હેક્સાવેર ટેકનો આઈપીઓ પૃથ્થકરણ

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on February 7, 2025

• કંપની ભારતમાં એઆઈ-સક્ષમ ડિજિટલસોલ્યુશન્સપ્રદાતામાં અગ્રણી ખેલાડીઓમાંની એક છે.
• અહેવાલિતસમયગાળા દરમિયાન તેની ટોચની અને નીચેની લાઇનમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાઈ છે.
• તેણે છેલ્લા દાયકામાં ઓફરિંગનો વિકાસ કર્યો છે અને આમ વૈશ્વિક સ્તરે નવીન ઉકેલોમાં ટોચનું સ્થાન મેળવ્યું છે.
• તાજેતરના નાણાકીય પ્રદર્શનના આધારે, આ મુદ્દો સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો આ ડિવિડન્ડચૂકવતી કંપનીમાં મધ્યમ લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

હેક્સાવેરટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ (એચટીએલ) એક વૈશ્વિક ડિજિટલ અને ટેકનોલોજી સર્વિસ કંપની છે જે કૃત્રિમ બુદ્ધિ (“એઆઈ”) ના કેન્દ્રમાં છે. તે ગ્રાહકોને તેમની ડિજિટલ પરિવર્તન યાત્રા અને ત્યારબાદનીકામગીરીમાં મદદ કરવા માટે નવીન ઉકેલો પહોંચાડવા માટે ટેકનોલોજીનો ઉપયોગ કરે છે. કંપનીએ સોલ્યુશન્સના દરેક પાસામાં એઆઈ ને સમાવિષ્ટ કર્યું છે અને પ્લેટફોર્મ અને ટૂલ્સનો એક સમૂહ બનાવ્યો છે જે ગ્રાહકોને આ એઆઈ-પ્રથમ યુગમાં અનુકૂલન, નવીનતા અને ઑપ્ટિમાઇઝ કરવાની મંજૂરી આપે છે.તે જે ઉદ્યોગોને સેવા આપે છે તેના આધારે છ ઓપરેટિંગસેગમેન્ટ દ્વારા વ્યવસાયનું સંચાલન કરે છેઃ નાણાકીય સેવાઓ, આરોગ્યસંભાળ અને વીમા, ઉત્પાદન અને ગ્રાહક, હાઇ-ટેક અને વ્યાવસાયિક સેવાઓ, બેંકિંગ અને મુસાફરી અને પરિવહન. તેની ઓફરિંગમાં પાંચ વ્યાપક સેવાઓનો સમાવેશ થાય છેઃડિઝાઇન અને બિલ્ડ, સિક્યોર અને રન, ડેટા અને એઆઈ, ઑપ્ટિમાઇઝ અને ક્લાઉડસેવાઓ, જે ઓફરિંગનો પાયો બનાવે છે. 

તે તેના એઆઈ-સક્ષમ ડિજિટલ પ્લેટફોર્મ દ્વારા સેવાઓ પૂરી પાડે છે જેમ કે ડિજિટલટ્રાન્સફોર્મેશન માટે રેપીડએકસટીએમ, એઆઈ-સંચાલિત ઓટોમેશન માટે ટેન્સી આર અને ક્લાઉડઅપનાવવા માટે એમેઝ આર કંપની અમેરિકા, યુરોપ અને એશિયા-પેસિફિક (ભારત અને મધ્ય પૂર્વ સહિત) (“એપીએસી”) માં ગ્રાહકોને સેવા આપે છે. તેની ક્ષમતાઓસાહસો સાથે ભાગીદારીના વિશાળ ઇકોસિસ્ટમ દ્વારા મજબૂત બને છે જે તેના ગ્રાહક ઓફરિંગ અને માર્કેટિંગપહોંચને વિસ્તૃત કરે છે. 

