શ્રીજી શિપિંગ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on August 14, 2025

• આ કંપની ડ્રાય બલ્ક કાર્ગો માટે શિપિંગ અને લોજિસ્ટિક્સ માટે વિશિષ્ટ સેવાઓ પ્રદાન કરવા સાથે સંકળાયેલી છે.
• હાલમાં તે ૨૦ ભારતીય બંદરો અને જેટી અને શ્રીલંકાના ૧ બંદર પર આવી સેવાઓ પૂરી પાડે છે.
• જોકે તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોપ લાઈનમાં ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ નોંધાવ્યો હતો, પરંતુ તેણે ખર્ચ નિયંત્રણ વ્યવસ્થાપન અને વિશિષ્ટ સેવાઓને અનુસરીને તેની બોટમ લાઈનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતનો જણાય છે.
• રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળનું રોકાણ કરી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

શ્રીજી શિપિંગ ગ્લોબલ લિ. (એસએસજીએલ) ભારત અને શ્રીલંકાના વિવિધ બંદરો અને જેટીઓ પર ડ્રાય બલ્ક કાર્ગો માટે શિપિંગ અને લોજિસ્ટિક સોલ્યુશન પ્રદાન કરી રહી છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પાસે ૮૦ થી વધુ જહાજોનો (બાર્જ, મિની બલ્ક કેરિયર્સ, ટગ બોટ અને ફ્લોટિંગ ક્રેનનો સમાવેશ થાય છે) અને ૩૭૦ થી વધુ અર્થમુવિંગ ઇક્વિપમેન્ટનો (મટીરીયલ હેન્ડલિંગ મશીન, એક્સકેવેટર, પે લોડર્સ, ટ્રેલર સહિતના ટીપર, ટેન્કર અને અન્ય વાહનોનો સમાવેશ થાય છે) કાફલો ગ્રાહકોની સેવાઓમાં હતો. કંપની શિપિંગ અને લોજિસ્ટિક ઉદ્યોગમાં ત્રણ દાયકાથી વધુનો વારસો ધરાવે છે અને કાર્ગો હેન્ડલિંગ, ટ્રાન્સપોર્ટેશન, ફ્લીટ ચાર્ટરિંગ અને ઇક્વિપમેન્ટ રેન્ટલ અને અન્ય સહાયક સેવાઓમાં અગ્રણી અનુભવ ધરાવે છે. તેની ગ્રાહકોની યાદીમાં અદાણી એન્ટરપ્રાઈઝીસ, અગ્રવાલ કોલ કોર્પ., ટોરેન્ટ પાવર, ટાટા ઇન્ટરનેશનલ, મોહિત મિનરલ્સ, વગેરેનો સમાવેશ થાય છે.

જામનગર સ્થિત “શ્રીજી ગ્રુપ”ની મુખ્ય કંપની, ભારતના અને શ્રીલંકામાં તમામ હવામાન અને મોસમી બંદરો પર ડ્રાય બલ્ક કાર્ગો હેન્ડલિંગ માટે એક સંકલિત શિપિંગ અને લોજિસ્ટિક સોલ્યુશન પ્રદાતા તરીકે વિકસિત થઈ છે. જોકે, તે મુખ્ય બંદરો પર સેવાઓ પ્રદાન કરે છે, તે મુખ્યત્વે બિન-મુખ્ય બંદરો અને જેટીઓ પર, ખાસ કરીને ભારતના પશ્ચિમ કિનારે કેન્દ્રિત છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેણે કંડલાના મુખ્ય ભારતીય બંદરો, નવલખી, મગદલ્લા, ભાવનગર, બેડી અને ધરમતરના બિન-મુખ્ય બંદરો અને પુટ્ટાલમ બંદર (શ્રીલંકા)ના વિદેશી બંદર સહિત વીસ (૨૦) થી વધુ બંદરો અને જેટીઓ પર સેવાઓ પ્રદાન કરી છે. (સ્રોતઃ ડન એન્ડ બ્રેડસ્ટ્રીટ રીપોર્ટ)

