નેક પેકેજિંગ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on June, 2026

• કંપની વૈશ્વિક સ્તરે અગ્રણી, સંકલિત, નવીનતા-લક્ષી, નિકાસ આધારિત અને ટકાઉપણું-લક્ષી પેકેજિંગ સોલ્યુશન પ્રદાતાઓમાંથી એક છે.
• લેટિન અમેરિકા-યુએસ ખાતે તેનું જેવી એપ્રિલ ૨૦૨૬માં કાર્યરત થઈ ગયું છે, જે તેની નિકાસ કમાણીમાં ફાળો આપશે.
• કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને તળિયાની રેખાઓ (આવક અને ચોખ્ખો નફો) માં સ્થિર વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો (ફુલ્લી પ્રાઇસ્ડ) જણાય છે.
• આગળ પેકેજિંગ ઉદ્યોગ માટે ઉજ્જવળ સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં લેતા, રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશે
નેક પેકેજિંગ લિમિટેડ (કેપીએલ) એ અગ્રણી, સંકલિત, નવીનતા-લક્ષી, નિકાસ આધારિત અને ટકાઉપણું-લક્ષી પેકેજિંગ સોલ્યુશન્સ પ્રદાતાઓમાંની એક છે, જે પ્રિન્ટેડ અને લેમિનેટેડ વુવન પોલીપ્રોપીલીન (‘‘પીએલડબલ્યુપીપી’’) બેગ્સ અને પીએલડબલ્યુપીપી પિંચ બોટમ બેગ્સ સહિત પેકેજિંગ સોલ્યુશન્સની વિવિધ શ્રેણી ઓફર કરે છે જે ખાદ્ય ઉત્પાદનો અને પાલતુ પ્રાણીઓના ખોરાક સહિતના ક્ષેત્રોની વિશાળ શ્રેણી માટે કસ્ટમાઇઝ્‌ડ, ઉચ્ચ-મજબૂતાઈવાળા પેકેજિંગ સોલ્યુશન્સ છે (સ્રોતઃ ટેક્નોપાક રિપોર્ટ). તેના સોલ્યુશન્સ પેકેજિંગ પર બ્રાન્ડની દૃશ્યતા વધારે છે, નકલી બનાવટનું જોખમ ઘટાડે છે અને કાર્યકારી કામગીરીમાં સુધારો કરે છે. તે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫માં પીએલડબલ્યુપીપી પિંચ બોટમ બેગ્સ સહિત ફ્લેક્સિબલ બલ્ક પીએલડબલ્યુપીપી બેગ્સ માટેના ભારતીય બજારમાં આશરે ૧૦.૧% બજાર હિસ્સો ધરાવે છે (સ્રોતઃ ટેક્નોપાક રિપોર્ટ). કેપીએલ બીઓપીપી/પીએલડબલ્યુપીપી બેગ્સના ઉત્પાદનમાં પ્રારંભિક મૂવર્સમાંનું એક છે, અને તેમની પીએલડબલ્યુપીપી પિંચ બોટમ બેગ્સમાં લેસર કટ અને ઇઝી-ઓપન ફીચર સંકલિત કરનારી ભારત (અને એશિયા)ની પ્રથમ કંપની છે (સ્રોતઃ ટેક્નોપાક રિપોર્ટ).
બે દાયકાથી વધુના વારસા સાથે, તે બલ્ક પેકેજિંગ સોલ્યુશનની વિશાળ શ્રેણી ઓફર કરે છે જે તકનીકી ઉન્નતીકરણો અને ઉદ્યોગના અનુભવ દ્વારા દાયકાઓથી વિકસાવવામાં આવી છે. કંપની સર્ક્યુલર અને બેક સીમ કન્સ્ટ્રક્શન, હાફ, ફુલ અને રજિસ્ટર વિન્ડો, ઝિગ-ઝેગ કટ, હીટકટ અને બ્લેડકટ વગેરે જેવા એડ-ઓન સોલ્યુશન્સ પણ પ્રદાન કરે છે, જે ગ્રાહકોને ઉન્નત અને કસ્ટમાઇઝ્‌ડ પેકેજિંગ વિકલ્પો પ્રદાન કરે છે. કસ્ટમાઇઝ્‌ડ એડ-ઓન્સ સાથે પેકેજિંગ સોલ્યુશન્સની તેની વિવિધ શ્રેણી, તેને ગ્રાહકો માટે વન સ્ટોપ સોલ્યુશન બનાવે છે.

