સોલરવર્લ્ડ એનર્જી આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on September 20, 2025

• કંપની સોલર એનર્જી સોલ્યુશન્સ પૂરા પાડવાના કાર્યમાં જોડાયેલી છે અને સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સ માટે ઇએપીસી સેવાઓમાં વિશેષજ્ઞ છે.
• તેણે જાહેર કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને તળિયાની લાઇનોમાં વૃદ્ધિ જાહેર કરી છે.
• તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે.
• તેની તાજેતરની નાણાકીય ડેટાના આધારે, આઈપીઓ પૂર્ણપણે કિંમતવાળું લાગે છે.
• સારી જાણકારી ધરાવતા રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

સોલરવર્લ્ડ એનર્જી સોલ્યુશન્સ લિમિટેડ (એસઈએસએલ) સોલર એનર્જી સોલ્યુશન્સ પૂરા પાડવાના કાર્યમાં જોડાયેલી છે, જે સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સ માટે એન્જિનિયરિંગ, પ્રોક્યોરમેન્ટ અને કન્સ્ટ્રક્શન (“ઇએપીસી”) સેવાઓમાં વિશેષજ્ઞ છે. તેણે ૨૦૧૩માં કામગીરી શરૂ કરી, ગ્રાહકોની જરૂરિયાતો મુજબ તૈયાર કરેલા સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સની ઇન્સ્ટોલેશન માટે વ્યાપક, એન્ડ ટુ એન્ડ અને ખર્ચ-અસરકારક સોલ્યુશન્સ ઓફર કરી, જેમાં પબ્લિક સેક્ટર અન્ડરટેકિંગ્સ (“પીએસયુઝ”) અને વ્યાપારી અને ઔદ્યોગિક ક્લાયન્ટ્‌સ (“સી એન્ડ આઈ ક્લાયન્ટ્‌સ”)નો સમાવેશ થાય છે. એસઈએસએલની વ્યવસાય કામગીરી મજબૂત અમલીકરણ ક્ષમતાઓ દ્વારા સમર્થિત છે, જે તેમના પ્રોજેક્ટ્‌સ દ્વારા દર્શાવવામાં આવે છે જેમણે તેમની વ્યાપારી કામગીરી તારીખ (“પૂર્ણ થયેલા પ્રોજેક્ટ્‌સ”) હાંસલ કરી છે અને જેમના માટે તેણે ઓર્ડર્સ મેળવ્યા છે અથવા હાલ કાર્ય અંતર્ગત છે (“ચાલુ પ્રોજેક્ટ્‌સ”). ૩૧ જુલાઈ, ૨૦૨૫ના રોજ, તેના પાસે કુલ ક્ષમતા ૨૫૩.૬૭ મેગાવોટ (“એમડબ્લ્યુ”) એસી/ ૩૩૬.૧૭ એમડબ્લ્યુ ડીસી સાથે પૂર્ણ થયેલા પ્રોજેક્ટ્‌સ હતા, અને ઇએપીસી માટે ૭૬૫ એમડબ્લ્યુ એસી / ૯૯૪ એમડબ્લ્યુ ડીસી અને બીઈએસએસ માટે ૩૨૫ એમડબ્લ્યુ/૬૫૦ એમડબ્લ્યુએચ સાથે ચાલુ પ્રોજેક્ટ્‌સ.

