નેફ્રોકેર હેલ્થ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on December 6, 2025

• કંપની વૈશ્વિક સ્તરે વ્યાપક ડાયાલિસિસ સંભાળ પ્રદાન કરવાના વ્યવસાયમાં રોકાયેલી છે.
• તે એશિયામાં સૌથી મોટી ડાયાલિસિસ પ્રદાતા અને વિશ્વમાં પાંચમી સૌથી મોટી અગ્રણી કંપની છે.
• કંપનીએ અહેવાલિત સમયગાળા માટે તેની કુલ આવક અને ચોખ્ખા નફામાં સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.
• નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ છ મહિનાની કામગીરી માટે ઊંચા ધિરાણ ખર્ચે તેના ચોખ્ખા નફાને અસર કરી છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોવાનું જણાય છે.
• જોકે, સારી જાણકારી ધરાવતા રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

નેફ્રોકેર હેલ્થ સર્વિસીસ લિમિટેડ (એનએચએસએલ) તેના ક્લિનિક્સના નેટવર્ક દ્વારા વ્યાપક ડાયાલિસિસ સંભાળ પ્રદાન કરે છે – જેમાં નિદાનથી લઈને સારવાર અને ફાર્મસી દ્વારા સમર્થિત હેમોડાયાલિસિસ, ઘરેલું અને મોબાઇલ ડાયાલિસિસ સહિતના વેલનેસ પ્રોગ્રામ્સનો સમાવેશ થાય છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માં સેવા આપેલ દર્દીઓની સંખ્યા, ક્લિનિક્સ, આવરી લેવાયેલા શહેરો, કરવામાં આવેલી સારવાર, આવક અને ઇબીઆઇટીડીએ (અન્ય આવક સિવાય) ની દ્રષ્ટિએ તે ભારતની સૌથી મોટી ડાયાલિસિસ સેવા પ્રદાતા છે, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૪ માં તે કાર્યકારી આવકની દ્રષ્ટિએ ભારતમાં બીજા સૌથી મોટા સંગઠિત ડાયાલિસિસ પ્રદાતા કરતાં ૪.૪ ગણી મોટી છે. (સ્રોતઃ એફ એન્ડ એસ અહેવાલ). નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માં, કંપનીએ ભારતમાં ૨૯,૨૮૧ દર્દીઓને સેવા આપી હતી અને ૨૮,૮૫,૪૫૦ સારવાર પૂર્ણ કરી હતી, જે ભારતમાં કુલ ડાયાલિસિસ દર્દીઓના આશરે ૧૦% દર્શાવે છે. વધુમાં, ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, કંપનીએ ભારતમાં ૩૧,૦૪૬ દર્દીઓને સેવા આપી હતી અને ૧૫,૯૧,૩૭૭ સારવાર પૂર્ણ કરી હતી. (સ્રોતઃ એફ એન્ડ એસ અહેવાલ).

તે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માં કરવામાં આવેલી સારવારની સંખ્યાના આધારે ૨૦૨૫ માં એશિયામાં સૌથી મોટી અને વૈશ્વિક સ્તરે પાંચમી સૌથી મોટી ડાયાલિસિસ સેવા પ્રદાતા પણ છે. (સ્રોતઃ એફ એન્ડ એસ અહેવાલ), ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં ફિલિપાઇન્સ, ઉઝબેકિસ્તાન અને નેપાળમાં ૫૧ આંતરરાષ્ટ્રીય ક્લિનિક્સ સહિત ૫૧૯ ક્લિનિક્સના વૈશ્વિક નેટવર્ક સાથે આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે વિસ્તરણ કરનાર તે એકમાત્ર ભારતીય ડાયાલિસિસ સેવા પ્રદાતા છે (સ્રોતઃ એફ એન્ડ એસ અહેવાલ). ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં ૨૮૮ શહેરોમાં અને ૨૧ રાજ્યો અને ચાર કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં ક્લિનિક્સના વ્યાપક અખિલ-ભારતીય નેટવર્ક સાથે તે ભારતમાં સૌથી વધુ વ્યાપક રીતે વિતરિત ડાયાલિસિસ નેટવર્ક છે (સ્રોતઃ એફ એન્ડ એસ અહેવાલ), અને ખાસ કરીને તેના ૭૭.૩૫% ક્લિનિક્સ  તા.૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં ટાયર-ર અને ટાયર-૩ શહેરો અને નગરોમાં ફેલાયેલા છે,

