Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on July 5, 2025
- અદાણી જૂથની મુખ્ય કંપનીનો આ બીજોે ડીબેન્ચર ઇશ્યૂ છે.
- છેલ્લો ે ડીબેન્ચર પ્રસ્તાવ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪ માં હતો.
- ઇશ્યૂનું મૂળ કદ રૂ. ૫૦૦ કરોડ છે અને રૂ. ૫૦૦ કરોડનો ગ્રીન શૂ વિકલ્પ ધરાવે છે, આમ ઓફરનું કુલ કદ રૂ. ૧૦૦૦ કરોડ થાય છે.
- આ ે ડીબેન્ચરના પ્રસ્તાવને કેર રેટિંગ્સ દ્વારા કેર અને ઇકરા એએ-/(સ્થિર) અને ઇકરા લિમિટેડ દ્વારા રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે.
- પસંદ કરેલી શ્રેણીના આધારે કૂપન દરો ૮.૯૫% થી ૯.૩૦% છે.
- રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
અદાણી એન્ટરપ્રાઇઝિસ લિમિટેડ (એઈએલ) અદાણી જૂથનો એક ભાગ છે, જે ભારતમાં એક સંકલિત ઊર્જા અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્લેટફોર્મ સાથે ભારતના ટોચના વ્યવસાયિક ગૃહોમાંનું એક છે અને મોટા પાયે પ્રોજેક્ટ્સને સફળતાપૂર્વક અમલમાં મૂકવાનો લાંબો ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવે છે. તે બજાર મૂડીકરણની દ્રષ્ટિએ ભારતના સૌથી મોટા સૂચિબદ્ધ વ્યવસાય ઇન્ક્્યુબેટર્સમાંનું એક છે અને ઊર્જા અને ઉપયોગિતા, પરિવહન અને લોજિસ્ટિક્સ, ઉપભોક્તા અને પ્રાથમિક ઉદ્યોગ – ચાર મુખ્ય ઉદ્યોગ ક્ષેત્રોમાં વ્યવસાયોને ઇન્ક્્યુબેટ કરવાના ફિલસૂફી દ્વારા સંચાલિત છે. કંપની સ્થાપિત અને વિકાસશીલ વ્યવસાયોનો અસરકારક પૂરક રજૂ કરે છે જે ભારતની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે.
વર્ષોથી, તેણે અદાણી પોર્ટફોલિયો માટે નવી વ્યવસાયિક રુચિઓનું નિર્માણ કર્યું છે, તેમને મોટા અને આત્મનિર્ભર વ્યવસાયિક વર્ટિકલ્સમાં વિકસાવ્યા છે અને ત્યારબાદ તેમને સ્વતંત્ર રીતે સૂચિબદ્ધ અને માપી શકાય તેવા પ્લેટફોર્મ્સમાં વિભાજિત કર્યા છે, આમ તેના શેરધારકો માટે મૂલ્ય અનલોક કર્યું છે. કંપની ૧૯૯૩ થી ટકાઉ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર વ્યવસાયો બનાવવાનો સાબિત ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવે છે. તેણે વિવિધ વૈવિધ્યસભર વ્યવસાયોમાં રોકાણ કરીને, તેમને પરિપક્વ કરીને અને આખરે તેમને વિભાજિત કરીને એક ઇન્ક્્યુબેટર તરીકે ઉભરી આવી છે. શરૂઆતથી, એઈએલે મોટા અને માપી શકાય તેવા વ્યવસાયોનું નિર્માણ કર્યું છે અને તેમને સફળતાપૂર્વક સૂચિબદ્ધ કર્યા છે, જેમાં અદાણી પોટ્ર્સ એન્ડ સ્પેશિયલ ઇકોનોમિક ઝોન લિમિટેડ, અદાણી પાવર લિમિટેડ, અદાણી એનર્જી સોલ્યુશન્સ લિમિટેડ, અદાણી ગ્રીન એનર્જી લિમિટેડ, અદાણી ટોટલ ગેસ લિમિટેડ અને અદાણી વિલ્મર લિમિટેડનો સમાવેશ થાય છે.