એસઈએસએલની સોલ્યુશન્સ ગ્રાહકોના ટકાઉ એનર્જી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને મજબૂત બનાવવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે, તેમના ડીકાર્બનાઇઝેશન પ્રયાસોને સમર્થન આપે છે અને એનર્જી કાર્યક્ષમતા સુધારણાઓને પ્રોત્સાહન આપે છે. તે આ સોલ્યુશન્સ બે અલગ અલગ મોડલ્સ દ્વારા ઓફર કરે છે જેમ કે કેપિટલ એક્સપેન્ડિચર (“કેપેક્સ”) મોડલ અને રિન્યુએબલ એનર્જી સર્વિસ કંપની (“આરઈએસસીઓ”) મોડલ. કેપેક્સ મોડલ હેઠળ, તે ગ્રાહકો માટે ટર્ન-કી આધારે સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સને ડિઝાઇન, ઇન્સ્ટોલ, સેટ અપ અને કમિશનિંગ કરીને એન્ડ-ટુ-એન્ડ સોલ્યુશન્સ પૂરા પાડે છે, જ્યારે સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સની માલિકી ગ્રાહક પોતાની જ રહે છે. તેની સેવાઓની વ્યાપકતા જમીનના મૂલ્યાંકનથી શરૂ થાય છે, પ્રોજેક્ટના ડિઝાઇન, કાચા માલ અને ઘટકોની પ્રાપ્તિ, સાધનોની ઇન્સ્ટોલેશન, ટ્રાન્સમિશન ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરની સેટ અપ અને કોન્ટ્રાક્ટેડ સમયગાળા માટે પ્રોજેક્ટના જાળવણી/કામગીરી સુધી વિસ્તરે છે. આરઈએસસીઓ મોડલ હેઠળ, પાવર ખરીદદારને સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ માટે કોઈ મૂડી રોકાણ કરવાની જરૂર નથી, જે તેમને અગ્રિમ ખર્ચ વિના તેમના કાર્બન ફૂટપ્રિન્ટને ઘટાડવાની મંજૂરી આપે છે. આ મોડલ હેઠળનું રોકાણ જમીનની પ્રાપ્તિ, સાધનોની પ્રાપ્તિ અને ઇન્સ્ટોલેશન, અને સ્થાનિક અધિકારીઓ પાસેથી જરૂરી નિયમનકારી અને કાયદાકીય મંજૂરીઓ મેળવવાનો સમાવેશ કરે છે. કંપની સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સને ઇન્સ્ટોલ, માલિકી અને કામગીરી કરે છે, જેમાં ગ્રાહકો લાંબા ગાળાના પાવર પર્ચેઝ એગ્રીમેન્ટ્‌સ (“પીપીએઝ”) દ્વારા સંમત થયેલા નિશ્ચિત ટેરિફ પર જનરેટેડ પાવર ખરીદે છે.

કેપેક્સ અને આરઈએસસીઓ મોડલ્સ હેઠળ, તે ગ્રાહકોની જરૂરિયાતો અનુસાર કામગીરી અને જાળવણી (“ઓ એન્ડ એમ”) સેવાઓ પણ પૂરી પાડે છે. આ સેવાઓ આગળ વિનિયોગિત, પૂર્ણ જીવન-ચક્ર સમર્થન પૂરું પાડવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે, જે સોલર પાવરના લાંબા ગાળાના પ્રદર્શન અને વિશ્વાસપાત્રતાને સુનિશ્ચિત કરે છે. મોટાભાગના ઇએપીસી પ્રોજેક્ટ્‌સ (૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ લગભગ ૯૫%) તેની બંડલ્ડ ઓ એન્ડ એમ સેવાઓ ધરાવે છે જે બેથી પાંચ વર્ષના સમયગાળા માટે છે. કેપેક્સ અને આરઈએસસીઓ મોડલ્સ હેઠળ, સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સને વ્યાપકપણે ગ્રાઉન્ડ-માઉન્ટેડ પ્રોજેક્ટ્‌સ અને રૂફટોપ પ્રોજેક્ટ્‌સમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે, જે અલગ અલગ ગ્રાહક જરૂરિયાતો અને સાઇટ સ્થિતિઓને પૂરી કરે છે. કેપેક્સ મોડલ તેની ટોચની લાઇનમાં સિંહનો હિસ્સો ધરાવે છે, જ્યારે આરઈએસસીઓ મોડલ્સમાં ખૂબ ઓછો હિસ્સો છે.

