Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
જે એફ એલ લાઈફ એન એસ ઈ એસ એમ ઈ આઈ પી ઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરી શકાય)
• જે એફ એલ એલ ઇન્જેક્ટેબલ, કેપ્સ્યુલ્સ અને ટેબ્લેટ્સ જેવા ફાર્મા ઉત્પાદનોમાં રોકાયેલ છે.
• રોગચાળાને લીધે અને હાથમાં વિસ્તરણને લીધે, તેણે ટોચની રેખા સ્થિર નોધાવેલ છે.
• ઉમેરેલી ક્ષમતાઓએ તેને નાણાકીય વર્ષ ૨૨ ની કમાણીમાં દર્શાવ્યા પ્રમાણે તેના માર્જિનને વધારવામાં મદદ કરી.
• ઈશ્યુની સંપૂર્ણ કિંમત તેની નવીનતમ નાણાકીય કામગીરીના આધારે છે.
• ફાર્મા કાઉન્ટર્સ માટે ફેન્સીને ધ્યાનમાં રાખીને, રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પરિપ્રેક્ષ્ય સાથે રોકાણ કરવાનું વિચારી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
જેએફએલ લાઇફ સાયન્સ લિમિટેડ. (જેએફએલએલ) ફાર્માસ્યુટિકલ ઉત્પાદનોના ઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે. કંપની સ્થાનિક તેમજ આંતરરાષ્ટ્રીય કારોબારમાં સંકળાયેલી છે. ભારતભરમાં બજારની હાજરી સાથે, આ કંપનીનાં ઉત્પાદનો સમગ્ર વિશ્વમાં ૧૦ વિકસિત અને વિકાસશીલ દેશોને પૂરા પાડવામાં આવે છે. તેની સ્પર્ધાત્મકતા જાળવવા અને આરોગ્ય સંભાળના હેતુને આગળ વધારવા આ કંપનીએ અમદાવાદ નજીક એક મજબૂત આર એન્ડ ડી ફાઉન્ડેશન અને એફ ડી એ દ્વારા માન્ય અત્યાધુનિક ઉત્પાદન સુવિધા સ્થાપી છે.
આ કંપની એક મેન્યુફેક્ચરિંગ કંપની છે, તેથી તેની વેચાણ વ્યૂહરચના ફાર્માસ્યુટિકલ માર્કેટર્સ અને વેપારીઓને જથ્થાબંધ ઉત્પાદનો વેચવાની છે જે બદલામાં ગ્રાહકોને વેચાણ માટે ચેનલ પ્રદાન કરે છે. કંપની તેને કોઈપણ બ્રાન્ડ નામ હેઠળ વેચતી નથી અને સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજાર બંને માટે સમાન વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરે છે. તેના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં સમાવીષ્ટ થાય છે – ડ્રાય પાવડર ઇન્જેક્શન, ટેબ્લેટ્સ અને કેપ્સ્યુલ્સ (બી-લેક્ટમ) સોલીડ ઓરલ ડોઝ ફોર્મ, ટેબ્લેટ અને કેપ્સ્યુલ્સ (સામાન્ય), અને ઓરલ રીહાઈડ્રેશન સોલ્યુશન્સ (ઓઆરએસ) વગેરે.
