જેએસડબ્લ્યુ સિમેન્ટ આઈપીઓ રિવ્યુ

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on August 4, 2025

• કંપની જેએસડબ્લ્યુ ગ્રુપનો સિમેન્ટ ઉત્પાદન વિભાગ છે, અને ભારતમાં ટોચની ત્રણ સૌથી ઝડપથી વિકસતી કંપનીઓમાંની એક છે.
• નાણાકીય વર્ષ ૨૩ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૪ માં નફાકારક કામગીરી પછી, તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે ભારે નુકસાન નોંધાવ્યું છે, જે મુખ્ય ચિંતા ઊભી કરે છે.
• તે નાગૌર-રાજસ્થાનમાં એક નવો યુનિટ સ્થાપી રહી છે જે ભવિષ્યમાં તેની ટોચ અને બોટમ લાઇનને વધારશે.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યુ આક્રમક રીતે કિંમતવાળો જણાય છે.
• ફક્ત સુમાહિતગાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો જ લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

ક્રિસીલ રિપોર્ટ અનુસાર, જેએસડબ્લ્યુ સિમેન્ટ લિ. (જેસીએલ) નાણાકીય વર્ષ ૨૦૧૫ થી નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ સુધીમાં સ્થાપિત ગ્રાઇન્ડિંગ ક્ષમતા અને વેચાણ વોલ્યુમમાં વધારાની દ્રષ્ટિએ ભારતમાં ટોચની ત્રણ સૌથી ઝડપથી વિકસતી સિમેન્ટ ઉત્પાદક કંપનીઓમાંની એક છે. ક્રિસીલ રિપોર્ટ અનુસાર, ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં તે સ્થાપિત ક્ષમતા અને વેચાણ વોલ્યુમની દ્રષ્ટિએ ભારતમાં ટોચની ૧૦ સિમેન્ટ કંપનીઓમાંની એક છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૩ થી નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫ ના સમયગાળા માટે, તેની સ્થાપિત ગ્રાઇન્ડિંગ ક્ષમતા ૧૨.૪૨% ના ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દરથી વધી છે અને વેચાણ વોલ્યુમ (જેએસડબ્લ્યુ સિમેન્ટ એફઝેડસી સિવાય) ૧૫.૦૫% ના ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દરથી વધેલ  છે, જે સીઆરઆઈએસઆઈએલ રિપોર્ટ અનુસાર ઉક્ત સમયગાળા દરમિયાન સ્થાપિત ક્ષમતા માટે ૬.૨૩% અને વેચાણ વોલ્યુમ માટે ૮.૧૨% ના ઉદ્યોગના સરેરાશ ચક્રવૃદ્ધિ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર કરતાં વધુ ઝડપી છે.

૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની પાસે ભારતના દક્ષિણ, પશ્ચિમ અને પૂર્વીય પ્રદેશોમાં અનુક્રમે ૧૧.૦૦ એમએમટીપીએ, ૪.૫૦ એમએમટીપીએ અને ૫.૧૦ એમએમટીપીએ સમાવિષ્ટ ૨૦.૬૦ એમએમટીપીએ સ્થાપિત ગ્રાઇન્ડિંગ ક્ષમતા હતી. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, કંપની પાસે ૬.૪૪ એમએમટીપીએ ની સ્થાપિત ક્લિંકર ક્ષમતા હતી જેમાં જેએસડબ્લ્યુ સિમેન્ટ એફઝેડસી ની સ્થાપિત ક્લિંકર ક્ષમતાનો સમાવેશ થાય છે. તેની મોટાભાગની ક્ષમતા આંતરિક પ્રોજેક્ટ મેનેજમેન્ટ ટીમ દ્વારા સજીવ રીતે વિકસાવવામાં આવી છે, જે મજબૂત પ્રોજેક્ટ અમલીકરણ ક્ષમતાઓ દર્શાવે છે. તે હાલમાં સ્થાપિત ગ્રાઇન્ડિંગ ક્ષમતાને ૪૧.૮૫ એમએમટીપીએ અને સ્થાપિત ક્લિંકર ક્ષમતાને ૧૩.૦૪ એમએમટીપીએ સુધી વધારવા અને અખિલ-ભારત ફૂટપ્રિન્ટ બનાવવા માટે ઉત્તર અને મધ્ય પ્રદેશો સહિત સમગ્ર ભારતમાં ગ્રીનફિલ્ડ અને બ્રાઉનફિલ્ડ વિસ્તરણ યોજનાઓ હાથ ધરી રહી છે.

