કેપિલરી ટેક્નોલોજીસ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on November 12, 2025

• કંપની એક સોફ્ટવેર પ્રોડક્ટ કંપની છે જે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (એઆઇ) આધારિત ક્લાઉડ-નેટિવ એસએએએસ (સેવા તરીકે સોફ્ટવેર) પ્રોડક્ટ્‌સ અને સોલ્યુશન્સ ઓફર કરે છે.
• તે ખાસ ડિઝાઇન કરેલા લોયલ્ટી પ્રોગ્રામના આધારે એન્ટરપ્રાઇઝ અને ગ્રાહકોને લાંબા ગાળાના સંબંધો બાંધવામાં મદદ કરે છે.
• તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ સુધી નુકસાન ભોગવ્યું હતું, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ થી નફો મેળવવાનું શરૂ કર્યું છે. તે ગાઢ વસ્તી ધરાવતા સ્થાનિક બજારમાં શુદ્ધ લાંબા ગાળાની વાર્તા તરીકે જ રહે છે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોય તેવું લાગે છે.
• માત્ર સુમાહિતગાર/જોખમ લેનારા/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો જ મધ્યમ ભંડોળનું રોકાણ કરી શકે છે, અન્ય લોકો દૂર રહી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

કૅપિલરી ટેક્નોલોજીસ ઇન્ડિયા લિમિટેડ (સીટીઆઈએલ) એક સોફ્ટવેર પ્રોડક્ટ કંપની છે જે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (“એઆઇ”) આધારિત ક્લાઉડ-નેટિવ સોફ્ટવેર-એઝ-અ-સર્વિસ (“એસએએએસ”) પ્રોડક્ટ્‌સ અને સોલ્યુશન્સ મુખ્યત્વે એન્ટરપ્રાઇઝ ગ્રાહકોને (એન્ટરપ્રાઇઝ ગ્રાહકો એટલે એવા ગ્રાહકો કે જેમણે ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ અને ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ પૂરા થતા છ મહિનાના સમયગાળામાં કામગીરીમાંથી રૂ. ૪૦.૦૦ લાખથી વધુ અને નાણાકીય વર્ષમાં કામગીરીમાંથી રૂ. ૮૦.૦૦ લાખથી વધુ આવકનું યોગદાન આપ્યું છે) વૈશ્વિક સ્તરે તેમના ગ્રાહકો અને ચેનલ ભાગીદારોની લોયલ્ટી વિકસાવવા માટે ઓફર કરે છે. ઝિનોવ રિપોર્ટ અનુસાર, સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૫ની સ્થિતિએ, તેના પીઅર ગ્રુપ અને ઓફરિંગ્સની વિશાળતા સાથેના બેન્ચમાર્કિંગના આધારે, સીટીઆઈએલ લોયલ્ટી અને એન્ગેજમેન્ટ મેનેજમેન્ટમાં વૈશ્વિક નેતાઓમાંની એક તરીકે ઉભરી આવે છે. (સ્રોતઃ ઝિનોવ રિપોર્ટ).

ઝિનોવ રિપોર્ટ અનુસાર, તે લોયલ્ટી મેનેજમેન્ટ સ્પેસના એવા કેટલાક ખેલાડીઓ પૈકીની એક છે જે એન્ડ-ટુ-એન્ડ લોયલ્ટી સોલ્યુશન્સ ઓફર કરે છે. (સ્રોતઃ ઝિનોવ રિપોર્ટ). તેના વૈવિધ્યસભર પ્રોડક્ટ સ્યૂટમાં એડવાન્સ્ડ લોયલ્ટી મેનેજમેન્ટ પ્લેટફોર્મ (લોયલ્ટી+), કનેક્ટેડ એન્ગેજમેન્ટ પ્લેટફોર્મ (એન્ગેજ+), પ્રિડિક્ટિવ એનાલિટિક્સ પ્લેટફોર્મ (ઇનસાઇટ્‌સ+), રિવોડ્‌ર્સ મેનેજમેન્ટ પ્લેટફોર્મ (રિવોડ્‌ર્સ+) અને કસ્ટમર ડેટા પ્લેટફોર્મ (“સીડીપી”) નો સમાવેશ થાય છે જે તેના ગ્રાહકોને એન્ડ-ટુ-એન્ડ લોયલ્ટી પ્રોગ્રામ્સ ચલાવવાની, ગ્રાહકોનો વ્યાપક દૃષ્ટિકોણ મેળવવાની અને એકીકૃત, ક્રોસ-ચેનલ વ્યૂહરચનાઓ ઓફર કરવાની મંજૂરી આપે છે જે ગ્રાહકો માટે વાસ્તવિક સમયનો ઓમ્ની-ચેનલ, વ્યક્તિગત અને સુસંગત અનુભવ પ્રદાન કરે છે. સીટીઆઈએલના સોલ્યુશન્સ ગ્રાહકોને એન્ગેજમેન્ટ જનરેટ કરવામાં, કન્વર્ઝન વધારવામાં અને પુનરાવર્તિત વેચાણને વેગ આપવામાં મદદ કરે છે.