તેનો પ્રયાસ વિશ્વભરના ડાયાલિસિસ પરના લોકોને લાંબુ, સુખી અને ઉત્પાદક જીવન જીવવા માટે સક્ષમ બનાવવાનો છે. ડાયાલિસિસ એ એક મહત્વપૂર્ણ, જીવન ટકાવી રાખતી લાંબી સારવાર છે, જેમાં દર્દીઓ સામાન્ય રીતે અઠવાડિયામાં બે થી ત્રણ વખત ક્લિનિકની મુલાકાત લે છે. એપિસોડિક અથવા એક-વખતની સારવારની જરૂરિયાતવાળી અન્ય મોટાભાગની તીવ્ર તબીબી પરિસ્થિતિઓની તુલનામાં, ડાયાલિસિસ એ અંતિમ તબક્કાના મૂત્રપિંડના રોગ (ઈએસઆરડી) ધરાવતી વ્યક્તિઓ માટે પુનરાવર્તિત, જીવન ટકાવી રાખતી તબીબી સેવા છે. (સ્રોતઃ એફ એન્ડ એસ અહેવાલ), કંપની સુનિશ્ચિત કરવા પ્રયત્ન કરે છે કે દર્દીની સંભાળ સુલભ, ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળી અને મૂલ્યવાન હોય. ડાયાલિસિસના દર્દીઓ સામાન્ય જીવન જીવી શકે છે તે ઓળખીને, ગૌરવ અને સંભાળ પર ભાર મૂકવા માટે તે તેમને તેના ક્લિનિક્સમાં કામગીરીના ભાગરૂપે ’મહેમાનો’ તરીકે ઉલ્લેખ કરે છે. તેની સંચાલન ફિલસૂફી ત્રણ મુખ્ય સિદ્ધાંતો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છેઃ ‘સુલભતા’, ‘ગુણવત્તા’ અને ‘મૂલ્ય’.

૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં કંપની ભારતના ૨૮૮ શહેરોમાં હાજર છે. જ્યારે લગભગ ૯૦% જેટલી તમામ ભારતીય ડાયાલિસિસ સુવિધાઓ શહેરી વિસ્તારોમાં છે (એટલે કે, મેટ્રો શહેરો અને ટાયર-૧ અને ટાયર-ર શહેરો) (સ્રોતઃ એફ એન્ડ એસ અહેવાલ), ત્યારે તેણે ટાયર-ર શહેરો અને ટાયર-૩ શહેરોમાં અનુક્રમે ૧૨૮ ક્લિનિક્સ અને ૨૩૪ સ્થાપિત ક્લિનિક્સ સાથે પગપેસારો  કર્યો છે, જે ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં ભારતમાં તેના ક્લિનિક્સના ૭૭.૩૫% જેટલું છે. એનએચએસએલ હોસ્પિટલ-અંદરના, કેપ્ટિવ ક્લિનિક્સ, સ્ટેન્ડઅલોન ક્લિનિક્સ, અને સરકાર-સમર્થિત જાહેર ખાનગી ભાગીદારી (પીપીપી) સહિતના વિવિધ સ્વરૂપોમાં તેના ક્લિનિક્સનું નેટવર્ક ચલાવીને દર્દીની સુલભતા વધારે છે – જે તેને ખાનગી હોસ્પિટલો અને સરકારી સુવિધાઓમાં દર્દીઓને સેવા આપવા સક્ષમ બનાવે છે. આ લવચીક મોડેલે તેને સંભાળની નિકટતા જાળવી રાખીને અને ટાયર ૈૈંં અને ટાયર ૈૈંૈંં શહેરોમાં પગપેસારો સ્થાપિત કરીને ઝડપથી વિસ્તરણ કરવાની મંજૂરી આપી છે. તે અમુક ડાયાલિસિસ ક્લિનિક્સનું સંચાલન કરવા માટે મેક્સ સુપર સ્પેશિયાલિટી હોસ્પિટલ, ફોર્ટિસ એસ્કોટ્‌ર્સ હોસ્પિટલ્સ (ફોર્ટિસ હોસ્પિટલ્સ લિમિટેડનો એકમ), કેર હોસ્પિટલ્સ, વોકહાર્ટ હોસ્પિટલ્સ લિમિટેડ, પારસ હેલ્થકેર પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, ધ કલકત્તા મેડિકલ રિસર્ચ ઇન્સ્ટિટ્યૂટ, જહાંગીર હોસ્પિટલ અને ગ્રાન્ડ મેડિકલ ફાઉન્ડેશન (રૂબી હોલ) સહિતની ભારતની અગ્રણી હોસ્પિટલ ચેઇન્સ સાથે ભાગીદારી કરી છે.