સીઆરઆઈએસઆઈએલ રિપોર્ટ અનુસાર, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫માં ૮૪.૦૦% ના જીજીબીએસ વેચાણની દ્રષ્ટિએ બજાર હિસ્સા સાથે જેસીએલ ગ્રાઉન્ડ ગ્રેન્યુલેટેડ બ્લાસ્ટ ફર્નેસ સ્લેગનું ભારતનું સૌથી મોટું ઉત્પાદક છે, જે બ્લાસ્ટ ફર્નેસ સ્લેગમાંથી સંપૂર્ણ રીતે ઉત્પાદિત એક ઇકો-ફ્રેન્ડલી ઉત્પાદન છે. તેના ગ્રીન સિમેન્ટિશિયસ ઉત્પાદનો જેમાં ૧) જીજીબીએસ સાથેના ઉત્પાદનો, ૨) પોર્ટલેન્ડ સ્લેગ સિમેન્ટ, ૩) પોર્ટલેન્ડ કમ્પોઝિટ સિમેન્ટ અને ૪) અન્યનો સમાવેશ થાય છે, તે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫માં તેના વેચાણ વોલ્યુમના ૭૭.૪૧% હતા. સીઆરઆઈએસઆઈએલ રિપોર્ટ અનુસાર, ગ્રીન સિમેન્ટિશિયસ ઉત્પાદનોના ઉત્પાદન પર જેસીએલ નું ધ્યાન તેને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫માં ૫૦.૧૩% અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪માં ૪૬.૬૦% નો ક્લિંકર ટુ સિમેન્ટ રેશિયો હોવાનો ભેદ આપે છે, જે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪માં ૬૬.૪૩% ની પીઅર સરેરાશ કરતાં ઓછો હતો.

તેણે ૨૦૦૯માં કર્ણાટકના વિજયનગર ખાતેના તેના એકમાત્ર ગ્રાઇન્ડિંગ યુનિટ દ્વારા ભારતના દક્ષિણ પ્રદેશમાં કામગીરી શરૂ કરી હતી. ત્યારથી, તેણે ભારતના દક્ષિણ, પશ્ચિમ અને પૂર્વીય પ્રદેશો અને યુએઈમાં તેની હાજરી વિસ્તારી છે. તેના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં બ્લેન્ડેડ સિમેન્ટ, જીજીબીએસ, ઓર્ડિનરી પોર્ટલેન્ડ સિમેન્ટ, ક્લિંકર અને રેડી-મિક્સ કોંક્રિટ, સ્ક્રીન્ડ સ્લેગ, કન્સ્ટ્રક્શન કેમિકલ્સ અને વોટરપ્રૂફિંગ સંયોજનો જેવા સંલગ્ન સિમેન્ટિશિયસ ઉત્પાદનોની શ્રેણીનો સમાવેશ થાય છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, કંપની ભારતમાં સાત પ્લાન્ટ્‌સ ચલાવતી હતી, જેમાં આંધ્ર પ્રદેશ (નાંદ્યાલ પ્લાન્ટ), કર્ણાટક (વિજયનગર પ્લાન્ટ), તમિલનાડુ (સાલેમ પ્લાન્ટ), મહારાષ્ટ્ર (ડોલવી પ્લાન્ટ), પશ્ચિમ બંગાળ (સાલ્બોની પ્લાન્ટ), ઓડિશા (જાજપુર પ્લાન્ટ અને તેના બહુમતી માલિકીના શિવ સિમેન્ટ લિમિટેડ ક્લિંકર યુનિટ) રાજ્યોમાં એક સંકલિત યુનિટ, એક ક્લિંકર યુનિટ અને પાંચ ગ્રાઇન્ડિંગ યુનિટ્‌સનો સમાવેશ થાય છે. જેએસડબ્લ્યુ સિમેન્ટ એફઝેડસી પણ યુએઈમાં એક ક્લિંકર યુનિટ ચલાવે છે જે પશ્ચિમ ભારતમાં ડોલવી ગ્રાઇન્ડિંગ યુનિટ અને તૃતીય-પક્ષ ગ્રાહકોને ક્લિંકર સપ્લાય કરે છે.

