ધિલોન ફ્રેઇટ બીએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on September 28, 2025

• કંપની બીટુબી અને બીટુસી ગ્રાહકોને લોજિસ્ટિક્સ ઉકેલો પ્રદાન કરવાના વ્યવસાયમાં સંલગ્ન છે.
• કંપનીએ રિપોર્ટ કરેલી અવધિઓ માટે અસ્થિર ટોપ લાઇન્સ પર તળિયાની લાઇન્સમાં વૃદ્ધિ નોંધી છે.
• તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે.
• તેના તાજા નાણાકીય ડેટા આધારે, મુદ્દો સંપૂર્ણપણે કિંમતવાળો લાગે છે.
• સારી માહિતી ધરાવતા/નકદી વધારાના રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ નિધિ મૂકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

ધિલોન ફ્રેઇટ કેરિયર લિમિટેડ (ડીએફસીએલ) વ્યવસાયોને, ખાસ કરીને રોડ ટ્રાન્સપોર્ટેશનને લોજિસ્ટિક્સ ઉકેલો પ્રદાન કરવાના વ્યવસાયમાં સંલગ્ન છે. તે માલ વાહન એજન્સી છે જે પાર્સલ/ટ્રક-લોડ કરતા ઓછા (એલટીએલ), કોન્ટ્રાક્ટ લોજિસ્ટિક્સ અને ફ્લીટ ભાડું/ફ્લીટ લીઝિંગ સેવાઓ વિવિધ ઉદ્યોગોને પ્રદાન કરે છે. કંપની બીટુબી અને બીટુસી ગ્રાહકો બંનેને સેવા આપે છે.

તે આઈએસઓ ૯૦૦૧ઃ૨૦૧૫ પ્રમાણપત્રવાળી સેવા પ્રદાતા છે જે ગ્રાહકોની જરૂરિયાતોને વ્યાવસાયિક રીતે હેન્ડલ કરે છે જેથી ગ્રાહક સંતોષની સર્વોચ્ચ ડિગ્રીની ખાતરી આપે. શરૂઆતથી, તે પોતાના ફ્લીટ વાહનો દ્વારા સંચાલિત ઉકેલો સતત પ્રદાન કરી રહી છે. તેની વર્તમાન આંતરિક ફ્લીટ શક્તિ લગભગ ૬૨ વાહનોની છે, કંપની મુખ્યત્વે પશ્ચિમ બંગાળ, બિહાર, દિલ્હી અને ઉત્તર પ્રદેશ પરાવડીમાં કાર્ય કરે છે, વ્યવસાયોને દેશવ્યાપી વિશ્વાસપાત્ર અને કાર્યક્ષમ લોજિસ્ટિક્સ ઉકેલો પ્રદાન કરે છે. તારીખે, તે ૨૨ બુકિંગ ઓફિસો, પિકઅપ સુવિધાઓ, ગોદામો, ડિલિવરી ઓફિસો અને એજન્સી નેટવર્ક વગેરે દ્વારા સ્થાપિત નેટવર્ક દ્વારા કાર્ય કરે છે.

ડીએફસીએલનું વિઝન લોજિસ્ટિક્સ ક્ષેત્રમાં શ્રેષ્ઠ સેવા જાળવીને આગળ વધવાનું છે, અને ગ્રાહક સંતોષના મુખ્ય વિચાર સાથે તમામ તાજા અપગ્રેડ્‌સ અપનાવીને તેને મજબૂત ટેક-ડ્રીવન સંસ્થા તરીકે સ્થાપિત કરવાનું છે. ૩૧ જુલાઈ, ૨૦૨૫ના રોજ, તેના પેરોલ પર ૨૩ કર્મચારીઓ હતા.

મુદ્દો વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ

કંપની તેના પ્રથમ આઈપીઓ સાથે આવી રહી છે જેમાં ૧૪,૦૦,૦૦૦ ઈક્વિટી શેર્સ રૂ. ૭૨ પ્રતિ શેરની નિશ્ચિત કિંમતે, રૂ. ૧૦.૦૮ કરોડ એકઠા કરવા માટે. આઈપીઓ ૨૯ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલ્લું થશે અને ૦૧ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૩૨૦૦ શેર્સ માટે  અને ત્યારબાદ ૧૬૦૦ શેર્સના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે.ફાળવણી પછી, શેર્સ બીએસઈ એસએમઈ પર લિસ્ટ થશે. ઈશ્યૂ કંપનીના આઈપીઓ પછીના પેઇડ-અપ ઈક્વિટી મૂડીના ૩૫.૭૧% બને છે. કંપની આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૧.૩૨ કરોડ ખર્ચ કરી રહી છે, અને મુદ્દાના નેટ આવકમાંથી, કંપની માલ વાહન વાહનોની ખરીદી અને તેની ફેબ્રિકેશન માટે રૂ. ૭.૬૭ કરોડ, અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ. ૧.૦૯ કરોડનો ઉપયોગ કરશે.

આઈપીઓને માત્ર ફિનશોર મેનેજમેન્ટ સર્વિસીઝ લિમિટેડ દ્વારા લીડ મેનેજ કરવામાં આવે છે, જ્યારે કેફિન ટેક્નોલોજીઝ લિમિટેડ મુદ્દાના રજિસ્ટ્રાર તરીકે છે. અનંત સિક્યોરિટીઝ માર્કેટ મેકર તરીકે છે.