વધુમાં, તે હોસ્પિટલો સાથેની વ્યવસ્થા, સંપાદન અને જાહેર-ખાનગી ભાગીદારી સહિતના વિવિધ મોડ્‌સ દ્વારા આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે કામગીરી વિસ્તૃત કરવામાં સક્ષમ છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં કંપની ૫૧ આંતરરાષ્ટ્રીય ક્લિનિક્સનું વૈશ્વિક નેટવર્ક ચલાવે છે, જેમાં ફિલિપાઇન્સમાં ૪૧, નેપાળમાં છ અને ઉઝબેકિસ્તાનમાં ચારનો સમાવેશ થાય છે અને ઉઝબેકિસ્તાનમાં વૈશ્વિક સ્તરે સૌથી મોટા ડાયાલિસિસ ક્લિનિકનું સંચાલન કરે છે. (સ્રોતઃ એફ એન્ડ એસ અહેવાલ). કંપની ભારતમાં તેના દર્દીઓને હોલિડે ડાયાલિસિસ, ડાયાલિસિસ ઓન કોલ અને ડાયાલિસિસ ઓન વ્હીલ્સ સેવાઓ પણ પ્રદાન કરે છે, જે ડાયાલિસિસ સેવાઓની સરળ સુલભતા વધુ સુનિશ્ચિત કરે છે.

કંપની એક વધારી શકાય તેવું, એસેટ-લાઇટ અને મૂડી-કાર્યક્ષમ વ્યવસાય મોડેલ ચલાવે છે, જે ઓછી મૂડી ખર્ચ સાથે ઝડપી ક્લિનિક ઉમેરણો અને રેમ્પ-અપ્સ, તેમજ રોકાયેલી મૂડી પર ઊંચું વળતર, અર્થતંત્રનું કદ અને મજબૂત એકમ અર્થશાસ્ત્ર સુનિશ્ચિત કરવામાં મદદ કરે છે. ભારત, મોટી સંખ્યામાં આરોગ્ય સંભાળ વ્યવસાયિકો હોવા છતાં, તેની વિશાળ વસ્તીને કારણે માથાદીઠ આંકડા ઓછા દર્શાવે છે. આ અછતને કારણે આરોગ્ય સંભાળ વિતરણ સેવા ઇકોસિસ્ટમનું પરિવર્તન થયું છે, જે એક્સેસ વધારવા અને રોકાણ ઘટાડવા માટે ન્યૂનતમ માળખાકીય સુવિધાની જરૂરિયાત સાથે એસેટ-લાઇટ મોડેલો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. તદુપરાંત, ડાયાલિસિસ સંભાળમાં મૂડી અને ઓપરેશનલ ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે, જેમાં સાધનસામગ્રીની ખરીદી અને જાળવણી, પુનરાવર્તિત ઉપભોક્તા ખર્ચ અને માનવ સંસાધન ઓવરહેડનો સમાવેશ થાય છે.

ઘણી હોસ્પિટલો માટે, ખાસ કરીને મોટા કદ વિનાની હોસ્પિટલો માટે, સ્વતંત્ર ડાયાલિસિસ એકમો ચલાવવું લાંબા ગાળે નાણાકીય રીતે વ્યવહારુ ન હોઈ શકે. ડાયાલિસિસ સેવાઓના વ્યવસાયમાં મોટું કદ ભૂમિકા ભજવે છે, ત્યારે સતત માર્જિન હાંસલ કરવા માટે વ્યૂહાત્મક ધ્યાન જાળવવું પણ મહત્વપૂર્ણ છે. વિશિષ્ટ ડાયાલિસિસ ચેઇન્સ સાથે ભાગીદારી કરીને, હોસ્પિટલો ખર્ચ-અસરકારક, વધારી શકાય તેવું અને તબીબી રીતે મજબૂત સંભાળ વિતરણ દર્દીઓ માટે સુનિશ્ચિત કરતી વખતે તેમનો વહીવટી અને ઓપરેશનલ બોજ ઘટાડી શકે છે. (સ્રોતઃ એફ એન્ડ એસ અહેવાલ).

૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના ક્લિનિક્સ અને કોર્પોરેટ ઓફિસમાં તૈનાત તબીબી અને બિન-તબીબી સ્ટાફ સહિત ૩,૪૪૮ કર્મચારીઓ હતા. આ ઉપરાંત, ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, કંપની પાસે ૨,૪૦૨ કરાર આધારિત કામદારો હતા. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના ક્લિનિક્સમાં ૩૫૭ એનપીડિયા-પ્રશિક્ષિત કર્મચારીઓ તૈનાત હતા, જે સંભાળના માનકીકરણ, સુધારેલા તબીબી પરિણામો અને ઓપરેશનલ સ્કેલેબિલિટીમાં યોગદાન આપે છે. પ્રશિક્ષિત, પ્રોટોકોલ-અનુરૂપ સ્ટાફ સાથે નવા બજારોમાં ખર્ચ-અસરકારક વિસ્તરણ સક્ષમ કરે છે.

ઇશ્યૂની વિગતો/મૂડીનો ઇતિહાસઃ

કંપની તેની પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ સાથે આવી રહી છે, જેની કિંમત રૂ. ૮૭૧.૦૫ કરોડ છે (ઉપલા કેપ પર રૂ. ૨ ના આશરે ૧,૮૯,૩૫,૮૧૯ ઇક્વિટી શેર). આ ઇશ્યૂમાં રૂ. ૩૫૩.૪૧ કરોડના તાજા ઇક્વિટી ઇશ્યૂ (ઉપલા કેપ પર આશરે ૭૬,૮૨,૭૧૭ શેર) અને ૧,૧૨,૫૩,૧૦૨ ઇક્વિટી શેરના ઓફર ફોર સેલ (ઓ.એફ.એસ.) (ઉપલા કેપ પર રૂ. ૫૧૭.૬૪ કરોડના) નો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ રૂ. ૨ ની ઇક્વિટી શેર દીઠ રૂ. ૪૩૮ – રૂ. ૪૬૦ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. આ ઇશ્યૂ ૧૦ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૧૨ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. કરવાની ન્યૂનતમ અરજી ૩૨ શેર માટે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઇશ્યૂ આઈપીઓ પછીની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીના ૧૮.૮૭% જેટલો છે. તાજા ઇક્વિટી ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની ભારતમાં નવા ડાયાલિસિસ ક્લિનિક્સ ખોલવા પરના મૂડી ખર્ચ માટે રૂ. ૧૨૯.૧૧ કરોડ, અમુક દેવાની ચુકવણી/પ્રીપેમેન્ટ માટે રૂ. ૧૩૬ કરોડ, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.

કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે રૂ. ૩.૫૦ કરોડના ઇક્વિટી શેર (ઉપલા કેપ પર આશરે ૭૬,૦૮૭ ઇક્વિટી શેર) અનામત રાખ્યા છે, અને તેમને પ્રતિ શેર રૂ. ૪૧ નું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરી રહી છે. બાકીનામાંથી, તેણે ક્યુઆઈબી માટે ૫૦% થી વધુ નહીં, એચએનઆઈ માટે ૧૫% થી ઓછા નહીં અને રિટેલ રોકાણકારો માટે ૩૫% થી ઓછું નહીં તેટલા શેર ફાળવેલ છે.

આ ઇશ્યૂ માટેના ચાર બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ) આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ, એમ્બિટ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, આઈઆઈએફએલ કેપિટલ સર્વિસીસ લિમિટેડ, નોમુરા ફાઇનાન્સિયલ એડવાઇઝરી એન્ડ સિક્યોરિટીઝ (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડ છે, જ્યારે કેફિન ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે.

પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સમાન મૂલ્યે ઇશ્યૂ કર્યા પછી, કંપનીએ ઓગસ્ટ ૨૦૧૦ અને ઓક્ટોબર ૨૦૨૫ વચ્ચે પ્રતિ શેર રૂ. ૧૨.૩૯૮ – રૂ. ૬૬૦.૦૯૪ ની કિંમત શ્રેણીમાં (રૂ. ૨ ના ફેસ વેલ્યુના આધારે) વધુ ઇક્વિટી શેર ઇશ્યૂ/રૂપાંતરિત કર્યા છે. પ્રમોટરો/વેચાણ હિસ્સેદારો દ્વારા શેર હસ્તગત કરવાની સરેરાશ કિંમત પ્રતિ શેર રૂ. ૦.૫૪, રૂ. ૦.૬૬, રૂ. ૦.૯૪, રૂ. ૩.૦૩, રૂ. ૬.૫૩, રૂ. ૭.૪૦, રૂ. ૮.૦૮, રૂ. ૯.૯૦, રૂ. ૧૧.૧૪, અને રૂ. ૩૪.૨૮ છે.

