Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on September 29, 2025
- કંપની એલ્યુમિનિયમ આધારિત ધાતુના કચરાનેપ્રોસેસ કરીને ઇન્ગોટ્સના સ્વરૂપમાં એલ્યુમિનિયમએલોય ઉત્પાદિત કરવાના વ્યવસાયમાં સંલગ્ન છે.
- કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે.
- તેણે તેની બોટમલાઇન્સમાં વૃદ્ધિ જાહેર કરી છે, જ્યારે તેની નાણાકીય વર્ષ ૨૩ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૪ની ટોપ લાઇન લગભગ સ્થિર રહી.
- તેના તાજા નાણાકીય ડેટા પર આધારિત, આ મુદ્દો પૂર્ણ રીતે કિંમતીત લાગે છે, જે તમામ નજીકના સકારાત્મકપાસાઓને ડિસ્કાઉન્ટ કરે છે.
- આ મોંઘી અને “ઉચ્ચ જોખમ/ઓછી વળતર” બેટને છોડી દેવામાં કોઈ નુકસાન નથી.
કંપની વિશેઃ
ઓમ મેટાલોજિક લિમિટેડ (ઓએમએલ) એલ્યુમિનિયમરિસાયક્લિંગ કંપની છે, જે મુખ્યત્વે એલ્યુમિનિયમ આધારિત ધાતુના કચરાનેપ્રોસેસ કરીને ઇન્ગોટ્સના સ્વરૂપમાં એલ્યુમિનિયમએલોય ઉત્પાદિત કરવાના વ્યવસાયમાં સંલગ્ન છે. એલ્યુમિનિયમ અને તેના એલોયનીવર્સેટાઇલગુણધર્મો, તેને ઓટોમોબાઇલ્સ ઉદ્યોગમાં વપરાવવાનું પરિણામ આપે છે. એલ્યુમિનિયમએલોયમોટેભાગેઓટોમોબાઇલ્સ ભાગોમાં વપરાય છે કારણ કે તેની કઠોરતા, કાટ-પ્રતિરોધ અને ઉત્તમ શક્તિ-ભાર ગુણોત્તરને કારણે. ઓએમએલ પાસે એલ્યુમિનિયમકચરાનેપ્રોસેસ કરવા માટે ૫,૨૮૦ ટન પી.એ.ની સ્થાપિત ક્ષમતા છે. તેની ઉત્પાદન સુવિધા મોટાભાગના ગ્રાહકોની ઉત્પાદન સુવિધાઓની નજીક વ્યૂહાત્મક રીતે આવેલી છે, જે તેને ડિલિવરીઓનેઑપ્ટિમાઇઝ કરવા, લીડટાઇમ્સનેઘટાડવા અને ગ્રાહકો સાથે વધુ મળતી-જુળતીને સરળ બનાવે છે.
