Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on September 20, 2025
- કંપની ભારતમાં ત્રણ દાયકાથી વધુના અનુભવ સાથે સ્થાપિત પૂર્ણ-સેવા બ્રોકરેજ હાઉસ છે.
- તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે.
- કંપનીએ જાહેર કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને તળિયાની લાઇનોમાં સ્થિર વૃદ્ધિની જાહેરાત કરી છે.
- કંપનીએ તેના સમકક્ષોને પાછળ છોડી દીધા છે અને ઝડપી આગળ વધવાના મોડમાં તૈયાર છે.
- સારી જાણકારી ધરાવતા રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
આનંદ રાઠી શેર અને સ્ટોક બ્રોકર્સ લિમિટેડ (એઆરએસએસબીએલ) ભારતમાં ૩૦ વર્ષથી વધુના અનુભવ સાથે સ્થાપિત પૂર્ણ-સેવા બ્રોકરેજ હાઉસ છે. તે ‘આનંદ રાઠી’ બ્રાન્ડ હેઠળ વિવિધ પ્રકારના ક્લાયન્ટ્સને, જેમાં રિટેલ, ઉચ્ચ નેટ વર્થ વ્યક્તિઓ, અત્યંત ઉચ્ચ નેટ વર્થ વ્યક્તિઓ અને સંસ્થાઓનો સમાવેશ થાય છે, તેમને બ્રોકિંગ સેવાઓ, માર્જિન ટ્રેડિંગ સુવિધા અને નાણાકીય ઉત્પાદનોનું વિતરણ પૂરું પાડે છે. તેની રોકાણ ઓફરિંગ્સ વિવિધ અસેટ ક્લાસીસ જેમ કે ઇક્વિટી, ડેરિવેટિવ્સ, વસ્તુઓ અને વિનિમય બજારોમાં ફેલાયેલી છે. જ્યારે તેનો ક્લાયન્ટ આધાર વિવિધ વયના ડેમોગ્રાફિક્સમાં ફેલાયેલો છે, ત્યારે ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ ૧૮૬,૮૫૯ સક્રિય ક્લાયન્ટ્સ, જે સક્રિય ક્લાયન્ટ્સના ૮૪.૩૬% રજૂ કરે છે, ૩૦ વર્ષથી વધુની વયના હતા. તેના ૩ દાયકાનો ટ્રેક રેકોર્ડ, વ્યાપક ઉત્પાદન ઓફરિંગ્સ અને આ મુખ્ય ડેમોગ્રાફિકને સેવા આપવા પર ધ્યાન, તેને સતત વૃદ્ધિ માટે સ્થિત કરે છે.
તે આનંદ રાઠી જૂથનો ભાગ છે જે તેની જૂથ કંપનીઓ દ્વારા વિવિધ પ્રકારની નાણાકીય સેવાઓનું વ્યવસાય કરે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ, તે (ૈ) ભારતના ૫૪ શહેરોમાં ફેલાયેલા ૯૦ શાખા નેટવર્ક દ્વારા; (ૈૈ) ભારતના ૨૯૦ શહેરોમાં ફેલાયેલા ૧,૧૨૫ અધિકૃત વ્યક્તિઓ (એટલે કે, અમારા દ્વારા સંબંધિત સ્ટોક એક્સચેન્જથી મંજૂરી પછી નિમણૂક કરાયેલા એજન્ટ્સ) નેટવર્ક દ્વારા; અને (ૈૈૈ) ઓનલાઇન અને ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ્સ દ્વારા બ્રોકિંગ અને અન્ય નાણાકીય સેવાઓ ઓફર કરે છે. તેની પાન-ભારતીય શાખાઓ, અધિકૃત વ્યક્તિઓના નેટવર્ક અને ઓનલાઇન અને ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ્સ દ્વારા મલ્ટી-ચેનલ હાજરી તેને ટાયર ૧, ટાયર ૨, ટાયર ૩ અને અન્ય શહેરોમાં ક્લાયન્ટ્સને સેવા આપવાને સક્ષમ બનાવે છે.
