બ્રિગેડ હોટેલ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on July 22, 2025

• કંપની હોટલોની માલિકી અને વિકાસ સાથે સંકળાયેલી છે, જેમાં મુખ્ય ધ્યાન દક્ષિણ પ્રદેશ પર છે.
• ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ કંપનીને રૂ. ૧૯૬.૦૫ કરોડનું ખોટ આગળ લાવવામાં આવી છે.
• કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ થી નફાકારક કામગીરી કરી છે.
• તાજેતરના નાણાકીય આંકડાઓ અનુસાર, આ ઈસ્યુ પ્રથમ દ્રષ્ટિએ આક્રમક રીતે કિંમતવાળો લાગે છે.
• તેના ચાલી રહેલા વિસ્તરણ અને ઉજ્જવળ સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં લેતા, સુવિચારિત રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

બ્રિગેડ હોટેલ વેન્ચર્સ લિમિટેડ (બીએચવીએલ) ભારતના મુખ્ય શહેરોમાં, મુખ્યત્વે દક્ષિણ ભારતમાં હોટેલોના માલિક અને વિકાસકર્તા છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તે દક્ષિણ ભારતમાં (કેરળ, આંધ્રપ્રદેશ, તમિલનાડુ, કર્ણાટક, તેલંગાણા રાજ્યો અને લક્ષદ્વીપ, આંદામાન અને નિકોબાર ટાપુઓ અને પોંડિચેરીના કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોનો સમાવેશ થાય છે) મુખ્ય ખાનગી હોટેલ સંપત્તિ માલિકો (એટલે કે, ભારતમાં ઓછામાં ઓછા ૫૦૦ રૂમ ધરાવતા રોકાણકારો) પૈકી શૃંખલા-સંબંધિત હોટેલો અને હોટેલ રૂમની બીજી સૌથી મોટી માલિક છે (સ્રોતઃ હોર્વાથ એચટીએલ રિપોર્ટ). તેના પ્રમોટર, બ્રિગેડ એન્ટરપ્રાઈઝ લિમિટેડ (“બીઈએલ”) એ ૨૦૦૪ માં તેની પ્રથમ હોટેલ ગ્રાન્ડ મર્ક્યુર બેંગલુરુના વિકાસ સાથે આતિથ્ય વ્યવસાયમાં પ્રવેશ કર્યો, જેણે ૨૦૦૯ માં કામગીરી શરૂ કરી.

આ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસની તારીખ સુધીમાં, તેની પાસે બેંગલુરુ (કર્ણાટક), ચેન્નઈ (તમિલનાડુ), કોચી (કેરળ), મૈસુરુ (કર્ણાટક) અને ગિફ્ટ સિટી (ગુજરાત) માં ૯ કાર્યરત હોટેલોનો પોર્ટફોલિયો હતો જેમાં ૧,૬૦૪ કીઝ હતી. તેની હોટેલોનું સંચાલન મેરિયટ, એકોર અને ઇન્ટરકોન્ટિનેંટલ હોટેલ્સ ગ્રુપ જેવી વૈશ્વિક બ્રાન્ડ ધરાવતી આતિથ્ય કંપનીઓ દ્વારા કરવામાં આવે છે અને તે અપર અપ્સકેલ, અપ્સકેલ, અપર-મિડસ્કેલ અને મિડસ્કેલ સેગમેન્ટમાં છે (સ્રોતઃ હોર્વાથ એચટીએલ રિપોર્ટ). બીએચવીએલની હોટેલોમાં ફાઇન ડાઇનિંગ અને સ્પેશિયાલ્ટી રેસ્ટોરન્ટ્‌સ, મીટિંગ્સ, ઇન્સેન્ટિવ્સ, કોન્ફરન્સિસ અને પ્રદર્શનો (“એમઆઈસીઈ”) માટે સ્થળો, લાઉન્જ, સ્વિમિંગ પુલ, આઉટડોર સ્પેસ, સ્પા અને જિમનો સમાવેશ થાય છે. તેની હોટેલોને તેમની ગુણવત્તા માટે માન્યતા મળી છે અને તેમને અનેક પુરસ્કારો પ્રાપ્ત થયા છે.