કંપની બી૨બી૨સી મોડલ હેઠળ ટોચની બ્રાન્ડ્‌સને સેવા આપી રહી છે, જેમાં બાબા એગ્રો ફૂડ લિમિટેડ, ડ્રૂલ્સ પેટ ફૂડ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, એબ્રો ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, લક્ષ્મી પ્રોટીન પ્રોડક્ટ્‌સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, મોઝેઇક ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, કેઆરબીએલ લિમિટેડ, શ્રીરામ વુવન સેક્સ અને ડીસીએમ શ્રીરામ લિમિટેડ જેવા ભારતીય ઘરગથ્થુ નામો તેમજ ૭૧ દેશોમાં ક્રિસ્ટો એસ.એ., સેકોસ વાય એમ્પાક્સ ઇન્ટરનેશનલ એસ.એ. ડી સી.વી., કારગિલ અને રેપી સોપ એન્ડ ડીટરજન્ટ પીએલસી જેવી આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રાન્ડ્‌સનો સમાવેશ થાય છે. આ બ્રાન્ડ્‌સ તેમના ઉત્પાદનો, જે સામાન્ય રીતે પાવડર અથવા ગ્રાન્યુલ (દાણાદાર) સ્વરૂપમાં હોય છે, તે તેમના સંબંધિત ગ્રાહકોને ઓફર કરવા માટે કેપીએલના ૫ કિલોથી ૫૦ કિલોના પેકેજિંગ સોલ્યુશન્સનો ઉપયોગ કરે છે. તે જે મુખ્ય ઉદ્યોગોને સેવા આપે છે તેમાં અનાજ અને કઠોળ – ચોખા, દાળ, મસૂર વગેરે, લોટ અને મસાલા, ખાંડ, મીઠું, ફળો અને બદામ, પ્રાણીઓ અને પાલતુ પ્રાણીઓનો ખોરાક, કૃષિ, બિયારણ, ચારકોલ, ડિટર્જન્ટ પાવડર અને ગ્રેન્યુલ્સ, ખાતર, રસાયણો, સિમેન્ટ, ટાઇલ એડહેસિવ્સ, મકાન સામગ્રી, મિનરલ બેગ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે (સ્રોતઃ ટેક્નોપાક રિપોર્ટ).

જ્યારે તેના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધ પ્રકારના ફ્લેક્સિબલ પેકેજિંગ સોલ્યુશન્સનો સમાવેશ થાય છે, ત્યારે લેસર કટ અને ઇઝી ઓપન ફીચર્સ ધરાવતી તેની પીએલડબલ્યુપીપી બેગ્સ પરંપરાગત વુવન બેગ્સ કરતાં તેના કેટલાક ફાયદાઓને કારણે અલગ પડે છે. કંપનીને ભારત સરકાર દ્વારા સત્તાવાર રીતે ટુ સ્ટાર એક્સપોર્ટ હાઉસ તરીકે પણ માન્યતા આપવામાં આવી છે. તેનો ગ્રાહક જાળવી રાખવાનો ગુણોત્તર (કસ્ટમર રીટેન્શન રેશિયો) ૬૭.૨૭% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪) થી સુધરીને ૮૮.૩૨ (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) થયો છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૬ માટે તેની નિકાસ આવક ૫૬.૩૦% હતી. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર, તેઓ નિકાસ માટે મોટો ભાર ધરાવે છે અને આવા વલણો ભવિષ્યમાં પણ ચાલુ રહેશે.