કેર રિપોર્ટ મુજબ, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ દરમિયાન, તેના સમકક્ષ સેટમાં સરેરાશ આવક પ્રતિ ક્લાયન્ટ (એટલે કે, સમયગાળા માટે એનએસઈ સક્રિય ક્લાયન્ટ્સ પર બ્રોકિંગ આવક) (એઆરપીસી) સૌથી વધુ હતી. કંપની વ્યવસાયના સામાન્ય પ્રવાહમાં તેની કાર્યકારી મૂડીની મોટાભાગની જરૂરિયાતો બેંકો, નાણાકીય સંસ્થાઓ, દેવી સિક્યોરિટીઝ અને આંતરિક અક્રુઅલ્સથી ભંડોળ પૂરું પાડે છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ના રોજ, કંપનીને મંજૂરી આપેલી સુવિધાઓનું કુલ મળીને રૂ. ૨૩૯૮.૯૭ કરોડ, જેમાં રૂ. ૧૩૪૩.૬૦ કરોડના ફંડ-આધારિત મર્યાદાઓ, રૂ. ૯૨૫.૦૦ કરોડની નોન-ફંડ-આધારિત મર્યાદાઓ, રૂ. ૧૩૦.૩૭ કરોડ નોન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સની બાકી રકમ તરફ અને રૂ. ૧૨૬.૭૪ કરોડની અનસિક્યોર્ડ ઉધારોનો સમાવેશ થાય છે.
તેની એમટીએફ બુક ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ અને ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ વચ્ચે ૩૪.૯૧%ના ચક્રવૃદ્ધિ દરે વધી છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ, તેના પાસે કુલ ૮૮૬૬૪૪ ક્લાયન્ટ્સ હતા, જેમાંથી ૨૨૧૫૧૦ ક્લાયન્ટ્સ સક્રિય હતા.
ઇશ્યુ વિગતો/મૂડીનો ઇતિહાસઃ
કંપની તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ માર્ગે ઇક્વિટી શેર્સના આઈપીઓ સાથે બહાર આવી રહી છે જેની કિંમત રૂ. ૭૪૫.૦૦ કરોડ છે (ઉપરી મર્યાદા પર લગભગ ૧૭૯૯૫૧૬૯ ઇક્વિટી શેર્સ માટે). કંપનીએ રૂ. ૫ દીઠ ઇક્વિટી શેર્સ માટે રૂ. ૩૯૩- રૂ. ૪૧૪ની કિંમત બેન્ડ જાહેર કરી છે. ઇશ્યુ ૨૩ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૨૫ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૩૬ શેર્સ માટે કરવાની છે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાકારોમાં. ફાળવણી પછી, શેર્સ બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. ઇશ્યુ આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના ૨૮.૭૦% બને છે. આઈપીઓ ભંડોળની નેટ આવકમાંથી, તે કાર્યકારી મૂડી માટે રૂ. ૫૫૦.૦૦ કરોડનો ઉપયોગ કરશે, અને બાકીનો સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે.
કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે રૂ. ૧૦.૦૦ કરોડ કિંમતના ઇક્વિટી શેર્સ રિઝર્વ કર્યા છે અને તેમને શેર પ્રતિ રૂ. ૨૫ની ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરી છે. બાકીમાંથી, તેણે ક્યુઆઈબીઝ માટે ૫૦% કરતાં વધુ નહીં, એચએનઆઈઝ માટે ૧૫% કરતાં ઓછું નહીં અને રિટેલ રોકાણકારો માટે ૩૫% કરતાં ઓછું નહીં ફાળવ્યા છે.
આ ઇશ્યુ માટે જોઈન્ટ બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ્સ) નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટ લિમિટેડ, ડીએએમ કેપિટલ એડવાઈઝર્સ લિમિટેડ અને આનંદ રાઠી એડવાઈઝર્સ લિમિટેડ છે, જ્યારે એમયુુએફજી ઇન્ટાઈમ ઇન્ડિયા પ્રાઈવેટ લિમિટેડ ઇશ્યુના રજિસ્ટ્રાર તરીકે છે. નુવામા વેલ્થ મેનેજમેન્ટ લિમિટેડ, શેરખાન લિમિટેડ અને જેએમ ફાઈનાન્શિયલ સેવાઓ લિમિટેડ સિન્ડિકેટ સભ્યો છે.
