જેક્ટ ઈન્ડિયા રાઈટ્‌સ ઈશ્યુ રિવ્યૂ

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on August 1, 2025

• કંપની સ્ટીયરિંગ સિસ્ટમ્સ અને અન્ય અદ્યતન ઓટોમોટિવ ઘટકોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલી છે.
• જાપાનની જેટીકેટી કોર્પોરેશન સાથે તેના ટેકનિકલ જોડાણો છે.
• જોકે તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે ઊંચી ટોચની લાઇન પોસ્ટ કરી હતી, પરંતુ તેની બોટમ લાઇન ઘટી હતી.
• તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતનો જણાય છે.
• ઓટોમોટિવ ક્ષેત્ર માટે ઉજ્જવળ સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં રાખીને રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

જેક્ટ ઈન્ડિયા લિ. (જેઆઈએલ) (અગાઉ સોના સ્ટીયરિંગ સિસ્ટમ્સ લિ. તરીકે ઓળખાતી હતી) એ જાપાનની જેટીકટી કોર્પોરેશનની પેટાકંપની છે અને ભારતમાં પેસેન્જર કાર અને યુટિલિટી વાહન બજાર માટે સ્ટીયરિંગ સિસ્ટમ્સ અને અન્ય અદ્યતન ઓટોમોટિવ ઘટકોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલી છે. કંપની જાપાનની જેટીકટી કોર્પોરેશન (ઔપચારિક રીતે કોયો સેઇકો કું. લિ. તરીકે ઓળખાય છે) પાસેથી તેની ટેકનોલોજી મેળવે છે. કંપનીનો ગ્રાહક આધાર ભારતમાં અને વિદેશમાં મુખ્ય વાહન ઉત્પાદકોનો સમાવેશ કરે છે. ભારતમાં મુખ્ય ઓટો ક્લસ્ટરો અને મહત્વના ગ્રાહકોને સેવા આપવા માટે તેની સાત વ્યૂહાત્મક રીતે સ્થિત ઉત્પાદન સુવિધાઓ છે જે (૧) ગુરુગ્રામ, હરિયાણા; (૨) બાવલ, હરિયાણા; (૩) ધરુહેડા, હરિયાણા; અને (૪) શ્રીપેરુમ્બુદુર, ચેન્નઈ ખાતે આવેલી છે. કંપનીના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોમાં ઉચ્ચ પ્રદર્શન રેક અને પિનિઓન મેન્યુઅલ સ્ટીયરિંગ ગિયર, હાઇડ્રોલિક પાવર સ્ટીયરિંગ સિસ્ટમ, રીસર્ક્યુલેટિંગ બોલ સ્ક્રુ એસેમ્બલી, કોલમ ટાઇપ ઇલેક્ટ્રિક પાવર સ્ટીયરિંગ, ટિલ્ટ અને ટેલિસ્કોપિક સ્ટીયરિંગ કોલમ, ઇન્ટરમીડિયેટ શાફ્ટ, એડવાન્સ્ડ કોલમ અને ટેલિસ્કોપિક ઇન્ટરમીડિયેટ શાફ્ટ અને ડ્રાઇવલાઇન ઉત્પાદનોનો સમાવેશ થાય છે જેમાં પ્રોપેલર શાફ્ટ, કેસ ડિફરન્સિયલ અને નવા લોન્ચ થયેલા ડ્રાઇવશાફ્ટ કોન્સ્ટન્ટ વેલોસીટી જોઈન્ટ્‌સ (“સીવીજે”) નો સમાવેશ થાય છે.

ભારતીય બજારમાં કોન્સ્ટન્ટ વેલોસિટી જોઈન્ટ્‌સની રજૂઆત તેના ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયોને વધારવા અને ઓટો ઘટક બજારના મહત્વપૂર્ણ ડ્રાઇવલાઇન સેગમેન્ટનો હિસ્સો મેળવવાની તેની આકાંક્ષા તરફનું એક પગલું છે. કંપનીએ હરિયાણાના ધરુહેડામાં તેની હાલની સુવિધા ખાતે સંપૂર્ણ સીવીજે મશીનિંગ અને એસેમ્બલી સુવિધા સ્થાપી છે. જેટીકેટી કોર્પોરેશન, તેની હોલ્ડિંગ કંપની, જે અગાઉ કોયો સેઇકો કું. લિ. તરીકે ઓળખાતી હતી, એક સ્ટીયરિંગ ઉત્પાદક, ૧ જાન્યુઆરી, ૨૦૦૬ના રોજ ટોયોડા મશીન વર્ક્સ, લિ., મશીન ટૂલ ઉત્પાદક સાથે મર્જ થઈ હતી. તેની પેરેન્ટ કંપનીના સહયોગથી, કંપની ઇન-હાઉસ ટેકનિકલ સેન્ટરની ક્ષમતાઓમાં સતત સુધારો કરી રહી છે. આ પહેલનો મુખ્ય ઉદ્દેશ ભારતમાં વિશ્વસનીય ઉત્પાદનોના વિકાસમાં આત્મનિર્ભર બનવાનો છે જે બદલામાં સ્થાનિક વિકાસને ઝડપી બનાવવામાં, ખર્ચ સ્પર્ધાત્મક બનવામાં, નવી તકનીકો અપનાવવામાં અને ક્ષેત્રીય સમસ્યાઓ માટે ઝડપી પ્રતિસાદ સુનિશ્ચિત કરવામાં મદદ કરશે.