સંયુક્ત રાજ્ય અમેરિકા, યુનાઇટેડ કિંગડમ, સંયુક્ત અરબ અમીરાત અને અન્ય એશિયન દેશોમાં ઓફિસો સાથે નોંધપાત્ર વૈશ્વિક ફૂટપ્રિન્ટ સાથે ભારતમાં મુખ્ય મથક ધરાવતું, તે ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધીમાં ૪૭ દેશોમાં ૪૧૦ થી વધુ બ્રાન્ડ્‌સને સપોર્ટ કરે છે, જેનો હેતુ વ્યવસાયો તેના નવીન સોલ્યુશન્સનો ઉપયોગ કરીને ગ્રાહક મૂલ્યનું નિર્માણ કરે. તેના ઓપરેટિંગ મોડેલ હેઠળ, એન્ટરપ્રાઇઝ ગ્રાહકો એવી સંસ્થાઓ છે જે લોયલ્ટી મેનેજમેન્ટ પ્લેટફોર્મ્સને (દા.ત., લોયલ્ટી+, એન્ગેજ+, ઇનસાઇટ્‌સ+, રિવોડ્‌ર્સ+ અને સીડીપી) લાઇસન્સ આપે છે અને મેનેજ કરે છે, જ્યારે ગ્રાહકો અંતિમ વપરાશકર્તાઓ છે જેઓ આ પ્લેટફોર્મ્સ સાથે એન્ટરપ્રાઇઝ ગ્રાહકોની ઓફરિંગ્સ દ્વારા જોડાય છે, સામાન્ય રીતે લોયલ્ટી પ્રોગ્રામ્સમાં ભાગ લઈને, રિવોડ્‌ર્સ પ્રાપ્ત કરીને અને તેના સોલ્યુશન્સ દ્વારા સુવિધા આપેલ વ્યક્તિગત એન્ગેજમેન્ટનો અનુભવ કરીને.

ઝિનોવ રિપોર્ટ અનુસાર, ગ્રાહક લોયલ્ટી એટલે ગ્રાહક જે બ્રાન્ડ, તેના ઉત્પાદનો અથવા સેવાઓ પ્રત્યે સભાન અને અર્ધજાગ્રત બંને પસંદગી ધરાવે છે. આજના સૌથી સફળ લોયલ્ટી પ્રોગ્રામ્સ ટ્રાન્ઝેક્શનલ રિવોડ્‌ર્સથી આગળ વધે છે — તેઓ વિશ્વાસનું નિર્માણ કરીને, સતત જોડાણ વધારીને અને બ્રાન્ડ એડવોકસીને પ્રોત્સાહન આપીને એકંદરે ગ્રાહક સંબંધોનું પોષણ કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. લોયલ્ટી મૂળભૂત રીતે ગ્રાહકોને તેમની સમગ્ર મુસાફરી દરમિયાન જોડવા અને સતત તેમની જરૂરિયાતોને પ્રાથમિકતા આપવા વિશે છે. લોયલ ગ્રાહકો સામાન્ય રીતે લાક્ષણિકતાઓ દર્શાવે છે જેમ કે મુખ્ય કેટેગરીમાં ચોક્કસ “ગો-ટુ” બ્રાન્ડ્‌સ તરફ ડિફોલ્ટ કરવું, વિશ્વાસ કરવો કે બ્રાન્ડ હંમેશા તેમના શ્રેષ્ઠ હિતમાં કાર્ય કરશે, ભાગ્યે જ વૈકલ્પિક બ્રાન્ડ્‌સ અથવા વિકલ્પોનું અન્વેષણ કરવું અને જ્યારે જરૂરિયાતો ઊભી થાય ત્યારે પુનઃખરીદી કરવાનો સતત ઈરાદો દર્શાવવો. (સ્રોતઃ ઝિનોવ રિપોર્ટ)