સિમેન્ટ ઉત્પાદન માટે મુખ્ય કાચો માલ એવા ચૂનાના પત્થાઓનો સતત પુરવઠો સુનિશ્ચિત કરવા માટે, તેને ભારતમાં ૧૧ ચૂનાના પત્થરની ખાણોમાં ખાણકામ કરવાનો અધિકાર છે, જેમાં ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં ૧૦૮૯.૦૯ મિલિયન મેટ્રિક ટનના કુલ ચૂનાના પત્થરનો અવશેષ અનામત છે. ભારતમાં ચૂનાના પત્થરની ખાણોમાંથી, ભારતમાં ચાર ચૂનાના પત્થરની ખાણો કાર્યરત છે (આંધ્ર પ્રદેશમાં જેએસડબ્લ્યુ નાંદ્યાલ ખાણ; ઓડિશામાં બે ખટકુર્બહલ ખાણો; અને મધ્ય પ્રદેશમાં કોલકરિયા ખાણ). આ ઉપરાંત, કંપનીને બે ચૂનાના પત્થરની ખાણો ચલાવવાનો અધિકાર છે જે યોગ્ય સમયે કાર્યરત થશે (કચ્છ, ગુજરાતમાં મુધવે ડી ખાણ; અને નાગૌર, રાજસ્થાનમાં ૩બી૨ ખાણ). તેની પાસે પાંચ ચૂનાના પત્થરની ખાણો (નાગૌર, રાજસ્થાનમાં ૩ડી૧, ૩સી૧ અને ૩સી૨ ખાણો, મધ્ય પ્રદેશમાં પિપારિયા ડાયંદાસ ખાણ; અને ગુલબર્ગા, કર્ણાટકમાં સંયુક્ત લાયસન્સ પર આધારિત સાતુનુર ખાણ) સંબંધિત ઇરાદા પત્રો પણ છે જેના માટે જેસીએલ ખાણકામ લાયસન્સ મેળવવાની પ્રક્રિયામાં છે. વધુમાં, જેએસડબ્લ્યુ સિમેન્ટ એફઝેડસીને યુએઈમાં એક ચૂનાના પત્થરની ખાણમાં ખાણકામ કરવાનો અધિકાર છે, જેમાં ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં ૧૯૩.૫૮ મિલિયન મેટ્રિક ટનના ચૂનાના પત્થરના અવશેષ અનામત છે જે હાલમાં કાર્યરત છે. સીઆરઆઈએસઆઈએલ રિપોર્ટ અનુસાર, ભારતમાં અને વૈશ્વિક સ્તરે પીઅર સિમેન્ટ ઉત્પાદક કંપનીઓમાં જેસીએલ સૌથી ઓછી કાર્બન ડાયોક્સાઇડ ઉત્સર્જન તીવ્રતા ધરાવે છે.

બળતણના સ્ત્રોત તરીકે કોલસા અને પેટ્રોલિયમ કોક પર તેની નિર્ભરતા ઘટાડવા માટે, કંપની વૈકલ્પિક ઇંધણ સ્ત્રોત તરીકે ઔદ્યોગિક કચરા પર પ્રક્રિયા કરે છે. પરિણામે, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫માં, તેનો થર્મલ સબસ્ટિટ્યુશન રેટ, જે કુલ વપરાશમાં વૈકલ્પિક ઇંધણના વપરાશની માત્રાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, તે ૧૬.૩૯% હતો. તેણે નાંદ્યાલ પ્લાન્ટ, શિવ સિમેન્ટ લિમિટેડ ક્લિંકર યુનિટ અને જેએસડબ્લ્યુ સિમેન્ટ એફઝેડસી ક્લિંકર યુનિટ પર વૈકલ્પિક ઇંધણ હેન્ડલિંગ સિસ્ટમ્સ ઇન્સ્ટોલ કરી છે જેથી તે વૈકલ્પિક ઇંધણને પ્રક્રિયા અને ઉપયોગ કરી શકે. આ ઉપરાંત, કંપની તેના કેટલાક પ્લાન્ટ્‌સ પર તેની ઉર્જા જરૂરિયાતોના ભાગને પૂરો કરવા માટે સૌર પેનલ્સ અને વેસ્ટ હીટ રિકવરી સિસ્ટમમાંથી ઉત્પન્ન થતી ઉર્જા જેવી ગ્રીન પાવરનો ઉપયોગ કરે છે અને તમામ પ્લાન્ટ્‌સમાં ગ્રીન પાવર પર નિર્ભરતા વધારવાનો ઇરાદો ધરાવે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૨ માટે ૩.૮૦% ની સામે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે તેની ગ્રીન પાવર પરની નિર્ભરતા ૨૧.૪૮% સુધી છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેના ભારતમાં ૧૬૧૮ કર્મચારીઓ તેના પગારપત્રક પર હતા અને વિવિધ વિભાગોમાં ૨૫૦૮ કોન્ટ્રાક્ટ કામદારો હતા, જ્યારે તેની એફઝેડસી કામગીરીમાં યુએઈમાં ૨૭૭ કર્મચારીઓ હતા.