તે મુખ્યત્વે વેપારી નિકાસકારો દ્વારા આફ્રિકન દેશો, મધ્ય પૂર્વીય દેશો અને સી આઈ એસ દેશોમાં ઉત્પાદનોની નિકાસ કરે છે.ચોક્કસ ઉત્પાદના ઉત્પાદન માટે આ કંપની કેન્યા, નાઇજીરીયા, યમન, કંબોડિયા અને મ્યાનમારના એમ ઓ એચ સાથે નોંધાયેલ છે. તેનાં કેટલાંક ઉત્પાદનો યુક્રેન, ઉઝબેકિસ્તાન અને કઝાકિસ્તાન (સી આઈ એસ દેશો) સાથે વેપારીઓ દ્વારા નોંધાયેલા છે. ૨૮ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૨ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૩૬ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
લોનની ચુકવણી (રૂ. ૭.૫૦ કરોડ), કાર્યકારી મૂડી (રૂ. ૬.૦૦ કરોડ), અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ (રૂ. ૪.૨૭ કરોડ) માટે તેની જરૂરિયાતોને ભાગરૂપે નાણાં એકત્રિત કરવા માટે આ કંપની મેઈડન આઈ પી ઓ સાથે તેનો રૂ. ૧૦ની મૂળ કિંમત ધરાવતા ૨૯૭૮૦૦૦ શેર, રૂ. ૬૧ પ્રતિશેરના મુકરર ભાવે ઓફર કરીને રૂ.૧૮.૧૭ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવેલ છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.ર૫ ઑગષ્ટ ર૦રર ના રોજ ખુલશે અને તા.૩૦ ઑગષ્ટ, ૨૦૨ર ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૨૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર એન એસ ઈ એસ એમ ઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઈશ્યૂ કંપનીની ઇશ્યૂ પછીની ભરપાઈ થયેલ મૂડીના૨૭.૦૮ % હિસ્સો ધરાવશે. આ કંપની આ આઈ પી ઓ ની પ્રક્રિયા પાછળ રૂ.૦.૪૦ કરોડ ખર્ચ કરી રહેલ છે,
આ ઈસ્યુ જી વાય આર કેપિટલ એડવાઈઝર્સ પ્રા. લિ. દ્વારા સંચાલિત છે. (અગાઉ આલ્ફા ન્યુમેરો સર્વિસીસ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ તરીકે જાણીતી હતી), કેફિન ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ ઈસ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે અને ઈકોનો બ્રોકિંગ પ્રા. લિ., આ આઈ પી ઓ માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન ધોરણે પ્રારંભિક ઇક્વિટી જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૧૩ અને જાન્યુઆરી ૨૦૨૧ વચ્ચે રૂ.૯૦ – રૂ. ૧૩૦ ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. આ ઉપરાંત તેણે જાન્યુઆરી ર૦રર માં ૧ માટે ૧ર શેરના રેશીયોમાં બોનસશેર પણ આપેલ હતા. પ્રમોટરો દ્વારા ખરીદવામાં આવેશ શેરની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૯.૦૦ અને રૂ. ૯.૩૧ પ્રતિ શેર છે.
ઇશ્યૂ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૮.૦૨ કરોડ છે જે વધીને રૂ. ૧૧.૦૦ કરોડ થશે.આઈ પી ઓ ની કિંમતના આધારે, કંપની ૬૭.૦૯ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ વર્ષમાં , આ કંપનીએ ટર્નઓવર / ચોખ્ખો નફો રૂ.૩૧.૭૮ કરોડ / રૂ. ૦.૩૦ કરોડ (ના. વ. ૧૯), રૂ. ૩૦.૨૦ કરોડ / રૂ. ૦.૩૬ કરોડ (ના. વ. ૨૦), રૂ. ૩૨.૮૭ કરોડ / રૂ. ૦.૫૪ કરોડ (ના. વ. ૨૧) નોંધાવેલ છે.
