કોન્સ્ટેલેક એન્જીનિયર્સ એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ પૃથ્થકરણ (અરજી કરો)
• કેઈએલ એ વિદ્યુત સ્થાપનો માટ ઈપીસી માં અગ્રણી પ્લેયર પૈકી એક છે.
• તે અખિલ ભારતીય ધોરણે કાર્યરત છે અને ૧૫ રાજ્યોમાં ચાલુ પ્રોજેક્ટ્સ ધરાવે છે.
• ભારત સરકારનું ઇન્ફ્રા પુશ આ કંપની માટે સારી વાત છે.
• તેની તાજેતરની નાણાકીય કામગીરીના આધારે, ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો લાગે છે.
• રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે પાર્કિંગ ફંડનો વિચાર કરી શકે છે.
કંપની વિશેઃ
કોન્સ્ટેલેક એન્જિનિયર્સ લિ. (કેઈએલ) એ એન્જિનિયરિંગ, પ્રોક્યોરમેન્ટ અને કન્સ્ટ્રક્શન/કમિશનિંગ (ઈપીસી) કોન્ટ્રાક્ટરોના વ્યવસાયમાં છે જે ભારત અને વિદેશમાં ઈપીસી સેવાઓની સંપૂર્ણ શ્રેણી ઓફર કરે છે. તેની સેવાઓ વિવિધ પ્રોસેસિંગ અને વિવિધ પ્રકારના ઉત્પાદન ઉદ્યોગો જેમ કે તેલ અને ગેસ, રિફાઇનરી, સ્ટીલ, સિમેન્ટ, ફાર્માસ્યુટિકલ્સ, ટેક્સટાઇલ, હોસ્પિટલ, આરોગ્ય સંભાળ અને વ્યાપારી સંકુલમાં સ્થાનિક અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે ઉપયોગીતામાં આવે છે. તેણે અત્યાધુનિક ઇલેક્ટ્રિકલ, ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટેશન અને ઓટોમેશન સિસ્ટમ્સની આવશ્યકતા ધરાવતા ઘણા જટિલ અને સંકલિત પ્રોજેક્ટ્સ ડિઝાઇન, વિકસિત અને અમલમાં મૂક્યા છે.
કેઈએલની મુખ્ય ઓફરિંગમાં એન્જિનિયરિંગ ડિઝાઇન અને ડ્રોઇંગ, સંપાદન, કામગીરી અને જાળવણી, પ્રોજેક્ટ મેનેજમેન્ટ અને બાંધકામ અને કમિશનિંગનો સમાવેશ થાય છે. તે વિવિધ પ્રકારના એન્જિનિયરિંગ પ્રોજેક્ટ્સ માટે ગ્રાહકોને વન-સ્ટોપ સોલ્યુશન પ્રદાન કરે છે. કેઈએલની કુશળતામાં ઇલેક્ટ્રિકલ ઇન્સ્ટોલેશન, સોલર પાવર પ્લાન્ટ સેટઅપ, ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટેશન અને ઓટોમેશનનો સમાવેશ થાય છે. તે એક ઈપીસી કંપની છે અને સમગ્ર ભારતમાં અને વિદેશમાં વિવિધ પ્રકારના ઇલેક્ટ્રિકલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ માટે પૂર્ણ-સ્કેલ પ્રોજેક્ટ મેનેજમેન્ટ, પ્રાપ્તિ સહાય અને વિગતવાર એન્જિનિયરિંગ સેવાઓ પ્રદાન કરવામાં નિષ્ણાત છે.
