Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on February 15, 2025
- કંપની સેલમમાં કાર્યરત ૧૫૧ બેડની સ્થાનિક સારવાર મલ્ટિસ્પેશિયાલિટી હોસ્પિટલ છે.
- તેણે અહેવાલિતસમયગાળા માટે તેના ટોચના અને નીચેના ભાગમાં અસંગતતાદર્શાવી હતી.
- તાજેતરના નાણાકીય પ્રદર્શનના આધારે, આ ઈશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે.
- સારી રીતે જાણકાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ રોકાણ કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
એચ પી ટેલિકોમ ઇન્ડિયા લિમિટેડ (એચટીએમએલ) એ શરૂઆતમાં ફક્ત મોબાઇલ ફોન, એસેસરીઝ અને સંબંધિત ઉત્પાદનોના વિતરણ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું હતું. કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૦૧૪-૧૫ દરમિયાન ગુજરાતના વિવિધ પ્રદેશો માટે સોની એલઇડી ટીવી અને મોબાઇલ અને અન્ય મોબાઇલ બ્રાન્ડ્સ જેવા બ્રાન્ડ્સ માટે વિશિષ્ટ વિતરણ અધિકારો મેળવ્યા. વધુમાં, તે જ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ તેના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોનો વિસ્તાર કરીને એલસીડી/એલઈડી હોમ થિયેટર, ઇન્ડોર/આઉટડોર એર કંડિશનર અને અન્ય ઘરગથ્થુઉપકરણોનો સમાવેશ કર્યો.
ત્યારબાદના વર્ષોમાં, પ્રમોટર્સે તેમની ઓફર અને ભૌગોલિક પહોંચને વિસ્તૃત કરવા માટે નોકિયા, માઇક્રોમેક્સ, ઇન્ટેક્સ, જિયોની, કાર્બન મોબાઇલ્સ જેવી મોબાઇલમાં નવી પ્રોડક્ટલાઇનમાં સતત વૈવિધ્યીકરણ કર્યું. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૧૫-૧૬ માં, કંપનીએ ગુજરાત માટે પશ્ચિમ ક્ષેત્રના વેપાર ભાગીદારમાંજિયોઉત્પાદનો માટે વિશિષ્ટ અધિકારો મેળવીને તેના વિતરણ પોર્ટફોલિયોનો વધુ વિસ્તાર કર્યો. ૨૦૧૬ માં, એપલે બજારની અપાર સંભાવનાનેઓળખીને ભારતમાં તેની હાજરી સ્થાપિત કરવા માટે એક વ્યૂહાત્મક પગલું ભર્યું. આ તકને સમજીને એચટીઆઈએલએવાપી પ્રદેશ માટે વિતરણ અધિકારો મેળવ્યા, જે એપલનાગ્રાહકો સુધી પહોંચ વધારવા અને અત્યાધુનિક ટેકનોલોજી સોલ્યુશન્સ પૂરા પાડવાના વિઝન સાથે સુસંગત છે. આ વિતરણ જહાજ શ્રેષ્ઠ ઉત્પાદનો અને સેવાઓપહોંચાડવાની તેની પ્રતિબદ્ધતા પર ભાર મૂકે છે, જે ખાતરી કરે છે કે વાપી પ્રદેશના ગ્રાહકોને વિશ્વની સૌથી પ્રખ્યાત ટેકનોલોજી બ્રાન્ડ્સમાંથીએકમાંથી અનેક નવીનતાઓ મળે. એપલઇન્ક. સાથે જોડાણ કરીને, તેનો ઉદ્દેશ્ય આ પ્રદેશમાં ટેકનોલોજીકલઓફરિંગના ધોરણને ઊંચો કરવાનો અને ગ્રાહકોની વિકસતીજરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવાનો છે.
હાલમાં, કંપની મધ્યપ્રદેશ અને છત્તીસગઢ, ઉત્તર પ્રદેશના પસંદગીનાશહેરો અને ગુજરાતના મુખ્ય શહેરી કેન્દ્રો સહિત નોંધપાત્ર પ્રદેશોમાંએપલઉત્પાદનોના વિશિષ્ટ વિતરક તરીકે કાર્ય કરે છે. તે ગર્વથી એપલનાઆઈકોનિકડીવાઈસની રેન્જ જેવી કે આઈફોન, આઈપેડ, એમએસી, એપલવૉચ, અને બીજાં આઇકોનિકઉપકરણોની શ્રેણી પ્રદાન કરે છે, જે આ પ્રદેશોમાં સમજદાર ટેક-સેવી ગ્રાહકોને સેવા આપે છે. જ્યારે એપલઉત્પાદનો વિતરણ પોર્ટફોલિયોનો આધાર રહે છે, ત્યારે કંપની ઓફરિંગમાં વૈવિધ્ય લાવવા અને વ્યાપક ગ્રાહક આધારને પૂરી કરવા માટે પસંદગીની અન્ય બ્રાન્ડ્સનાવિતરણમાં પણ જોડાય છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩-૨૪ માં, તેણે ગુજરાત રાજ્યમાં ‘નથીંગ’ માટે વિશિષ્ટ વિતરણ અધિકારો મેળવ્યા, જેનાથી તે નવીન ઓફરો સાથે ઉત્પાદન શ્રેણીને વધારી શક્યો.