કંપની ગ્રાહકોને વ્યક્તિગત અનુભવો આપવા માટે એઆઇ અને એમએલ (મશીન લર્નિંગ) ટેક્નોલોજીનો પણ લાભ લે છે. તેના એઆઇ-સંચાલિત એસએએએસ પ્રોડક્ટ્‌સ માર્કેટિંગ પ્રક્રિયાઓને સુવ્યવસ્થિત કરવામાં મદદ કરે છે. ઝિનોવ રિપોર્ટ અનુસાર, પ્રિડિક્ટિવ એઆઇ જેવી ટેક્નોલોજીઓ વાસ્તવિક સમયના એનાલિટિક્સને સક્ષમ કરે છે જેમ કે કયા ગ્રાહકો આપેલ સમયગાળામાં ખરીદી કરે તેવી શક્યતા છે તે ઓળખવા, માર્કેટર્સને સક્રિયપણે જોડાણને આકાર આપવા અને કન્વર્ઝનને વેગ આપવા દે છે. (સ્રોતઃ ઝિનોવ રિપોર્ટ). એન્ગેજ+ જનરેટિવ અને એજેન્ટિક એઆઇ ક્ષમતાઓનો ઉપયોગ કરે છે અને હાઇપર-પર્સનલાઇઝ્‌ડ ઇન્ટરેક્શન્સ અને માર્કેટિંગ ઝુંબેશોને સક્ષમ કરે છે. વધુમાં, તેની કો-પાઇલટ સેવાઓમાં એઆઇ-સંચાલિત સાધનોનો સમાવેશ થાય છે જે સંદેશાઓને કસ્ટમાઇઝ કરવા અને પ્રમોશન બનાવવા અથવા સંપાદિત કરવા માટે તેમની આંતરદૃષ્ટિનો લાભ લઈને વપરાશકર્તાઓને મદદ કરવા માટે રચાયેલ છે, જેનાથી ગ્રાહક જોડાણમાં વધારો થાય છે.

તેનું ક્રિએટિવ્સ કો-પાઇલટ કસ્ટમાઇઝ કરી શકાય તેવી લાગણીઓ અને બહુભાષી સપોર્ટ સાથે અનુરૂપ સંદેશાઓ જનરેટ કરે છે અને પ્રમોશન્સ કો-પાઇલટ ચોક્કસ અમલ સુનિશ્ચિત કરતી વખતે પ્રમોશન બનાવે છે અને સંપાદિત કરે છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ, તેના પગારપત્રક પર ૭૩૭ કર્મચારીઓ હતા.

ઇશ્યૂની વિગતો/મૂડીનો ઇતિહાસઃ

કંપની તેની પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઇપીઓ રૂ. ૮૭૭.૫૦ કરોડ  (ઉપલી મર્યાદાએ તેના રૂ. રની મૂળ કિંમતના આશરે ૧૫૨૦૭૯૯૯ ઇક્વિટી શેર  ) એકત્રિત કરવા માટે આવી રહી છે. આ ઇશ્યૂમાં રૂ. ૩૪૫ કરોડનું ફ્રેશ ઇક્વિટી ઇશ્યૂ (ઉપલી મર્યાદાએ આશરે ૫૯૭૯૨૦૩ શેર) અને ૯૨૨૮૭૯૬ ઇક્વિટી શેરની ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ)  નો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ રૂ. ૨ ના દરેક ઇક્વિટી શેર દીઠ રૂ. ૫૪૯ – રૂ. ૫૭૭ ની પ્રાઇસ બેન્ડની જાહેરાત કરી છે. ઇશ્યૂ ૧૪ નવેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૧૮ નવેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે.  ન્યૂનતમ અરજી ૨૫ શેર માટે કરવાની છઅને ત્યાર બાદ તેના ગુણાંકમાં કરવાની છે,  ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આ ઇશ્યૂ આઇપીઓ પછીની પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીના ૧૯.૧૮% જેટલી  છે. ફ્રેશ ઇક્વિટી ઇશ્યૂની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની રૂ. ૧૪૩.૦૦ કરોડ ક્લાઉડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ખર્ચ માટે, રૂ. ૭૧.૫૮ કરોડ પ્રોડક્ટ્‌સ અને પ્લેટફોર્મના સંશોધન, ડિઝાઇનિંગ અને વિકાસમાં રોકાણ માટે, રૂ. ૧૦.૩૪ કરોડ અજાણી સંપાદન દ્વારા અકાર્બનિક વૃદ્ધિ માટે અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.

કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે રૂ. ૨.૦૦ કરોડના ઇક્વિટી શેર અનામત રાખ્યા છે અને તેમને શેર દીઠ રૂ. ૫૨ નું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરી રહી છે. બાકીનામાંથી, તેણે ૭૫% થી ઓછું નહીં ક્યુઆઇબી માટે, ૧૫% થી વધુ નહીં એચએનઆઇ માટે અને ૧૦% થી વધુ નહીં તેટલા શેર રિટેલ રોકાણકારો માટે ફાળવ્યા છે.

આ ઇશ્યૂના ત્રણ બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ્સ) જેએમ ફાઇનાન્શિયલ લિમિટેડ, આઇઆઇએફએલ કેપિટલ સર્વિસીસ લિમિટેડ અને નોમુરા ફાઇનાન્શિયલ એડવાઇઝરી એન્ડ સિક્યોરિટીઝ (ઇન્ડિયા) પ્રાઇવેટ લિમિટેડ છે, જ્યારે એમયુએફજી ઇન્ટાઇમ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. જેએમ ફાઇનાન્શિયલ સર્વિસીસ લિમિટેડ એક સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.

પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સમાન મૂલ્યે જારી કર્યા પછી, કંપનીએ ડિસેમ્બર ૨૦૧૨ અને જાન્યુઆરી ૨૦૨૫ ની વચ્ચે શેર દીઠ રૂ. ૨૬૨.૦૦ – રૂ. ૧૭૬૮.૦૦ ની પ્રાઇસ રેન્જમાં (રૂ. ૨ ના એફવીના આધારે) વધુ ઇક્વિટી શેર જારી/રૂપાંતરિત કર્યા છે. તેણે નવેમ્બર ૨૦૨૧ માં ૧ ના બદલે ૩.૧ ના અને માર્ચ ૨૦૨૩ માં ૪.૫૩ ના બદલે ૧ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ/વેચાણ હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત શેર દીઠ રૂ. ૩૦.૩૯, રૂ. ૩૫.૫૨ અને રૂ. ૩૧૯.૩૩ છે.

આઇપીઓ પછી, તેની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૪.૬૭ કરોડ થી વધીને રૂ. ૧૫.૮૬ કરોડ થશે. આઇપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડની ઉપલી મર્યાદાના આધારે, કંપની રૂ. ૪૫૭૬.૦૯ કરોડના માર્કેટ કેપની શોધમાં છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (કોન્સોલિડેટેડ ધોરણે) કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો/ – (નુકસાન) નીચે મુજબ નોંધાવેલ  છેઃ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ માં રૂ. ૨૬૬.૨૫ કરોડ/ રૂ. – (૮૮.૫૬) કરોડ, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ માં રૂ. ૫૩૫.૪૪ કરોડ/ રૂ. – (૬૮.૩૫) કરોડ, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માં રૂ. ૬૧૧.૮૭ કરોડ/ રૂ. ૧૪.૧૫ કરોડ. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ સમાપ્ત થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા (એચ૧) માટે, તેણે રૂ. ૩૬૨.૫૬ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૧.૦૩ કરોડનો ચોખ્ખો નફો નોંધાવેલ છે કંપનીએ રિપોર્ટેડ સમયગાળા માટે તેની ટોચની લાઇનમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ માં કંપનીએ નફો મેળવવાનું શરૂ કર્યું, પરંતુ એચ૧ માટે જોકે તેણે ચોખ્ખો નફો નોંધાવેલ છે. તે ઘટાડો દર્શાવે છે. પરંતુ અનુરૂપ અગાઉના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળાની તુલનામાં, તેણે તેની ટોચ અને બોટમ લાઇનમાં વૃદ્ધિ પોસ્ટ કરી. મેનેજમેન્ટ અનુસાર, અત્યાર સુધીની તેની કામગીરી દ્વારા સૂચવ્યા મુજબ, વધુ કમાણીનો વલણ આવનારા મહિનાઓમાં ચાલુ રહેશે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ નકારાત્મક ઇપીએસ (મૂળભૂત) રૂ. – (૬.૦૨) અને સરેરાશ આરઓ એનડબલ્યુ (નકારાત્મક) – (૨૮.૪૧)% પોસ્ટ કર્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ રૂ. ૬૮.૫૯ ના તેના એનએવીના આધારે આ ઇશ્યૂની કિંમત ૮.૪૧ ના પી/બીવી પર અને શેર દીઠ રૂ. ૧૦૬.૪૭ ના તેના આઇપીઓ પછીના એનએવીના આધારે (ઉપલી મર્યાદાએ) ૫.૪૨ ના પી/બીવી પર નક્કી કરવામાં આવી છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬ ની વાર્ષિક કમાણીને તેના આઇપીઓ પછીની સંપૂર્ણ ડાયલ્યુટેડ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે ગણતરી કરીએ, તો માંગેલી કિંમત ૨૨૧૯.૨૩ ના પી/ઇ પર આવે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૩૨૪.૧૬ છે. આમ, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોય તેવું લાગે છે. મેનેજમેન્ટ અનુસાર, ઐતિહાસિક ડેટા મુજબ, તેમનો એચ૨ હંમેશા એચ૧ કરતાં વધુ સારો હોય છે અને તેથી એચ૧ ની કામગીરીના આધારે આવતો કોઈપણ ડેટા સાચો સૂચક નથી.

