Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on September 28, 2025
- કંપની આરોગ્યસંભાળ, વ્યક્તિગત સંભાળ અને અન્ય ઝડપી વેચાતી ગ્રાહક વસ્તુઓના વિતરણ અને પુરવઠાના વ્યવસાયમાં સંલગ્ન છે.
- રિપોર્ટ કરેલી અવધિમાં તેની કમાણીમાં વૃદ્ધિ દર્શાવતી વખતે, નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે વધારેલો પ્રદર્શન થોડું આશ્ચર્યજનક છે.
- તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે.
- તાજા નાણાકીય ડેટા આધારે, આ મુદ્દો સંપૂર્ણપણે કિંમતવાળો લાગે છે.
- સારી માહિતી ધરાવતા/રોકડ સરપ્લસ ધરાવતા રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે મધ્યમગાળા માટે રોકાણ કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
તેની ભૂમિકાઓમાં પ્રતિનિધિઓ, ડીલરો, એજન્ટો, સ્ટોકિસ્ટ, સપ્લાયર્સ, વેપારીઓ અને પેકર્સનો સમાવેશ થાય છે. કંપની ફાર્માસ્યુટિકલ અને વેલનેસ ઉદ્યોગો તેમજ ઝડપથી વિકસતા ગ્રાહક માલ (એફએમસીજી) બજાર બંનેને સેવા આપતા ઉત્પાદનોની વિશાળ શ્રેણી પ્રદાન કરે છે. તેની ફાર્માસ્યુટિકલ અને વેલનેસ પ્રોડક્ટ રેન્જમાં ઇન્જેક્શન, ટેબ્લેટ્સ, કેપ્સ્યુલ્સ, મલમ, સપોઝિટરીઝ, ઓપ્થાલ્મિક તૈયારીઓ અને લિક્વિડ ઓરલ ફોર્મ્યુલેશન જેવી દવાઓનો સમાવેશ થાય છે. કંપની વિટામિન્સ, હોર્મોન્સ, એન્ઝાઇમ્સ, વેલનેસ ટોનિક, સીરમ અને ડાયગ્નોસ્ટિક ટેસ્ટ કીટ પણ સપ્લાય કરે છે. એફએમસીજી સેગમેન્ટમાં, તે સાબુ, સેનિટાઇઝર અને બાળકની સંભાળની વસ્તુઓ સહિત વ્યક્તિગત સંભાળ અને ટોઇલેટરી ઉત્પાદનો પ્રદાન કરે છે. વધુમાં, તે આયુર્વેદિક ઉત્પાદનો, સૌંદર્ય પ્રસાધનો, ખાદ્ય ઉત્પાદનો, દંત ઉત્પાદનો અને ક્રૂડ દવાઓનો વેપાર કરે છે.
ઔષધીય પુરવઠા શૃંખલા વિવિધ તબક્કાઓથી બનેલી છે, જે ઉત્પાદનથી લઈને વિતરણ અને દવાઓ તથા રસીઓના ગ્રાહકોને પહોંચાડવા સુધીની છે. આ પુરવઠા શૃંખલામાં દવા વિતરણ, સ્ટોક વ્યવસ્થાપન, ઔષધીય લોજિસ્ટિક્સ અને સમગ્ર પુરવઠા શૃંખલા વ્યવસ્થાપન જેવી અનેક પ્રક્રિયાઓનો સમાવેશ થાય છે. આ પ્રક્રિયાઓ ઉપરાંત, તેમાં ઉત્પાદકો, પુરવઠાદારો, વિતરકો, લોજિસ્ટિક્સ ભાગીદારો, શિપર્સ અને ઔષધીય રિટેલર્સ જેવી અનેક સંસ્થાઓનો સમાવેશ થાય છે. કંપની ઔષધીય ઉત્પાદનોના વિતરક તરીકે જાણીતી છે, જે અદ્યતન તકનીકનો ઉપયોગ કરીને પશ્ચિમી મુંબઈના ઉપનગરીય વિસ્તારો, દક્ષિણ મુંબઈ, રત્નાગિરી, ઔરંગાબાદ અને અકોલા પરાવડીની ફાર્મસીઓ, નર્સિંગ હોમ્સ અને ક્લિનિક્સને વ્યાપક આરોગ્યસંભાળ ઉકેલો પહોંચાડે છે.