બીએચવીએલ એક બિઝનેસ મોડેલ અપનાવે છે જ્યાં તે હોટેલ સંપત્તિઓની માલિકી ધરાવે છે અથવા લીઝ પર આપે છે અને હોટેલોના સંચાલન માટે વૈશ્વિક આતિથ્ય કંપનીઓને જોડે છે. વૈશ્વિક આતિથ્ય કંપનીઓ સાથે સહયોગ તેને તેમની સંચાલન પ્રક્રિયાઓ અને નિપુણતા, વૈશ્વિક શ્રેષ્ઠ પ્રથાઓ, માર્કેટિંગ વ્યૂહરચનાઓ અને સંચાલન જાણકારીની સુલભતા આપે છે. કંપની હોટેલની કામગીરી પર નજીકથી નજર રાખે છે અને કામગીરીના લક્ષ્યો નક્કી કરવા અને ખર્ચાઓનું સંચાલન કરવા માટે હોટેલ ઓપરેટરો સાથે કામ કરે છે. ખર્ચાઓને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવા માટે તેની પહેલોમાં જગ્યાનો ઉપયોગ, ઊર્જા વપરાશમાં ઘટાડો, શેર કરેલી સેવાઓ, સુવિધાઓનું અપગ્રેડેશન, કર્મચારીઓની ઑપ્ટિમાઇઝેશન અને ટેકનોલોજીનો લાભ લેવાનો સમાવેશ થાય છે જે તેના અનુભવમાં ખર્ચ-અસરકારકતામાં સુધારો કરે છે.

બીએચવીએલ એ બીઈએલની પેટાકંપની છે જે ભારતમાં રિયલ એસ્ટેટ ડેવલપર છે. બીઈએલ સાથેનો તેનો જોડાણ તેને સ્પર્ધાત્મક ધાર આપે છે અને તેને તેની બ્રાન્ડ પ્રતિષ્ઠા, કોર્પોરેટ ક્લાયંટ્‌સ સાથેના સંબંધો અને રિયલ એસ્ટેટ પ્રોપર્ટીઝ વિકસાવવામાં નિપુણતાનો લાભ લેવાની મંજૂરી આપે છે. તે બીઈએલની બજારના વલણો અને વ્યૂહાત્મક સ્થાનની તકોની સમજણથી લાભ મેળવે છે, જે તેને ઉચ્ચ વૃદ્ધિની સંભાવનાવાળા અગ્રણી વિસ્તારોમાં હોટેલો વિકસાવવા સક્ષમ બનાવે છે. કંપની ગ્રાહકોને સંકલિત અનુભવો પ્રદાન કરવા માટે રિયલ એસ્ટેટ પ્રોજેક્ટ્‌સના ભાગ રૂપે હોટેલો વિકસાવવા માટે મિશ્ર-ઉપયોગી વિકાસમાં બીઈએલની સંડોવણીનો પણ લાભ લે છે. વધુમાં, બીઈએલનું જ્ઞાન અને સંસાધનો તેને ગુણવત્તાયુક્ત હોટેલોને ખર્ચ-કાર્યક્ષમ રીતે વિકસાવવા સક્ષમ બનાવે છે અને હોટેલો માટે માલસામાન અને સેવાઓની ખરીદી કરતી વખતે તેને ઇકોનોમીઝ ઓફ સ્કેલનો ફાયદો આપે છે.

બીએચવીએલની હોટેલો સામાન્ય રીતે સકારાત્મક માંગવાળા સ્થળોએ સ્થિત હોય છે, જે વસ્તી ગીચતા, પ્રીમિયમ પડોશ, વ્યાપારી કેન્દ્રો અને આઇટી હબ્સ જેવા પરિબળો દ્વારા સંચાલિત થાય છે (સ્રોતઃ હોર્વાથ એચટીએલ રિપોર્ટ). તે શહેરોમાં હોટેલો માટે ચોક્કસ સ્થાનો ઓળખવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે જે એરપોર્ટ, બિઝનેસ ડિસ્ટ્રિક્ટ્‌સ, વ્યાપારી કેન્દ્રો અને ઉચ્ચ ફૂટફોલવાળા રિટેલ હબ્સની નજીક અનુકૂળ રીતે સ્થિત હોય. તે દરેક સ્થાનની લાક્ષણિકતાઓ સાથે હોટેલોના બ્રાન્ડિંગ અને પોઝિશનિંગને સંરેખિત કરે છે, જે તેના લક્ષ્ય ગ્રાહકોની પસંદગીઓ અને અપેક્ષાઓને પૂર્ણ કરે છે. વૈશ્વિક બ્રાન્ડવાળી આતિથ્ય કંપનીઓ સાથે સહયોગ કરવાની તેની ક્ષમતા, બ્રાન્ડ-અજ્ઞાની અભિગમ અને વૈશ્વિક બ્રાન્ડ્‌સ પ્રત્યે આકર્ષણ તેની અનુકૂલનક્ષમતા દર્શાવે છે અને ભારતમાં તેની બજારની હાજરી વધારવામાં મદદ કરે છે.

