્વિટી મૂડી પર આભારીએ, તો માંગવામાં આવતી કિંમત ૨૨.૩૯ના પી/ઇ પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ની આવકના આધારે, પી/ઇ ૩૩.૪૩ પર છે. આ મુદ્દો પ્રમાણમાં આક્રમક રીતે કિંમતવાળો લાગે છે.

નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ ૫.૪૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૬.૮૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૯.૯૧% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ના પીએટી માર્જિન અને ૧૨.૬૦%, ૨૪.૫૨%, ૨૧.૬૨% ના આરઓસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે, જે અનુક્રમે ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના નોંધાયેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યા નથી. તે લિસ્ટિંગ પછી તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લિસ્ટેડ સાથીઓ સાથે સરખામણીઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ એફોર્ડેબલ રોબોટિકને તેમના લિસ્ટેડ સાથી તરીકે દર્શાવ્યું છે. તે ૧૧ જૂન, ૨૦૨૫ સુધીમાં એનએના પી/ઇ પર ટ્રેડિંગ કરે છે. જોકે, તેઓ સફરજન-થી-સફરજનના આધારે ખરેખર સરખામણી કરી શકાય તેવા નથી. આ સરખામણી એક નજરફેર જેવી લાગે છે.

મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

આ સેરેન કેપિટલ તરફથી પ્રથમ મેન્ડેટ છે અને તેનો કોઈ ભૂતકાળનો ટ્રેક રેકોર્ડ નથી.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

પીએએલ ઓટોમોટિવ અને અન્ય ઔદ્યોગિક જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરતી ઓટોમેશન સોલ્યુશન્સમાં ઉભરતી આગેવાન છે. તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં સ્થિર વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. ૮૦% થી વધુ આવક તેના ઓઈએમ ગ્રાહકો પાસેથી પુનરાવર્તિત ઓર્ડર તરીકે આવે છે. કંપની આશા રાખે છે કે ચાલુ વિસ્તરણ યોજનાઓ પૂર્ણ થયા પછી તે શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરશે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ મુદ્દો આક્રમક રીતે કિંમતવાળો લાગે છે. સારી રીતે માહિતગાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on June 11, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/