આદિત્ય ઇન્ફોટેક આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on July 25, 2025

• કંપની સુરક્ષા અને સર્વેલન્સ ઉત્પાદનોની વ્યાપક શ્રેણીના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગમાં રોકાયેલ છે.
• તે સેગમેન્ટમાં અગ્રણી તરીકે વર્ચ્યુઅલ એકાધિકાર ભોગવે છે.
• તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યુ પ્રાથમિક દ્રષ્ટિએ આક્રમક રીતે મૂલ્યવાન જણાય છે.
• સુજાણ રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

આદિત્ય ઇન્ફોટેક લિમિટેડ એઆઈએલ તેની ‘સીપી પ્લસ’ બ્રાન્ડ હેઠળ એડવાન્સ્ડ વિડિઓ સુરક્ષા અને સર્વેલન્સ ઉત્પાદનો, તકનીકો અને ઉદ્યોગસાહસિક અને ગ્રાહક સેગમેન્ટ્‌સ માટેના સોલ્યુશન્સની વ્યાપક શ્રેણી પ્રદાન કરે છે, જેનું મજબૂત રિકોલ મૂલ્ય છે. આ ઉપરાંત, તે સંપૂર્ણપણે સંકલિત સુરક્ષા પ્રણાલીઓ અને સેવાઓ જેવી કે સીધી સેવાઓ અને તેના વિતરણ નેટવર્ક દ્વારા સુરક્ષા સર્વિસ પ્રદાન કરે છે, જે બેંકિંગ, વીમા, રિયલ એસ્ટેટ, આરોગ્યસંભાળ, ઔદ્યોગિક, સંરક્ષણ, શિક્ષણ, હોસ્પિટાલિટી, ઉત્પાદન, છૂટક અને કાયદા અમલીકરણ જેવા વિશાળ શ્રેણીના ક્ષેત્રોમાં રોકાયેલા અંતિમ-ગ્રાહકોની જરૂરિયાતોને સંતોષેે છે.

એઆઈએલનો વ્યવસાય મુખ્યત્વે આ રીતે વર્ગીકૃત થયેલ છેઃ (૧) ઉત્પાદન અને વેપાર પ્રવૃત્તિઓ; અને (ર) વેપાર પ્રવૃત્તિઓ. તેની ઉત્પાદન અને વેપાર પ્રવૃત્તિઓમાં સીપી પ્લસ ઉત્પાદનોનું ઉત્પાદન અને વેચાણ અને વેચાયેલા સીપી પ્લસ ઉત્પાદનો સંબંધિત વેચાણ પછીની સેવાઓની જોગવાઈ શામેલ છે, જ્યારે તેની વેપાર પ્રવૃત્તિઓ ડાહુઆના ઉત્પાદનોના વિતરણ સુધી મર્યાદિત છે. ૨૦૧૭ માં, એઆઈએલએ ડિક્સન ટેકનોલોજીસ ઈન્ડિયા લિમિટેડ ડિક્સન સાથે, ભારતમાં ઇલેક્ટ્રોનિક મેન્યુફેક્ચરિંગ સર્વિસિસ કંપની, તેના ઉત્પાદન કામગીરીને વિસ્તૃત કરવા માટે સંયુક્ત સાહસ કરાર કર્યો, જેમાં એક કેપ્ટિવ મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્લાન્ટ બનાવવામાં આવ્યો અને ડિક્સનની ઉત્પાદન પ્રક્રિયાઓમાં નિપુણતાનો લાભ લેવામાં આવ્યો. ૧૮ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ, એઆઈએલએ સંયુક્ત સાહસમાં ડિક્સનનો હિસ્સો હસ્તગત કર્યો.

