ફિઝિક્સવાલ્લાહ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on November 8, 2025

• કંપની સ્પર્ધાત્મક પરીક્ષાઓ માટે ટેસ્ટ તૈયારીના અભ્યાસક્રમો અને કૌશલ્ય વૃદ્ધિ (અપસ્કિલિંગ) માટે અન્ય અભ્યાસક્રમો પ્રદાન કરે છે.
• તે ગુણવત્તાયુક્ત શિક્ષણ માટે ઓફલાઇન અને ઓનલાઇન અભ્યાસક્રમો પ્રદાન કરે છે.
• વધતી આવક સાથે તે આ સેગમેન્ટમાં અગ્રેસર હોવા છતાં, તે હજી પણ ચોખ્ખી કમાણીમાં ખોટ (નેટ અર્નિંગ્સમાં રેડ) દર્શાવે છે.
• તેણે અહેવાલિત સમયગાળા માટે ખોટ નોંધાવી છે, અને આ રીતે આઈપીઓ (પ્રારંભિક જાહેર ભરણાં) નકારાત્મક પી/ઇ (પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ રેશિયો) સાથે છે.
• આ એક શુદ્ધ લાંબા ગાળાની ગાથા (લોંગ ટર્મ સ્ટોરી) છે અને સારી રીતે માહિતગાર/ રોકડ સરપ્લસ/ જોખમ લેનારાઓ મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે; અન્ય લોકો અવગણી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

ફિઝિક્સવાલા લિમિટેડ (પીડબ્લ્યુએલ) સ્પર્ધાત્મક પરીક્ષાઓ માટે ટેસ્ટ તૈયારીના અભ્યાસક્રમો અને કૌશલ્ય વૃદ્ધિ જેવા અન્ય અભ્યાસક્રમો પ્રદાન કરે છે. તેની ડિલિવરી ચેનલોમાં આ શામેલ છે – (ૈ) ઓનલાઇન, જેમાં સોશિયલ મીડિયા ચેનલો, વેબસાઇટ અને એપ્સ (એપ્લિકેશન્સ) શામેલ છે; (ૈૈ) ટેક સક્ષમ ઓફલાઇન કેન્દ્રો (જ્યાં તેની ફેકલ્ટી (શિક્ષકો) ભૌતિક કેન્દ્રમાં લાઈવ ક્લાસ નું આયોજન કરે છે); અથવા (ૈૈૈ) હાઇબ્રિડ કેન્દ્રો (તેનું બે-શિક્ષક મોડેલ જ્યાં વિદ્યાર્થી ભૌતિક કેન્દ્રમાં લાઇવ ઓનલાઇન ક્લાસ માં હાજરી આપે છે અને પ્રશ્નોનું નિરાકરણ કરવા અને પુનરાવર્તન વર્ગો માં ભાગ લેવા માટે કેન્દ્રમાં હાજર અન્ય ફેકલ્ટી થી લાભ મેળવી શકે છે). રેડસીયર રિપોર્ટ અનુસાર, ભારતમાં આવકની દ્રષ્ટિએ ટોચની ૫ શિક્ષણ કંપનીઓમાં, તે વિદ્યાર્થી સમુદાય ની દ્રષ્ટિએ ભારતમાં સૌથી મોટી છે, તેની મુખ્ય યુટ્યુબ ચેનલ, “ફિઝિક્સ વાલા-અલખ પાંડે” ના જુલાઈ ૧૫, ૨૦૨૫ સુધીમાં શ્૧.૩૭ કરોડ સબ્સ્ક્રાઇબર્સ છે. જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેના યુટ્યુબ સમુદાય માં ૯.૮૮ કરોડ સબ્સ્ક્રાઇબર્સ હતા અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ થી ૨૦૨૫ ની વચ્ચે ૪૧.૮૦% ના સીએજીઆર (સંયોજિત વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર) થી વૃદ્ધિ પામી.