કંપની મુંબઈ પરાવડીમાં ત્રણ વિતરણ ગોદામો ચલાવે છે, જે સમયસર અને કાર્યક્ષમ પહોંચાડણીની ખાતરી આપે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ, તેના ગ્રાહક આધારમાં ચાર જિલ્લાઓ પરાવડીમાં ૨,૧૦૯થી વધુ ફાર્મસીઓ, ક્લિનિક્સ અને નર્સિંગ હોમ્સનો સમાવેશ થાય છે, જે ૨૦ સ્થળોને આવરી લે છે. આપણી વિતરણ નેટવર્ક ૧૭૦થી વધુ આરોગ્યસંભાળ ઉત્પાદન ઉત્પાદકો સાથે જોડાણ દ્વારા સમર્થિત છે, જે તેને ૧૯,૦૦૦થી વધુ ઉત્પાદન સ્ટોક-કીપિંગ યુનિટ્સ (“એસકેયુ”)ની વિવિધ શ્રેણીની પ્રવેશ પ્રદાન કરે છે. આ વ્યાપક ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયો તેને ગ્રાહકોની વિકસતી જરૂરિયાતોને પૂરી કરવા તેમજ ઔષધીય પુરવઠામાં ગુણવત્તા અને વિશ્વાસપાત્રતાના માનકો જાળવવા ક્ષમતા આપે છે.
વીસીએલ વિશ્વાસપાત્ર ઉત્પાદકો અને પુરવઠાદારો પાસેથી ગુણવત્તાયુક્ત ઉત્પાદનો પુરવઠા કરે છે. તેનું વિવિધ પોર્ટફોલિયો તેને આરોગ્યસંભાળ, કલ્યાણ અને ગ્રાહક વસ્તુઓના ક્ષેત્રોમાં વ્યાપક જરૂરિયાતોને પૂરી કરવા ક્ષમતા આપે છે. કંપની આરોગ્યસંભાળ ઉત્પાદન ઉત્પાદકોને મૂલ્ય ઉમેરે છે તેમને ફાર્મસીઓ, હોસ્પિટલ્સ અને ક્લિનિક્સ સુધી વધુ પહોંચ અને સુલભતા પ્રદાન કરીને. તેની મજબૂત છેલ્લી માઇલ પહોંચાડણી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર અને આરોગ્યસંભાળ પ્રદાતાઓ સાથે સારા સંબંધો ઉત્પાદકોને તેમના ઉત્પાદનોને વ્યાપક ગ્રાહકો, ફાર્મસીઓ, હોસ્પિટલ્સ અને ક્લિનિક્સને તેના વિતરણ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર દ્વારા ઉપલબ્ધ કરવા ક્ષમતા આપે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ, તેના પેરોલ પર ૫૧ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ
કંપની તેના રૂ. ૧૦ની મૂળ કિંમત ધરાવતા ૫૫,૦૦,૦૦૦ ઈક્વિટી શેર્સ ના પ્રથમ આઈપીઓ સાથે આવી રહી છે ,જે શેર તે રૂ. ૩૫ પ્રતિ શેરની નિશ્ચિત કિંમતે ઓફર કરી રૂ. ૧૯.૨૫ કરોડ એકત્રિત કરવા માગે છે. આ આઈપીઓ ૨૯ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૦૧ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૮૦૦૦ શેર્સ માટે કરવાની છે અને ત્યારબાદ ૪૦૦૦ શેર્સના ગુણાકારમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર્સ એનએસઈ એસએમઈ ઇમર્જ પર લિસ્ટ થશે. ઈશ્યૂ કંપનીના આઈપીઓ પછીના પેઇડ-અપ ઈક્વિટી મૂડીના ૨૮.૧૬% હિસ્સો બને છે. કંપની આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૨.૫૮ કરોડ ખર્ચ કરી રહી છે, અને ઈશ્યૂ ની નેટ આવકમાંથી, કંપની નવા ફાર્મા એપીઆઈ/ઇન્ટરમીડિયેટ્સ અને રસાયણો પ્લાન્ટના નિર્માણ પર કેપેક્સ માટે રૂ. ૧૦.૮૩ કરોડ, ચોક્કસ ઉધારોના પુનભરપાઈ/પૂર્વભરપાઈ માટે રૂ. ૫.૧૦ કરોડ, અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ. ૦.૭૪ કરોડનો ઉપયોગ કરશે.