એઆઈએલનો ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયો, જેમાં તે ત્રીજા પક્ષકારો પાસેથી મેળવેલા ઉત્પાદનોનો સમાવેશ થાય છે, તેમાં આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ એઆઈ અને મશીન લર્નિંગ એમએલ જેવી વિવિધ સુરક્ષા તકનીકોનો ઉપયોગ થાય છે, જે એજ-આધારિત એઆઈ એનાલિટિક્સ પ્રદાન કરવા માટે તેના સમર્પિત સંશોધન અને વિકાસ આરએન્ડડી ટીમ દ્વારા ઇનહાઉસ વિકસાવવામાં આવે છે, જે કનેક્ટેડ અને સ્માર્ટ હોમ્સ માટે સંકલિત ઇન્ટરનેટ ઓફ થિંગ્સ આઈઓટી ઇકોસિસ્ટમ તેમજ આરોગ્ય મોનિટરિંગ સિસ્ટમ્સ એચએમએસ અને હાજરી વ્યવસ્થાપન સિસ્ટમ્સ એએમએસ સહિત અનેક ક્લાઉડ સેવાઓ પ્રદાન કરે છે. તેની ઉત્પાદન શ્રેણીમાં હાઈ ડેફિનેશન એચડી-એનાલોગ કેમેરા, ડિજિટલ વિડિઓ રેકોર્ડર ડીવીઆર, ઇન્ટરનેટ પ્રોટોકોલ આઈપી નેટવર્ક કેમેરા, નેટવર્ક વિડિઓ રેકોર્ડર એનવીઆર, બાયોમેટ્રિક ઉત્પાદનો, એક્સેસ કંટ્રોલ ઉત્પાદનો, મોબાઇલ સર્વેલન્સ સોલ્યુશન્સ, બોડી-વોર્ન કેમેરા, થર્મલ કેમેરા, તાપમાન સ્ક્રીનિંગ સોલ્યુશન્સ, ઇન્ટરેક્ટિવ ડિસ્પ્લે, રાઉટર્સ, કેબલ્સ, પાવર સપ્લાય્સ એસએમપીએસ, રેક્સ અને અન્ય એક્સેસરીઝ અને ઉત્પાદનોનો સમાવેશ થાય છે.

કંપની અન્ય કંપનીઓ અને સરકારી એજન્સીઓ સાથે પણ ભાગીદારી કરે છે જેથી ભારતીય નિર્મિત સિસ્ટમ્સ ઓન ચિપ્સ એસઓસી અને થર્મલ કેમેરા સહિત સ્વદેશી નવીનતાઓ વિકસાવી શકાય. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માં, તેણે ૨,૯૮૬ સ્ટોક કીપિંગ યુનિટ્‌સ એસકેયુ પ્રદાન કર્યા. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માં, તેણે ભારતમાં ૫૫૦ થી વધુ શહેરો અને નગરોમાં ઉત્પાદનો વેચ્યા. તેની કામગીરી ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, ભારતભરમાં ૪૧ શાખા કચેરીઓ અને ૧૩ રિટર્ન મર્ચેન્ડાઇઝ ઓથોરાઇઝેશન આરએમએ કેન્દ્રોના નેટવર્ક દ્વારા સમર્થિત છે. ઉક્ત તારીખ સુધીમાં, તેના પે-રોલ પર ૧૨૭૪ કર્મચારીઓ હતા.

ઇશ્યુ વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ

કંપની રૂ. ૧૩૦૦.૦૦ કરોડ (ઉપલી મર્યાદા પર) ના ૧૯૨૫૯૨૫૯ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ લાવી રહી છે. આ ઇશ્યુમાં ૭૪૦૭૪૦૭ તાજા ઇક્વિટી શેર (ઉપલી મર્યાદા પર રૂ. ૫૦૦.૦૦ કરોડ મૂલ્યના) અને ૧૧૮૫૧૮૫૨ ઇક્વિટી શેરનો ઓફર ફોર સેલ ઓફએસ (ઉપલી મર્યાદા પર રૂ. ૮૦૦.૦૦ કરોડ મૂલ્યના) સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ રૂ. ૧ ના દરેક ઇક્વિટી શેર માટે રૂ. ૬૪૦ – રૂ. ૬૭૫ ની કિંમત શ્રેણી જાહેર કરી છે. આ ઇશ્યુ ૨૯ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૩૧ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી ૨૨ શેર માટે અરજી કરવાની રહેશે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાકારમાં અરજી કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આ ઇશ્યુ આઈપીઓ પછીની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીના ૧૬.૪૩% જેટલો છે. તાજા ઇક્વિટી ઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૩૭૫.૦૦ કરોડનો ઉપયોગ અમુક લોનની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે કરશે, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે.

કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે રૂ. ૬.૦૦ કરોડ (ઉપલી મર્યાદા પર આશરે ૮૮૮૮૯ ઇક્વિટી શેર) ના ઇક્વિટી શેર અનામત રાખ્યા છે અને તેમને રૂ. ૬૦ પ્રતિ શેરનું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરી રહી છે, બાકીનામાંથી, તેણે ક્યુઆઈબી માટે ૭૫% થી ઓછું નહીં, એચએનઆઈ માટે ૧૫% થી વધુ નહીં, અને છૂટક રોકાણકારો માટે ૧૦% થી વધુ નહીં ફાળવ્યું છે.

આ ઇશ્યુ માટે સંયુક્ત બુક રનિંગ લીડ મેનેજર બીઆરએલએમ આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ અને આઈઆઈએફએલ કેપિટલ સર્વિસિસ લિમિટેડ છે, જ્યારે મુએફજી ઇન્ટાઇમ ઇન્ડિયા પ્રાઈવેટ લિમિટેડ ઇશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે.

પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સમાન મૂલ્ય પર જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૨૩ અને સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪ વચ્ચે રૂ. ૧૪૪.૩૦ – રૂ. ૩૪૦.૩૨ પ્રતિ શેરની કિંમત શ્રેણીમાં (રૂ. ૧ ફેસ વેલ્યુના આધારે) વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. તેણે જુલાઈ ૨૦૨૪ માં ૧ માટે ૪ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો/વેચાણ કરનારા હિસ્સેદારો દ્વારા શેરની સરેરાશ અધિગ્રહણ કિંમત રૂ. શૂન્ય, રૂ. ૦.૧૦ અને રૂ. ૦.૨૦ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, તેની વર્તમાન ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૦.૯૮ કરોડ થી વધીને રૂ. ૧૧.૭૨ કરોડ થશે. આઈપીઓ કિંમત શ્રેણીની ઉપલી મર્યાદાના આધારે, કંપની રૂ. ૭૯૧૧.૮૯ કરોડના બજાર મૂડીકરણની અપેક્ષા રાખી રહી છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનઃ

નાણાકીય પ્રદર્શનના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (સંકલિત ધોરણે) કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો  રૂ. ૨૨૯૫.૫૬ કરોડ / રૂ. ૧૦૮.૩૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૨૭૯૫.૯૬ કરોડ / રૂ. ૧૧૫.૧૭ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૩૧૨૨.૯૩ કરોડ / રૂ. ૩૫૧.૩૭ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫)નોંધાવેલ છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માં ચોખ્ખા નફામાં મોટો ઉછાળો રૂ. ૨૪૮.૬૩ કરોડના અસાધારણ આઇટમ્સને આભારી છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઇપીએસ રૂ. ૨૨.૦૨ અને સરેરાશ આરઓેએનડબ્લ્યુ ૩૨.૧૧% પોસ્ટ કર્યું છે. આ ઇશ્યુ ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેની એનએવી રૂ. ૯૫.૬૪ ના આધારે ૭.૦૬ ના પી/બીવી પર અને તેની આઈપીઓ પછીના એનએવી રૂ. ૧૨૯.૪૭ પ્રતિ શેરના આધારે ૫.૨૧ ના પી/બીવી પર (ઉપલી મર્યાદા પર)આવે છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ની વાર્ષિક કમાણી (અસાધારણ આઇટમ્સ પહેલાં) ને તેની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે ગણતરી કરીએ, તો માંગવામાં આવેલી કિંમત ૭૬.૯૭ ના પી/ઇ પર આવે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ની કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૫૬.૩૪ પર છે. અસાધારણ આઇટમ્સ પછીના ચોખ્ખા નફાના આંકડાના આધારે, નાણાકીય વર્ષ ૨૫ પી/ઇ ૨૨.૫૨ પર છે. આમ, ઇશ્યુ પ્રાથમિક દ્રષ્ટિએ આક્રમક રીતે મૂલ્યવાન જણાય છે. કદાચ કંપની તેના વર્ચ્યુઅલ એકાધિકાર અને સેગમેન્ટમાં લિસ્ટિંગ પછી પ્રથમ મૂવર તરીકેની સંભવિત ફેન્સી માટે પ્રીમિયમ માંગી રહી છે.

કંપનીએ ૪.૯૭% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૫.૦૨% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૩.૨૯% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ના પીએટી માર્જિન (અસાધારણ આઇટમ્સ પહેલાં), અને અનુક્રમે સંદર્ભિત સમયગાળા માટે ૨૩.૦૭%, ૨૩.૫૭%, ૩૩.૨૭% ના આરઓસીઇ માર્જિન નોંધાવ્યા છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ૧૬૨.૮૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૧૭૬% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), અને ૧૬૪% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નાં ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યાં છે. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪ માં, તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

લિસ્ટેડ સ્પર્ધકો સાથે સરખામણીઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપની પાસે સરખામણી કરવા માટે કોઈ લિસ્ટેડ સ્પર્ધકો નથી.

મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

ઓફર સાથે સંકળાયેલ બે બીઆરએલએમએ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૭૯ જાહેર ઇશ્યુ સંભાળ્યા છે, જેમાંથી ૧૮ ઇશ્યુ લિસ્ટિંગની તારીખે ઓફર પ્રાઇસથી નીચે બંધ થયા છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ

એઆઈએલ સુરક્ષા અને સર્વેલન્સ ઉત્પાદનોની વ્યાપક શ્રેણીના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગમાં રોકાયેલ છે. તે સેગમેન્ટમાં અગ્રણી તરીકે વર્ચ્યુઅલ એકાધિકાર ભોગવે છે. તેણે નોંધાયેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યુ પ્રાથમિક દ્રષ્ટિએ આક્રમક રીતે મૂલ્યવાન જણાય છે. સુજાણ રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on July 25, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/