કંપની તેની પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ સાથે આવી રહી છે જેની કિંમત ૨૪૪૮૯૭૯૫૯ ઈક્વિટી શેર માટે અપર કેપ પર રૂ. ૩૬૦૦.૦૦ કરોડ છે. ઈશ્યુમાં રૂ. ૧૬૦૦.૦૦ કરોડ (અંદાજે ૧૦૮૮૪૩૫૩૭ ઈક્વિટી શેર અપર કેપ પર) નો ફ્રેશ ઇશ્યુ, અને રૂ. ૨૦૦૦.૦૦ કરોડ (અંદાજે ૧૩૬૦૫૪૪૨૨ ઈક્વિટી શેર અપર કેપ પર) ની ઓફર ફોર સેલ નો સમાવેશ થાય છે. કંપનીએ રૂ. ૧૦ દરેકના ઇક્વિટી શેર દીઠ રૂ. ૧૩૯ – રૂ. ૧૪૭ નો પ્રાઈસ બેન્ડ જાહેર કરેલછે. સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે  ઈશ્યુ તા.૦૭ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ ના રોજ ખુલશે, અને ૧૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૧૦૨ શેર માટે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. આ ઈશ્યુ આઈપીઓ પછીની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડીના ૧૭.૯૬% છે. તાજા ઇક્વિટી ઇશ્યુની ચોખ્ખી આવકમાંથી, કંપની નાગૌર – રાજસ્થાનમાં એક નવો સંકલિત સિમેન્ટ યુનિટ સ્થાપવાના આંશિક ભંડોળ માટે કેપેક્સ માટે રૂ. ૮૦૦.૦૦ કરોડ, અમુક બોરોઈંગની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે રૂ. ૫૨૦.૦૦ કરોડ અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.

કંપનીએ ૫૦% થી વધુ ક્યુઆઈબી માટે, ૧૫% થી ઓછા નહીં તેટલા એચએનઆઈ માટે અને ૩૫% થી ઓછા નહીં તેટલા રિટેલ રોકાણકારો માટે ફાળવ્યા છે.

આ ઈશ્યુના સંયુક્ત બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ જેએમ ફાઇનાન્સિયલ લિ., એક્સિસ કેપિટલ લિ., સિટીગ્રુપ ગ્લોબલ માર્કેટ્‌સ ઇન્ડિયા પ્રા. લિ., ડેમ કેપિટલ એડવાઈઝર્સ લિ., ગોલ્ડમેન સૅશ ઇન્ડિયા સિક્યોરિટીઝ પ્રા. લિ., જેફરીસ ઇન્ડિયા પ્રા. લિ., કોટક મહિન્દ્રા કેપિટલ કો. લિ., અને એસબીઆઈ કેપિટલ માર્કેટ્‌સ લિ. છે, જ્યારે કેફીન ટેકનોલોજીસ લિ. ઇશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. જેએમ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસ લિ., એસબીઆઈસીએપી સિક્યોરિટીઝ લિ., ઈન્વેસ્ટેક કેપિટલ સર્વિસીસ ઇન્ડિયા પ્રા. લિ., શેરખાન લિ., અને કોટક સિક્યોરિટીઝ લિ. સિન્ડિકેટ સભ્યો છે.

કંપનીએ પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર સમાન મૂલ્ય પર જારી કર્યા છે. તેણે જુલાઈ ૨૦૨૪ અને જુલાઈ ૨૦૨૫ ની વચ્ચે શેર દીઠ રૂ. ૫૦.૫૮ – રૂ. ૬૮.૩૧ ની કિંમતની રેન્જમાં પણ વધુ શેર જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો/વેચાણ કરનાર હિસ્સેદારો દ્વારા શેરના સંપાદનનો સરેરાશ ખર્ચ શેર દીઠ રૂ. ૧૦.૬૦, રૂ. ૩૪.૦૦, રૂ. ૬૫.૪૫, રૂ. ૬૭.૮૨ અને રૂ. ૬૮.૩૧ છે.