તે ફોર્ચ્યુન ૫૦૦ સંસ્થાઓમાંથી ૩૧ સહિત વિવિધ પ્રકારના ગ્રાહકોને સેવા આપે છે. કંપની તે જે ઉદ્યોગોમાં કાર્ય કરે છે તેમાં અગ્રણી સાહસોને સેવા આપે છે. તેના ગ્રાહક-કેન્દ્રિતઅભિગમે તેને ગ્રાહકો સાથે મજબૂત સંબંધો બનાવવા અને ગ્રાહક આધારને સતત વિસ્તૃત કરવામાં સક્ષમ બનાવ્યું છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ સુધીમાં, તેની પાસે વૈશ્વિક ડિલિવરી હાજરી છે જેમાં ૩૯ ડિલિવરી કેન્દ્રો છે જે ૧૬ ઓફિસો દ્વારા સપોર્ટેડ છે જે અમેરિકા, યુરોપ અને એપીએસીમાં ફેલાયેલા છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ સુધીમાં, તેની પાસે ૨૮ દેશોમાં ૩૨૫૩૬ કર્મચારીઓની ટીમ હતી. તેની હાજરી મુખ્ય દેશો, રાષ્ટ્રીયતા, ભાષાઓ, સમય ઝોન અને નિયમનકારી ઝોનમાં ફેલાયેલી છે. 

ગ્રાહકો પ્રત્યેની તેની પ્રતિબદ્ધતા અને ડિલિવરી શ્રેષ્ઠતાએ તેને ભારતમાં મુખ્ય મથક ધરાવતી સૌથી ઝડપથી વિકસતી ટેકનોલોજી સેવા કંપનીઓમાંની એક બનવા માટે પ્રેરિત કરી છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૧ થી નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ સુધી તેની કામગીરીમાંથી આવક ૧૩.૭% (યુએસડીનીદ્રષ્ટિએ) ના સીએજીઆર થી વધી છે, જ્યારે એવરેસ્ટ રિપોર્ટ અનુસાર, વૈશ્વિક આઉટસોસ્ડઆઈટી-બીપીસેવાઓ ઉદ્યોગ સમાન સમયગાળા દરમિયાન ૭.૩% ના સીએજીઆર થી વધ્યો છે. 

એચટીએલનો વ્યવસાય છેલ્લા દાયકામાં વિકસિત થયો છે, જેમાં ઓફરિંગનો વધતો સમૂહ, મોટો અને વૈવિધ્યસભર ગ્રાહક આધાર, વ્યાપક વૈશ્વિક ડિલિવરી પદચિહ્ન અને નવીનતા અને ટેકનોલોજી પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું છે. આ ઉત્ક્રાંતિ તેની વ્યવસાયિક વ્યૂહરચના દ્વારા માર્ગદર્શન આપવામાં આવી છે, જે ગ્રાહકોની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરે છે, ૨૦૧૮ પહેલાં ‘આઇટીસંકોચો, ડિજિટલ વધારો’ વ્યૂહરચનાથી લઈને ૨૦૧૮ અને ૨૦૨૧ વચ્ચે ‘ગ્રાહક અનુભવનેસ્વચાલિત, ક્લાઉડફાઇ અને પરિવર્તન’ વ્યૂહરચના સુધી, ૨૦૨૨ અને ૨૦૨૩ વચ્ચે ‘એઆઈ-ફર્સ્ટ ક્લાઉડ-સંચાલિત’ અભિગમ સુધી. તેની કુશળતાને વ્યૂહાત્મક અને ઉદ્યોગ-કેન્દ્રિતભાગીદારોના મિશ્રણ દ્વારા વધુ પૂરક બનાવવામાં આવી છે, જેમ કે સર્વિસનાઉ, જે માનવ સંસાધન, આઇટી, ગ્રાહક સેવા, સુરક્ષા અને નાણાકીય જેવા વિવિધ વ્યવસાયિકકાર્યો માટે  અને નેધરલેન્ડ્‌સમાં બેંકિંગ નાણાકીય ટેકનોલોજી કંપની બેકબેઝ માટે એઆઈ-સંચાલિત ઉકેલો પ્રદાન કરે છે.