આઈપીઓને માત્ર સ્માર્ટ હોરાઇઝન કેપિટલ એડવાઇઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા લીડ મેનેજ કરવામાં આવે છે, જ્યારે કેફિન ટેક્નોલોજીઝ લિમિટેડ મુદ્દાના રજિસ્ટ્રાર તરીકે છે. શ્રેણી જૂથની શ્રેણી શેર્સ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર તરીકે છે.
ભાવોભાવ મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઈક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા પછી, કંપનીએ જૂન-જુલાઈ ૨૦૨૪ વચ્ચે રૂ. ૪૪.૩૮ પ્રતિ શેરની નિશ્ચિત કિંમતે વધુ ઈક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા છે. તેણે ઓક્ટોબર ૨૦૨૪માં ૧ઃ૧ના ગુણોત્તરે બોનસ શેર્સ પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર્સની ગણતરીની સરેરાશ ખર્ચ રૂ. ૨.૪૫, રૂ. ૧૮.૬૯, રૂ. ૧૯.૮૬, રૂ. ૨૦.૩૦, રૂ. ૨૫.૭૯ અને રૂ. ૨૮.૧૮ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઈક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૪.૦૩ કરોડથી વધીને રૂ. ૧૯.૫૩ કરોડ થશે. આઈપીઓની ઉપરની કિંમત બેન્ડ આધારે, કંપની માર્કેટ કેપ રૂ. ૬૮.૩૫ કરોડ નિહાળી રહી છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનઃ
નાણાકીય પ્રદર્શનના મોરચા પર, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/નેટ નફો રૂ. ૫૦.૫૯ કરોડ / રૂ. ૦.૧૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૫૪.૩૪ કરોડ / રૂ. ૧.૬૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), અને રૂ. ૧૦૭.૫૯ કરોડ / રૂ. ૪.૮૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધાવ્યો છે. કંપનીએ રિપોર્ટ કરેલી અવધિ માટે તેની ટોચ અને તળિયાની લાઇનોમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. જો કે, નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે વધારેલી ટોચ અને તળિયાની લાઇનો આશ્ચર્ય અને તેની ટકાઉપણું વિશે ચિંતા ઉભી કરે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઈપીએસ રૂ. ૪.૮૨ અને સરેરાશ રોનડબ્લ્યુ ૬૩.૦૮% નોંધવેલ છે.ઈશ્યૂ તેના એનએવી રૂ. ૨૫.૭૮ આધારે ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ પી/બીવી ૧.૩૬ પર કિંમતવાળો છે, અને આઈપીઓ પછીના એનએવી રૂ. ૨૫.૦૧ પ્રતિ શેર આધારે પી/બીવી ૧.૪૦ પર આવે છે.
જો આપણે તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૫ના અદ્ભુત કમાણીને આઈપીઓ પછીના વિસ્તરિત ઈક્વિટી આધાર પર આભારી માનીએ, તો માંગવાળી કિંમત પી/ઈ ૧૪.૨૩ પર આવે છે, અને તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૪ના કમાણી આધારે પી/ઈ ૪૧.૧૮ પર અવો છે. તેથી, તેના તાજા નાણાકીય ડેટા આધારે, મુદ્દો આક્રમકપણે કિંમતવાળો લાગે છે.
કંપનીએ પીએટી માર્જિન્સ ૦.૩૭% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૩.૦૪% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૪.૪૯% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધ્યા છે, અને અનુક્રમે સંદર્ભિત અવધિઓ માટે આરઓસી માર્જિન્સ ૮.૯૦%, ૧૪.૬૧%, ૧૭.૩૦% નોંધાવેલ છે.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજની રિપોર્ટ કરેલી અવધિઓ માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યા નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓ આધારે વિવેકવાન ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
Review By Dilip Davda on September 28, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