કંપનીએ આ દિશામાં નોંધપાત્ર પ્રગતિ હાંસલ કરી છે. તેની પરીક્ષણ સુવિધા મેન્યુઅલ સ્ટીયર ગિયર, હાઇડ્રોલિક પાવર સ્ટીયરિંગ અને મેન્યુઅલ કોલમ માટે પ્રદર્શન, મજબૂતાઈ અને ટકાઉપણું પરીક્ષણો હાથ ધરવા માટે સજ્જ છે. ભારતમાં ઉત્પાદિત તમામ ઉત્પાદનો માટે આત્મનિર્ભર બનવા માટે કંપની પરીક્ષણ સુવિધા વિકસાવવાની પ્રક્રિયામાં છે. ઉત્પાદન પરીક્ષણ ઉપરાંત, કંપની પ્રોટોટાઇપ એસેમ્બલી તેમજ ડિઝાઇનિંગ માટે ટેકનિકલ કેન્દ્રમાં સુવિધાઓના વિસ્તરણની પ્રક્રિયામાં પણ છે. તેના એન્જિનિયરો નિયમિત ધોરણે જાપાનમાં પેરેન્ટ કંપનીમાં ઉત્પાદન ડિઝાઇનિંગ અને ઉત્પાદનના અન્ય તકનીકી પાસાઓ શીખવા માટે જાય છે.

ઓફર લેટરની તારીખ મુજબ, જેટીકેટી કોર્પોરેશન (“જેટીકેટી”), જેટીકેટી કોલમ સિસ્ટમ્સ કોર્પોરેશન (“જેસીએસ”) અને મારુતિ સુઝુકી ઇન્ડિયા લિમિટેડ (“એમએસઆઈએલ”) જેઆઈએલના પ્રમોટરો છે, જેઓ કુલ ઇક્વિટી પેઇડ અપ શેર મૂડીનો અનુક્રમે ૬૫.૭૦%, ૩.૮૫% અને ૫.૪૩% હિસ્સો ધરાવે છે. પ્રમોટરો ઉપરાંત, જેટીકેટી બેરિંગ્સ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ (“જેબીઆઈએન”), એક પ્રમોટર જૂથ એન્ટિટી, કંપનીની કુલ ઇક્વિટી પેઇડ અપ શેર મૂડીનો ૦.૦૦૪% હિસ્સો ધરાવે છે. હાલમાં તેની પાસે તેના પેરોલ પર આશરે ૩૪૦૦ કર્મચારીઓ છે.

ઈશ્યુની વિગતોઃ

કંપની ૨૩૧૧૬૪૦૭ ઇક્વિટી શેરનો રૂ. ૧/- નો રાઈટ્‌સ ઇશ્યુ (આરઆઈ) લાવી રહી છે, જેની નિશ્ચિત કિંમત શેર દીઠ રૂ. ૧૦૮.૧૦ છે, જે દ્વારા તે રૂ. ૨૪૯.૮૯ કરોડ એકત્રિત કરશે. રાઈટ્‌સ ઇશ્યુ ૪ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ના રોજ સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૧૨ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. કંપની ૨૫ જુલાઈ, ૨૦૨૫ની રેકોર્ડ તારીખ મુજબ તેના લાયક હિસ્સેદારોને ૧૧ માટે ૧ ના રેશિયોમાં રાઈટ્‌સ ઇશ્યુ ઓફર કરી રહી છે.

કંપની અરજી કરેલા શેરોની સંખ્યા માટે અરજી પર સંપૂર્ણ નાણાં માંગી રહી છે. ફાળવણી પછી, શેર બીએસઈ અને એનએસઈ પર સૂચિબદ્ધ થશે. કંપની આ રાઈટ્‌સ ઇશ્યુ પ્રક્રિયા માટે રૂ. ૩.૧૨ કરોડ ખર્ચ કરી રહી છે, અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે ગુજરાતમાં ઉત્પાદન સુવિધા સ્થાપવા માટે ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરના નિર્માણ માટે રૂ. ૧૧૩.૫૧ કરોડ, ધરુહેડા સુવિધા માટે સાધનો અને મશીનરીની ખરીદી પર કેપેક્સ માટે રૂ. ૫૫.૩૭ કરોડ, ચોક્કસ ઉધારની ચુકવણી માટે રૂ. ૨૪.૦૦ કરોડ અને સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે રૂ. ૫૩.૮૯ કરોડનો ઉપયોગ કરશે.