૨૮ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૨ ના રોજ સમાપ્ત થયેલા ના. વ. ૨૨ ના પ્રથમ ૧૧ મહિના માટે, તેણે ટર્નઓવર રૂ.૨૫.૬૩ કરોડ પર ચોખ્ખો નફો ૨.૫૩ મેળવ્યો છે. તે અત્યાર સુધી સ્થિર ટોચની રેખાઓ દર્શાવે છે પરંતુ તેનું ધ્યાન ઉચ્ચ માર્જિન ઉત્પાદનો પર ખસેડ્યું છે. જોકે તે મુખ્યત્વે ઇન્જેક્ટેબલ ઉત્પાદનો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતું હતું, પણ તેણે હવે કેપ્સ્યુલ્સ અને ટેબ્લેટ ઉત્પાદન પ્લાન્ટ ઉમેર્યાં છે. તેના મેનેજમેન્ટ દ્વારા સ્પષ્ટતા મુજબ, કંપનીએ વધારાની ઉત્પાદન સુવિધાઓ બનાવી છે અને નોંધણી અને મંજૂરીની પ્રક્રિયા પણ પૂર્ણ કરી છે, તે હવે તેના વિસ્તરણના લાભો મેળવવા માટે તૈયાર છે. તેના ટર્નઓવરમાં નિકાસ કમાણીના ૭૭% થી વધુનો સમાવેશ થાય છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં આ કંપનીએ સરેરાશ શેર દીઠ આવક રૂ. ૦.૭૬ અને સરેરાશ આર ઓ એન ડબલ્યુ ૭.૧૮ ટકા દર્શાવેલ છે.
તા. ર૮ ફેબ્રુઆરી, ર૦રરના એન એ વી રૂ.૧૩.૬૭ મુજબ આ ઈસ્યુનો ભાવ ૪.૪૬ ના પી/બીવીથી આવે છે,તેમ જ આઈ પી ઓ પછીની એન એ વી રૂ.૨૬.૪૮ ના આધારે તેની કિંમત ૨.૩૦ ના પી/બીવી થી આવે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૨ ની વધેલ કમાણીનું વાર્ષિકીકરણ કરીએ અને તેને આઈ પી ઓ પછીના કુલ ઈક્વીટીના આધારે વહેંચીએ , તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૨૬.૫૨ ના પી/ઈ પર આવે છે,
સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, આ કંપનીએ ઝેનિથ હેલ્થ અને વૈશાલી ફાર્માને તેના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં ૧૯૪.૩૩ અને ૧૯.૨૭ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ કરી રહ્યાં છે (૧૬ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૨ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્તરીતે તુલનાત્મક નથી.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
આ કંપનીએ ઓફર ડોકયુમેન્ટમાં દર્શાવેલ સમયગાળા માટે કેઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કરેલ નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે લિસ્ટિંગ પછી સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
મર્ચંટ બેંકરનો દેખાવ
છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષમાં (ચાલુ એક સહિત) જી વાય આર કેપિટલ તરફથી આ ૬મો આદેશ છે. છેલ્લી ચાર સૂચિમાંથી, લિસ્ટિંગના દિવસે તમામ ૨.૪૫% થી ૬.૧૫% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે સૂચિબદ્ધ થયા હતા. આમ તેનો સરેરાશ ટ્રેક રેકોર્ડ છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની ફાર્મા સેક્ટરમાં કાર્યરત છે અને તેણે તેની પ્રોડક્ટ લાઇન માટે પહેલેથી જ વધારાની સુવિધા ઊભી કરી છે અને વૈશ્વિક બજારો માટે જરૂરી પ્રમાણપત્રો હાથમાં છે. રોગચાળા અને વિસ્તરણ માટેના દબાણને લીધે, તેણે સ્થિર ટોચની રેખાઓ પોસ્ટ કરી પરંતુ ચોક્કસ ઉત્પાદનો માટે ઉચ્ચ માર્જિન મેળવવામાં વ્યવસ્થાપિત થઈ. તે હવે વધતી માંગના લાભો મેળવવા માટે વધારાની ક્ષમતાઓ સાથે તૈયાર છે. ફાર્મા સેક્ટર કાઉન્ટર્સ માટે ફેન્સીને ધ્યાનમાં રાખીને, રોકાણકારો આ સંપૂર્ણ કિંમતના ઈશ્યૂમાં મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પરિપ્રેક્ષ્ય સાથે રોકાણ કરવાનું વિચારી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
