Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on September 29, 2025
- કંપની ડિજિટલ મીડિયા ક્ષેત્રમાં સંલગ્ન છે અને હિન્દી અને અંગ્રેજીમાં વિવિધ કન્ટેન્ટ એપ્લિકેશન્સ ચલાવે છે.
- તેણે જાહેર કરેલી અવધિ માટે તેની ટોપ અને બોટમ લાઇન્સમાં સ્થિર વૃદ્ધિ દર્શાવી છે.
- તે અનેક મોટા તેમજ નાના પ્રાદેશિક રમતબાજો સાથે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક ક્ષેત્રમાં કાર્યરત છે.
- તેના તાજા નાણાકીય ડેટા પર આધારિત, આ મુદ્દો પૂર્ણ રીતે કિંમતીત છે.
- સારી જાણકારી ધરાવતા/જોખમ શોધનારા રોકાણકારો મધ્યમ ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ પાર્ક કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
બી.એ.જી. કન્વર્જન્સ લિમિટેડ (બીસીએલ) ડિજિટલ મીડિયા ક્ષેત્રમાં મુખ્ય રમતબાજ બનવાના દ્રષ્ટિકોણ સાથે સ્થાપિત થઈ હતી. ૨૦૦૭માં પ્રથમ વેબસાઇટ, હીુજ૨ર્૪હઙ્મૈહી.ર્ષ્ઠદ્બના લોન્ચ સાથે તેની યાત્રા શરૂ થઈ. તાત્કાલિક પછી, તેણે વ્યાપક દર્શકોને કેટરિંગ કરવા માટે હિન્દી વર્ઝન, રૈહઙ્ઘૈ.હીુજ૨ર્૪હઙ્મૈહી.ર્ષ્ઠદ્બ રજૂ કર્યું. મનોરંજન ક્ષેત્રમાં વિસ્તરતા, કંપનીએ બોલિવૂડ સમાચાર અને અપડેટ્સ આવરી લેતા ી૨૪ર્હ્વઙ્મઙ્મર્અુર્ઙ્ઘ.ર્ષ્ઠદ્બ લોન્ચ કર્યું. શરૂઆતમાં, તેણે જાહેરાત આવક માટે ગૂગલ એડસેન્સ પર આધાર રાખ્યો હતો, પરંતુ વૃદ્ધિ સાથે, ટાઇમ્સ ઈન્ટરનેટ લિમિટેડ (ટીઆઈએલ), ડેલી હન્ટ જેવા કન્ટેન્ટ એગ્રીગેટર્સ અને સરકારી એજન્સીઓ સહિત સીધા ક્લાયન્ટ્સે વધારાની આવક ઉત્પન્ન કરવામાં અને અવધિ દરમિયાન બ્રાન્ડ માન્યતા બનાવવામાં મદદ કરી.
કેટલાક વર્ષોમાં, તેણે સ્પર્ધાત્મક બજારમાં સુસંગત રહેવા અને બદલાતી વપરાશકર્તા પસંદગીઓ માટે તકનીકી પ્રગતિઓને સતત અનુકૂળ બનાવી છે. પ્રારંભમાં, તેની વેબસાઇટ્સ ડેસ્કટોપ-કેન્દ્રિત હતી, પરંતુ સ્માર્ટફોન્સ અને મોબાઇલ ઈન્ટરનેટના ઉદય સાથે, કંપનીએ મોબાઇલ વપરાશકર્તાઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું. ગૂગલનું મોબાઇલ-ફર્સ્ટ ઇન્ડેક્સિંગ તરફનું પગલું આ વિસ્તરણને વધુ મહત્વપૂર્ણ બનાવ્યું. કંપનીએ વાંચનારાઓને વધુ વ્યક્તિગત અનુભવ આપવા માટે ન્યૂઝ૨૪, ઈ૨૪ જેવા મોબાઇલ એપ્સ પણ વિકસાવ્યા છે. ૨જીથી ૫જી તરફના પરિવર્તનએ તેને વધુ મોબાઇલ-અનુકૂળ કન્ટેન્ટ બનાવવા અને ઝડપથી દર્શકો સાથે જોડાવા માટે મંજૂરી આપી છે.
