Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on July 8, 2025
- ૨૦૧૮ના સપ્ટેમ્બર મહિનાથી કંપનીની આ ૧૨મી ડેબ્ટ ઓફર છે.
- છેલ્લી ડેબ્ટ ઓફર નવેમ્બર ૨૦૨૪ મહિનામાં હતી.
- રિપોર્ટ કરાયેલા સમયગાળા માટે તેણે તેની ટોચની આવકમાં સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે, પરંતુ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માટે ચોખ્ખો નફો ઘટ્યો છે.
- તેણે એસીયુઆઈટીઈ બીબીબી/સ્થિરના સતત રેટિંગ સાથે કૂપન દરો જાળવી રાખ્યા છે.
- આ નબળી રેટેડ ડેબ્ટઓફર, જેમાં મધ્યમ જોખમ રહેલું છે, તેને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
કંપની વિશે
કેએલએમ એક્સિવા ફિનવેસ્ટ લિમિટેડ (પહેલાં નીડ્સ ફિનવેસ્ટ લિમિટેડ તરીકે ઓળખાતી) એક નોન-ડિપોઝિટ ટેકિંગ સિસ્ટમેટિકલી ઈમ્પોર્ટન્ટ નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સ કંપની (“એનબીએફસી”) છે જે મુખ્યત્વે ઓછી અને મધ્યમ આવક ધરાવતા વ્યક્તિઓ અને વ્યવસાયોને સેવા આપે છે જેમને ઔપચારિક બેંકિંગ અને ફાઇનાન્સ ચેનલો સુધી મર્યાદિત અથવા કોઈ પહોંચ નથી.
તે કર્મચારીઓને તેમની કારકિર્દીના વિકાસ માટે પ્રતિબદ્ધતા તરીકે અને ગ્રાહકોને ગુણવત્તાયુક્ત સેવા સુનિશ્ચિત કરવા માટે તાલીમ પૂરી પાડે છે. આ તાલીમ કર્મચારીઓની શરૂઆત તરીકે જોડાતી વખતે કરવામાં આવે છે અને તેમાં વધારાની ઓન-ધ-જોબ તાલીમનો સમાવેશ થાય છે.
૩૦ જૂન, ૨૦૨૦૫ સુધીમાં, કેએલએમ એક્સિવા ફિનવેસ્ટ લિમિટેડ કોચીમાં સ્થિત તેના કોર્પોરેટ ઓફિસ દ્વારા કેરળ, કર્ણાટક, તમિલનાડુ, તેલંગાણા, આંધ્રપ્રદેશ અને મહારાષ્ટ્ર એમ છ રાજ્યોમાં ૬૬૮ શાખાઓ દ્વારા કાર્યરત છે. ઉલ્લેખિત તારીખ મુજબ, તેના પેરોલ પર ૨૩૪૭ કર્મચારીઓ અને કમિશન આધારિત વધારાના કામચલાઉ કર્મચારીઓ હતા.
ઇસ્યુ વિગતો
કંપની સપ્ટેમ્બર ૨૦૧૮ થી તેની ૧૨મી ડેબ્ટ ઓફર લાવી રહી છે. કંપની રૂ ૧૦૦૦ના દરેક ૧૫,૦૦,૦૦૦ સિક્યોર્ડ રિડીમેબલ નોન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ (એનસીડી) ઇસ્યુ કરશે. ઇસ્યુનો મૂળભૂત કદ રૂ ૭૫ કરોડ છે અને તેમાં રૂ ૭૫ કરોડ સુધીના ઓવરસબ્સ્ક્રિપ્શનને જાળવી રાખવાનો વિકલ્પ છે, આમ કુલ ઇસ્યુ કદ રૂ ૧૫૦ કરોડ થશે. આ ઇસ્યુ ૦૯ જુલાઈ, ૨૦૨૫ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૨૨ જુલાઈ, ૨૦૨૫ના રોજ અથવા તે પહેલાં બંધ થશે. લઘુત્તમ અરજી ૫ એનસીડી (એટલે કે રૂ ૫૦૦૦) માટે અને ત્યારબાદ ૧ એનસીડી (એટલે કે રૂ ૧૦૦૦) ના ગુણાકારમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, આ એનસીડી ફક્ત બીએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.
કંપની આ સમગ્ર ઇસ્યુ પ્રક્રિયા માટે રૂ ૧.૦૫ કરોડ ખર્ચ કરશે. ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની ઓછામાં ઓછા ૭૫% આગળ ધિરાણ, ફાઇનાન્સિંગ અને હાલની ઉધાર પરના મૂળધન અને વ્યાજની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે ઉપયોગ કરશે અને મહત્તમ ૨૫% સુધી સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.
