એલકેપી ફાઈનાન્સ બીએસઈ આરઆઈ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on September 17, 2025

• કંપની આરબીઆઈ રજિસ્ટર્ડ એનબીએફસી તરીકે નાણાકીય સેવાઓ પૂરી પાડવામાં સંલગ્ન છે.
• તાજેતરમાં આ કંપની હિન્ડોન મર્કન્ટાઈલ લિમિટેડ દ્વારા હસ્તગત કરવામાં આવી છે.
• તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૪ની સરખામણીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે તેની ટોચની અને નીચેની આવકમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો નોંધાવ્યો છે.
• આરઆઈ આક્રમક રીતે કિંમતીત છે, જે તેને “ઉચ્ચ જોખમ/નીચી વળતર”ની શરત બનાવે છે.
• રોકાણકારો આ મોંઘા આરઆઈથી દૂર રહી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

એલકેપી ફાઈનાન્સ લિમિટેડ (એલએફએલ) રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (“આરબીઆઈ”) સાથે નોન-બેન્કિંગ ફાઈનાન્સ કંપની (“એનબીએફસી”) તરીકે રજિસ્ટર્ડ છે, જે આરબીઆઈ એક્ટ, ૧૯૩૪ની કલમ ૪૫ ૈંછ હેઠળ છે, જેનો આરબીઆઈ રજિસ્ટ્રેશન નંબર બી-૧૩.૦૧૨૮૨ છે, જે ૭ ઓગસ્ટ, ૧૯૯૯ના રોજ મુંબઈ ખાતે આરબીઆઈ દ્વારા જારી કરવામાં આવેલું પ્રમાણપત્ર ધરાવે છે. તાજેતરમાં તે હિન્ડોન મર્કન્ટાઈલ લિમિટેડ અને શ્રી કપિલ ગર્ગ દ્વારા હસ્તગત કરવામાં આવી છે, જેમણે સેબી (સબસ્ટાન્શિયલ એક્વિઝિશન ઓફ શેર્સ એન્ડ ટેકઓવર્સ) રેગ્યુલેશન્સ, ૨૦૧૧ હેઠળ ઓપન ઓફર માટે જાહેર ઘોષણા કરી હતી.

કંપની રૂ ૫૬.૮૧ કરોડની રકમ સાથે સંકળાયેલી મુકદ્દમાઓનો સામનો કરી રહી છે, જે મોટી ચિંતાનું કારણ બને છે. સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયાએ કિંગફિશર એરલાઈન્સ લિમિટેડ, યુનાઈટેડ બ્રૂઅરીઝ (હોલ્ડિંગ્સ) લિમિટેડ અને અન્યો સામે ડેબ્ટ રિકવરી ટ્રિબ્યુનલ (ડીઆરટી), બેંગ્લોરથી બાકી રકમની વસૂલાત માટે આદેશ મેળવ્યો હતો. અગાઉના વર્ષોમાં, કંપનીને ડીઆરટી, બેંગ્લોરના રિકવરી ઓફિસર તરફથી રૂ ૨૫ કરોડ (વ્યાજ સહિત)નો ગાર્નિશી ઓર્ડર મળ્યો હતો, કારણ કે કિંગફિશર ફિનવેસ્ટ ઈન્ડિયા લિમિટેડ (ધિરાણકર્તા)ના નાણાકીય નિવેદનોમાં કંપની પાસેથી બાકી રકમ દર્શાવવામાં આવી હતી. કંપનીએ આ દાવાનો વિરોધ કર્યો છે અને રૂ ૧૧.૨૬ કરોડ જમા કર્યા છે, અને રૂ ૫.૫૪ કરોડનું મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ રિકવરી ઓફિસર દ્વારા જોડવામાં આવ્યું હતું. આ મામલો હાલમાં ડેબ્ટ રિકવરી એપેલેટ ટ્રિબ્યુનલ, ચેન્નાઈ સમક્ષ પેન્ડિંગ છે.

કંપની અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે તેની આવકમાં અચાનક ઘટાડો ચિંતાનું કારણ બને છે.

ઈશ્યૂ વિગતોઃ

કંપની તેના રાઈટ્‌સ ઈશ્યૂ (આરઆઈ) લઈને આવી રહી છે, જેમાં રૂ ૧૦ના ફેસ વેલ્યુના ૨૭૯૩૦૨૭૦ ઈક્વિટી શેર્સનો સમાવેશ થાય છે, જેની કિંમત રૂ ૪૫૦ પ્રતિ શેર છે, જે રૂ ૧૨૫.૬૯ કરોડ એકઠા કરવા માટે છે. આ આરઆઈ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ૧૮ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ ખુલશે અને ૨૫ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ બંધ થશે. કંપની ૧૧ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ની રેકોર્ડ તારીખે પાત્ર હિતધારકોને ૨૭ઃ૬ના ગુણોત્તરમાં આરઆઈ ઓફર કરી રહી છે. કંપની અરજી કરેલા શેર્સની સંખ્યા માટે સંપૂર્ણ રકમ માંગી રહી છે. એલોટમેન્ટ પછી, આરઆઈ શેર્સ બીએસઈ પર લિસ્ટ થશે. કંપની આ આરઆઈ પ્રક્રિયા માટે રૂ ૦.૬૯ કરોડ ખર્ચ કરી રહી છે, અને ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે રૂ ૧૨૫.૦૦ કરોડનો ઉપયોગ તેના વર્કિંગ કેપિટલને વધારવા માટે કરશે.