ઈશ્યૂની વિગત અને  મૂડીનો ઈતિહાસ

આ કંપની  મેઈડનબુકબિલ્ડીંગ રૂટ સેકંડીઆઈપીઓ   દ્વારા    ૧૨૩૫૮૭૫૭૦ ઈક્વીટી શેર ઓફર કરી  રૂ.૮૭૫૦.૦૦કરોડ  (અપર કેપના આધારે) એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી  રહી છે. આ માટે કંપનીએ તેના રૂ. ૧ ની મૂળકિંમત ધરાવતા શેર માટે પ્રાઈસ બેન્ડ રૂ. ૬૭૪ થી રૂ. ૭૦૮ની જાહેરાત કરેલ છે.  જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ  તા.૧૨ ફેબ્રુઆરી, ર૦ર૫    ના રોજ  ખુલશે  છે  અને તા.૧૪ ફેબ્રુઆરી, ર૦ર૫,   ના રોજ બંધ થશે.  ઓછામાં ઓછી અરજી ૨૧  શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે.    ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર   સૂચિબદ્ધથશે.આઈસ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ મૂડીના ૨૦.૩૪  હિસ્સો ધરાવે છે.આ શુદ્ધ ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) હોવાથી, કંપની પાસે કોઈ ભંડોળ જતું નથી.

કંપનીએ તેના લાયક કર્મચારીઓ માટે રૂ. ૯૦ કરોડ (ઉપલીકેપ પર આશરે ૧૨૭૧૧૮૬ શેર) ના શેર અનામત રાખ્યા છે અને તેમને પ્રતિ શેર રૂ. ૬૭ નું ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરી રહી છે. બાકીનામાંથી, તેણે કયુઆઈબી માટે ૫૦% થી વધુ નહીં,નાના રોકાણકારો માટે ૧૫% થી ઓછા નહીં તેટલા શેર ફાળવ્યા છે.

આ ઇશ્યૂના સંયુક્ત બુક રનિંગલીડમેનેજર્સ (બીઆરએલએમએસ) કોટકમહિન્દ્રાકેપિટલ કંપની લિમિટેડ, સિટીગ્રુપગ્લોબલમાર્કેટ્‌સ ઇન્ડિયા પ્રા. લિ., જે. પી. મોર્ગન ઇન્ડિયા પ્રા. લિ., એચએસબીસીસિક્યોરિટીઝ એન્ડ કેપિટલમાર્કેટ્‌સ (ઇન્ડિયા) પ્રા. લિ. અને આઈઆઈએફએલકેપિટલસર્વિસીસલિ. છે, જ્યારે કેફીનટેક્નોલોજીસ લિમિટેડ, ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. કોટકસિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.

કંપનીએ માર્ચ ૧૯૯૯ અને જાન્યુઆરી ૨૦૨૫ વચ્ચે રૂ. ૦.૪૫ – રૂ. ૧૮૪.૦૦ (રૂ. ૧ એફવી પર આધારિત) ની કિંમત શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. તેણે જુલાઈ ૧૯૯૮માં ૧ માટે ૧, જૂન ૨૦૦૦માં ૧ માટે ૧, માર્ચ ૨૦૧૧માં ૧ માટે ૧ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટર્સ/વેચાણ કરનારા હિસ્સેદારો દ્વારા શેરનાસંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ રૂ. ૩૮૫.૩૫ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૬૦.૭૭ કરોડ   છે તે તેટલીજ રહેશે  કારણ કે આ એક ગૌણ ઇશ્યૂ છે. આઈપીઓપ્રાઇસબેન્ડનાઉપલાકેપના આધારે, કંપની રૂ. ૪૩૦૨૪.૭૮ કરોડનીમાર્કેટકેપ શોધી રહી છે.

આર્થિક દેખાવ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ (એકત્રિત ધોરણે) કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૭૨૪૪.૬૦ કરોડ / રૂ. ૭૪૮.૮૦ કરોડ (કેલેન્ડર વર્ષ ૨૧), રૂ. ૯૩૭૮.૮૦ કરોડ / રૂ. ૮૮૪.૨૦ કરોડ (કેલેન્ડર વર્ષ ૨૨), રૂ. ૧૦૩૮૯.૧૦ કરોડ / રૂ. ૯૯૭.૬૦ કરોડ (કેલેન્ડર વર્ષ ૨૩) નોંધાવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ પૂરા થયેલા કેલેન્ડર વર્ષ ૨૪ ના ૯ મહિના માટે, તેણે રૂ. ૮૮૭૧.૩૦ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૮૫૩.૩૦ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ સરેરાશ ઈપીએસ રૂ. ૧૫.૧૮ અને સરેરાશ (બેઝીક)આરઓએનડબલ્યુ ૨૩.ર% નોંધાવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ તેના રૂ. ૮૦.૩૨ ના એનએવી ના આધારે, તેમજ પોસ્ટ આઈપીઓ ધોરણે, આ ઇશ્યૂનો ભાવ ૮.૮૨ ના પી/બીવી પર આવે છે.