કંપનીએ ચીનના બ્લૂમબર્ગ એનઈએફ ટાયર-૧ સપ્લાયર ઝેએનશાઈન પીવી-ટેક કો. લિમિટેડ સાથે ૧૪ મે, ૨૦૨૪ના તારીખવાળા ઇક્વિટી કો-ઓપરેશન એગ્રીમેન્ટમાં એન્ટર કર્યું છે (“ઇક્વિટી કો-ઓપરેશન એગ્રીમેન્ટ”) સોલર પેનલ મેન્યુફેક્ચરિંગ ફેસિલિટીની સ્થાપના માટે, જે ૨૧ જુલાઈ, ૨૦૨૫થી કાર્યરત બની છે. કંપની વધુ રૂ. ૧૦ મિલિયનને ઇક્વિટી તરીકે યોગદાન આપશે, રૂ. ૧,૫૦૦ મિલિયન સુધી ક્વાસી કેપિટલ તરીકે, દેવુંના સ્વરૂપમાં, જે ઝેએનશાઈન પીવી-ટેક કો. લિમિટેડની વ્યવસાય જરૂરિયાતો અનુસાર વપરાશ કરવામાં આવશે. તેની પહેલ હાઉસ-ઇન કમ્પોનન્ટ્‌સનો ઉપયોગ કરીને સેવાઓમાં બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશનને શામેલ કરવાનો ઉદ્દેશ્ય ધરાવે છે.

કંપની પીએસયુઝ અને સી એન્ડ આઈ ક્લાયન્ટ્‌સ માટે સફળ પ્રોજેક્ટ્‌સ વિતરણ કરવાનો ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવે છે. તેના ગ્રાહક મિક્સમાં મુખ્ય ગ્રાહકો જેમ કે એસજેવીએન ગ્રીન એનર્જી લિમિટેડ, હલ્દીરામ સ્નેક્સ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ, એથ્નિક ફૂડ મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ અને સમીક્ષા સોલરવર્લ્ડ પ્રાઈવેટ લિમિટેડનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે સરકારી પ્રોજેક્ટ્‌સને ઘણી વખત રિવર્સ બિડિંગ પ્રક્રિયા દ્વારા આપવામાં આવે છે, ત્યારે કંપનીએ ખાનગી ક્ષેત્રના સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સમાં પણ હાજરી વિકસાવી છે. ખાનગી ક્ષેત્રના સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સ માટે, તે આંતરિક માર્કેટિંગ ટીમો પર આધાર રાખે છે જે સંભવિત ક્લાયન્ટ્‌સ સાથે સક્રિયપણે જોડાય છે, તેમની વિશિષ્ટ એનર્જી જરૂરિયાતોને પૂરી કરવા માટે સોલર સોલ્યુશન્સને અનુરૂપ બનાવે છે. એસઈએસએલની પ્રો-એક્ટિવ અભિગમ તેને ક્લાયન્ટ્‌સ સાથે મજબૂત જોડાણ સ્થાપવામાં સક્ષમ બનાવે છે જેથી ખાનગી ક્ષેત્રમાં હાજરી સુનિશ્ચિત થાય છે. ૨૦૧૪થી, તેણે જુલાઈ ૨૦૨૫ સુધી ૯ રાજ્યોમાં ૪૬ પ્રોજેક્ટ્‌સ પૂર્ણ કર્યા છે.૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ, તેના પાસે રૂ. ૧૭૦૦.૫૫ કરોડ કિંમતનું ઓર્ડર બુક હતું. ૩૧ જુલાઈ, ૨૦૨૫ના રોજ, તેના પેરોલ પર ૨૭૭ કર્મચારીઓ અને વિવિધ વિભાગોમાં વધારાના ૨૦૫ કોન્ટ્રાક્ટ વર્કર્સ હતા.