બજારનાપગથિયાંને વધુ વિસ્તૃત કરીને, તેણે ચાલુ નાણાકીય વર્ષમાં કર્ણાટકમાંટ્રેડિંગ કામગીરી શરૂ કરી. કર્ણાટકમાં તેની ટ્રેડિંગપ્રવૃત્તિઓમાંએપલએસેસરીઝ, નથિંગસ્માર્ટફોન અને સંબંધિત એસેસરીઝનો સમાવેશ થાય છે. જો કે, કંપનીએ કર્ણાટકમાંટ્રેડિંગ કામગીરી માટે કોઈપણ બ્રાન્ડ સાથે કોઈ ઔપચારિક વિતરણ કરાર કર્યો નથી. તેના બદલે, તે અધિકૃત ચેનલો દ્વારા ઉત્પાદનો ખરીદે છે અને પ્રદેશમાં ઉભરતી બજાર તકોનો લાભ લેવા માટે વેપારમાં જોડાય છે. આ વૈવિધ્યકરણ છતાં, એપલઉત્પાદનોઆવકનો નોંધપાત્ર હિસ્સો ચલાવી રહ્યા છે, જે કુલ કમાણીમાં ૮૦% થી વધુ ફાળો આપે છે. બાકીની આવક જીઓરિચાર્જ, જીઓફોન્સ,ઈનફીનીકસમોબાઇલ્સ વગેરે સહિત અન્ય બ્રાન્ડ્સના વેચાણ દ્વારા ઉત્પન્ન થાય છે. આ સંતુલિત અભિગમ તેને ઝડપથી બદલાતી ટેકનોલોજી દુનિયામાં નવી તકોનો લાભ લેતા બજારમાં મજબૂત રહેવામાં મદદ કરે છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૭ કર્મચારીઓ અને કરાર આધારિત ૮૪ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડનઆઈપીઓ દ્વારા તેના રૂ. ૧૦ ની મૂળકિંમત ધરાવતા ૩૧૬૯૨૦૦ ઈક્વીટી શેર રૂ. ૧૦૮ના મુકરર ભાવે ઓફર કરી ઓફર કરી રૂ.૩૪.૨૩ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડી બજારમાં આવી રહી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૨૦ ફેબ્રુઆરી, ર૦ર૫ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૪ ફેબ્રુઆરી,, ર૦ર૫, ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ૧૨૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈએસએમઈ પર સૂચિબદ્ધથશે.આઈસ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઈડ-અપ મૂડીના ૨૬.૬૦ % હિસ્સો ધરાવે છે. આ કંપની આ આઈપીઓ પ્રક્રિયા પાછળ રૂ. ૦.૭૩ કરોડ ખર્ચીરહેલ છે અને આ ઇશ્યૂમાંથી મળેલી ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની કાર્યકારી મૂડી માટે રૂ. ૩૦.૦૦ કરોડ અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ. ૩.૫૦નો ઉપયોગ કરશે.
આ આઈપીઓ સંપૂર્ણપણે ઇન્ટરેક્ટિવફાઇનાન્શિયલસર્વિસીસ લિમિટેડ દ્વારા સંચાલિત છે, બિગશેરસર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ, ઇશ્યૂના રજિસ્ટ્રાર છે. આફ્ટરટ્રેડબ્રોકિંગ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ કંપની માટે માર્કેટમેકર્સ છે.