ધાતુનેઓગાળવામાંફર્નેસની મુખ્ય ભૂમિકા ભજવવામાં આવે છે, જે ધાતુ કચરાનેઓગાળવા માટે વપરાતું ઉચ્ચ-તાપમાનનું ઉપકરણ છે. તે એવી રચના છે જેમાં મટિરિયલને ખૂબ જ ઉચ્ચ તાપમાને ગરમ કરી શકાય. એલ્યુમિનિયમઇન્ગોટ્સઇન્ડક્શનફર્નેસ દ્વારા એલ્યુમિનિયમકચરાનેગલાવીને ઉત્પાદિત થાય છે. આ સતત પ્રક્રિયા છે જે વીજળીની મદદથી એકસમાનગરમાવટ દ્વારા નિયંત્રિત થાય છે. એલ્યુમિનિયમકચરાનેક્રુસિબલમાં મૂકવામાં આવે છે અને સેકન્ડરીરિફાઇનિંગ માટે જરૂરી તાપમાને ગરમ કરવામાં આવે છે. પછી પ્રવાહી ધાતુને કાસ્ટ આયર્નમોલ્ડ્સમાં પોરી દેવામાં આવે છે અને ફર્નેસમાંથી ઉત્પાદિત ઇન્ગોટ્સ. ૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પેરોલ પર ૧૭ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગતો/કેપિટલઇતિહાસઃ
કંપની તેના પ્રથમ આઈપીઓ સાથે રૂ. ૧૦ પ્રતિશેરની મૂળ કિંમતના ૨૫૯૮૪૦૦ ઈક્વિટીશેર્સની શેર દીઠ નિશ્ચિત કિંમત રૂ. ૮૬ પર ઓફર કરી રૂ. ૨૨.૩૫ કરોડ એકઠા કરવા માટે મૂડી બજારમાં આવી રહી છે, આ આઈપીઓ ૨૯ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫થી સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૦૧ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૩૨૦૦ શેર્સ માટે અને ત્યારબાદ ૧૬૦૦ શેર્સનાગુણકમાં કરવાની છે. ફાળવણી પછી, શેર્સબીએસઈએસએમઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આ ઈશ્યૂ કંપનીના આઈપીઓ પછીના પેઇડ-અપ ઈક્વિટીકેપિટલના ૩૩.૦૫% બને છે. કંપની આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૨.૨૦ કરોડ ખર્ચ કરી રહી છે, અને ઈશ્યૂના નેટ પ્રોસીડ્સમાંથી, કંપની સાધનો/મશીનરીની ખરીદી માટે રૂ. ૨.૩૧ કરોડ, વર્કિંગકેપિટલ માટે રૂ. ૮.૫૦ કરોડ, કેટલીક ઉધારનાપરતચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે રૂ. ૬.૦૦ કરોડ, અને જનરલ કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ. ૩.૩૪નો ઉપયોગ કરશે.
એઆઈપીઓ માત્ર કોર્પોરેટ મેકર્સકેપિટલ લિમિટેડ દ્વારા લીડમેનેજ્ડ છે, જ્યારે સ્કાયલાઇનફાઇનાન્શિયલસર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ મુદ્દાના રજિસ્ટ્રાર તરીકે છે. પ્રભાત ફાઇનાન્શિયલસર્વિસીસ લિમિટેડ, માર્કેટમેકર છે. મુદ્દો કોર્પોરેટ મેકર્સ દ્વારા ૧૫% અને પ્રભાત ફાઇનાન્શિયલ દ્વારા ૮૫%ના પ્રમાણમાં અંડરરાઇટ કરાયો છે.
કંપનીએ ભાવોભાવ પ્રારંભિક ઈક્વિટીશેર્સ જારી કર્યા છે, તેણે ઓક્ટોબર ૨૦૨૩માં શેર દીઠ રૂ. ૩૦ની કિંમતે વધુ ઈક્વિટીશેર્સમાં રૂપાંતર કર્યા છે. તેણે નવેમ્બર ૨૦૨૩માં ૭ માટે ૫ના રેશિયોમાં બોનસ શેર્સ પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર્સનીએકરિઝિશનનીએવરેજકોસ્ટ રૂ. ૩.૩૯ અને રૂ. ૪.૧૭ પ્રતિ શેર છે.