કંપનીએ પેર પર આખા પ્રારંભિક ઈક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા છે, અને સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૩માં ૬ઃ૧ના ગુણોત્તરે બોનસ શેર્સ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ દ્વારા શેર્સની ગણતરીની સરેરાશ ખર્ચ રૂ. ૧.૪૬, રૂ. ૨.૫૩, અને રૂ. ૫.૧૪ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઈક્વિટી મૂડી રૂ. ૨.૫૨ કરોડથી વધીને રૂ. ૩.૯૨ કરોડ થશે. આઈપીઓની ઉપરની કિંમત બેન્ડ આધારે, કંપની માર્કેટ કેપ રૂ. ૨૮.૨૨ કરોડની શોધ કરી રહી છે. આઈપીઓ પછીની નાની ઈક્વિટી મૂડી મુખ્યબોર્ડ પર સ્થળાંતર માટે લાંબા ગેસ્ટેશન પીરિયડની સૂચના આપે છે.

નાણાકીય પ્રદર્શનઃ

નાણાકીય પ્રદર્શનના મુદ્દા પર, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ કુલ આવક/નેટ નફો, રૂ. ૨૯.૯૧ કરોડ / રૂ. ૦.૩૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૨૪.૭૩ કરોડ / રૂ. ૧.૦૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૨૫.૨૨ કરોડ / રૂ. ૧.૭૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધ્યો છે. કંપનીએ વિચિત્ર નાણાકીય ડેટા નોંધ્યો છે કારણ કે તેણે રિપોર્ટ કરેલી અવધિ માટે તેની ટોપ લાઇન્સમાં અસ્થિરતા નોંધી છે જેમાં ઘટતી નોડ અને વધતી તળિયાની લાઇન્સ દર્શાવી છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઈપીએસ રૂ. ૬.૧૨, અને સરેરાશ આરઓએનડબ્લ્યુ ૩૦.૯૪% નોંધેલ છે.  ઈશ્યૂ તેના એનએવી રૂ. ૨૦.૭૫ આધારે ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના રોજ પી/બીવી ૩.૪૭ પર કિંમતવાળો છે, અને આઈપીઓ પછીના એનએવી રૂ. ૩૯.૦૫ પ્રતિ શેર આધારે પી/બીવી ૧.૮૪ પર આવે છે.

જો આપણે તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૫ના અદ્ભુત કમાણીને આઈપીઓ પછીના વિસ્તરિત ઈક્વિટી આધારે ગણતરી કરીેએ, તો માંગવાળી કિંમત પી/ઈ ૧૬.૩૩ પર આવે છે, અને તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૪ના કમાણી આધારે પી/ઈ ૨૫.૮૧ પર આવે છે. તેથી,  ઈશ્યૂ સંપૂર્ણપણે કિંમતવાળો લાગે છે.

કંપનીએ પીએટી માર્જિન્સ ૧.૨૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૪.૫૫% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૬.૯૯% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધ્યા છે, અને અનુક્રમે સંદર્ભિત અવધિઓ માટે.રોસી માર્જિન્સ ૧૫.૩૪%, ૨૩.૪૮%, ૩૧.૭૭% નોંધાયેલ છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજની રિપોર્ટ કરેલી અવધિઓ માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યા નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓ આધારે વિવેકવાન ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

લિસ્ટેડ પીઅર્સ સાથે તુલનાઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ ઓરિસ્સા બંગાળ કેરિયર, જીબી લોજિસ્ટિક્સને તેના લિસ્ટેડ પીઅર્સ તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં આસપાસના પી/ઈ ૩૬.૭ અને ૪.૨૬ પર વેપાર કરી રહ્યા છે (૨૬ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ). જો કે, તેઓ સફળતાપૂર્વક તુલનાયોગ્ય નથી. આ તુલના એક આંખના આંજવા  જેવી લાગે છે.

મર્ચન્ટ બેન્કરના ટ્રેક રેકોડ્‌ર્સઃ

આ છેલ્લા ચાર નાણાકીય વર્ષોમાં ફિનશોર મેનેજમેન્ટનું ૨૯મું મેન્ડેટ છે. છેલ્લા ૧૦ લિસ્ટિંગ્સમાંથી,  લિસ્ટિંગ તારીખે ૨ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલ્યા, ૧ભાવોભાવ, અને બાકીના૩.૬૩%થી ૯૦% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલેલ છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

ડીએફસીએલ બીટુબી અને બીટુસી ગ્રાહકોને લોજિસ્ટિક્સ ઉકેલો પ્રદાન કરવાના વ્યવસાયમાં સંલગ્ન છે. કંપનીએ રિપોર્ટ કરેલી અવધિઓ માટે અસ્થિર ટોપ લાઇન્સ પર તળિયાની લાઇન્સમાં વૃદ્ધિ નોંધી છે. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત વિભાગમાં કાર્યરત છે. તેના તાજા નાણાકીય ડેટા આધારે, મુદ્દો સંપૂર્ણપણે કિંમતવાળો લાગે છે. આઈપીઓ પછીની નાની ઈક્વિટી મૂડી સ્થળાંતર માટે લાંબા ગેસ્ટેશન પીરિયડની સૂચના આપે છે. સારી માહિતી ધરાવતા/વધારાની રોકડ ધરાવતા રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ રોકાણ કરી  શકે છે.

Review By Dilip Davda on September 28, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/