Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
Review By Dilip Davda on July 31, 2025
- કંપની વિવિધ ઔદ્યોગિક ઉપયોગ માટે પ્લાસ્ટિક અને એફઆરપી મોલ્ડિંગ પ્લાસ્ટિક ઉત્પાદનોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે.
- નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪ માં તેની ટોપ લાઈનમાં ઘટાડો થયો.
- છેલ્લા ત્રણેય વર્ષ માટે બોટમ લાઈનમાં વૃદ્ધિ જોવા મળી.
- તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યુ આક્રમક રીતે કિંમતવાળો જણાય છે.
- સુવિદિત/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
જ્યોતિ ગ્લોબલ પ્લાસ્ટ લિમિટેડ (જેજીપીએલ) પ્લાસ્ટિક અને એફઆરપી (ફાઇબર-રિઇનફોર્સ્ડ પોલિમર) મોલ્ડિંગના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે, જે ગ્રાહકની વિશિષ્ટ જરૂરિયાતોના આધારે પોલિમર-આધારિત ઉત્પાદનો (એચડીપીઇ-પીપી ગ્રેડ) જેમ કે ડ્રમ્સ, કાર્બોય્સ, જેરીકેન્સ, બેરલ, પેઇલ બકેટ, રમકડાં, ઓટોમોબાઇલ પાટ્ર્સ, વગેરે અને એફઆરપી-આધારિત ઉત્પાદનો જેમ કે ડ્રોન ઘટકો અને કનેક્ટર્સ માટે કસ્ટમ સોલ્યુશન્સ પ્રદાન કરે છે. તેના ઉત્પાદનોનો ઉપયોગ ફાર્માસ્યુટિકલ, કેમિકલ, ફૂડ અને બેવરેજ, લ્યુબ અને ઔદ્યોગિક તેલ, એડહેસિવ્સ, બાળ સંભાળ, ઓટોમોટિવ, સંરક્ષણ અને એરોસ્પેસ વગેરે જેવા ઉદ્યોગોમાં થાય છે. કંપની તેના ગ્રાહકોની અનન્ય જરૂરિયાતોને સમજવા માટે તેમની સાથે નજીકથી સહયોગ કરે છે, તેમની વ્યક્તિગત જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે ઉત્પાદન પ્રક્રિયાને ઑપ્ટિમાઇઝ કરે છે, શ્રેષ્ઠ ગુણવત્તા અને ખર્ચ-અસરકારક ઉકેલો પ્રદાન કરે છે. મૂલ્ય પ્રદાન કરવાની પ્રતિબદ્ધતા સાથે, તેના ઉત્પાદનો અદ્યતન મોલ્ડિંગ ટેકનોલોજીનો ઉપયોગ કરીને બનાવવામાં આવે છે.
જેજીપીએલ એચડીપીઇ ડ્રમ્સ, બેરલ, જેરીકેન્સ, બોટલ, રમકડાં વગેરે અને ઓટોમોબાઇલ ઘટકો અને સંરક્ષણ અને એરોસ્પેસ ઉત્પાદનો જેમ કે ડ્રોન ઘટકો અને કનેક્ટર્સ સહિતના વિવિધ પેકેજિંગ અને નોન-પેકેજિંગ ઉત્પાદનોના ઉત્પાદન માટે અદ્યતન બ્લો મોલ્ડિંગ અને ઇન્જેક્શન મોલ્ડિંગ તકનીકોનો લાભ ઉઠાવે છે. વધુમાં, ઇન્જેક્શન મોલ્ડિંગ ટેકનોલોજીનો ઉપયોગ જોબ-વર્ક ધોરણે ટકાઉ એચડીપીપી-આધારિત ઉત્પાદનો જેમ કે પેઇલ બકેટ બનાવવા માટે પણ થાય છે. હાલમાં, તે રબાલે, નવી મુંબઈમાં સ્થિત બે અત્યાધુનિક ઉત્પાદન એકમોનું સંચાલન કરે છે. તે ટૂંક સમયમાં મહાડ, રાયગઢમાં ઉત્પાદન એકમ ૈૈંૈંં શરૂ કરી રહ્યું છે. તેની વર્તમાન સંયુક્ત ઉત્પાદન ક્ષમતા વાર્ષિક ૭,૪૧૬ એમટી છે.