આઈપીઓ પછી, તેની વર્તમાન ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૮.૫૩ કરોડથી વધીને રૂ. ૨૦.૦૭ કરોડ થશે. આઈપીઓની કિંમત બેન્ડના ઉપલા કેપના આધારે, કંપની રૂ. ૪૬૧૫.૩૪ કરોડની બજાર મૂડીની અપેક્ષા રાખી રહી છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (કોન્સોલિડેટેડ ધોરણે) કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો/ – (નુકસાન) નોંધાવેલ છે, જે રૂ. ૪૪૩.૨૬ કરોડ / રૂ. – (૧૧.૭૯) કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૫૭૪.૭૨ કરોડ / રૂ. ૩૫.૧૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), અને રૂ. ૭૬૯.૯૨ કરોડ / રૂ. ૬૭.૧૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ સમાપ્ત થયેલ નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ છ મહિના માટે, તેણે રૂ. ૪૮૩.૯૭ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૧૪.૨૩ કરોડનો ચોખ્ખો નફો પોસ્ટ કર્યો છે. કંપનીએ તેની કુલ આવકમાં સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે, પરંતુ નાણાકીય વર્ષ ૨૩ માટે નુકસાન નોંધાવેલ છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ. ૫.૪૦ ની સરેરાશ ઇપીએસ (મૂળભૂત) અને ૮.૯૯% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ પોસ્ટ કરી છે. આ ઇશ્યૂ ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના તેના એનએવી રૂ. ૭૧.૬૨ ના આધારે ૬.૪૨ ના પી/બીવી પર અને તેના આઈપીઓ પછીના પ્રતિ શેર રૂ. ૧૦૪.૬૭ ના એનએવીના આધારે (ઉપલા કેપ પર) ૪.૩૯ ના પી/બીવી પર કિંમત ધરાવે છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ની વાર્ષિક કમાણીને તેની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ મંદીવાળી ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીને એટ્રિબ્યુટ કરીએ, તો માંગેલી કિંમત ૧૬૧.૯૭ ના પી/ઇ પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૬૮.૭૬ પર ઊભું છે. આમ, આ ઈશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોવાનું જણાય છે.

કંપનીએ અહેવાલિત સમયગાળા માટે અનુક્રમે – (૨.૭૦)% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૬.૨૧% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૮.૮૮% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), ૩% (નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ છ મહિના) ના પીએટી માર્જિન અને ૦.૪૪%, ૧૦.૦૦%, ૧૮.૬૭%, ૧૧.૯૯% ના આરઓ (એડજસ્ટેડ) સીઇ પોસ્ટ કર્યા છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલિત સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તેણે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે જુલાઈ ૨૦૨૫ માં પહેલેથી જ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

લિસ્ટેડ સમકક્ષો સાથે સરખામણીઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ નારાયણ હેલ્થ, ગુરુત્વાકર્ષણ જીવન, રેઈન્બો ચિલ્ડ્રન, ડો. અગ્રવાલ, ડો. લાલ પાથ, મેટ્રોપોલિસ, વિજયા ડાયગ્નોસિસ, ને તેના લિસ્ટેડ સમકક્ષો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં અનુક્રમે ૪૬.૧, ૪૭.૩, ૫૪.૧, ૧૩૮, ૪૭.૫, ૬૩.૦, અને ૬૮.૬ ના પી/ઇ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે (૦૫ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરા અર્થમાં એક સરખા આધાર પર તુલનાત્મક નથી. આ સરખામણી આંખમાં ધૂળ નાખવા જેવી જણાય છે.

મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

આ ઓફર સાથે સંકળાયેલા ચાર બીઆરએલએમ (બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ) એ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૧૦૪ જાહેર ઇશ્યૂનું સંચાલન કર્યું છે, જેમાંથી ૨૮ ઇશ્યૂ સૂચિબદ્ધ તારીખે ઓફર પ્રાઇસથી નીચે બંધ થયા હતા.

નિષ્કર્ષ/રોકાણ વ્યૂહરચના

એનએચએસએલ વૈશ્વિક સ્તરે વ્યાપક ડાયાલિસિસ સંભાળ પ્રદાન કરવાના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે. તે એશિયામાં સૌથી મોટી ડાયાલિસિસ પ્રદાતા અને વિશ્વમાં પાંચમી સૌથી મોટી અગ્રણી કંપની છે. કંપનીએ અહેવાલિત સમયગાળા માટે તેની કુલ આવક અને ચોખ્ખા નફામાં સતત વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ છ મહિનાની કામગીરી માટે ઊંચા ધિરાણ ખર્ચે તેના ચોખ્ખા નફાને અસર કરી છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોવાનું જણાય છે. જોકે, સારી જાણકારી ધરાવતા રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on December 6, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/