એઆઈપીઓ પછી, કંપનીના વર્તમાન પેઇડ-અપ ઈક્વિટીકેપિટલ રૂ. ૫.૨૬ કરોડને વધારીને રૂ. ૭.૮૬ કરોડ થશે. એઆઈપીઓની અપર પ્રાઇસ બેન્ડ પર આધારિત, કંપની રૂ. ૬૭.૬૨ કરોડનામાર્કેટકેપ માટે જોઈ રહી છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનઃ
નાણાકીય પ્રદર્શનના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/નેટ નફો, રૂ. ૩૭.૮૪ કરોડ / રૂ. ૧.૧૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૩૮.૯૧ કરોડ / રૂ. ૨.૨૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૬૦.૪૧ કરોડ / રૂ. ૪.૧૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) જાહેર કર્યો છે. કંપનીએ જાહેર કરેલી અવધિ માટે તેની ટોપ અને બોટમલાઇન્સમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. જો કે, નાણાકીય વર્ષ ૨૩ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૪ની ટોપ લાઇનમાં નાની વૃદ્ધિ જાહેર કરી છે, જ્યારે બોટમલાઇન્સમાં વધારો થયો છે અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫માં વધુ ટોપ અને બોટમલાઇન્સ હતી.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ એવરેજઈપીએસ રૂ. ૪.૭૬ (સરળ એવરેજ) અને એવરેજઆરઓએનડબ્લ્યુ ૩૦.૯૦% જાહેર કર્યા છે. આ ઈશ્યૂ ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીના તેના નેટ એસેટવેલ્યુ રૂ. ૨૨.૩૮ પર આધારિત પી/બીવી ૩.૮૪ પર કિંમતીત છે, અને પોસ્ટ-એઆઈપીઓ નેટ એસેટવેલ્યુ રૂ. ૪૩.૪૧ પ્રતિ શેર ૧.૯૮ પર પી/બીવી પર છે.
જો આપણે તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૫ના સુપરઅર્નિંગ્સને પોસ્ટ-એઆઈપીઓવિસ્તરિતઈક્વિટી આધાર પર ગણતરી કરીએ, તો માંગવામાં આવેલ કિંમત પી/ઈ ૧૬.૪૧ પર આવ. છે, અને તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૪ના અર્નિંગ્સ પર આધારિત પી/ઈ ૩૦.૫૦ પર છે. તેથી, ઈશ્યૂ પૂર્ણ રીતે કિંમતીત લાગે છે.
કંપનીએ પીએટીમાર્જિન્સ ૨.૯૨% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૫.૭૫% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૬.૮૭% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) જાહેર કર્યા છે, અને અનુરૂપ અવધિઓ માટે આરઓસીઈમાર્જિન્સ ૩૪.૭૧%, ૪૮.૯૬%, ૫૫.૫૦% છે.
ડિવિડન્ડપોલિસીઃ
કંપનીએ નિગમનથી કોઈ ડિવિડન્ડ્સ જાહેર કર્યા નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભાવિ અવસરો પર આધારિત વાજબી ડિવિડન્ડ પોલિસી અપનાવશે.
લિસ્ટેડપીઅર્સ સાથે તુલનાઃ
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ અનુસાર, કંપનીએ બહેતીરિસાયક્લિંગ, નુપુરરિસાયક્લર્સ તરીકે તેના લિસ્ટેડપીઅર્સ દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં પી/ઈ ૩૧.૭ અને ૩૭.૦ પર વેપાર કરી રહ્યા છે (૨૬ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં). જો કે, તેઓ આ આધારે સાચી રીતે તુલનાયોગ્ય નથી. આ તુલના આંખમાં ધૂળ ઝાલવા જેવી લાગે છે.
મર્ચન્ટબેંકરના ટ્રેક રેકોડ્ર્સઃ
આ છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષોમાં કોર્પોરેટ મેકર્સ પાસેથી ૫મો મેન્ડેટ છે. છેલ્લા ૪ લિસ્ટિંગ્સમાંથી, ૧ ભાવોભાવ અને બાકીનાડિસ્કાઉન્ટમાંખુલેલ . તેથી, એલએમ પાસે નબળો ટ્રેક રેકોર્ડ છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
ઓએમએલએલ્યુમિનિયમ આધારિત ધાતુના કચરાનેપ્રોસેસ કરીને ઇન્ગોટ્સના સ્વરૂપમાં એલ્યુમિનિયમએલોય ઉત્પાદિત કરવાના વ્યવસાયમાં સંલગ્ન છે. કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે. તેણે તેની બોટમલાઇન્સમાં વૃદ્ધિ જાહેર કરી છે, જ્યારે તેની નાણાકીય વર્ષ ૨૩ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૪ની ટોપ
Review By Dilip Davda on September 29, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