એસએસજીએલ કાર્ગો હેન્ડલિંગ અને ટ્રાન્સપોર્ટેશન સેવાઓ સહિત ડ્રાય બલ્ક કાર્ગો માટે વ્યાપક શિપિંગ અને લોજિસ્ટિક સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરે છે. તેના કાર્ગો હેન્ડલિંગ સેગમેન્ટ હેઠળ, કંપની એસટીએસ (શીપ ટુ શીપ) લાઇટેરેજ, સ્ટીવડોરિંગ અને કાર્ગો મેનેજમેન્ટ સેવાઓ સહિત અન્ય બંદર સેવાઓ પ્રદાન કરે છે. વધુમાં, લોજિસ્ટિક સપ્લાય ચેઈનના ભાગરૂપે, તે ડ્રાય બલ્ક કાર્ગો માટે બંદરથી સ્થળ સુધી ડ્રોપ-ઓફ અને તેનાથી વિપરીત ટ્રાન્સપોર્ટેશન સેવાઓ પણ પ્રદાન કરે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ પૂરા થયેલા સમયગાળા માટે અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ અને ૨૦૨૩ માટે, આ કંપનીએ અનુક્રમે ૧૫.૭૧ મિલિયન મેટ્રિક ટન, ૧૩.૭૮ મિલિયન મેટ્રિક ટન અને ૧૩.૮૭ મિલિયન મેટ્રિક ટનનો કુલ કાર્ગો વોલ્યુમ હેન્ડલ કર્યો. તે જ સમયગાળા માટે, કંપની દ્વારા પરિવહન કરાયેલા કાર્ગોનું વોલ્યુમ અનુક્રમે ૨.૪૯ મિલિયન મેટ્રિક ટન, ૨.૭૪ મિલિયન મેટ્રિક ટન અને ૨.૯૬ મિલિયન મેટ્રિક ટન હતું.

શિપિંગ અને લોજિસ્ટિક ઉદ્યોગમાં તેનો લાંબો અનુભવ અને ટ્રાન્સપોર્ટેશન અને ડિસ્ટ્રીબ્યુશન મોડેલનું વિશાળ નેટવર્ક કંપનીને વિવિધ ઉદ્યોગોમાં કાર્યરત ગ્રાહકોને સોલ્યુશન્સ પહોંચાડવામાં મદદ કરે છે. તે મુખ્યત્વે ઓઈલ અને ગેસ, એનર્જી અને પાવર, ફાસ્ટ મૂવિંગ કન્ઝ્યુમર ગુડ્‌સ (એફએમસીજી), કોલસા અને મેટલ ઉદ્યોગ સહિતના વિવિધ ક્ષેત્રોના ગ્રાહકોને સેવા આપે છે. તેની સંપૂર્ણ સંકલિત એન્ડ ટુ એન્ડ શિપિંગ અને લોજિસ્ટિક સેવાઓ ગ્રાહકોને સિંગલ-વિન્ડો સોલ્યુશન્સનો એક શ્રેષ્ઠ વિકલ્પ પૂરો પાડે છે, જેનાથી શિપિંગ અને લોજિસ્ટિક સેવાઓની શૃંખલામાં વિવિધ સ્તરે બહુવિધ સેવા પ્રદાતાઓનો સંપર્ક કરવાની જરૂરિયાત નકારી કાઢવામાં આવે છે. વધુમાં, એસએસજીએલનું સંકલિત સેવા મોડેલ તેને વ્યાપક શ્રેણીની સેવાઓ ધરાવતા ગ્રાહકો પાસેથી વધુ વ્યવસાયની તકો પૂરી પાડે છે, જે તેની આવક અને નફાકારકતામાં ફાળો આપે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૧૧૭૩ કર્મચારીઓ હતા.

ઇશ્યુની વિગતો/મૂડીનો ઈતિહાસઃ

કંપની ૧૬૨૯૮૦૦૦ ઇક્વિટી શેર (અપર કેપ પર રૂ. ૪૧૦.૭૧ કરોડની કિંમતના) માટે તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઈપીઓ સાથે આવી રહી છે. કંપનીએ પ્રત્યેક રૂ. ૧૦ ના ઇક્વિટી શેર માટે રૂ. ૨૪૦ – રૂ. ૨૫૨ની પ્રાઇસ બેન્ડની જાહેરાત કરી છે. આ ઇશ્યુ ૧૯ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૨૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૫૮ શેર માટે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આ ઈશ્યુ આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના ૧૦.૦૦% છે. તાજા ઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની સેકન્ડરી માર્કેટમાં સુપ્રામેક્સ શ્રેણીમાં ડ્રાય બલ્ક કેરિયર્સના અધિગ્રહણ માટે રૂ. ૨૫૧.૧૮ કરોડનો, અમુક ચોક્કસ બોરોઈંગ્સની ચુકવણી/પ્રીપેમેન્ટ માટે રૂ. ૨૩.૦૦ કરોડનો અને બાકીનાનો સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.

આ ઇશ્યુના સંયુક્ત બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ) બીલાઈન કેપિટલ એડવાઈઝર્સ પ્રા. લિ., એલારા કેપિટલ (ઇન્ડિયા) પ્રા. લિ. છે, જ્યારે બિગશેર સર્વિસીસ પ્રા. લિ. ઇશ્યુના રજીસ્ટ્રાર છે. સ્પ્રેડ એક્સ સિક્યોરિટીઝ લિ. અને એલારા સિક્યોરિટીઝ (ઇન્ડિયા) પ્રા. લિ. સિન્ડિકેટ સભ્યો છે.

