કેએલએમ એક્સિવા એનસીડી ૧૩ મો ઇશ્યૂ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on November 27, 2025

• કંપની તરફથી સપ્ટેમ્બર ૨૦૧૮ થી આ ૧૩મી દેવાની ઓફર છે.
• છેલ્લી દેવાની ઓફર જુલાઈ ૨૦૨૫ ના મહિનામાં હતી.
• તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળાની કામગીરી દ્વારા સૂચવ્યા મુજબ તેના ચોખ્ખા માર્જિન પર દબાણ આવ્યું છે.
• તેણે એસીયુઆઈટીઈ બીબીબી/સ્ટેબલ ના જાળવી રખાયેલા રેટિંગ સાથે કૂપન દરો જાળવી રાખ્યા છે.
• મધ્યમ જોખમ ધરાવતી આ ખરાબ રેટિંગવાળી દેવાની ઓફરને છોડી દેવામાં કોઈ નુકસાન નથી.

કંપની વિશે

કેએલએમ એક્સિવા ફિનવેસ્ટ લિમિટેડ કેએલએમએએફએલ અગાઉ નીડ્‌સ ફિનવેસ્ટ લિમિટેડ તરીકે જાણીતી એક નોન-ડિપોઝિટ લેતી વ્યવસ્થિત રીતે મહત્વપૂર્ણ નોન-બેંકિંગ ફાઇનાન્સ કંપની એનબીએફસી છે, જે મુખ્યત્વે ઓછી અને મધ્યમ આવક ધરાવતા વ્યક્તિઓ અને વ્યવસાયોને સેવા આપે છે જેમને ઔપચારિક બેંકિંગ અને ફાઇનાન્સ ચેનલોની મર્યાદિત અથવા કોઈ પહોંચ નથી.

તે તેના કર્મચારીઓની કારકિર્દીના વિકાસની પ્રતિબદ્ધતા તરીકે અને ગ્રાહકોને ગુણવત્તાયુક્ત સેવા સુનિશ્ચિત કરવા બંને માટે તાલીમ પૂરી પાડે છે. આ તાલીમો કર્મચારી દીક્ષાના ભાગ રૂપે જોડાવા પર અને વધારાની ઓન-ધ-જોબ તાલીમનો સમાવેશ કરે છે.

૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ, કેએલએમએએફએલ તેની કોર્પોરેટ ઓફિસ કોચી ખાતે સ્થિત છે, તેના દ્વારા સંચાલિત છ રાજ્યો એટલે કે કેરળ, કર્ણાટક, તમિલનાડુ, તેલંગાણા, આંધ્ર પ્રદેશ અને મહારાષ્ટ્રમાં ૬૪૯ શાખાઓ દ્વારા કાર્યરત છે. ઉક્ત તારીખ સુધીમાં, તેના પેરોલ પર ૨,૩૧૨ કર્મચારીઓ હતા અને કમિશનના આધારે વધારાના અસ્થાયી કર્મચારીઓ હતા.

ઇશ્યૂની વિગતો

કંપની સપ્ટેમ્બર ૨૦૧૮ થી તેની ૧૩મી દેવાની ઓફર લાવી રહી છે. કંપની રૂ. ૧,૦૦૦ ના ૧૦,૦૦,૦૦૦ સિક્યોર્ડ રિડીમેબલ નોન-કન્વર્ટિબલ ડિબેન્ચર્સ એનસીડી ઇશ્યૂ કરશે. ઇશ્યૂનો બેઝ સાઈઝ રૂ. ૫૦ કરોડ છે અને તેની પાસે રૂ. ૫૦ કરોડના ઓવરસબ્સ્ક્રિપ્શનને જાળવી રાખવાનો વિકલ્પ છે, આમ કુલ ઇશ્યૂનું કદ રૂ. ૧૦૦ કરોડ થાય છે. આ ઇશ્યૂ ૦૧ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૧૨ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ અથવા તે પહેલાં બંધ થશે. કરવાની ન્યૂનતમ અરજી ૫ એનસીડી માટે એટલે કે રૂ. ૫,૦૦૦.૦૦ અને ત્યારબાદ ૧ એનસીડી ના ગુણાંકમાં એટલે કે રૂ. ૧,૦૦૦.૦૦ અરજી કરી શકાશે. ફાળવણી પછી, આ એનસીડી માત્ર બીએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે.

કંપની આ સમગ્ર ઇશ્યૂ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૧.૦૬ કરોડ ખર્ચ કરશે. ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની ઓછામાં ઓછા ૭૫% આગળ ધિરાણ, ફાઇનાન્સિંગ અને હાલના બોરોઇંગ્સ પરના મૂળ અને વ્યાજની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે અને મહત્તમ ૨૫% સુધી સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.

વિવ્રો ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ ઇશ્યૂ માટે એકમાત્ર લીડ મેનેજર છે અને વિસ્ટ્રા આઇટીસીએલ ઇન્ડિયા લિમિટેડ ડિબેન્ચર ટ્રસ્ટી છે. કેફિન ટેક્નોલોજીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ ઇશ્યૂ માટે રજિસ્ટ્રાર છે. કંપનીએ કેટેગરી૧માટે ૧૦%, કેટેગરીર માટે ૪૦% અને કેટેગરી૩ માટે ૫૦% ફાળવ્યા છે.