કંપનીના ઉત્પાદન એકમો નવીનતમ ટેકનોલોજી, અદ્યતન ઓટોમેશન અને એકીકૃત કન્વેયર સિસ્ટમથી સજ્જ છે, જેમાં એક્સટ્રુઝન, બ્લો-મોલ્ડિંગ અને ઇન્જેક્શન મોલ્ડિંગ પ્રક્રિયાઓ, ઠંડક અને ઘનકરણ, ગુણવત્તા નિરીક્ષણ અને ઉત્પાદન લેબલિંગ અને પેકેજિંગ માટે શ્રેષ્ઠ ઇન-હાઉસ સુવિધાઓ છે, જે સુનિશ્ચિત કરે છે કે તમામ ઉત્પાદનોમાં ગુણવત્તા, ચોકસાઈ, કામગીરી અને ખર્ચ-અસરકારકતાના ઉચ્ચતમ ધોરણો પૂર્ણ થાય છે. વધુમાં, તેનું ઇન-હાઉસ લોજિસ્ટિક્સ નેટવર્ક સપ્લાય ચેઇનને વધારે છે, જેનાથી ઝડપી ડિલિવરી અને વધુ ખર્ચ-અસરકારક કામગીરી સક્ષમ બને છે. વધુમાં, તે માન્ય આંતરરાષ્ટ્રીય અને ભારતીય ગુણવત્તા ધોરણોનું પાલન સુનિશ્ચિત કરવા માટે કાચા માલ અને તૈયાર માલ માટે વિશિષ્ટ ગુણવત્તા પરીક્ષણ સાધનોનો ઉપયોગ કરે છે. આ ઓફર દસ્તાવેજ ફાઇલ કરવાની તારીખ મુજબ, તેના પગારપત્રક પર ૪૭ કર્મચારીઓ અને વિવિધ વિભાગોમાં વધારાના ૬૨ કોન્ટ્રાક્ટ કામદારો હતા.
ઈશ્યુ વિગતો/મૂડી ઇતિહાસઃ
કંપની રૂ. ૩૫.૪૪ કરોડ એકત્ર કરવા માટે રૂ. ૧૦ ની મૂળ કિંમતના ૫૩,૭૦,૦૦૦ ઇક્વિટી શેરનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ રૂટ કોમ્બો આઈપીઓ લાવી રહી છે. ઉપલી મર્યાદાએ પ્રતિ શેર રૂ. ૬૨ – રૂ. ૬૬ ની પ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરવામાં આવી છે. આ ઈશ્યુમાં ૪૩,૨૦,૦૦૦ નવા ઇક્વિટી શેરનો ઇશ્યુ (ઉપલી મર્યાદાએ રૂ. ૨૮.૫૧ કરોડનું મૂલ્ય) અને ૧૦,૫૦,૦૦૦ શેરનો ઓફએસ (વેચાણ માટે ઓફર) (ઉપલી મર્યાદાએ રૂ. ૬.૯૩ કરોડનું મૂલ્ય) સામેલ છે. આ ઈશ્યુ ૪ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ ના રોજ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે અને ૬ ઓગસ્ટ, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. અરજી કરવા માટે શેરની લઘુત્તમ સંખ્યા ૪૦૦૦ શેર છે અને ત્યારબાદ ૨૦૦૦ શેરના ગુણાંકમાં છે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસએમઈ ઇમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આ ઈશ્યુ કંપનીની આઈપીઓ પછીની ભરપાઈ થયેલ મૂડીના ૨૭.૦૯% છે. આઈપીઓની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે મહાડ ખાતે નવી ઉત્પાદન સુવિધાના આંશિક ધિરાણ પર મૂડી ખર્ચ માટે રૂ. ૧૧.૧૭ કરોડ, સોલાર પાવર પ્લાન્ટ પર મૂડી ખર્ચ માટે રૂ. ૯.૦૦ કરોડ, અમુક ઉધારની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે રૂ. ૧.૨૦ કરોડ, અને બાકીની રકમ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.
આઈપીઓનું સંપૂર્ણ સંચાલન યુનિસ્ટીન કેપિટલ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવે છે, અને એમયુએફજી ઇન્ટાઇમ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ ઈશ્યુના રજિસ્ટ્રાર છે. એલ.એફ.સી. સિક્યોરિટીઝ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ માર્કેટ મેકર તેમજ સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.
કંપનીએ તેના પ્રારંભિક ઇક્વિટી શેર મૂળ કિંમતે જારી કર્યા છે. તેણે માર્ચ ૨૦૨૫ માં ૩૦ માટે ૧ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો/વેચાણ હિસ્સેદારો દ્વારા શેરની સરેરાશ પ્રાપ્તિ કિંમત પ્રતિ શેર રૂ. ૦.૩૨ છે.
આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન ભરપાઈ થયેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૫.૫૦ કરોડથી વધીને રૂ. ૧૯.૮૨ કરોડ થશે. આઈપીઓની ઉપલી પ્રાઇસ બેન્ડના આધારે, કંપની રૂ. ૧૩૦.૮૧ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
નાણાકીય પ્રદર્શનઃ
નાણાકીય પ્રદર્શનની દ્રષ્ટિએ, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (સંકલિત ધોરણે) રૂ. ૮૯.૩૫ કરોડ / રૂ. ૨.૩૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૮૭.૯૬ કરોડ / રૂ. ૩.૬૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૯૩.૮૦ કરોડ / રૂ. ૬.૦૮ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) ની કુલ આવક/ચોખ્ખો નફો દર્શાવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઇપીએસ (પ્રતિ શેર કમાણી) રૂ. ૨.૯૯ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ (રોકાણ પર વળતર) ૨૫.૪૬% નો અહેવાલ આપ્યો છે. આ ઈશ્યુ ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ ના રોજ રૂ. ૧૩.૭૭ ની તેની એનએવી (ચોખ્ખી સંપત્તિ મૂલ્ય) ના આધારે ૪.૭૯ ના પી/બીવી (બુક વેલ્યુ) પર અને તેના આઈપીઓ પછીના પ્રતિ શેર રૂ. ૨૫.૧૫ ની એનએવી (ઉપલી મર્યાદાએ) ના આધારે ૨.૬૨ ના પી/બીવી પર કિંમતવાળો છે.
જો આપણે આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ ઘટાડેલી ઇક્વિટી મૂડી પર નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની સુપર કમાણીને આધારે ગણતરી કરીએ, તો માંગવામાં આવતી કિંમત ૨૧.૫૦ ના પી/ઈ (કમાણી ગુણોત્તર) પર છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ ની કમાણીના આધારે, પી/ઈ ૩૬.૨૬ પર છે. આમ, ઈશ્યુ આક્રમક રીતે કિંમતવાળો જણાય છે.
અહેવાલ સમયગાળા માટે, કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૩, નાણાકીય વર્ષ ૨૪, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે અનુક્રમે ૨.૬૧%, ૪.૧૪%, ૬.૫૦% ના પીએટી માર્જિન અને ૧૩.૪૨%, ૧૫.૯૨%, ૨૨.૩૫% ના આરઓસીઈ માર્જિન દર્શાવ્યા છે.
ડિવિડન્ડ નીતિઃ
કંપનીએ ઓફર દસ્તાવેજના અહેવાલ સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું નથી. તે તેના નાણાકીય પ્રદર્શન અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણ ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
સૂચિબદ્ધ સ્પર્ધકો સાથે સરખામણીઃ
ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ ટીપીએલ પ્લાસ્ટ, પિરામિડ ટેકનો, મિત્સુ કેમ પ્લાસ્ટને તેના સૂચિબદ્ધ સહકર્મીઓ તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ ૨૬.૧, ૨૩.૨ અને ૨૧.૮ (૩૧ જુલાઈ, ૨૦૨૫ મુજબ) ના પી/ઈ પર ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જોકે, તેઓ ખરેખર એકસરખા ધોરણે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચન્ટ બેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ
ચાલુ સહિત છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં યુનિસ્ટીન કેપિટલનો આ ૨૪મો મેન્ડેટ છે. છેલ્લી ૧૦ સૂચિઓમાંથી, ૩ ડિસ્કાઉન્ટ પર , અને બાકીની ૩.૮૪% થી ૩૬.૭૨% ના પ્રીમિયમ સાથે સૂચિબદ્ધ થયેલ છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ
જેજીપીએલ વિવિધ ઔદ્યોગિક ઉપયોગ માટે પ્લાસ્ટિક અને એફઆરપી મોલ્ડિંગ પ્લાસ્ટિક ઉત્પાદનોના ઉત્પાદનમાં રોકાયેલ છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૪ માં તેની ટોપ લાઈનમાં ઘટાડો થયો. છેલ્લા ત્રણેય વર્ષ માટે બોટમ લાઈનમાં વૃદ્ધિ જોવા મળી. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિભાજિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, ઈશ્યુ આક્રમક રીતે કિંમતવાળો જણાય છે. સુવિદિત/રોકડ સરપ્લસ રોકાણકારો લાંબા ગાળા માટે મધ્યમ ભંડોળ રોકી શકે છે.
Review By Dilip Davda on July 31, 2025
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,
Registration no. INH000003127 (Perpetual)
Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