તે ટેન્ડર બિડિંગ્સ અથવા ગ્રાહકો પાસેથી સીધા ઓર્ડર દ્વારા સીધા ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ કોન્ટ્રાક્ટ મેળવે છે. કોઈપણ કરાર માટે, તે ક્લાયન્ટ વતી ઉત્પાદનો મેળવે છે અને ક્લાયન્ટને બંડલ તરીકે ડિઝાઇન, બાંધકામ અને સંબંધિત સેવાઓ પ્રદાન કરે છે. બજારની માંગ અને તકનીકી પ્રગતિઓ માટે તેની અનુકૂલનક્ષમતા તેને વિવિધ કદ અને જટિલતાઓના પ્રોજેક્ટ્સનો સામનો કરવા સક્ષમ બનાવે છે.
કેઈએલ એક લાઇસન્સ પ્રાપ્ત વિદ્યુત ઠેકેદાર છે અને તેણે વિવિધ કદ અને જટિલતાઓના ૨૦૦ થી વધુ પ્રોજેક્ટ સફળતાપૂર્વક પૂર્ણ કર્યા છે જેમાં વિદેશમા તેમજ ભારતમાં રૂ. ૪૦૦ કરોડ કરતાં વધુ મૂલ્યના ૪૭ મુખ્ય પ્રોજેક્ટ્સ હતા. મેનેજમેન્ટના જણાવ્યા અનુસાર,૧૫ રાજ્યો માં પ્રવૃતિઓ સાથે અખિલ ભારતીય ધોરણે કાર્યરત છે. ભારત સરકાર દ્વારા આપવામાં આવેલ મોટા ઇન્ફ્રા પુશ સાથે, કંપની પાસે આગળ વધવાની ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ છે.
કંપની પાસે ડીજી સેટ, હાઇડ્રા/ક્રેન, સિવિલ/ઇલેક્ટ્રિકલ/ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ, કોમર્શિયલ વાહનો, માનવશક્તિ વગેરે માટે પરીક્ષણ સાધનોના જરૂરી સંસાધનો છે. પ્રોજેક્ટ્સ સફળતાપૂર્વક ચલાવવા માટે. પ્રતિષ્ઠિત ગ્રાહકોમાં, તે રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડ, એન્જિનિયર્સ ઇન્ડિયા લિમિટેડ,જેએસડબલ્યુ સ્ટીલ, ઇન્ડિયન ઓઇલ, બીપીસીએલ, એચપીસીએલ, સપીસીએલ,એમઆરપીએલ,ઈસરો, એસીસી, બીએઆરસી, ડાંગોટે ઇન્ડસ્ટ્રીઝ લિમિટેડ,ે એનટીપીસી, ટાટા સ્ટીલ લી.,નવિન ફલોરીન ઈન્ટરનેશનલ લી અને આઈજી પી એલ વગેરે જેવા ઘણા પ્રતિષ્ઠિત ગ્રાહકોને સેવા આપવાનો વિશેષાધિકાર ધરાવે છે.
સંકલ્પનાથી લઈને પૂર્ણ થવા સુધીના ઝડપી ટર્નઅરાઉન્ડ સમય સાથે પ્રોજેક્ટને કન્સેપ્ટ્યુલાઇઝેશનથી પૂર્ણ કરવા સુધીની અંદરની ક્ષમતાઓ ધરાવે છે, જે જોખમને દૂર કરવા અને રોકાણ પર વળતર સુધારવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. મૂલ્યવાન ગ્રાહકોની જરૂરિયાતોને પૂરી કરવા માટે કંપની વ્યાવસાયિક ઉકેલો પ્રદાન કરે છે, જેમાં ડિઝાઇન અને એન્જિનિયરિંગ સેવાઓનો સમાવેશ થાય છે.
કંપનીએ અત્યાર સુધી રૂ. ૪૦૬.૫૪ કરોડના પ્રોજેકટ પૂર્ણ કરેલ છે અને રૂ.૫૭૩ કરોડ,ની મજબૂત ઓર્ડર બુક ધરાવે છે. જેમાંથી રૂ. ૩૮૦+ કરોડ વર્થ ઓર્ડર હજુ બાકી છે. આ ઑફર દસ્તાવેજ ફાઇલ કરવાની તારીખ સુધીમાં, તેના પગારપત્રક પર ૮૮૪ કર્મચારીઓ હતા.