કંપની ૯.૫૦% થી ૧૧.૦૦% સુધીના કૂપન દરો ઓફર કરી રહી છે. તેમાં ૪૦૦ દિવસ, ૧૬ મહિના, ૧૮ મહિના, ૨ વર્ષ, ૩ વર્ષ, ૫ વર્ષ અને ૭૯ મહિના સુધીનો સમયગાળો છે. તે શ્રેણી અને સમયગાળાના આધારે માસિક, વાર્ષિક અને સંચિત વ્યાજ ચુકવણી મોડ્‌સ ઓફર કરે છે.

ક્રેડિટ રેટિંગ

આ દેવાની ઓફરને એક્યુઇટ રેટિંગ્સ અને રિસર્ચ લિમિટેડ દ્વારા એસીયુઆઈટીઈ બીબીબી / સ્ટેબલ રેટિંગ આપવામાં આવ્યું છે. એક્યુઇટ રેટિંગ્સ દ્વારા આપવામાં આવેલું રેટિંગ આ પ્રોસ્પેક્ટસની તારીખે માન્ય છે અને એનસીડીના ઇશ્યૂ અને ફાળવણીની તારીખ અને બીએસઈ પર એનસીડીના લિસ્ટિંગની તારીખે માન્ય રહેશે. રેટિંગ એજન્સી દ્વારા આપવામાં આવેલા રેટિંગ્સને કોઈપણ સમયે નવી માહિતી વગેરેના આધારે સ્થગિત, પાછી ખેંચી અથવા સુધારી શકાય છે, અને તે મુજબ તેનું મૂલ્યાંકન થવું જોઈએ.

આ રેટિંગવાળા સાધનોને નાણાકીય જવાબદારીઓની સમયસર સર્વિસિંગ સંબંધિત સલામતીની મધ્યમ ડિગ્રી માનવામાં આવે છે અને તે મધ્યમ ક્રેડિટ જોખમ ધરાવે છે. રેટિંગ્સ સિક્યોરિટીઝ ખરીદવા, વેચવા, બનાવવા અથવા રાખવા માટે પ્રત્યક્ષ કે પરોક્ષ રીતે કોઈ ભલામણ અથવા સૂચન નથી અને રોકાણકારોએ તેમના પોતાના નિર્ણયો લેવા જોઈએ.

નાણાકીય કામગીરી

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કેએલએમએએફએલ એ એકીકૃત ધોરણે કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો અનુક્રમે રૂ. ૧૨૬.૫૨ કરોડ / રૂ. ૭.૦૬ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૧), રૂ. ૧૮૫.૯૧ કરોડ / રૂ. ૧૧.૩૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૨), રૂ. ૨૭૮.૭૫ કરોડ / રૂ. ૧૮.૩૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૩૧૫.૯૨ કરોડ / રૂ. ૨૩.૦૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૩૪૦.૬૬ કરોડ / રૂ. ૨૦.૧૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫ )દર્શાવ્યો છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે, તેણે રૂ. ૮૨.૨૪ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૧.૦૯ કરોડનો ચોખ્ખો નફો નોંધાવ્યો, જ્યારે સંબંધિત પાછલા ત્રિમાસિક ગાળા માટે રૂ. ૮૩.૦૨ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૫.૬૮ કરોડનો ચોખ્ખો નફો હતો. નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળાના આંકડાઓ દ્વારા સૂચવ્યા મુજબ કંપની માર્જિન પર દબાણ દર્શાવી રહી છે.

૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ તેનો વર્તમાન ડેટ-ઇક્વિટી રેશિયો ૫.૫૬ છે, જે આ દેવાના ઇશ્યૂ પછી ૫.૯૧ સુધી વધશે. તેનો ચોખ્ખો એનપીએ ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ ૧.૩૭% હતો, જ્યારે ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ માટે તે ૦.૯૩% હતો.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

સપ્ટેમ્બર ૨૦૧૮ થી આ કંપની તરફથી ૧૩મી દેવાની ઓફર છે. છેલ્લી દેવાની ઓફર જુલાઈ ૨૦૨૫ ના મહિનામાં હતી. તેના નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળાની કામગીરી દ્વારા સૂચવ્યા મુજબ તેના ચોખ્ખા માર્જિન પર દબાણ આવ્યું છે. તેણે એસીયુઆઈટીઈ બીબીબી/સ્ટેબલ ના જાળવી રખાયેલા રેટિંગ સાથે કૂપન દરો જાળવી રાખ્યા છે. વધતા એનપીએ અને ઘટતો નફો ચિંતા ઊભી કરે છે. મધ્યમ જોખમ ધરાવતી આ ખરાબ રેટિંગવાળી દેવાની ઓફરને છોડી દેવામાં કોઈ નુકસાન નથી.

Review By Dilip Davda on November 27, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/