કંપનીએ ફેબ્રુઆરી ૨૦૧૬ અને માર્ચ ૨૦૨૨ વચ્ચે પ્રતિ શેર રૂ. ૧૧ – રૂ. ૨૩.૮૦ ની કિંમત શ્રેણીમાં વધારાના ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા હતા. તેણે જાન્યુઆરી ૨૦૨૪ માં ૨ માટે ૧ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા હતા. પ્રમોટરો દ્વારા શેરનાસંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ રૂ. ૭.૩૩, રૂ. ૭.૫૨ અને રૂ. ૧૦.૪૪ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૮.૭૫કરોડ છે તે વધીને રૂ. ૧૧.૯૨ કરોડ થશે. આઈપીઓપ્રાઇસબેન્ડની ઉપરની પ્રાઈસના આધારે, કંપની રૂ.૧૨૮.૬૮ કરોડનું માર્કેટકેપનિહાળી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો રૂ. ૨૯૨.૫૫ કરોડ / રૂ. ૨.૧૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૨), રૂ. ૬૩૮.૪૮ કરોડ / રૂ. ૬.૩૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), અને રૂ. ૧૦૭૯.૭૮ કરોડ / રૂ. ૮.૬૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪) નોંધાવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ના પ્રથમ છ મહિનામાં, તેણે રૂ. ૫૯૪.૧૯ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૫.૨૪ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો. નાણાકીય વર્ષ ૨૩ થી ટોચ અને નીચેની રેખાઓમાંક્વોન્ટમ ઉછાળો તેના ટકાઉપણા અંગે શંકા અને ચિંતા ઉભી કરે છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં, કંપનીએ સરેરાશ ઈપીએસ રૂ. ૯.૬૧ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૨૭.૪૦% નોંધાવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૪ ના રોજ તેના રૂ. ૩૯.૨૮ ના એનએવી ના આધારે આ ઇશ્યૂનો ભાવ ૨.૭૫ ના પી/બીવી પર અને આઈપીઓ પછીના એનએવી રૂ. ૫૭.૫૬ પ્રતિ શેરના આધારે ૧.૮૮ ના પી/બીવી પર છે.
જો આપણે ના.વ.૨૫ ની કમાણી તેના આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી થયેલી પેઇડ-અપ મૂડીને આધારે ગણીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૨.૨૯ના પી/ઈ પર આવે છે.નાણાકીય વર્ષ ૨૪ ની કમાણીના આધારે, આ ઇશ્યૂ ૧૪.૯૬ ના ૫ી/ઈ પર છે. તેની તાજેતરનીકમાણીના આધારે, પ્રથમ દ્રષ્ટિએ, આ ઇશ્યૂ પ્રમાણમાં સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે.
નોંધાયેલાસમયગાળા માટે, કંપનીએ પીએટીમાર્જીન અનુક્રમે ૦.૭૩% (ના.વ.૨૨), ૧.૦૦% (ના.વ.૨૩), ૦.૮૧% (ના.વ.૨૪), ૦.૯૦% (૫ૂર્વાર્ધ- ના.વ.૨૫) નોંધાવેલ છે તેમ જ સદર ગાળા માટે આરઓસીઈમાર્જીન અનુક્રમે – ૩૧.૧૭%, ૬૨.૪૧%, ૬૬.૬૨%, ૨૮.૯૯%,નોંધાવેલ છે.
ડિવિડન્ડપોલિસીઃ
કંપનીએ છેલ્લા પાંચ નાણાકીય વર્ષ માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તેણે માર્ચ ૨૦૨૪ માં તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ ભાટિયાકોમ્યુનિકેશન્સ અને જય જલારામ ટેક્નોને તેમના લિસ્ટેડપીઅર્સ તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૨૧.૬ અને ૪૨.૬ ના ૫ી/ઈ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યા છે (૧૪ ફેબ્રુઆરી, ૨૦૨૫ ના રોજ). જોકે, આ ધોરણે તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટબેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં ઇન્ટરેક્ટિવફાઇનાન્શિયલ તરફથી આ ૨૩મો આદેશ છે. છેલ્લા ૧૨ લિસ્ટિંગમાંથી, ૪ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલ્યા હતા, અને બાકીનાલિસ્ટિંગની તારીખે ૨.૫૦% થી ૯૦% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે ખુલ્યા હતા.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
એચટીઆઈએલ મોબાઇલ ફોન, એસેસરીઝ અને સંબંધિત ઉત્પાદનોનાવિતરણના વ્યવસાયમાં છે. તેની પાસે ઘણા રાજ્યો માટે એપલ, નથિંગ અને અન્ય બ્રાન્ડ્સનાવિતરણના વિશિષ્ટ અધિકારો છે. કંપનીએ અહેવાલિતસમયગાળા માટે તેના ટોચના અને નીચેના શેરોમાં સ્થિર વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. તાજેતરના નાણાકીય પ્રદર્શનના આધારે, આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે. જાણકાર રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.
Review By Dilip Davda on February 15, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