ઈશ્યૂની વિગત અને મૂડીનો ઈતિહાસ
આ કંપની મેઈડન બુકબિલ્ડીંગ રૂટ આઈપીઓ દ્વારા તેનો રૂ. ૧૦ નો એક એવા ૪૧૦૦૦૦૦ ઈક્વીટી શેર ઓફર કરીને રૂ. ૨૮.૭૦ કરોડ એકત્રિત કરવા મૂડીબજારમાં આવી રહી છે. આ માટે તેણે રૂ.૬૬- રૂ. ૭૦ પ્રતિ શેરની પ્રાઇસ બેન્ડની જાહેરાત કરી છે. જાહેર ભરણા માટે આ ઈશ્યૂ તા.૧૯ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ ખુલશે છે અને તા.૨૩ જાન્યુઆરી ર૦ર૪ ના રોજ બંધ થશે. ઓછામાં ઓછી અરજી ર૦૦૦ શેર માટે અને તે પછી તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર એનએસઈ એસએમઈ ઈમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે.ઇશ્યૂ કંપનીની આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ મૂડીના૨૭.૧૫ % હિસ્સો ધરાવે છે. આઈપીઓ ફંડની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ. ૧૮.૦૦ કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ખર્ચશે.
આ ઈસ્યુ સંપૂર્ણપણે બીલાઈન કેપિટલ એડવાઈઝર્સ પ્રા. લિ. દ્વારા સંચાલિત છે. અને સ્કાયલાઇન ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસીસ પ્રા. લિ.આ ઈશ્યુના રજીસ્ટ્રાર છે. બીલાઇન ગ્રુપની સ્પ્રેડ એકસ સિકયુરીટીસ પ્રા. લી. કંપની માટે બજાર નિર્માતા છે.
સમાન મૂલ્ય પર પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી જારી કર્યા પછી, કંપનીએ સપ્ટેમ્બર ૧૯૯૮ અને માર્ચ ૧૯૯૯ વચ્ચે રૂ.૧૦૦ – રૂ. ૨૦૦ની કિંમતની શ્રેણીમાં વધુ ઇક્વિટી શેર જારી કર્યા. તેણે માર્ચ ૨૦૦૭માં ૧ માટે ૯ અને જુલાઈ ૨૦૨૩માં ૧ માટે ૧૦ના રેશિયોમાં બોનસ શેર પણ જારી કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેરના સંપાદનની સરેરાશ કિંમત રૂ. નેગેટિવ, અને રૂ.૦.૦૬ પ્રતિ શેર છે.
આઈપીઓ પછી, આ કંપનીની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડી રૂ.૧૧.૦૦ કરોડ છે જે વધીને રૂ.૧૫.૧૦ કરોડ થશે. આઈપીઓ પ્રાઇસ બેન્ડના અપર કેપના આધારે, કંપની રૂ.૧૦૫.૭૦ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.
આર્થિક દેખાવ
આર્થિક દેખાવને મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં , આ કંપનીએ કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો રૂ. ૧૦૬.૧૭ કરોડ /રૂ. ૧.૯૦ કરોડ (ના.વ. ૨૧), રૂ. ૧૦૯.૦૨ કરોડ /રૂ. ૩.૫૨ કરોડ (ના.વ.૨૨), અને રૂ. ૧૫૫.૦૦ કરોડ /રૂ. ૭.૭૮ કરોડ (ના.વ.૨૩) નોંધાયેલ છે. સપ્ટેમ્બર ૩૦,૨૦૨૩ અંતિત ના. વ. ૨૪ ના પ્રથમ પૂર્વાર્ધના ગાળા માટે, તેણે રૂ.૯૪.૩૪ કરોડના ટર્નઓવર પર નો ચોખ્ખો નફો રૂ.૪.૫૬ કરોડ મેળવ્યો છે.
છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષમાં તેણે સરેરાશ ઈપીએસ રૂ. ૪.૦૦ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૯.૦૭% છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૩ ના રોજ ઇશ્યૂની કિંમત તેની એનએવી રૂ.૬૦.૪૩ના આધારે ૧.૧૬ ની પી/બીવીથી આવે છે , અને આઈ પી ઓ પછીના એનએવી ૬૩.૦૩(અપર કેપના આધારે ) આધારે ૧.૧૧ના પી/બીવીથી આવે છે.
જો આપણે ના. વ. ૨૪ ની કમાણીને વાર્ષિક ધોરણે ગણીએ અને તેને આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ પાતળી પેઇડ-અપ ઇક્વિટી મૂડીને આધારે વહેંચીએ, તો માગવામાં આવેલ કિંમત ૧૧.૫ ના પી/ઈ પર આવે છે. ના. વ. ર૩ની કમાણીના આધારે પીવી ૧૩.૫૯ આવે છે,
નોંધાયેલા સમયગાળા માટે, કંપનીએ ૧.૮૧% (ના. વ.૨૧), ૩.૨૯% (ના. વ.૨૨), ૫.૦૭% (ના. વ.૨૩), ૪.૯૦%(૫ૂર્વાર્ધ-ના. વ. ૨૪),ના પીએટી માર્જિન અને આ સમયગાળા માટે આરઓસીઈ માર્જિન અનુક્રમે.૬.૮૯%, ૯.૦૦%, ૧૬.૮૧%, ૭.૭૩% નોંધાવ્યા છે
ડિવિડન્ડ પોલિસીઃ
કંપનીએ ના. વ. ૨૩ માટે ૧૦% ના ડિવિડન્ડની જાહેરાત કરી છે. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે સમજદાર ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.
લીસ્ટેડ સમાન કંપનીઓ સાથે સરખામણી
ઓફર ડોક્યુમેન્ટ મુજબ, કંપનીએ તેમના લિસ્ટેડ પીઅર તરીકે સ્કીપર લિમિટેડ દર્શાવ્યું છે. તે ૪૬.૭૩ ના પી/ઈ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે (૧૬ જાન્યુઆરી, ૨૦૨૪ મુજબ). જો કે, તેઓ ખરેખર ચૂસ્ત રીતે તુલનાત્મક નથી.
મર્ચંટ બેંકરનો ટ્રેક રેકર્ડ
છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષમાં બીલાઇન કેપિટલ તરફથી આ ૨૮મો આદેશ છે. છેલ્લી ૧૦ લિસ્ટિંગમાંથી, લિસ્ટિંગની તારીખે તમામ ૨.૬૭% થી ૭૭.૭૮% સુધીના પ્રીમિયમ સાથે સૂચિબદ્ધ છે.
નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના
કંપની એક ઈપીસી કોન્ટ્રાક્ટર છે જેની સમગ્ર ભારતમાં હાજરી છે અને ૧૫ રાજ્યોમાં ચાલુ પ્રોજેક્ટ છે. તે વિદ્યુત સ્થાપનોમાં વિશેષતા ધરાવે છે અને રૂ.૩૮૦ કરોડ ચાલુ પ્રોજેક્ટ માટેના ઓર્ડર ધરાવે છે. તેની નાણાકીય કામગીરીના આધારે, ઇશ્યૂ વ્યાજબી કિંમતનો દેખાય છે. રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળાના પુરસ્કારો માટે ભંડોળના રોકાણ પર વિચાર કરી શકે છે.
Review Author
DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the past, SME IPOs drew the attention of investors across the board. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at own risk. The above information is based on information available as on date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.
(SEBI registered Research Analyst-Mumbai).
About Dilip Davda
Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.
Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detail fundamental and financial analysis of companies coming up with IPO helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.
Email: dilip_davda@rediffmail.com
Courtesy: https://www.chittorgarh.com/