બીસીએલ આવનારા વર્ષોમાં વ્યવસાય વિસ્તારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે. આમાં નવા ડિજિટલ ચેનલ્સ લોન્ચ કરવા, કસ્ટમ સીએમએસ સિસ્ટમ્સ અને પોડકાસ્ટ્સ બનાવવા સમાવેશ થાય છે. તે હિન્દી-બોલતા વિસ્તારોમાં ખાસ કરીને પ્રાદેશિક બજારોમાં વધી રહી છે, કારણ કે વીડિયો કન્ટેન્ટની માંગ વધી રહી છે. આ માંગને પૂરી કરવા માટે, તે વેબસાઇટ અને યુટ્યુબ, ફેસબુક, ઈન્સ્ટાગ્રામ અને એક્સ જેવા પ્લેટફોર્મ્સ માટે વધુ વીડિયો ઉત્પાદિત કરી રહી છે. સમાન સમયે, તેણે સેમસંગ ઈન્ડિયા ઈલેક્ટ્રોનિક્સ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ સાથે ૧૧ નવેમ્બર, ૨૦૨૪ના ટીવી પ્લસ કરાર દ્વારા કનેક્ટેડ ટીવી (સીટીવી) ક્ષેત્રમાં પ્રવેશ કર્યો છે, તેમના ટીવીઓમાં તેના એપ્સની પ્રીઇન્સ્ટોલેશન માટે. હાલમાં, તેના ચેનલ્સ તેમના પ્લેટફોર્મ પર જીવંત અને ઍક્સેસિબલ છે. “સેમસંગ પ્લેટફોર્મ” શબ્દનો અર્થ સેમસંગ ટીવી પ્લસ પ્લેટફોર્મ (કોઈપણ અનુગામી વર્ઝન્સ સહિત) છે જે તેના વપરાશકર્તાઓને આ પ્લેટફોર્મ જ્યાં એકીકૃત છે ત્યાં સુસંગત સેમસંગ ડિવાઇસ પર વીડિયો અને અન્ય મીડિયા કન્ટેન્ટ ડિસ્પ્લે અને પર્ફોર્મ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
આજે, બીસીએલ વિવિધ પ્રકારના સ્ક્રીન્સને વિવિધ કન્ટેન્ટ પહોંચાડવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી વધતી ડિજિટલ મીડિયા અને ટેક્નોલોજી કંપની છે. તેનો ધ્યાન આકર્ષક કન્ટેન્ટ બનાવવા, મોબાઇલ વપરાશકર્તાઓ માટે ઑપ્ટિમાઇઝ કરવા અને ડિજિટલ વિશ્વમાં આગળ રહેવા માટે સીટીવી જેવા નવા પ્લેટફોર્મ્સ પર હાજરી વિસ્તારવા પર છે. ૩૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પેરોલ પર ૮૮૭ કર્મચારીઓ હતા અને વિવિધ વિભાગો માટે ૫૮ કન્સલ્ટન્ટ્સ હતા.
ઈશ્યૂની વિગતો/કેપિટલ ઇતિહાસઃ
કંપની તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ એઆઈપીઓ સાથે અપર કેપ પર રૂ. ૪૮.૭૨ કરોડ એકઠા કરવા માટે.૫૬૦૦૦૦૦ ઈક્વિટી શેર્સની ઓફર કરી રહી છે, કંપનીએ રૂ. ૧૦ દરેકના શેર દીઠ રૂ. ૮૨ – રૂ. ૮૭ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરેલું છે. એઆઈપીઓ ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫થી સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખલશે અને ૦૩ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૩૨૦૦ શેર્સ માટે કરવાની છે અને ત્યારબાદ ૧૬૦૦ શેર્સના ગુણકમાં. ફાળવણી પછી, શેર્સ એનએસઈ એસએમઈ ઈમર્જ પર લિસ્ટેડ થશે. આ મુદ્દો કંપનીના એઆઈપીઓ પછીના પેઇડ-અપ ઈક્વિટી કેપિટલના ૨૬.૩૯% બને છે. મુદ્દાના નેટ પ્રોસીડ્સમાંથી, કંપની હાલના વ્યવસાયના વિસ્તરણ માટે રૂ. ૧૩.૪૯ કરોડ, કન્ટેન્ટની ખરીદી/ઉત્પાદન માટે રૂ. ૧૩.૩૦ કરોડ, બ્રાન્ડ બિલ્ડિંગ ખર્ચ માટે રૂ. ૫.૦૦ કરોડ, અને બાકીના જનરલ કોર્પોરેટ હેતુઓ માટેનો ઉપયોગ કરશે. કંપની એઆઈપીઓ પ્રોસીડ્સ માટે રૂ. ૪.૮૦ કરોડ ખર્ચ કરી રહી છે.