તેણે વિવિધ ભૌગોલિક પ્રદેશો અને વિવિધ આતિથ્ય ક્ષેત્રોમાં માર્કી હોટેલો વિકસાવવાનો સાબિત ટ્રેક રેકોર્ડ ધરાવે છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૩ના રોજ ૧,૪૭૪ કીઝથી લઈને આ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસની તારીખ સુધીમાં બીએચવીએલની કીઝની સંખ્યા વર્ષોથી વધીને ૧,૬૦૪ કીઝ થઈ છે. વધુમાં, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માં તેની સરેરાશ ઓક્યુપન્સી (હોટેલ અથવા હોટેલોના જૂથમાં વેચાયેલી રૂમ નાઇટ્‌સની કુલ સંખ્યાને ઉપલબ્ધ રૂમ નાઇટ્‌સની કુલ સંખ્યા દ્વારા વિભાજીત કરીને દર્શાવે છે) ૭૬.૭૬% હતી જે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માં ઉદ્યોગની વાર્ષિક ઓક્યુપન્સી ૬૪.૫% કરતા વધારે હતી (સ્રોતઃ હોર્વાથ એચટીએલ રિપોર્ટ). તે પાંચ વધારાની હોટેલો વિકસાવવાનો ઇરાદો ધરાવે છે. ખાસ કરીને, તે ચેન્નઈ (તમિલનાડુ) માં ઈસીઆર ખાતે એક લક્ઝરી બીચ રિસોર્ટ અને બેંગલુરુ (કર્ણાટક) માં બે અપર મિડસ્કેલ હોટેલો વિકસાવવાનો ઇરાદો ધરાવે છે. લક્ઝરી બીચ રિસોર્ટના સંદર્ભમાં, બીએચવીએલએ હયાત સાથે ‘ગ્રાન્ડ હયાત’ બ્રાન્ડ હેઠળ રિસોર્ટ વિકસાવવા માટે મેનેજમેન્ટ કરાર કર્યો છે. તેવી જ રીતે, બેંગલુરુ (કર્ણાટક) માં બે અપર મિડસ્કેલ હોટેલોના સંદર્ભમાં, તેણે ’ફેરફિલ્ડ બાય મેરિયટ’ બ્રાન્ડ હેઠળ આ હોટેલો વિકસાવવા માટે મેરિયટ સાથે નિશ્ચિત કરારો કર્યા છે.

કંપની હૈદરાબાદ (તેલંગાણા) માં ઇન્ટરકોન્ટિનેંટલ બ્રાન્ડ હેઠળ એક લક્ઝરી હોટેલ વિકસાવવાનો પણ ઇરાદો ધરાવે છે, જેના માટે તેના પ્રમોટર, બીઈએલએ ઇન્ટરકોન્ટિનેંટલ હોટેલ્સ ગ્રુપ સાથે નિશ્ચિત કરાર કર્યો છે. આ ઉપરાંત, તે વાઇકોમ, કેરળમાં ૧૪.૭૦ એકર પર એક વેલનેસ રિસોર્ટ વિકસાવવાનું આયોજન કરી રહી છે, જેમાંથી તે ૭.૦૮ એકરની માલિકી ધરાવે છે અને બાકીના ૭.૬૨ એકર ખરીદવા માટે ૨૧ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૪ ના રોજ બ્રિગેડ હોસ્પિટાલિટી સર્વિસિસ લિમિટેડ સાથે સમજૂતી કરાર કર્યો છે. તેણે મેરિયટ સાથે આ રિસોર્ટને ‘ધ રિટ્‌ઝ-કાર્લટન’ બ્રાન્ડ હેઠળ વિકસાવવા માટે પણ નિશ્ચિત કરાર કર્યો છે. કંપનીનો ઇરાદો ચેન્નઈ (તમિલનાડુ) માં લક્ઝરી બીચ રિસોર્ટ અને બેંગલુરુ (કર્ણાટક) માં બે અપર મિડસ્કેલ હોટેલોનું નિર્માણ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૮ સુધીમાં પૂર્ણ કરવાનો અને બાકીની બે હોટેલો (વેલનેસ રિસોર્ટ સહિત) નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૯ સુધીમાં પૂર્ણ કરવાનો છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પાસે તેના પેરોલ પર ૧૧૯૧ કર્મચારીઓ હતા.