કંપનીએ પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર ફેસ વેલ્યુ પર ઈશ્યુ કર્યા છે. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪માં પ્રત્યેક શેર દીઠ રૂ. ૩૬૦૮૧૮ની નિર્ધારિત કિંમતે વધુ શેર પણ ઈશ્યુ કર્યા છે. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪માં ૧૪૦૦ઃ૧ ના રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ ઈશ્યુ કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ શેર દીઠ રૂ. ૧૧.૪૬ છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઈડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૪૬.૬૨ કરોડથી વધીને રૂ. ૧૬૨.૯૨ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના અપર કેપના આધારે, કંપની રૂ. ૪૧૦૫.૫૪ કરોડના માર્કેટ કેપની શોધમાં છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનઃ

નાણાકીય પ્રદર્શનના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ. ૮૨૭.૩૩ કરોડ / રૂ. ૧૧૮.૮૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૭૩૬.૧૭ કરોડ / રૂ. ૧૨૪.૫૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), અને રૂ. ૬૧૦.૪૫ કરોડ / રૂ. ૧૪૧.૨૪ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫)ની કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો પોસ્ટ કર્યો છે. મેનેજમેન્ટ મુજબ, ખર્ચ વ્યવસ્થાપન અને આધુનિક ટેકનોલોજી સાથે, તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૪ થી આગળ ઊંચા ચોખ્ખા માર્જિન સાથે તેનું ઉત્પાદન વધાર્યું છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૩ એ મહામારી પછી તેની પ્રવૃત્તિઓમાં અચાનક વધારો થવા સાથેનું અપવાદરૂપ વર્ષ હતું.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ. ૯.૨૯ની સરેરાશ નકારાત્મક ઈપીએસ અને ૪૫.૬૮%ની સરેરાશ આરઓએનડબ્લ્યુ પોસ્ટ કરી છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં રૂ. ૨૩.૪૧ની એનએવીના આધારે ઈશ્યુનો ભાવ ૧૦.૭૬ના પી/બીવી અને તેના આઈપીઓ પછીના રૂ. ૪૬.૨૭ પ્રતિ શેરની એનએવી (અપર કેપ પર)ના આધારે ૫.૪૫ના પી/બીવી પર છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ની કમાણીને તેના આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ ડાઇલ્યુટેડ ઇક્વિટી મૂડીને અધારે ગણતરી કરીએ, તો માંગવામાં આવતી કિંમત ૨૯.૦૭ના પી/ઈ પર આવે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૩૨.૯૮ છે. આ ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતનો જણાય છે.

કંપનીએ ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૧૪.૩૮% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૧૭.૦૩% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૨૩.૨૪% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ના પીએટી માર્જિન અને ૩૮.૦૫%, ૩૫.૩૩%, ૨૮.૦૯% ના રોસીઈ માર્જિન પોસ્ટ કર્યા છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટના નોંધાયેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તેણે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે ડિસેમ્બર ૨૦૨૪માં પહેલેથી જ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

લિસ્ટેડ પીઅર્સ સાથે સરખામણીઃ

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપની પાસે સરખામણી કરવા માટે કોઈ લિસ્ટેડ પીઅર્સ નથી.

મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

આ ઓફર સાથે સંકળાયેલા બે બીઆરએલએમએ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૬૧ ઇશ્યુનું સંચાલન કર્યું છે, જેમાંથી ૨ ઇશ્યુ લિસ્ટિંગ તારીખે ઇશ્યુ પ્રાઇસથી નીચે બંધ થયા છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણની વ્યૂહરચનાઃ

એસએસજીએલ ડ્રાય બલ્ક કાર્ગો માટે શિપિંગ અને લોજિસ્ટિક્સ માટે વિશિષ્ટ સેવાઓ પ્રદાન કરવા સાથે સંકળાયેલી છે. હાલમાં તે ૨૦ ભારતીય બંદરો અને જેટી અને શ્રીલંકાના ૧ બંદર પર આવી સેવાઓ પૂરી પાડે છે. જોકે તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોપ લાઈનમાં ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ નોંધાવ્યો હતો, પરંતુ તેણે ખર્ચ નિયંત્રણ વ્યવસ્થાપન અને વિશિષ્ટ સેવાઓને અનુસરીને તેની બોટમ લાઈનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતનો જણાય છે. તે સેગમેન્ટમાં પ્રથમ મૂવર તરીકે લિસ્ટિંગ પછી રુચિ જગાડી શકે છે. રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળનું રોકાણ કરી શકે છે.

Review By Dilip Davda on August 14, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/