કંપની પાસે હાથ પરના વિવિધ પ્રોજેક્ટ્સ માટે મજબૂત ઓર્ડર બુક છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, અદાણી પોર્ટફોલિયોનું બજાર મૂડીકરણ રૂ. ૧૧,૭૫૫.૭૪ અબજ (આશરે ૧૩૭.૫૩ અબજ યુએસ ડૉલર) હતું અને તે ભારતમાં બજાર મૂડીકરણ દ્વારા સૌથી મોટા સૂચિબદ્ધ જૂથોમાંનું એક છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૮,૯૦૧ કર્મચારીઓ હતા. તે જરૂરિયાત મુજબ વિવિધ વિભાગો માટે કરાર કામદારોને પણ નિયુક્ત કરે છે.
ઇશ્યૂની વિગતોઃ
કંપની રૂ. ૧૦૦૦ ની મૂળ કિંમતના ૧,૦૦,૦૦,૦૦૦ સિક્યોર્ડ, રેટેડ, સૂચિબદ્ધ, રીડીમેબલ, બિન-રૂપાંતરિત ડિબેન્ચરનો બીજો દેવાનો પ્રસ્તાવ લાવી રહી છે જે રૂ. ૫૦૦ કરોડની રકમના છે જેમાં રૂ. ૫૦૦ કરોડ સુધીનું ઓવર-સબ્સ્ક્રિપ્શન જાળવી રાખવાનો વિકલ્પ છે જે કુલ રૂ. ૧૦૦૦ કરોડ સુધી પહોંચાડે છે. લઘુત્તમ અરજી ૧૦ બિન-રૂપાંતરિત ડિબેન્ચર એટલે કે રૂ. ૧૦૦૦૦ માટે કરવાની રહેશે, અને ત્યારપછી ૧ બિન-રૂપાંતરિત ડિબેન્ચર એટલે કે રૂ. ૧૦૦૦ ના ગુણાકારમાં કરવાની રહેશે.
આ ઇશ્યૂ ૯ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૨૨ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ અથવા તે પહેલાં બંધ થશે. ફાળવણી પછી, બિન-રૂપાંતરિત ડિબેન્ચર બીએસઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.
કંપની આ ડીબેન્ચરના પ્રસ્તાવ માટે રૂ. ૧૭.૩૧ કરોડ ખર્ચી રહી છે અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે ઓછામાં ઓછા ૭૫% તેના હાલના દેવાની સંપૂર્ણ અથવા આંશિક પૂર્વચુકવણી/ચુકવણી માટે ઉપયોગ કરશે, અને મહત્તમ ૨૫% સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.
ઓ ડીબેન્ચરનો પ્રસ્તાવ ૨૪ મહિના, ૩૬ મહિના અને ૬૦ મહિનાનો સમયગાળો ધરાવે છે અને કૂપન દરો ૮.૯૫% થી ૯.૩૦% સુધીના છે. વ્યાજ ચુકવણીની આવર્તન રોકાણકારો દ્વારા શ્રેણીની પસંદગી મુજબ વાર્ષિક, સંચિત અથવા ત્રિમાસિક હશે. કંપનીએ સંસ્થાઓ માટે ૧૦%, બિન-સંસ્થાઓ માટે ૩૦%, ઉચ્ચ નેટવર્થ વ્યક્તિઓ માટે ૩૦% અને રિટેલ રોકાણકારો માટે ૩૦% ફાળવ્યા છે. ફાળવણી “પ્રથમ આવો – પ્રથમ સેવા મેળવો” ના ધોરણે કરવામાં આવશે.
ઓ ડીબેન્ચરના પ્રસ્તાવનું સંયુક્ત સંચાલન નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટ લિમિટેડ, ટ્રસ્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ એડવાઇઝર્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, ટિપ્સન્સ કન્સલ્ટન્સી સર્વિસિસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, જ્યારે લિંક ઇન્ટાઇમ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. કેટાલિસ્ટ ટ્રસ્ટીશીપ લિમિટેડ ઇશ્યૂના ડિબેન્ચર ટ્રસ્ટી છે.