કંપનીએ લેટિન અમેરિકા અને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્‌સમાં તેના વિસ્તરણને ટેકો આપતી નવી ઉત્પાદન સુવિધા વિકસાવવા માટે સેકોસ વાય એમ્પાક્સ ઇન્ટરનેશનલ સાથે સંયુક્ત સાહસ, સાયમ નેકની સ્થાપના કરી છે. કેપીએલના સંયુક્ત સાહસે તાજેતરમાં ૬ એપ્રિલ, ૨૦૨૬ના રોજ તેની વ્યાવસાયિક કામગીરી શરૂ કરી છે, જે પ્રાદેશિક અને બહુરાષ્ટ્રીય ગ્રાહકોને વધુ અસરકારક રીતે સેવા આપવાની તેની ક્ષમતાને વધારે છે. ભૌગોલિક ફાયદાઓ ઉપરાંત, તેનું સંયુક્ત સાહસ તકનીકી સહયોગ, વહેંચાયેલ સંશોધન અને વિકાસ પ્રયાસો અને નવા યુગના પેકેજિંગ સોલ્યુશન્સના સહ-વિકાસને સક્ષમ બનાવે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૬ સુધીમાં, તેની પાસે ૧૮૩૪ કર્મચારીઓ (૬૫૯ કોન્ટ્રાક્ટ લેબર સહિત) હતા.

ઇશ્યૂની વિગતો
કંપની રૂ. ૩૮૦.૦૦ કરોડના તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ (અપર કેપ પર રૂ. ૧૦ દરેકના આશરે ૨૨૩૫૨૯૪૧ ઇક્વિટી શેર) અને ૩૫૦૦૦૦૦ ઇક્વિટી શેરના ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) (અપર કેપ પર રૂ. ૫૯.૫૦ કરોડની કિંમતના) સાથે આવી રહી છે. કંપનીએ રૂ. ૧૬૧ – રૂ. ૧૭૦ પ્રતિ ઇક્વિટી શેર (રૂ. ૧૦ દરેકના) ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. આઈપીઓનું એકંદર કદ અપર કેપ પર ૨૫૮૫૨૯૪૧ ઇક્વિટી શેરનું રહેશે જે રૂ. ૪૩૯.૫૦ કરોડ જેટલું થાય છે. આ ઇશ્યૂ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ૦૧ જુલાઈ, ૨૦૨૬ના રોજ ખુલશે અને ૦૩ જુલાઈ, ૨૦૨૬ના રોજ બંધ થશે. લઘુત્તમ અરજી ૮૮ શેર માટે અને ત્યારપછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. અલોટમેન્ટ પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આ ઇશ્યૂ આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના ૨૧.૧૩% હિસ્સો ધરાવે છે. ફ્રેશ ઇક્વિટી ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૩૨૦.૦૦ કરોડનો ઉપયોગ મહેસાણા-ગુજરાત ખાતે નવી ઉત્પાદન સુવિધા સ્થાપવા માટે કેપેક્સ (મૂડી ખર્ચ) માટે કરશે અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે કરશે.

કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે રૂ. ૨ કરોડની કિંમતના ઇક્વિટી શેર અનામત રાખ્યા છે અને તેમને શેર દીઠ રૂ. ૧૬નું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરી રહી છે. બાકીનામાંથી, તેણે ક્યુઆઈબી માટે ૫૦% થી વધુ નહીં, એચએનઆઈ માટે ૧૫% થી ઓછા નહીં અને રિટેલ રોકાણકારો માટે ૩૫% થી ઓછા નહીં ફાળવ્યા છે.

આ ઇશ્યૂના સંયુક્ત બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ) સિસ્ટમેટિક્સ કોર્પોરેટ સર્વિસીસ લિમિટેડ, આઈડીબીઆઈ કેપિટલ માર્કેટ્‌સ એન્ડ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ, પેન્ટોમેથ કેપિટલ એડવાઇઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ છે અને એમયુએફજી ઇનટાઇમ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. સિસ્ટમેટિક્સ શેર એન્ડ સ્ટોક્સ (ઇન્ડિયા) લિમિટેડ, અસિત સી મહેતા ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઇન્ટરમીડિએટ્‌સ લિમિટેડ સિન્ડિકેટ સભ્યો છે.

કંપનીએ ફેસ વેલ્યુ પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર ઇશ્યૂ કર્યા છે અને મે ૨૦૨૫ માં ૧ સામે ૧૯ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ ઇશ્યૂ કર્યા છે. પ્રમોટર્સ/વેચાણ કરનાર હિસ્સેદારો દ્વારા શેર સંપાદન કરવાની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૨.૮૬, રૂ. ૫.૦૦, રૂ. ૧૭.૫૦ અને પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, તેની રૂ. ૧૦૦.૦૦ કરોડની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી વધીને રૂ. ૧૨૨.૩૫ કરોડ થશે. પ્રાઇસ બેન્ડની અપર કેપના આધારે, કંપની રૂ. ૨૦૮૦.૦૦ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.

