Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on July 24, 2025
- કંપની મલ્ટી-બ્રાન્ડ રિટેલ ક્ષેત્રે મુખ્યત્વે મોબાઈલ અને સંબંધિત એક્સેસરીઝ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી એક ખેલાડી છે.
- તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.
- કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે.
- તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યુ સંપૂર્ણપણે મૂલ્યવાન જણાય છે.
- જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ ધરાવતા રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે તેમનું ભંડોળ રોકી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
ઉમિયા મોબાઈલ લિમિટેડ યુએમએલ એ મલ્ટી-બ્રાન્ડ રિટેલ ક્ષેત્રમાં એક ખેલાડી છે, જે સ્માર્ટફોન, મોબાઈલ એક્સેસરીઝ અને કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ ઇલેક્ટ્રોનિક ઉત્પાદનો વગેરેના વેચાણમાં વિશેષતા ધરાવે છે. વર્ષોથી, કંપનીએ કેટલાક વૈશ્વિક બ્રાન્ડ્સના ઉત્પાદનોની વિશાળ શ્રેણી ઓફર કરતી વિશ્વસનીય રિટેલર તરીકે પ્રતિષ્ઠા બનાવી છે. તેની ઉત્પાદન શ્રેણીમાં એપલ, સેમસંગ, રિયલમી, શાઓમી, ઓપ્પો, વીવો, મોટોરોલા, ગૂગલ પિક્સેલ, ઇન્ફિનિક્સ વગેરેના નવીનતમ સ્માર્ટફોનનો સમાવેશ થાય છે. કંપની સોની, એલજી, પેનાસોનિક, ગોદરેજ અને અન્ય બ્રાન્ડ્સના સ્માર્ટ ટીવી, એર કંડિશનર, રેફ્રિજરેટર, કુલર અને વધુ જેવા કન્ઝ્યુમર ઇલેક્ટ્રોનિક્સ પણ પ્રદાન કરે છે.
કંપની ગુજરાત રાજ્યમાં કુલ ૧૪૯ સ્ટોર્સ અને મહારાષ્ટ્રમાં ૬૯ સ્ટોર્સ તેમજ દાદરા અને નગર હવેલી અને દમણ અને દીવના એક કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશમાં કાર્યરત છે, જે તેને વ્યાપક ભૌગોલિક હાજરી અને વિશાળ ગ્રાહક આધાર સુધી પહોંચ પ્રદાન કરે છે. તેના ઉત્પાદનોને વ્યાપક ગ્રાહક આધાર સુધી સુલભ બનાવવા માટે તેની પ્રતિબદ્ધતાને અનુરૂપ, તે બેંકો અને નાણાકીય સંસ્થાઓ જેવી ક્રેડિટ હાઉસ સાથે જોડાણ દ્વારા ગ્રાહકોને ક્રેડિટ/ઈેમઆઈ સુવિધાઓ પ્રદાન કરે છે. આ ધિરાણ વિકલ્પો ગ્રાહકો માટે ગુણવત્તાયુક્ત મોબાઈલ ફોન અને ઇલેક્ટ્રોનિક્સ ખરીદવાનું સરળ બનાવે છે, એકંદર શોપિંગ અનુભવને વધારે છે અને સુલભતામાં વધારો કરે છે.
ગ્રાહકો સાથે લાંબા ગાળાના સંબંધોને પ્રોત્સાહન આપવા માટે, તે મોબાઈલ અને અન્ય કન્ઝ્યુમર ડ્યુરેબલ્સ માટે વેચાણ પછીની સેવાઓ પણ પ્રદાન કરે છે. આ સેવાઓ માલિકીના સ્ટોર્સ અને રિટેલ આઉટલેટ્સ બંને પર ઉપલબ્ધ છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે તેના ગ્રાહકો તેમની ખરીદી પછી જાળવણી, સમારકામ અને સપોર્ટ માટે યુએમએલ પર આધાર રાખી શકે છે. વધુમાં, તે સુનિશ્ચિત કરે છે કે તમામ ઇલેક્ટ્રોનિક ઉત્પાદનો સંબંધિત ઉત્પાદકો પાસેથી વોરંટી સાથે આવે છે. ખામીના કિસ્સામાં, તેણે સપ્લાયર્સ સાથે સીમલેસ પ્રક્રિયા સ્થાપિત કરી છે જેથી ગ્રાહકોને મફત રિપ્લેસમેન્ટ અથવા સર્વિસિંગ મળે, જે ગુણવત્તા અને ગ્રાહક સંતોષ પ્રત્યેની તેની પ્રતિબદ્ધતાને વધુ મજબૂત બનાવે છે. તેની ૯૫% આવક મોબાઈલમાંથી આવે છે જ્યારે બાકીની લગભગ ૫% નો ફાળો છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે, તેણે તેના માલિકીના સ્ટોર્સમાંથી લગભગ ૫૫.૬% આવક અને બાકીની રિટેલ આઉટલેટ્સમાંથી મેળવી, અને બી૨બી ફોર્મેટની આવક ૨૭.૫૦% હતી અને બાકીની બી૨સી ફોર્મેટમાંથી હતી. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૧૨૭ કર્મચારીઓ હતા.