જો આપણે કેલેન્ડર વર્ષ ૨૪ ની વાર્ષિક કમાણીને તેના આઈપીઓ પછીના સંપૂર્ણ ડાયલ્યુટેડપેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી સાથે જોડીએ, તો માંગવામાં આવેલ કિંમત ૩૭.૮૨ ના પી/ઈ પર છે. ના.વ.૨૪ ની કમાણીના આધારે,પી/ઈ  ૪૩.૧૨ પર છે. આમ, આ ઇશ્યૂ પ્રમાણમાં સંપૂર્ણ કિંમતવાળો દેખાય છે. જોકે, મેનેજમેન્ટનામતે, તે સેગમેન્ટમાં પ્રથમ ત્રણ મેગાખેલાડીઓમાં પ્રભુત્વ ધરાવે છે અને સૌથી વધુ પસંદગીનાભાગીદારનો આનંદ માણે છે. તેણે તેના મોટાભાગના સાથીદારો કરતાં વધુ સારો દેખાવ કર્યો છે અને ભવિષ્યમાં વલણોજાળવીરાખવાનો વિશ્વાસ ધરાવે છે.

નોંધાયેલાસમયગાળા માટે, કંપનીએ પીએટીમાર્જીન અનુક્રમે (કેલેન્ડર વર્ષ ૨૧), ૯.૬૦% (કેલેન્ડર વર્ષ ૨૨), ૯.૬૦% (કેલેન્ડર વર્ષ ૨૩), ૯.૭૦% (૯ માસ- કેલેન્ડર વર્ષ ૨૫) નોંધાવેલ છે પણ આરઓસીઈમાર્જીન ઉપલબ્ધ નથી.

ડિવિડન્ડપોલિસીઃ

કંપનીએ ૦૧ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૪ થી આજ સુધીમાં ૪૦૦% (કેલેન્ડર વર્ષ ૨૧), ૧૧૦૦% (કેલેન્ડર વર્ષ ૨૨), ૮૭૫% (કેલેન્ડર વર્ષ ૨૩), ૪૨૫% ((૯સ્-કેલેન્ડર વર્ષ ૨૪), અને ૪૫૦% ડિવિડન્ડચૂકવ્યું છે. તેણે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૪ માં ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ પર્સિસ્ટન્ટસિસ્ટમ્સ, કોફોર્જ, એલટીઆઈમાઇન્ડટ્રી અને એમફેસિસને તેમના લિસ્ટેડપીઅર્સ તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૭ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૫ ના રોજ ૭૩.૯, ૭૫.૧, ૩૮.૫ અને ૩૩.૦ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે. જોકે, તેઓ આ ધોરણે ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.

મર્ચંટબેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ

ઓફર સાથે સંકળાયેલા પાંચ બીઆરએલએમએ છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ૭૭ જાહેર મુદ્દાઓનું સંચાલન કર્યું છે, જેમાંથી ૧૭ લિસ્ટિંગ તારીખે ઓફર ભાવ કરતાં નીચે બંધ થયા હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

એચટીએલએ ભારતમાં એઆઈ-સક્ષમ ડિજિટલસોલ્યુશન્સપ્રદાતાઓમાં અગ્રણી ખેલાડીઓમાંની એક છે. અહેવાલિતસમયગાળા દરમિયાન તેણે તેના ટોચના અને નીચેના શેરોમાં સતત વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. છેલ્લા દાયકામાં તેણે ઓફરિંગનો વિકાસ કર્યો છે અને આમ વૈશ્વિક સ્તરે નવીન ઉકેલોમાં ટોચનું સ્થાન મેળવ્યું છે. તાજેતરના નાણાકીય પ્રદર્શનના આધારે, આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો આ ડિવિડન્ડચૂકવતી કંપનીમાં મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on February 7, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/