નાણાકીય કામગીરી
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ (એકીકૃત ધોરણે) રૂ. ૬૫૯.૦૧ કરોડ / રૂ. ૪૫.૯૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૭૪૭.૩૮ કરોડ / રૂ. ૧૭૩.૮૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), અને રૂ. ૮૪૩.૭૭ કરોડ / રૂ. ૯૨.૭૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) ની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને તળિયાની રેખાઓમાં સ્થિર વૃદ્ધિ નોંધાવી છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં, કંપનીએ રૂ. ૭.૮૬ ની સરેરાશ ઇપીએસ અને ૩૮.૦૮% ની સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ નોંધાવી છે. ૩૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીના તેના રૂ. ૩૦.૮૨ ના એનએવી ના આધારે આ ઇશ્યૂ ૫.૫૨ ના પી/બીવી પર છે, અને અપર કેપ પર શેર દીઠ રૂ. ૫૬.૨૪ ના આઈપીઓ પછીના એનએવી ના આધારે ૩.૦૨ ના પી/બીવી પર છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ની કમાણીને તેના આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી (ફુલ્લી ડાયલ્યુટેડ) પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી ગણીએ, તો પૂછવામાં આવેલી કિંમત ૨૨.૪૩ ના પી/ઈ પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૨૮.૧૯ પર છે. આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો જણાય છે.

અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે, જ્યારે કંપનીએ સંદર્ભિત સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૬.૯૮% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૯.૮૮% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), ૧૦.૯૯% (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) ના પીએટી માર્જિન અને ૪૫.૪૨%, ૫૦.૩૬%, ૪૬.૭૧% ના આરઓસીઈ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.

ડિવિડન્ડ પોલિસી
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તેણે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે ઓગસ્ટ ૨૦૨૫ માં ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી લીધી છે.

લિસ્ટેડ સાથીદારો સાથે સરખામણી
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ ટાઇમ ટેક્નો પ્લાસ્ટ, ટીસીપીએલ પેકેજિંગ, મોલ્ડ-ટેક પેકેજિંગને તેના લિસ્ટેડ સાથીદારો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૧૯.૨, ૨૫.૬ અને ૩૧.૭ ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યાં છે (૨૫ જૂન, ૨૦૨૬ સુધીમાં). જો કે, તેઓ ખરેખર એપલ-ટુ-એપલ ધોરણે સરખામણી કરવા યોગ્ય નથી. આ સરખામણી માત્ર આંખમાં ધૂળ નાખવા જેવી (આઈવોશ) જણાય છે.

મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડ
આ ઇશ્યૂ સાથે સંકળાયેલા ત્રણ બીઆરએલએમએ છેલ્લા ૩ નાણાકીય વર્ષોમાં ૧૮ ઇશ્યૂ (ચાલુ ઇશ્યૂ સહિત) હેન્ડલ કર્યા છે, જેમાંથી ૭ ઇશ્યૂ લિસ્ટિંગની તારીખે ઓફર કિંમતથી નીચે બંધ થયા હતા.

નિષ્કર્ષ
કેપીએલ વૈશ્વિક સ્તરે અગ્રણી, સંકલિત, નવીનતા-લક્ષી, નિકાસ આધારિત અને ટકાઉપણું-લક્ષી પેકેજિંગ સોલ્યુશન પ્રદાતાઓમાંથી એક છે. લેટિન અમેરિકા-યુએસ ખાતેનું તેનું જેવી એપ્રિલ ૨૦૨૬માં કાર્યરત થઈ ગયું છે, જે તેની નિકાસ કમાણીમાં ફાળો આપશે. કંપનીએ અહેવાલ કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને તળિયાની રેખાઓમાં સ્થિર વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતનો જણાય છે. આગળ પેકેજિંગ ઉદ્યોગ માટે ઉજ્જવળ સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં લેતા, રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના વળતર માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on June, 2026

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/