ઇશ્યૂ રેટિંગઃ
આ ે ડીબેન્ચરના પ્રસ્તાવને કેર રેટિંગ્સ લિમિટેડ દ્વારા કેર એએ-/(સ્થિર) અને ઇકરા લિમિટેડ દ્વારા ઇકરા એએ-/(સ્થિર) રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે. કેર રેટિંગ્સ લિમિટેડ અને ઇકરા લિમિટેડ દ્વારા આપવામાં આવેલા રેટિંગ્સ આ પ્રોસ્પેક્ટસની તારીખ મુજબ માન્ય રહેશે અને બીએસઈ લિમિટેડ અને નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ ઓફ ઇન્ડિયા લિમિટેડ પર બિન-રૂપાંતરિત ડિબેન્ચરના ઇશ્યૂ, ફાળવણી અને સૂચિબદ્ધ થવાની તારીખ મુજબ માન્ય રહેશે. આ રેટિંગવાળી સિક્યોરિટીઝ નાણાકીય જવાબદારીઓની સમયસર સેવા આપવા અંગે ઉચ્ચ સ્તરની સલામતી ધરાવતી માનવામાં આવે છે. આવી સિક્યોરિટીઝ ખૂબ ઓછું ક્રેડિટ જોખમ ધરાવે છે. રેટિંગ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા, વેચવા અથવા રાખવાની ભલામણ નથી અને રોકાણકારોએ પોતાનો નિર્ણય લેવો જોઈએ. રેટિંગ કોઈપણ સમયે સોંપણી કરનાર રેટિંગ એજન્સીઓ દ્વારા સુધારણા અથવા પાછી ખેંચવાને પાત્ર હોઈ શકે છે અને દરેક રેટિંગનું અન્ય કોઈપણ રેટિંગથી સ્વતંત્ર રીતે મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ.
રેટિંગ એજન્સીઓને નવી માહિતી જેવા પરિબળોના આધારે કોઈપણ સમયે રેટિંગ સ્થગિત કરવાનો અથવા પાછો ખેંચવાનો અધિકાર છે. ઉપરોક્ત રેટિંગના રેટિંગ પત્ર, રેટિંગ તર્ક અને પ્રેસ રિલીઝ માટે આ પ્રોસ્પેક્ટસના પરિશિષ્ટ૧એ અને ૧બી નો સંદર્ભ લો. આ પ્રોસ્પેક્ટસમાં નિર્દિષ્ટ સિવાય કોઈ ન સ્વીકારેલા રેટિંગ્સ અને અન્ય કોઈ રેટિંગ્સ નથી.
નાણાકીય કામગીરીઃ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (એકત્રિત ધોરણે) રૂ. ૭૦૪૩૨.૬૯ કરોડ / રૂ. ૪૭૫.૩૭ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૨), રૂ. ૧૨૮૭૩૪.૦૯ કરોડ / રૂ. ૨૪૬૩.૯૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), અને રૂ. ૯૮૨૮૧.૫૧ કરોડ / રૂ. ૩૨૯૩.૪૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪), રૂ. ૧૦૦૩૬૫.૦૮ કરોડ / રૂ. ૭૫૧૦.૨૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫) ની કુલ આવક નોંધાવી છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ ના રોજ તેનો દેવું ઇક્વિટી ગુણોત્તર ૧.૩૫ હતો જે આ ઇશ્યૂ પછી વધીને ૧.૩૭ થશે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
અદાણી જૂથની મુખ્ય કંપનીનો આ બીજો દેવાનો ઇશ્યૂ છે. છેલ્લો દેવાનો પ્રસ્તાવ સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪ માં હતો. ઇશ્યૂનું મૂળ કદ રૂ. ૫૦૦ કરોડ છે અને રૂ. ૫૦૦ કરોડનો ગ્રીન શૂ વિકલ્પ ધરાવે છે, આમ ઓફરનું કુલ કદ રૂ. ૧૦૦૦ કરોડ થાય છે. આ દેવાના પ્રસ્તાવને કેર રેટિંગ્સ લિમિટેડ દ્વારા કેર એએ-/(સ્થિર) અને ઇકરા લિમિટેડ દ્વારા ઇકરા એએ-/(સ્થિર) રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે. પસંદ કરેલી શ્રેણીના આધારે કૂપન દરો ૮.૯૫% થી ૯.૩૦% છે. રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે..
Review By Dilip Davda on July 5, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