વિવ્રો ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ ઇસ્યુ માટે એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને વિસ્ટ્રા આઈટીસીએલ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ ડિબેન્ચર ટ્રસ્ટી છે. કેફિન ટેકનોલોજીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇસ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. કંપનીએ શ્રેણી ૈં માટે ૧૦%, શ્રેણી ૈૈંં માટે ૪૦% અને શ્રેણી ૈૈંૈંં માટે ૫૦% ફાળવ્યા છે.
કંપની ૯.૫૦% થી ૧૧.૦૦% સુધીના કૂપન દરો ઓફર કરી રહી છે. તેમાં ૪૦૦ દિવસ, ૧૬ મહિના, ૧૮ મહિના, ૨ વર્ષ, ૩ વર્ષ, ૫ વર્ષ અને ૭૯ મહિનાથી લઇને વિવિધ સમયગાળા છે. તે શ્રેણી અને સમયગાળાના આધારે માસિક, વાર્ષિક અને સંચિત વ્યાજ ચુકવણી મોડ્સ ઓફર કરે છે.
ક્રેડિટ રેટિંગ
આ ડેબ્ટ ઓફરને એક્યુઇટ રેટિંગ્સ એન્ડ રિસર્ચ લિમિટેડ દ્વારા છઝ્રેૈંં્ઈ મ્મ્મ્ / સ્થિર રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે. છષ્ઠેૈંળ્ રેટિંગ્સ દ્વારા આપવામાં આવેલું રેટિંગ આ પ્રોસ્પેક્ટસની તારીખ મુજબ માન્ય છે અને ઇસ્યુ અને એનસીડીની ફાળવણીની તારીખ અને બીએસઈ પર એનસીડીના લિસ્ટિંગની તારીખે માન્ય રહેશે. રેટિંગ એજન્સી દ્વારા પૂરા પાડવામાં આવેલ રેટિંગ્સ કોઈપણ સમયે નવી માહિતી વગેરેના આધારે સોંપતી રેટિંગ એજન્સી દ્વારા સ્થગિત, પાછી ખેંચી અથવા સુધારી શકાય છે, અને તે મુજબ તેનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.
આ રેટિંગવાળા સાધનોને નાણાકીય જવાબદારીઓના સમયસર સેવાની દ્રષ્ટિએ સલામતીની મધ્યમ ડિગ્રી માનવામાં આવે છે અને તેમાં મધ્યમ ક્રેડિટ જોખમ રહેલું છે. રેટિંગ્સ સીધા અથવા આડકતરી રીતે સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા, વેચવા, બનાવવા અથવા રાખવા માટેની ભલામણ અથવા સૂચન નથી અને રોકાણકારોએ પોતાના નિર્ણયો લેવા જોઈએ.
નાણાકીય કામગીરી
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષ માટે, કેએલએમ એક્સિવા ફિનવેસ્ટ લિમિટેડ (એકીકૃત ધોરણે) એ રૂ ૧૨૬.૫૨ કરોડ / રૂ ૭.૦૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૧), રૂ ૧૮૫.૯૧ કરોડ / રૂ ૧૧.૩૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૨), રૂ ૨૭૮.૭૫ કરોડ / રૂ ૧૮.૩૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), અને રૂ ૩૧૫.૯૨ કરોડ / રૂ ૨૩.૦૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪), રૂ ૩૪૦.૬૬ કરોડ / રૂ ૨૦.૧૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫) ની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો પોસ્ટ કર્યો છે. જ્યારે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માટે તેણે ઊંચી ટોચની આવક પોસ્ટ કરી છે, ત્યારે ચોખ્ખો નફો ઘટ્યો છે અને તે ચિંતાજનક છે.
૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેનો વર્તમાન દેવું-ઇક્વિટી ગુણોત્તર ૫.૮૮ છે, જે આ દેવું ઇસ્યુ પછી વધીને ૬.૪૪ થશે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેનો ચોખ્ખો એનપીએ ૦.૯૩% હતો, જ્યારે ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૪ માટે તે ૦.૬૮% હતો.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
જોકે કંપનીએ સુધારેલી નાણાકીય કામગીરી દર્શાવી છે અને વધતા વોલ્યુમ સાથે તેના એનપીએને નિયંત્રિત કર્યા છે, પરંતુ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માટે તેનું નબળું રેટિંગ અને ઓછો નફો ચિંતા પેદા કરે છે. તેણે કૂપન દરો જાળવી રાખ્યા છે, પરંતુ છઝ્રેૈંં્ઈ દ્વારા મ્મ્મ્ / સ્થિરનું નબળું રેટિંગ કેટલાક જોખમો ઊભા કરે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માટે તેના ચોખ્ખા નફામાં ઘટાડો ધ્યાનમાં લેતા, આ જોખમી દેવું ઓફરને છોડવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
Review By Dilip Davda on July 8, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