રાઈટ્‌સ ઇશ્યુનું એકમાત્ર લીડ મેનેજમેન્ટ સદર કંપની દ્વારા જ કરવામાં આવે છે, અને કેફિન ટેકનોલોજીસ લિ. ઈશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. સિસ્ટેમેટિક્સ કોર્પોરેટ સર્વિસિસ લિ. ઈશ્યુના સલાહકાર તેમજ અન્ડરરાઇટર છે.

રાઈટ્‌સ ઇશ્યુ પછી, કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૨૫.૪૩ કરોડથી વધીને રૂ. ૨૭.૭૪ કરોડ થશે. રાઈટ્‌સ ઇશ્યુના ભાવના આધારે, કંપની રૂ. ૨૯૯૮.૬૬ કરોડના બજાર મૂડીકરણ નિહાળી રહી છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષ માટે, તેણે કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો, રૂ. ૨૨૫૬.૯૮ કરોડ/રૂ. ૧૦૫.૯૧ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૨૪૦૯.૦૧ કરોડ/રૂ. ૭૩.૪૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫)નોંધાવેલ છે. ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીમાં, તેની એનએવી શેર દીઠ રૂ. ૩૪.૬૦ હતી, જે એક વર્ષ પહેલાના સમયગાળામાં શેર દીઠ રૂ. ૩૨.૩૧ હતી. જોકે તેણે ઊંચી ટોચની લાઇન દર્શાવી હતી, પરંતુ નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે તેની બોટમ લાઇન ઘટી હતી જે માર્જિન પર દબાણ દર્શાવે છે. આ મુખ્ય ચિંતાનો વિષય રહે છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

ઓફર ડોક્યુમેન્ટ તેની ડિવિડન્ડ નીતિ અંગે મૌન છે. કંપનીએ ૫૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૬૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), અને ૭૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ના ડિવિડન્ડની જાહેરાત કરી છે. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

સ્ક્રીપ પરફોર્મન્સઃ બીએસઈ વેબસાઇટ ડેટા પર આધારિતઃ સ્ક્રીપ કોડઃ ૫૨૦૦૫૭ (ફેસ વેલ્યુ રૂ. ૧).

સ્ક્રીપ છેલ્લે કમ-રાઈટ ધોરણે ૨૪ જુલાઈ, ૨૦૨૫ના રોજ રૂ. ૧૪૬.૦૫ પર બંધ થઈ હતી અને ૨૫ જુલાઈ, ૨૦૨૫ના રોજ એક્સ-રાઈટ ધોરણે રૂ. ૧૪૩.૯૦ પર ખુલી હતી. ત્યારથી, તેણે રૂ. ૧૪૩.૯૦/રૂ. ૧૨૫.૩૫નો ઉચ્ચ/નીચો સ્તર બનાવ્યો છે. સ્ક્રીપ છેલ્લે ૧ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ સુધીમાં રૂ. ૧૨૬.૩૫ પર બંધ થઈ હતી. છેલ્લા ૫૨ અઠવાડિયા માટે તેણે રૂ. ૨૧૫.૧૧/રૂ. ૧૦૪.૫૫નો ઉચ્ચ/નીચો સ્તર પોસ્ટ કર્યો છે.

૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ના રોજ પૂરા થતા છેલ્લા ત્રણ ક્વાર્ટર માટે પ્રમોટરોનો હિસ્સો ૭૪.૯૮% પર સ્થિર રહ્યો છે. રોકાણકારોને આકર્ષવા માટે કાઉન્ટર હાલમાં તેના રાઈટ્‌સ ઇશ્યુના ભાવથી ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.

નિષ્કર્ષ/રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ

જેઆઈએલ સ્ટીયરિંગ સિસ્ટમ્સ અને અન્ય અદ્યતન ઓટોમોટિવ ઘટકોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલી છે. જાપાનની જેટીકેટી કોર્પોરેશન સાથે તેના ટેકનિકલ જોડાણો છે. જોકે તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે ઊંચી ટોચની લાઇન પોસ્ટ કરી હતી, પરંતુ તેની બોટમ લાઇન ઘટી હતી. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઈશ્યુ સંપૂર્ણ કિંમતનો જણાય છે. ઓટોમોટિવ ક્ષેત્ર માટે ઉજ્જવળ સંભાવનાઓને ધ્યાનમાં રાખીને રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on August 1, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/