ઇશ્યુ વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ
કંપની રૂ. ૨૪.૮૮ કરોડ એકત્રિત કરવા માટે ૩૭૭૦૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ આઈપીઓ રૂ. ૬૬ પ્રતિ શેરના નિશ્ચિત ભાવે લાવી રહી છે. આઈપીઓ ૨૮ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૩૦ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી ૪૦૦૦ શેર માટે અને ત્યારબાદ ૨૦૦૦ શેર ના ગુણાંકમાં અરજી કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ એસએમઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આ ઇશ્યુ કંપનીના આઈપીઓ પછીના ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીના ૨૬.૫૧% જેટલો છે. કંપની આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૩.૬૧ કરોડ ખર્ચ કરી રહી છે, અને ઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૧૯.૦૦ કરોડ અમુક લોનની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે, અને રૂ. ૨.૨૭ કરોડ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે. આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે ૧૪.૫૧%નો ઊંચો ખર્ચ આશ્ચર્યજનક છે અને ચિંતા ઉભી કરે છે.
આઈપીઓનું એકમાત્ર લીડ મેનેજમેન્ટ સ્માર્ટ હોરાઇઝન કેપિટલ એડવાઇઝર્સ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ (પહેલાં શ્રણી કેપિટલ એડવાઇઝર્સ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ) દ્વારા કરવામાં આવે છે, જ્યારે બિગશેર સર્વિસિસ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ ઇશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. શ્રણી ગ્રુપની શ્રણી શેર્સ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર છે.
પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સમાન મૂલ્ય પર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૨૫ માં ૧ માટે ૧૮ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર જારી કર્યા. પ્રમોટરો દ્વારા શેરની સરેરાશ અધિગ્રહણ કિંમત રૂ. ૦.૫૩ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૦.૪૫ કરોડ થી વધીને રૂ. ૧૪.૨૨ કરોડ થશે. આઈપીઓની ઉપલી કિંમત શ્રેણીના આધારે, કંપની રૂ. ૯૩.૮૫ કરોડના બજાર મૂડીકરણની અપેક્ષા રાખી રહી છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનઃ
નાણાકીય પ્રદર્શનના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો રૂ. ૩૩૩.૫૫ કરોડ / રૂ. ૦.૧૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૪૫૧.૫૮ કરોડ / રૂ. ૨.૩૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૬૦૧.૨૮ કરોડ / રૂ. ૫.૬૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધાવેલ છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઇપીએસ રૂ. ૩.૪૯ અને સરેરાશ આરઓેએનડબ્લ્યુ ૩૦.૧૮% નોંધાવ્યું છે. આ ઇશ્યુ ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેની એનએવી રૂ. ૧૩.૩૮ ના આધારે ૪.૯૩ ના પી/બીવી પર અને તેની આઈપીઓ પછીના એનએવી રૂ. ૨૪.૭૯ પ્રતિ શેરના આધારે ૨.૬૬ ના પી/બીવી પર આવે છે.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની સુપર કમાણીને આઈપીઓ પછીના વિસ્તૃત ઇક્વિટી આધારે ગણતરી કરીએ, તો માંગવામાં આવેલી કિંમત ૧૬.૫૮ ના પી/ઇ પર છે, અને તેની નાણાકીય વર્ષ ૨૪ ની કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૪૦.૦૦ પર છે. આમ, તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યુ સંપૂર્ણપણે મૂલ્યવાન જણાય છે.
કંપનીએ ૦.૦૫% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૦.૫૨% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૦.૯૪% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ના પીએટી માર્જિન અને અનુક્રમે સંદર્ભિત સમયગાળા માટે ૮.૨૭%, ૨૦.૫૮%, ૨૭.૬૪% ના આરઓસીઇ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના નોંધાયેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લિસ્ટેડ સ્પર્ધકો સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ ભાટિયા કમ્યુનિકેશન્સ, ફોનબોક્સ રિટેલ અને જય જલારામ ટેકનોને તેના લિસ્ટેડ સ્પર્ધકો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૨૦.૭, ૨૧.૪ અને ૨૨.૧ ના પી/ઇ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે (૨૪ જુલાઈ, ૨૦૨૫ સુધી). જોકે, તેમની આ આધારે ચૂસ્ત રીતે સરખામણી કરી શકાતી નથી.
મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
ચાલુ નાણાકીય વર્ષ સહિત છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં હોરાઇઝન મેનેજમેન્ટનો આ ૧૮મો મેન્ડેટ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, ૩ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલેલ, ૩ સમાન ભાવે અને બાકીની લિસ્ટિંગની તારીખે ૯.૨૦% થી ૪૦% ના પ્રીમિયમ સાથે ખુલેલ.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ
યુએમએલ મલ્ટી-બ્રાન્ડ રિટેલ ક્ષેત્રમાં મુખ્યત્વે મોબાઈલ અને સંબંધિત એક્સેસરીઝ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી એક ખેલાડી છે. તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યુ સંપૂર્ણપણે મૂલ્યવાન જણાય છે. સુજાણ/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
Review By Dilip Davda on July 24, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