એઆઈપીઓ માત્ર ઈન્વેન્ચર મર્ચન્ટ બેંકર સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા લીડ મેનેજ્ડ છે, જ્યારે માશીતલા સિક્યોરિટીઝ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, મુદ્દાના રજિસ્ટ્રાર તરીકે છે. એસીએમઈ કેપિટલ માર્કેટ લિમિટેડ, માર્કેટ મેકર છે, તેમજ સિન્ડિકેટ મેમ્બર. મુદ્દો ઈન્વેન્ચર મર્ચન્ટ દ્વારા ૧૫% અને એસીએમઈ કેપિટલ દ્વારા ૮૫%ના પ્રમાણમાં અંડરરાઇટ કરાયો છે.
ભાવોભાવ મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઈક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા પછી, કંપનીએ જુલાઈ ૨૦૨૪માં શેર દીઠ નિશ્ચિત કિંમત રૂ. ૭૫.૦૦ પર વધુ ઈક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા છે. તેણે ઓગસ્ટ ૨૦૨૪માં ૧ માટે ૧ના રેશિયોમાં બોનસ શેર્સ પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર્સની એકરિઝિશનની એવરેજ કોસ્ટ રૂ. ૦.૦૧ દીઠ છે.
એઆઈપીઓ પછી, કંપનીના વર્તમાન પેઇડ-અપ ઈક્વિટી કેપિટલ રૂ. ૧૫.૬૨ કરોડને વધારીને રૂ. ૨૧.૨૨ કરોડ થશે. એઆઈપીઓની અપર પ્રાઇસ બેન્ડ પર આધારિત, કંપની રૂ. ૧૮૪.૬૦ કરોડના માર્કેટ કેપ માટે જોઈ રહી છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનઃ
નાણાકીય પ્રદર્શનના મુદ્દામાં, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/નેટ નફો રૂ. ૨૪.૯૬ કરોડ / રૂ. ૪.૯૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૩૦.૩૩ કરોડ / રૂ. ૮.૦૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), અને રૂ. ૩૫.૮૫ કરોડ / રૂ. ૯.૪૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) જાહેર કર્યા છે. કંપનીએ જાહેર કરેલી અવધિ માટે તેની ટોપ અને બોટમ લાઇન્સમાં વૃદ્ધિ દર્શાવી છે. જો કે, નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે વધારેલી ટોપ અને બોટમ લાઇન્સ આશ્ચર્ય અને તેની ટકાઉપણું પર ચિંતા ઉભી કરે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ એવરેજ ઈપીએસ રૂ. ૫.૨૮ અને એવરેજ આરઓએનડબ્લ્યુ ૫૮.૧૩% જાહેર કર્યા છે. મુદ્દો ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીના તેના નેટ એસેટ વેલ્યુ રૂ. ૧૪.૨૨ પર આધારિત પી/બીવી ૬.૧૨ પર કિંમતીત છે, અને પોસ્ટ-એઆઈપીઓ નેટ એસેટ વેલ્યુ રૂ. ૩૩.૪૩ દીઠ પર (અપર કેપ પર) પી/બીવી ૨.૬૦ આવે છે.
જો અમે તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૫ના સુપર અર્નિંગ્સને પોસ્ટ-એઆઈપીઓ વિસ્તરિત ઈક્વિટી આધાર પર ગણતરી કરીએ, તો માંગીતી કિંમત પી/ઈ ૧૯.૬૪ પર આવે છે, અને તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૪ના અર્નિંગ્સ પર આધારિત પી/ઈ ૨૨.૮૯ પર આવે છે. તેથી, તેના તાજા નાણાકીય ડેટા પર આધારિત, ઈશ્યૂ પૂર્ણ રીતે કિંમતીત લાગે છે.
કંપનીએ પીએટી માર્જિન્સ ૧૯.૯૫% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૨૬.૪૮% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૨૫.૩૭% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) જાહેર કર્યા છે, પરંતુ આરઓસીઈ માર્જિન્સ ડેટા ગુમાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ઓફર ડોક્યુમેન્ટની જાહેર કરેલી અવધિ માટે કોઈ ડિવિડન્ડ્સ જાહેર કર્યા નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભાવિ અવસરો પર આધારિત વાજબી ડિવિડન્ડ પોલિસી અપનાવશે.
લિસ્ટેડ પીઅર્સ સાથે તુલનાઃ
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ અનુસાર, કંપનીએ ટીવી ટુડે, ઝી મીડિયા તરીકે તેના લિસ્ટેડ પીઅર્સ દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં લગભગ પી/ઈ ૨૬.૧ અને નએ (૨૯ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં) પર વેપાર કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ એપલ-ટુ-એપલ આધારે સાચી રીતે તુલનાયોગ્ય નથી. આ તુલના આંખમાં ધૂળ નાખવા જેવી લાગે છે.
Review By Dilip Davda on September 29, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