કંપનીએ પીએટી માર્જિન્સ (ચાલુ કામગીરીમાંથી આવકના આધારે) – (૩૪.૬૬૮)% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩), – (૧૩.૦૨)% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪), ૨.૩૭% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫), ૦.૨૯% (નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૬-એચ૧) નોંધાવ્યા છે, પરંતુ આરઓસીઇ માર્જિન્સનો ડેટા ઉપલબ્ધ નથી.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના સંદર્ભિત સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તેણે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે નવેમ્બર ૨૦૨૧ માં ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

લિસ્ટેડ પીઅર્સ સાથે સરખામણીઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપની પાસે કોઈ ભારતીય લિસ્ટેડ પીઅર્સ નથી, પરંતુ વૈશ્વિક મોરચે, તેની પાસે સેલ્સફોર્સ, ઇન્ક., એડોબ ઇન્ક., હબસ્પોટ, ઇન્ક., બ્રેઝ, ઇન્ક. જેવા પીઅર્સ છે.

—

ઈંઈં મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

ઓફર સાથે સંકળાયેલા ત્રણ બીઆરએલએમ્સ (બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ) એ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૮૯ જાહેર ઇશ્યૂનું સંચાલન કર્યું છે, જેમાંથી ૨૪ ઇશ્યૂ લિસ્ટિંગ તારીખે ઓફર કિંમતથી નીચે બંધ થયા હતા.

નિષ્કર્ષ/રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ

સીટીઆઈએલ એક સોફ્ટવેર પ્રોડક્ટ કંપની છે જે એઆઇ-આધારિત ક્લાઉડ-નેટિવ એસએએએસ પ્રોડક્ટ્‌સ અને સોલ્યુશન્સ ઓફર કરે છે. કંપની ખાસ ડિઝાઇન કરેલા લોયલ્ટી પ્રોગ્રામના આધારે એન્ટરપ્રાઇઝ અને ગ્રાહકોને લાંબા ગાળાના સંબંધો બાંધવામાં મદદ કરે છે. તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ સુધી નુકસાન ભોગવ્યું હતું, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ થી નફો મેળવવાનું શરૂ કર્યું છે. તે ગાઢ વસ્તી ધરાવતા સ્થાનિક બજારમાં શુદ્ધ લાંબા ગાળાની વાર્તા તરીકે જ રહે છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યૂની કિંમત આક્રમક રીતે નક્કી કરવામાં આવી હોય તેવું લાગે છે. તે લિસ્ટિંગ પછી સૌપ્રથમ મૂવરની કલ્પનાને આકર્ષી શકે છે. માત્ર સુમાહિતગાર/જોખમ લેનારા/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો જ મધ્યમ ભંડોળનું રોકાણ કરી શકે છે, અન્ય લોકો દૂર રહી શકે છે.

Review By Dilip Davda on November 12, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/