રેડસીયર રિપોર્ટ અનુસાર, ભારતમાં શિક્ષણ કંપનીઓમાં કંપનીની ઓફલાઇન આવક ની દ્રષ્ટિએ નોંધપાત્ર ઓફલાઇન હાજરી પણ છે. કંપની નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ થી ૨૦૨૫ દરમિયાન આવક વૃદ્ધિ ની દ્રષ્ટિએ ભારતમાં આવકની દ્રષ્ટિએ ટોચની પાંચ શિક્ષણ કંપનીઓમાં પણ છે અને સૌથી ઝડપથી વિકસતી કંપનીઓમાંની એક છે. પીડબ્લ્યુએલ એ ગુણવત્તાયુક્ત શિક્ષણ પ્રદાન કરીને વિદ્યાર્થી સમુદાય નું નિર્માણ કરવાનો પ્રયાસ કર્યો છે. તે આકર્ષક અને ટેક-સક્ષમ શિક્ષણ પદ્ધતિ (પેડાગોજી – જેનો અર્થ શિક્ષણ પદ્ધતિઓ થાય છે) નો ઉપયોગ કરીને સામગ્રી પ્રદાન કરે છે. વધુમાં, તેની સામગ્રી અને અભ્યાસક્રમોનો મોટો ભાગ ૨૦૭ યુટ્યુબ ચેનલો (જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં) પર ખુલ્લી પહોંચ અથવા મફત ફોર્મેટ માં ઉપલબ્ધ છે, જેમાં વિદ્યાર્થીઓ માટે તેની વેબસાઇટ અથવા મોબાઇલ એપ્લિકેશન્સ (“એપ્સ”) પર મફત અથવા સશુલ્ક અભ્યાસક્રમો માટે સાઇન અપ કરવાનો વિકલ્પ છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ સુધીમાં આવકની દ્રષ્ટિએ ટોચની ૫ ટેસ્ટ તૈયારી કંપનીઓમાં, તેની કેટલીક સશુલ્ક ટેસ્ટ તૈયારીના અભ્યાસક્રમો જે સંયુક્ત પ્રવેશ પરીક્ષાઓ (“જેઇઇ”, ભારતમાં એન્જિનિયરિંગ કોલેજોની પ્રવેશ પરીક્ષા), રાષ્ટ્રીય પાત્રતા સહ પ્રવેશ કસોટી (“નીટ”, ભારતમાં મેડિકલ કોલેજોની પ્રવેશ કસોટી) અને યુનિયન પબ્લિક સર્વિસ કમિશન (“યુપીએસસી”) પરીક્ષાઓ જેવી સિવિલ સર્વિસ પરીક્ષાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જુલાઈ ૨૦૨૫ સુધીમાં ભારતમાં સૌથી વધુ પોષણક્ષમ ભાવો ધરાવે છે.

તેણે ઓનલાઇન અભ્યાસક્રમો ઓફર કરીને કામગીરી શરૂ કરી અને વિતરણની બહુવિધ ચેનલો – ઓનલાઇન, ઓફલાઇન અને હાઇબ્રિડ માં વિસ્તરણ કર્યું છે. આ વિદ્યાર્થીઓને તેમની અભ્યાસની પસંદગીની પદ્ધતિ (મોડ) પસંદ કરવાની લવચીકતા (ફ્લેક્સિબિલિટી) આપે છે. જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ ના રોજ સમાપ્ત થયેલા ત્રણ મહિના અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માટે, તેની પાસે ૨.૧૦ મિલિયન અને ૪.૧૩ મિલિયન અનન્ય ટ્રાન્ઝેક્ટિંગ યુઝર્સ (ઓનલાઇન ચેનલ) હતા, અને ઓફલાઇન કેન્દ્રો માં અનુક્રમે ૦.૩૩ મિલિયન અને ૦.૩૩ મિલિયન વિદ્યાર્થી નોંધણી હતી. કંપનીએ જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં કુલ ૩૦૩ ઓફલાઇન કેન્દ્રો નું સંચાલન કર્યું, અને કુલ ઓફલાઇન કેન્દ્રો એ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ થી ૨૦૨૫ ની વચ્ચે ૧૬૫.૯૨% ના સીએજીઆર થી વૃદ્ધિ પામી. કંપની સામગ્રીને મોટા પાયે (એટ સ્કેલ) પ્રદાન કરવા, નવી ઓફરિંગ્સને સફળતાપૂર્વક સંકલિત કરવા અને અભ્યાસક્રમનું આયોજન, પ્રશ્નોનું નિરાકરણ, પરીક્ષણોનું ગ્રેડિંગ કરવા માટે વિદ્યાર્થીઓ અને શિક્ષકોને ટેક-બેકવાળા સાધનો પ્રદાન કરવા માટે તેની માલિકીની ટેકનોલોજી સ્ટેક નો લાભ લેવાનું લક્ષ્ય રાખે છે, જે કાર્યક્ષમ શિક્ષણ પદ્ધતિ તરફ દોરી જાય છે.

જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પાસે કુલ ૬૨૬૭ ફેકલ્ટી સભ્યો (કર્મચારીઓ અને સલાહકારો સહિત) હતા, જેમાં મુખ્યત્વે શિક્ષકો, પ્રશ્ન/શંકા નિરાકરણ ફેકલ્ટી અને સામગ્રી વિકાસ ટીમ શામેલ છે. તેના ફેકલ્ટી સભ્યો પાસે બહુવિધ વિષયો અને કાર્યો માં નિષ્ણાતો છે જે તેને શિક્ષણ, સામગ્રી વિકાસ, બેચ આયોજન અને અભ્યાસક્રમ વિતરણ માં મદદ કરે છે. તેણે પુસ્તકો, ડિજિટલ વાંચન સામગ્રી, પ્રશ્ન બેંકો, માઇક્રો-વિડિઓઝ, વિડિઓ ક્લાસ, પરીક્ષણો અને અન્ય સામગ્રીઓ સહિતની સંબંધિત અને ગુણવત્તાયુક્ત સામગ્રી લાઇબ્રેરી બનાવી છે. જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પાસે પ્રકાશિત થયેલા ૪૩૮૨ પુસ્તકો અને તેની સામગ્રી લાઇબ્રેરી માં ૮.૬૬ મિલિયનથી વધુ પ્રશ્ન બેંકો હતી. વધુમાં, પીડબ્લ્યુએલ વિદ્યાર્થીઓને તેમના અભ્યાસને લાઈવ સેશન દરમિયાન અને વર્ગખંડની બહાર ટેકો આપવા માટે વિવિધ સાધનો વિકસાવવા અને ઓફર કરવા માટે એઆઈ (કૃત્રિમ બુદ્ધિમત્તા), બિગ ડેટા અને મશીન લર્નિંગ જેવી ટેકનોલોજીઓ નો ઉપયોગ કરે છે. આ સાધનો વિદ્યાર્થીઓ માટે અસરકારક અને વ્યક્તિગત શિક્ષણ વાતાવરણ બનાવવા અને અસરકારક શિક્ષણ માટે યોગ્ય ફોર્મેટ માં યોગ્ય સામગ્રી ઉપલબ્ધ છે તેની ખાતરી કરવાના લક્ષ્ય સાથે વિદ્યાર્થીઓને કેન્દ્રમાં રાખીને વિકસાવવામાં આવ્યા છે. જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૧૮૦૨૮ કર્મચારીઓ અને ૯૧૩ તૃતીય-પક્ષ ફેકલ્ટી હતી.

ઇશ્યૂની વિગતો/મૂડી ઇતિહાસ

કંપની રૂ. ૧ ની કિંમતના ૩૧૯૨૬૬૦૫૫ ઇક્વિટી શેર્સ નો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ લાવી રહી છે (ઉપલી મર્યાદાએ રૂ. ૩૪૮૦.૦૦ કરોડ ની કિંમત). આ ઇશ્યૂમાં રૂ. ૩૮૦.૦૦ કરોડ (ઉપલી મર્યાદાએ આશરે ૩૪૮૬૨૩૮૫ ઇક્વિટી શેર્સ) નું ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) અને રૂ. ૩૧૦૦.૦૦ કરોડ (ઉપલી મર્યાદાએ આશરે ૨૮૪૪૦૩૬૭૦ ઇક્વિટી શેર્સ) ના નવા ઇક્વિટી શેર્સનો ઇશ્યૂ શામેલ છે. કંપનીએ રૂ. ૧ ના દરેક ઇક્વિટી શેર માટે રૂ. ૧૦૩ – રૂ. ૧૦૯ નો પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કર્યો છે. આ ઇશ્યૂ નવેમ્બર ૧૧, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે, અને નવેમ્બર ૧૩, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. કરવાની ન્યૂનતમ અરજી ૧૩૭ શેર્સ માટે છે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાંકમાં. ફાળવણી પછી, શેર્સ બીએસઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ (લિસ્ટેડ) થશે. આ ઇશ્યૂ આઈપીઓ પછીની ભરપાઈ થયેલ ઇક્વિટી મૂડીના ૧૧.૦૪% હિસ્સો ધરાવે છે. નવા ઇક્વિટી ઇશ્યૂ માંથી મળેલા ચોખ્ખા ભંડોળ માંથી, કંપની નવા ઓફલાઇન અને હાઇબ્રિડ કેન્દ્રોના ફિટ-આઉટ્‌સ માટે કેપેક્સ (મૂડી ખર્ચ) માટે રૂ. ૪૬૦.૫૫ કરોડ, કંપનીના હાલના ઓળખાયેલા ઓફલાઇન અને હાઇબ્રિડ કેન્દ્રોની લીઝ ચુકવણી માટેના ખર્ચ માટે રૂ. ૫૪૮.૩૧ કરોડ, સહાયક કંપની ઝાયલેમ લર્નિંગ માં રોકાણ માટે રૂ. ૪૭.૧૭ કરોડ, ફિટ-આઉટ્‌સ પરના ખર્ચ માટે રૂ. ૩૧.૬૫ કરોડ, ઝાયલેમના હાલના ઓફલાઇન કેન્દ્રો અને હોસ્ટેલ્સની લીઝ ચુકવણીઓ માટે રૂ. ૧૫.૫૨ કરોડ, સહાયક કંપની ઉત્કર્ષ ક્લાસીસ માં રોકાણ માટે રૂ. ૨૮.૦૦ કરોડ, ક્લાઉડ સંબંધિત ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર તરફના ખર્ચ માટે રૂ. ૨૦૦.૧૧ કરોડ, માર્કેટિંગ પહેલો તરફના ખર્ચ માટે રૂ. ૭૧૦.૦૦ કરોડ, સહાયક કંપની ઉત્કર્ષ ક્લાસીસમાં વધારાની શેરહોલ્ડિંગના સંપાદન માટે રૂ. ૨૬.૫૦ કરોડ, અને બાકીના અન્ય અકાર્બનિક સંપાદનો અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.

કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે રૂ. ૭.૦૦ કરોડ (આશરે ૬૪૨૨૦૨ શેર્સ) ની કિંમતના ઇક્વિટી શેર્સ અનામત રાખ્યા છે અને તેમને પ્રતિ શેર રૂ. ૧૦ નું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરે છે. બાકીનામાંથી, તેણે ક્યુઆઈબી (ક્વોલિફાઇડ સંસ્થાગત ખરીદદારો) માટે ૭૫% થી ઓછું નહીં, એચએનઆઈ (ઉચ્ચ નેટવર્થ ધરાવતા વ્યક્તિઓ) માટે ૧૫% થી વધુ નહીં અને છૂટક રોકાણકારો માટે ૧૦% થી વધુ નહીં ફાળવ્યું છે.

આ ઇશ્યૂ માટેના ચાર બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ્સ) છે કોટક મહિન્દ્રા કેપિટલ કો. લિ., જે.પી. મોર્ગન ઇન્ડિયા પ્રા. લિ., એક્સિસ કેપિટલ લિ., ગોલ્ડમેન સૅક્સ (ઇન્ડિયા) સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ., જ્યારે એમયુએફજી ઇન્ટાઇમ ઇન્ડિયા પ્રા. લિ. ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. કોટક સિક્યોરિટીઝ લિ. એક સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.

પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર્સ સમતુલ્ય (એટ પાર) પર ઇશ્યૂ કર્યા પછી, કંપનીએ જુલાઈ ૨૦૨૨ અને ઓક્ટોબર ૨૦૨૫ ની વચ્ચે પ્રતિ શેર રૂ. ૦.૨૮ – રૂ. ૩૦૩૨.૬૫ ની કિંમત શ્રેણી માં (રૂ. ૧ ના એફવી (મૂલ્ય) ના આધારે) વધુ ઇક્વિટી શેર્સ ઇશ્યૂ/રૂપાંતરિત કર્યા છે. તેણે માર્ચ ૨૦૨૨ માં ૫૯૯ માટે ૧ ના ગુણોત્તરમાં, માર્ચ ૨૦૨૫ માં ૩૫ માટે ૧ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર્સ પણ ઇશ્યૂ કર્યા છે. પ્રમોટરો/વેચાણ કરનારા હિસ્સેદારો દ્વારા શેર્સના સંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ પ્રતિ શેર રૂ. નગણ્ય છે.

આઈપીઓ પછી, તેની વર્તમાન ભરપાઈ થયેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૨૬૦.૮૦ કરોડ થી વધીને રૂ. ૨૮૯.૨૪ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડની ઉપલી મર્યાદા ના આધારે, કંપની રૂ. ૩૧૫૨૬.૭૩ કરોડ નું બજાર મૂલ્ય (માર્કેટ કેપ) શોધી રહી છે.