આ આરઆઈ કંપની દ્વારા જાતે સંચાલિત છે, અને એડ્રોઈટ કોર્પોરેટ સર્વિસીઝ પ્રાઈવેટ લિમિટેડ આ ઈશ્યૂનું રજિસ્ટ્રાર છે.

આરઆઈ પછી, કંપનીની હાલની ચૂકવેલી ઈક્વિટી મૂડી રૂ ૧૨.૫૭ કરોડથી વધીને રૂ ૧૫.૩૬ કરોડ થશે. આરઆઈની કિંમતના આધારે, કંપની રૂ ૬૯૧.૨૭ કરોડની માર્કેટ કેપ શોધી રહી છે.

નાણાકીય કામગીરીઃ

નાણાકીય કામગીરીની દ્રષ્ટિએ, છેલ્લા બે નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (કન્સોલિડેટેડ આધારે) કુલ આવક/નેટ નફો નોંધાવ્યો છે, રૂ ૮૯.૮૯ કરોડ / રૂ ૫૯.૪૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), અને રૂ ૧૪.૧૪ કરોડ / રૂ ૧.૮૨ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫). તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૪ માટે વધેલી ટોચની અને નીચેની આવક નોંધાવી, જે આંખો ઉઠાવે છે. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. તેનું એનએવી ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધી રૂ ૨૭૫.૯૨ પ્રતિ શેર હતું.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ નવેમ્બર ૨૦૨૩માં રૂ ૩ પ્રતિ શેરનું વચગાળાનું ડિવિડન્ડ ચૂકવ્યું હતું. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓના આધારે વિવેકી ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે. જોકે, ઓફર ડોક્યુમેન્ટ તેની ડિવિડન્ડ નીતિ પર મૌન છે.

સ્ક્રિપ કામગીરીઃ બીએસઈ વેબસાઈટ ડેટા આધારિતઃ સ્ક્રિપ કોડઃ ૫૦૭૯૧૨ (ફેસ વેલ્યુ રૂ ૧૦)

સ્ક્રિપ છેલ્લે ૧૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ કમ-રાઈટ આધારે રૂ ૬૧૭.૪૫ પર બંધ થયું હતું, અને ૧૧ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ના રોજ એક્સ-રાઈટ આધારે રૂ ૬૦૪.૯૫ પર ખુલ્યું હતું. ત્યારથી, તેણે રૂ ૬૦૪.૯૫ / રૂ ૫૨૭.૫૦ની ઉચ્ચ/નીચી નોંધાવી છે. સ્ક્રિપ ૧૭ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ સુધી રૂ ૫૩૪.૧૦ પર બંધ થયું હતું. છેલ્લા ૫૨ અઠવાડિયામાં તેણે રૂ ૬૧૩.૪૦ / રૂ ૧૬૬.૫૨ની ઉચ્ચ/નીચી નોંધાવી છે. તેની છેલ્લી ટ્રેડિંગ કિંમત રૂ ૫૩૪.૧૦ના આધારે, આરઆઈ આશરે ૧૫.૭૫%ના ડિસ્કાઉન્ટ પર છે.

કાઉન્ટર હાલમાં એએસએમ એલટીઃ સ્ટેજ ૧ હેઠળ છે.

પ્રમોટર્સનો હિસ્સો ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ના ત્રિમાસિક ગાળા માટે ૯.૯૫%થી વધીને ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ના ત્રિમાસિક ગાળા માટે ૬૧.૨૧% થયો છે. કાઉન્ટર રોકાણકારોને આકર્ષવા માટે આરઆઈની કિંમતથી ઉપર સારી રીતે સંચાલિત છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચનાઃ

એલએફએલ આરબીઆઈ રજિસ્ટર્ડ એનબીએફસી તરીકે નાણાકીય સેવાઓ પૂરી પાડવામાં સંલગ્ન છે. તાજેતરમાં આ કંપની હિન્ડોન મર્કન્ટાઈલ લિમિટેડ દ્વારા હસ્તગત કરવામાં આવી છે. તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૪ની સરખામણીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે તેની ટોચની અને નીચેની આવકમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો નોંધાવ્યો છે. તે અત્યંત સ્પર્ધાત્મક અને વિખંડિત સેગમેન્ટમાં કાર્યરત છે. આરઆઈ આક્રમક રીતે કિંમતીત છે, જે તેને “ઉચ્ચ જોખમ/નીચી વળતર”ની શરત બનાવે છે. રોકાણકારો આ મોંઘા આરઆઈથી દૂર રહી શકે છે.

Review By Dilip Davda on September 17, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/