ઇસ્યુ વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ

કંપની તેની પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ આઈપીઓ લાવી રહી છે, જેમાં રૂ. ૭૫૯.૬૦ કરોડ (અંદાજે ૮૪૪૦૦૦૦૦ શેર ઉપરી મર્યાદા પર) ના નવા ઇક્વિટી શેરનો ઇસ્યુ કરી રહી છે. કંપનીએ પ્રત્યેક રૂ. ૧૦ પ્રતિશેરની મૂળ કિંમતના ઇક્વિટી શેર માટે રૂ. ૮૫.૦૦ – રૂ. ૯૦.૦૦ નો પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કર્યો છે. આ ઇસ્યુ ૨૪ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૨૮ જુલાઈ, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૧૬૬ શેર માટે અને તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટ થશે. આ ઇસ્યુ આઈપીઓ પછીની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીના ૨૨.૨૨% જેટલો છે. નવા ઇક્વિટી ઇસ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૧૦૭.૫૨ કરોડનો ઉપયોગ બીઈએલ પાસેથી જમીનનો અવિભાજ્ય હિસ્સો ખરીદવા માટે, રૂ. ૪૬૮.૧૪ કરોડનો ઉપયોગ અમુક લોન ચુકવણી/પૂર્વ-ચુકવણી માટે, અને બાકીનો ઉપયોગ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ અને અજાણ્યા હસ્તગત દ્વારા અકાર્બનિક વૃદ્ધિ માટે કરશે.

કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે રૂ. ૭.૬૦ કરોડ (ઉપરી મર્યાદા પર આશરે ૮૪૪૪૪૪ શેર) ના ઇક્વિટી શેર અનામત રાખ્યા છે અને તેમને પ્રત્યેક શેર દીઠ રૂ. ૩.૦૦ નું ડિસ્કાઉન્ટ આપી રહી છે. તેણે બીઈએલ (બ્રિગેડ એન્ટરપ્રાઇઝિસ લિમિટેડ) ના શેરધારકો માટે રૂ. ૩૦.૩૮ કરોડ (આશરે ૩૩૭૫૫૫૫ શેર) ના ઇક્વિટી શેર પણ અનામત રાખ્યા છે. બાકીનામાંથી, તેણે ૭૫% થી વધુ ક્યુઆઇબી, ૧૫% થી ઓછા એચએનઆઈ અને ૧૦% થી ઓછા રિટેલ રોકાણકારો માટે ફાળવ્યા છે.

આ ઇસ્યુ માટેના સંયુક્ત બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ) જેએમ ફાયનાન્સિયલ લિમિટેડ, આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ છે, જ્યારે કેફિન ટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ આ ઇસ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. જેએમ ફાયનાન્સિયલ સર્વિસિસ લિમિટેડ એક સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.

પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સરખા ભાવે જારી કર્યા પછી, કંપનીએ જુલાઈ ૨૦૨૫ માં રૂ. ૯૦.૦૦ પ્રતિ શેરના નિશ્ચિત ભાવે વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. પ્રમોટરો દ્વારા શેરની સરેરાશ ખરીદ કિંમત રૂ. ૧૦.૦૦ પ્રતિ શેર છે. કંપનીએ વિવિધ યોજનાઓ હેઠળ ૩૬૦ વન ફંડને રૂ. ૯૦ માં ૧૪૦૦૦૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનું પ્રી-આઈપીઓ પ્લેસમેન્ટ કર્યું.

આઈપીઓ પછી, તેની વર્તમાન રૂ. ૨૯૫.૪૩ કરોડની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૩૭૯.૮૩ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડની ઉપરી મર્યાદાના આધારે, કંપની રૂ. ૩૪૧૮.૪૭ કરોડના બજાર મૂલ્યની શોધમાં છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનઃ

નાણાકીય પ્રદર્શન મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો/ – (ખોટ) નોંધાવી છે, જે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ માં રૂ. ૩૫૬.૪૧ કરોડ / રૂ. – (૩.૦૯) કરોડ, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ માં રૂ. ૪૦૪.૮૫ કરોડ / રૂ. ૩૩.૧૪ કરોડ, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માં રૂ. ૪૭૦.૬૮ કરોડ / રૂ. ૨૩.૬૬ કરોડ છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઇપીએસ રૂ. ૦.૬૩ અને સરેરાશ આરઓએનડબ્લ્યુ ૩૧.૨૦% પોસ્ટ કરેલ છે. આ ઇસ્યુ ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ ના રોજ તેના રૂ. ૨.૭૯ ના એનએવી પર આધારિત ૩૨.૨૬ ના પી/બીવી પર અને તેના આઈપીઓ પછીના રૂ. ૨૫.૩૮ પ્રતિ શેર (ઉપરી મર્યાદા પર) ના એનએવી પર આધારિત ૩.૫૫ ના પી/બીવી પર કિંમતવાળો છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેને રૂ. ૧૯૬.૦૫ કરોડનું ખોટ આગળ લાવવામાં આવ્યું હતું.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ની વાર્ષિક કમાણીને તેની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ મંદીવાળી ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે ગણતરી કરીએ, તો માંગેલી કિંમત ૧૪૫.૬૧ ના પી/ઈ પર આવે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૧૦૯.૭૬ પર છે. આમ, આ ઈસ્યુ નજીકના તમામ સકારાત્મકતાઓને અવગણીને આક્રમક રીતે કિંમતવાળો છે.

કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ માં – (૦.૮૭) %, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ માં ૭.૬૯%, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માં ૫.૦૩% ની પીએટી માર્જિન નોંધાવેલ છે, તેના આરઓસીઈ માર્જિન ઉલ્લેખિત સમયગાળા માટે અનુક્રમે ૯.૫૦%, ૧૪.૮૪%, ૧૬.૨૭% રહ્યા છે.

મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ માટેની ખોટ એક-વખતના હિસાબી જોગવાઈઓના ગોઠવણો અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માટેનો ઓછા ચોખ્ખા નફા અનુસાર નવા હિસાબી ધોરણો મુજબ મુલતવી કરના ગોઠવણને કારણે છે. અન્યથા, કંપનીએ ત્રણેય નાણાકીય વર્ષોમાં નફાકારક વ્યવસાય કર્યો છે. રૂ. ૪૬૮+ કરોડના દેવાની ચુકવણી અને તાજેતરમાં શરૂ કરાયેલી નવી હોટેલોમાંથી વધારાની આવકને પગલે તેની નાણાકીય ખર્ચમાં ઘટાડો થશે. આતિથ્ય કાર્યોના તેના ખર્ચ-કાર્યક્ષમ મોડેલ સાથે, વ્યવસ્થાપન ભવિષ્યમાં વલણો જાળવી રાખવા માટે આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલ કરાયેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તેણે ઓક્ટોબર ૨૦૨૪ માં તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે ડિવિડન્ડ વિતરણ નીતિ અપનાવી છે.

સૂચિબદ્ધ સ્પર્ધકો સાથે તુલનાઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ ધ ઈન્ડિયન હોટેલ્સ, ઈઆઈએચ લિમિટેડ, ચાલેટ હોટેલ્સ, જૂનિપર હોટેલ્સ, લેમન ટ્રી હોટેલ્સ, સામહી હોટેલ્સ, અપેજય સુરેન્દ્ર પાર્ક હોટેલ્સ, વેન્ટિવ હોસ્પિટાલિટી, આઈટીસી હોટેલ્સ અને શ્લોસ બેંગલુરુને તેના સૂચિબદ્ધ સ્પર્ધકો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૨૨ જુલાઈ, ૨૦૨૫ સુધીમાં અનુક્રમે ૬૨.૦૯, ૧૪૩.૦, ૯૯.૯, ૬૨.૭, ૫૨.૫, ૩૯.૯, ૧૫૪.૦, ૮૧.૫, અને ૩૧૬.૦ ના પી/ઈ પર વેપાર કરી રહ્યા છે. જો કે, તેમની સરખામણી ખરેખર ચૂસ્ત રીતે કરવામાં આવતી નથી.

મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

ઓફર સાથે સંકળાયેલા બે બીઆરએલએમએ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૭૯ જાહેર ઇસ્યુઓ સંભાળ્યા છે, જેમાંથી ૧૮ ઇસ્યુ લિસ્ટિંગ તારીખે ઓફર પ્રાઈસથી નીચે બંધ થયા છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ

બીએચવીએલ હોટેલોની માલિકી અને વિકાસ સાથે સંકળાયેલી છે, જેમાં મુખ્ય ધ્યાન દક્ષિણ પ્રદેશ પર છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ ના રોજ કંપનીને રૂ. ૧૯૬.૦૫ કરોડનું ખોટ આગળ લાવવામાં આવી છે. કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ થી નફાકારક કામગીરી કરી છે. તાજેતરના નાણાકીય આંકડાઓ અનુસાર, આ ઈસ્યુ પ્રથમ દ્રષ્ટિએ આક્રમક રીતે કિંમતવાળો લાગે છે. તેના ચાલી રહેલા વિસ્તરણ અને ઉજ્જવળ સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં લેતા, સારા જાણકાર રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on July 22, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/