નાણાકીય પ્રદર્શન

નાણાકીય પ્રદર્શન ના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (સંકલિત (કન્સોલિડેટેડ) ધોરણે) કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો/ – (નુકસાન), નાણાકીય વર્ષ ૨૩ માટે રૂ. ૭૭૨.૫૪ કરોડ / રૂ. – (૮૪.૦૮) કરોડ, નાણાકીય વર્ષ ૨૪ માટે રૂ. ૨૦૧૫.૩૫ કરોડ / રૂ. – (૧૧૩૧.૧૩) કરોડ, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે રૂ. ૩૦૩૯.૦૯ કરોડ / રૂ. – (૨૪૩.૨૬) કરોડ નોંધાવ્યા છે. જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ ના રોજ સમાપ્ત થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે, તેણે રૂ. ૯૦૫.૪૧ કરોડ ની કુલ આવક પર રૂ. – (૧૨૭.૦૧) કરોડ ની ખોટ નોંધાવી. કંપનીએ અહેવાલિત સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનો (ટોપ લાઇન્સ) માં વૃદ્ધિ નોંધાવી પરંતુ વધતી નકારાત્મક આગળ લઈ જવામાં આવેલી રકમ (નેગેટિવ કેરી ફોરવડ્‌ર્સ) સાથે ખોટ નોંધાવી.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ પ્રતિ શેર રૂ. – (૨.૦૯) ની સરેરાશ નકારાત્મક ઇપીએસ (પ્રતિ શેર કમાણી) અને – (૪૩.૧૨) % ની સરેરાશ રોએનડબ્લ્યુ (ચોખ્ખા મૂલ્ય પર વળતર) નોંધાવી છે. જૂન ૩૦, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેની રૂ. ૭.૧૯ ની એનએવી (ચોખ્ખી સંપત્તિ મૂલ્ય) ના આધારે આ ઇશ્યૂ ૧૫.૧૬ ના પી/બીવી (પ્રાઇસ ટુ બુક વેલ્યુ) પર અને તેના આઈપીઓ પછીના પ્રતિ શેર રૂ. ૧૭.૨૪ ની એનએવી (ઉપલી મર્યાદાએ) ના આધારે ૬.૩૨ ના પી/બીવી પર કિંમત થયેલ છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ની વાર્ષિક કમાણી ને તેની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણપણે ઘટાડેલી ભરપાઈ થયેલ ઇક્વિટી મૂડી ને આભારી કરીએ, તો માગવામાં આવેલી કિંમત નકારાત્મક પી/ઇ પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની કમાણીના આધારે પણ પી/ઇ નકારાત્મક રહે છે. આ રીતે, આ ઇશ્યૂ આક્રમક રીતે (નકારાત્મક પી/ઇ સાથે) કિંમત થયેલ જણાય છે.

ડિવિડન્ડ નીતિ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજોમાં ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તેણે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે ફેબ્રુઆરી ૨૦૨૫ માં પહેલેથી જ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

સૂચિબદ્ધ સમકક્ષો (પીયર્સ) સાથે સરખામણી

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપની પાસે સરખામણી કરવા માટે કોઈ સૂચિબદ્ધ સમકક્ષો નથી.

મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડ

ઓફર સાથે સંકળાયેલા ચાર બીઆરએલએમ્સ એ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૭૮ જાહેર ઇશ્યૂ નું સંચાલન કર્યું છે, જેમાંથી ૧૫ ઇશ્યૂ સૂચિબદ્ધ થવાની તારીખે ઓફર કિંમતથી નીચે બંધ થયા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

પીડબ્લ્યુએલ સ્પર્ધાત્મક પરીક્ષાઓ માટે ટેસ્ટ તૈયારીના અભ્યાસક્રમો અને કૌશલ્ય વૃદ્ધિ માટે અન્ય અભ્યાસક્રમો પ્રદાન કરે છે. તે ગુણવત્તાયુક્ત શિક્ષણ માટે ઓફલાઇન અને ઓનલાઇન અભ્યાસક્રમો પ્રદાન કરે છે. વધતી આવક સાથે તે આ સેગમેન્ટમાં અગ્રેસર હોવા છતાં, તે હજી પણ ચોખ્ખી કમાણીમાં ખોટ દર્શાવે છે. તેણે અહેવાલિત સમયગાળા માટે ખોટ નોંધાવી છે, અને આ રીતે આઈપીઓ નકારાત્મક પી/ઇ સાથે છે. આ એક શુદ્ધ લાંબા ગાળાની ગાથા છે અને સારી રીતે માહિતગાર/રોકડ સરપ્લસ/જોખમ લેનારાઓ મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે; અન્ય લોકો અવગણી શકે છે.

Review By Dilip Davda on November 8, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/