પાર વેલ્યુ પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા પછી, કંપનીએ જૂન ૧૯૯૭ અને માર્ચ ૨૦૨૪ વચ્ચે રૂ. ૨૫.૦૦ – રૂ. ૧૨૪.૦૦ પ્રતિ શેરની કિંમત રેન્જમાં વધુ ઇક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા છે. તેણે નવેમ્બર ૨૦૨૨માં ૧ માટે ૨ના રેશિયોમાં બોનસ શેર્સ પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર્સની સરેરાશ પ્રાપ્તિની કિંમત રૂ. ૪૧.૯૪ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, તેની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૨૨.૩૬ કરોડ રૂ. ૩૧.૩૬ કરોડ સુધી વધારવામાં આવશે. આઈપીઓ કિંમત બેન્ડની ઉપરી મર્યાદા પર આધારિત, કંપની રૂ. ૨૫૯૬.૧૮ કરોડની માર્કેટ કેપની શોધ કરી રહી છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનઃ
નાણાકીય પ્રદર્શનના મુખ્યમાં, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (સંયુક્ત આધાર પર) કુલ આવક/નેટ નફો, રૂ. ૪૬૮.૭૦ કરોડ / રૂ. ૩૭.૭૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ૨૩), રૂ. ૬૮૩.૨૬ કરોડ / રૂ. ૭૭.૨૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ૨૪), અને રૂ. ૮૪૭.૦૦ કરોડ / રૂ. ૧૦૩.૬૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ૨૫) જાહેર કર્યું છે. કંપનીએ જાહેર કરેલા સમયગાળા માટે તેની ટોચ અને તળિયાની લાઇનોમાં સ્થિર વૃદ્ધિ જાહેર કરી છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ. ૧૯.૫૮ (બેઝિક)ની સરેરાશ ઇએપીએસ અને ૨૧.૯૫%ની સરેરાશ આુીઓએનડબ્લ્યુ જાહેર કર્યું છે. ઇશ્યુ તેની ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજના નેવીના રૂ. ૧૧૩.૫૭ પર આધારિત પી/બીવી ૩.૬૫ પર કિંમત આપવામાં આવ્યું છે, અને આઈપીઓ પછીના નેવીના રૂ. ૧૯૯.૦૮ પ્રતિ શેર (ઉપરી મર્યાદા પર) પર આધારિત પી/બીવી ૨.૦૮ પર.
જો આપણે નાણાકીય વર્ષ૨૫ની કમાણીને તેની આઈપીઓ પછીની પૂર્ણપણે ડિલ્યુટેડ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આભારી કરીએ, તો માંગવામાં આવતી કિંમત પી/ઇ ૨૫.૦૬ પર છે. નાણાકીય વર્ષ૨૪ની કમાણી પર આધારિત, પી/ઇ ૩૩.૫૮ પર છે. તેથી, ઇશ્યુ આક્રમક રીતે કિંમત આપવામાં આવ્યું જણાય છે.
કંપનીએ પીએટી માર્જિન્સ ૮.૦૫% (નાણાકીય વર્ષ૨૩), ૧૧.૩૧% (નાણાકીય વર્ષ૨૪), ૧૨.૨૩% (નાણાકીય વર્ષ૨૫) દર્શાવ્યા છે, અને આરઓસીઈ માર્જિન્સ ૧૬.૭૨%, ૨૧.૪૮%, ૨૧.૩૨% અનુક્રમે સંદર્ભિત સમયગાળા માટે.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના જાહેર કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યો નથી. તેણે પહેલેથી જ નવેમ્બર ૨૦૨૪માં તેની નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓ પર આધારિત ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.
Review By Dilip Davda on September 20, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