ઇશ્યુ વિગતો/મૂડીનો ઇતિહાસઃ

કંપની તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ માર્ગે કોમ્બો આઈપીઓ સાથે બહાર આવી રહી છે જેમાં ઇક્વિટી શેર્સની કિંમત રૂ. ૪૯૦.૦૦ કરોડ છે (ઉપરી મર્યાદા પર લગભગ ૧૩૯૬૦૧૧૪ ઇક્વિટી શેર્સ). આઈપીઓમાં તાજા ઇક્વિટી શેર્સની કિંમત રૂ. ૪૪૦ કરોડ (ઉપરી મર્યાદા પર લગભગ ૧૨૫૩૫૬૧૩ ઇક્વિટી શેર્સ), અને ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ)ની કિંમત રૂ. ૫૦ કરોડ (ઉપરી મર્યાદા પર લગભગ ૧૪૨૪૫૦૧ ઇક્વિટી શેર્સ)નો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ રૂ. ૫ દીઠ ઇક્વિટી શેર્સ માટે રૂ. ૩૩૩ – રૂ. ૩૫૧ની કિંમત બેન્ડ જાહેર કરી છે. ઇશ્યુ ૨૩ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલ્શે અને ૨૫ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૪૨ શેર્સ માટે કરવાની છે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાકારોમાં. ફાળવણી પછી, શેર્સ બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. ઇશ્યુ આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના ૧૬.૧૧% બને છે. આઈપીઓની નેટ આવકમાંથી, કંપની તેની સબ્સિડિયરી કેએસપીએલમાં રોકાણ માટે રૂ. ૩૩૨.૩૯ કરોડ, અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ. ૨૨.૫૮ કરોડનો ઉપયોગ કરશે.

કંપનીએ ક્યુઆઈબીઝ માટે ૭૫% કરતાં ઓછું નહીં, એચએનઆઈઝ માટે ૧૫% કરતાં વધુ નહીં અને રિટેલ રોકાણકારો માટે ૧૦% કરતાં વધુ નહીં ફાળવ્યા છે.

આ ઇશ્યુ માટે જોઈન્ટ બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ્સ) નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટ લિમિટેડ, અને એસબીઆઈ કેપિટલ માર્કેટ્‌સ લિમિટેડ છે, જ્યારે મુએફજી ઇન્ટાઈમ ઇન્ડિયા પ્રાઈવેટ લિમિટેડ ઇશ્યુના રજિસ્ટ્રાર તરીકે છે. નુવામા વેલ્થ મેનેજર્સ લિમિટેડ, એસબીઆઈકેપ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ, અને ઇન્વેસ્ટેક કેપિટલ સેવાઓ (ઇન્ડિયા) પ્રાઈવેટ લિમિટેડ સિન્ડિકેટ સભ્યો છે.

પાર વેલ્યુ પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ઓગસ્ટ ૨૦૨૦ અને નવેમ્બર ૨૦૨૪ વચ્ચે રૂ. ૬૫.૦૦ – રૂ. ૮૫૩૪.૩૫ પ્રતિ શેરની કિંમત રેન્જમાં (રૂ. ૫ એફવી પર આધારિત) વધુ ઇક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા છે. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪માં ૧૦૦ માટે ૧ના રેશિયોમાં બોનસ શેર્સ પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ/વેચાણ કરનારા સ્ટેકહોલ્ડર્સ દ્વારા શેર્સની સરેરાશ પ્રાપ્તિની કિંમત રૂ. નિલ, રૂ. ૦.૦૨, અને રૂ. ૦.૫૧ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, તેની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૩૭.૦૭ કરોડ રૂ. ૪૩.૩૪ કરોડ સુધી વધારવામાં આવશે. આઈપીઓ કિંમત બેન્ડની ઉપરી મર્યાદા પર આધારિત, કંપની રૂ. ૩૦૪૨.૨૧ કરોડની માર્કેટ કેપની શોધ કરી રહી છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનઃ

નાણાકીય પ્રદર્શનના મુખ્યમાં, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/નેટ નફો, રૂ. ૨૩૫.૦૫ કરોડ / રૂ. ૧૪.૮૪ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ૨૩), રૂ. ૫૦૫.૫૦ કરોડ / રૂ. ૫૧.૬૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ૨૪), અને રૂ. ૫૫૧.૦૯ કરોડ / રૂ. ૭૭.૦૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ૨૫) જાહેર કર્યું છે. કંપનીએ જાહેર કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને તળિયાની લાઇનોમાં વૃદ્ધિની નિશાન લગાવી છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ. ૮.૩૯ની સરેરાશ ઇએપીએસ અને ૭૩.૨૯%ની સરેરાશ રોનડબ્લ્યુ જાહેર કર્યું છે. ઇશ્યુ તેની ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજના નેવીના રૂ. ૪૧.૬૯ પર આધારિત પી/બીવી ૮.૪૨ પર કિંમત આપવામાં આવ્યું છે, અને આઈપીઓ પછીના નેવીના રૂ. ૮૬.૪૨ પ્રતિ શેર (ઉપરી મર્યાદા પર) પર આધારિત પી/બીવી ૪.૦૬ પર.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ૨૫ની વાર્ષિક કમાણીને તેની આઈપીઓ પછીની પૂર્ણપણે ડિલ્યુટેડ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આભારી કરીએ, તો માંગવામાં આવતી કિંમત પી/ઇ ૩૯.૪૮ પર છે. નાણાકીય વર્ષ૨૪ની કમાણી પર આધારિત, પી/ઇ ૫૮.૮૯ પર છે. તેથી, ઇશ્યુ પૂર્ણપણે કિંમત આપવામાં આવ્યું જણાય છે.

કંપનીએ પીએટી માર્જિન્સ ૬.૩૮% (નાણાકીય વર્ષ૨૩), ૧૦.૩૨% (નાણાકીય વર્ષ૨૪), ૧૪.૧૪% (નાણાકીય વર્ષ૨૫) દર્શાવ્યા છે, અને રોસીઈ માર્જિન્સ ૩૮.૭૮%, ૮૬.૫૭%, ૫૪.૫૩% અનુક્રમે સંદર્ભિત સમયગાળા માટે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના જાહેર કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યો નથી. તેણે પહેલેથી જ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪માં ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે અને ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૫માં તેને સુધારી છે, તેની નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓ પર આધારિત.

લિસ્ટેડ સમકક્ષો સાથે તુલનાઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ સ્ટર્લિંગ એન્ડ વિલ્સન રિન્યુએબલ, કેપીઆઈ ગ્રીન, વાયરી રિન્યુએબલ, જેન્સોલ એન્જી., અને ઓરિયાના પાવરને તેના લિસ્ટેડ સમકક્ષો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૫૭.૯, ૨૬.૫, ૩૯.૨, ૧.૭૨, અને ૩૪.૫ (૧૯ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ) પી/ઇ પર વેપાર કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ એપલ-ટુ-એપલ આધાર પર સાચી રીતે તુલનાયોગ્ય નથી.

મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

ઓફર સાથે સંકળાયેલા બે બીઆરએલએમ્સે છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૫૨ પબ્લિક ઇશ્યુઝ હેન્ડલ કર્યા છે, જેમાંથી ૧૭ ઇશ્યુઝ લિસ્ટિંગ તારીખે ઓફર કિંમતથી નીચે બંધ થયા છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

એસઈએસએલ સોલર એનર્જી સોલ્યુશન્સ પૂરા પાડવાના કાર્યમાં જોડાયેલી છે અને સોલર પાવર પ્રોજેક્ટ્‌સ માટે ઇએપીસી સેવાઓમાં વિશેષજ્ઞ છે. તેણે જાહેર કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને તળિયાની લાઇનોમાં વૃદ્ધિ જાહેર કરી છે. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે. તેની તાજેતરની નાણાકીય ડેટાના આધારે, આઈપીઓ પૂર્ણપણે કિંમતવાળું લાગે છે. સારી જાણકારી ધરાવતા રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on September 20, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/