આઈપીઓ પછી, તેની વર્તમાન રૂ. ૧૨૫૪.૫૨ કરોડની ચૂકવેલ ઇક્વિટી મૂડી વધીને રૂ. ૧૩૬૩.૩૭ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડની અપર કેપના આધારે, કંપની રૂ. ૨૦૦૪૧.૪૭ કરોડનું માર્કેટ કેપ નિહાળી રહી છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (એકીકૃત ધોરણે) કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો, રૂ. ૫૯૮૨.૨૧ કરોડ/રૂ. ૧૦૪.૦૪ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૬૧૧૪.૬૦ કરોડ/રૂ. ૬૨.૦૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૫૯૧૪.૬૭ કરોડ/રૂ. – (૧૬૩.૭૭) કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધાવ્યો છે. તેણે જાણ કરેલા સમયગાળા માટે તેની બોટમ લાઇન માટે ઘટતા વલણોનોંધાવેલ છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે અચાનક ઊંચા નુકસાનથી ચિંતા ઊભી થાય છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેની પાસે રૂ. ૪૨૦૩.૭૮ કરોડનું દેવું હતું.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ રૂ. – (૦.૦૪) ની સરેરાશ નકારાત્મક ઇપીએસ અને – (૦.૨૨) % ની સરેરાશ નકારાત્મક આરઓએનડબલ્યુ નોંધાવી  છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં તેના રૂ. ૨૩.૮૫ ના એનએવીના આધારે ઇશ્યુ ૬.૧૬ ના પી/બીવી પર આવે છે અને શેર દીઠ રૂ. ૪૨.૯૧ (અપર કેપ પર) ના તેના આઈપીઓ પછીના એનએવીના આધારે ૩.૪૩ ના પી/બીવી પર આવે  છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની વાર્ષિક કમાણીને તેની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ ડાયલ્યુટેડ પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીન આધારે ગણતરી કરીએ, તો માગવામાં આવતી કિંમત નકારાત્મક પી/ઇ પર આવે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ ની કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૩૧૯.૫૭ પર છે. આમ, ઇશ્યુ આક્રમક રીતે કિંમતવાળો જણાય છે.

કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૩, નાણાકીય વર્ષ ૨૪, નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે અનુક્રમે ૧.૭૪%, ૧.૦૧%, – (૨.૭૭) % ના પીએટી માર્જિન, અને સંદર્ભિત સમયગાળા માટે તેના આરઓસીઈ માર્જિન અનુક્રમે ૬.૪૬%, ૧૧.૦૧%, ૭.૦૫% નોંધાવેલ છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના જાણ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ જાહેર કર્યું નથી. તેણે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે જુલાઈ ૨૦૨૪માં ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે.

સૂચિબદ્ધ પીઅર્સ સાથે સરખામણીઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ અલ્ટ્રા ટેક સિમેન્ટ, અંબુજા સિમેન્ટ, શ્રી સિમેન્ટ, દાલમિયા ભારત, જેકે સિમેન્ટ, ધ રામકો સિમેન્ટ્‌સ, ઇન્ડિયા સિમેન્ટ્‌સને તેના સૂચિબદ્ધ પીઅર્સ તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૫૨.૩, ૩૪.૪, ૭૪.૨, ૪૫.૨, ૫૭.૫, ૨૭૨.૦, અને ‘ના’ે ના પી/ઇ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે (૦૪ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ મુજબ). જો કે, તેઓ એપલ-ટુ-એપલ ધોરણે ખરેખર તુલનાત્મક નથી.

મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

આ ઓફર સાથે સંકળાયેલા આઠ બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સે છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૧૧૦ ઇશ્યુનું સંચાલન કર્યું છે, જેમાંથી ૨૭ ઇશ્યુ લિસ્ટિંગ તારીખે ઇશ્યુ પ્રાઈસથી નીચે બંધ થયા હતા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

જેસીએલ જેએસડબ્લ્યુ ગ્રુપનો સિમેન્ટ ઉત્પાદન વિભાગ છે, અને ભારતમાં ટોચની ત્રણ સૌથી ઝડપથી વિકસતી કંપનીઓમાંની એક છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૩ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૪ માં નફાકારક કામગીરી પછી, તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે ભારે નુકસાન નોંધાવ્યું છે, જે મુખ્ય ચિંતા ઊભી કરે છે. તે નાગૌર-રાજસ્થાનમાં એક નવું  યુનિટ સ્થાપી રહી છે જે ભવિષ્યમાં તેની ટોચ અને બોટમ લાઇનને વધારશે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઇશ્યુ આક્રમક રીતે કિંમતવાળો જણાય છે. શુદ્ધ લાંબા ગાળાની વાર્તા હોવાને કારણે, ફક્ત સુમાહિતગાર/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો જ લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on August 4, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/