નિયોકેમ બાયો એનએસઈ એસએમઈ આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on November 27, 2025

• કંપની ૩૫૦ થી વધુ કસ્ટમાઇઝ્‌ડફોર્મ્યુલેશન્સના વિવિધ પોર્ટફોલિયો સાથે સ્પેશિયાલિટીપરફોર્મન્સકેમિકલ્સના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે.
• કંપનીએ તેના ટોપ અને બોટમલાઈન્સમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. બોટમ લાઇન માં વધારો મૂલ્યવર્ધિત ઉચ્ચ માર્જિન ઉત્પાદનોને કારણે હતો.
• તે ઉત્પાદનોની વિશાળ શ્રેણીની ઓફર સાથે આગળ ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે તૈયાર છે.
• તેના લાંબા ગાળાના સંબંધો સાથે અંતિમ વપરાશકર્તાઓની વિશાળ સૂચિ છે, જે શુભ સંકેત આપે છે.
• રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશે

નિયોકેમબાયોસોલ્યુશન્સ લિમિટેડ એનબીએસએલ ચાર દાયકાથી વધુના વારસા સાથેની સ્પેશિયાલિટીપરફોર્મન્સ કેમિકલ કંપની છે, જે ૩૫૦ થી વધુ કસ્ટમાઇઝ્‌ડફોર્મ્યુલેશન્સના વિવિધ પોર્ટફોલિયો સાથે સ્પેશિયાલિટીપરફોર્મન્સકેમિકલ્સનાઉત્પાદનના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે. જેમાં ચાર પ્રાથમિક ઉત્પાદન સેગમેન્ટ્‌સનો સમાવેશ થાય છેઃ ૧ પોલીમર્સ, ૨ સરફેક્ટન્ટ્‌સ, ૩ સિલિકોન્સ, અને ૪ એસ્ટર્સ અને બાયો-આધારિત ટકાઉ સોલ્યુશન્સ. તેના ઉત્પાદનો  અને તેનો ઉપયોગ ટેક્સટાઇલ અને ગારમેન્ટવોશિંગ, હોમ અને પર્સનલ કેર (એચપીસી,) સંસ્થાકીય અને ઔદ્યોગિક ક્લીનર્સ, વોટર ટ્રીટમેન્ટ, પેઇન્ટ્‌સ અને કોટિંગ્સ, પેપર અને પલ્પ, કન્સ્ટ્રક્શન, રબર અને ડાઇઝ અને પિગમેન્ટ્‌સ જેવા ઉદ્યોગોમાં ઉપયોગી થાય છે.

કંપની આઇએસઓ ૯૦૦૧ઃ૨૦૧૫, આઇએસઓ ૧૪૦૦૧ અને આઇએસઓ ૪૫૦૦૧ જેવા માન્યતા પ્રાપ્ત પ્રક્રિયા પ્રમાણપત્રો સાથે માન્યતા પ્રાપ્ત છે. તેના ઉત્પાદન પ્રમાણપત્રોમાંઝેડડીએચસી લેવલ ૩ અને જીઓટીએસ ૭.૦ નો સમાવેશ થાય છે. કંપની ટેક્સટાઇલ અને ગારમેન્ટવોશિંગ સહાયક ઉત્પાદનોની વ્યાપક શ્રેણી ઓફર કરે છે જેમ કે પ્રી-ટ્રીટમેન્ટ, ડાઇંગ, ફિનિશિંગ, પ્રિન્ટિંગ અને કોટિંગ એપ્લિકેશન્સ જે તમામ ફેબ્રિક અને ગારમેન્ટસબસ્ટ્રેટ્‌સ પર વિવિધ પ્રોસેસિંગ મશીનો સાથે સુસંગત છે. તે હોમ અને પર્સનલ કેર ઉદ્યોગો માટે ડિસ્પર્સન્ટપોલીમર્સ, એન્ટિ-ફોમ્સ, સ્પેશિયાલિટીસરફેક્ટન્ટ્‌સ, સિલિકોનઇમલ્શન અને રિયોલોજિકલમોડિફાયર જેવા વિવિધ સ્પેશિયાલિટીપરફોર્મન્સકેમિકલ્સનું ઉત્પાદન અને સપ્લાય કરે છે. તેની વોટર ટ્રીટમેન્ટશ્રેણીમાં ઉચ્ચ અને ઓછા પરમાણુ વજનવાળાપોલીમર્સ પર આધારિત એન્ટિ-સ્કેલન્ટફોર્મ્યુલેશન્સ તેમજ ડિસ્પર્સન્ટ્‌સ, એન્ટિ-ફોમ્સ, ડી-કલરન્ટ્‌સ અને ફ્લોક્યુલન્ટ્‌સનો સમાવેશ થાય છે.

પેઇન્ટ અને કોટિંગ ઉદ્યોગ માટે, તે એક્રેલિક ડિસ્પર્સન્ટ્‌સ, વેક્સઇમલ્શન-આધારિત એડિટિવ્સ, એન્ટિ-ફોમ્સ અને એક્રેલિક ઇમલ્શન્સ ઓફર કરે છે. વધુમાં, તેની સંસ્થાકીય અને ઔદ્યોગિક સફાઈ શ્રેણીમાં રૂમ કેર, લોન્ડ્રી કેર, કિચનહાઇજીન અને પર્સનલહાઇજીનસોલ્યુશન્સ નો સમાવેશ થાય છે જે વ્યાપારી અને ઔદ્યોગિક ઉપયોગ માટે તૈયાર કરવામાં આવ્યા છે. તેની ઉત્પાદન સુવિધા સાકેતઇન્ડસ્ટ્રિયલ એસ્ટેટ, ગામ મોરૈયા, તા. સાણંદ, જિ. અમદાવાદ ખાતે આવેલી છે, જેની સ્થાપિત ક્ષમતા દર વર્ષે ૨૨,૦૦૦ મેટ્રિક ટન છે, જેનું કુલ ક્ષેત્રફળ ૬,૭૬૩ ચોરસ મીટર છે. આ સુવિધા આંશિક રીતે ઓટોમેટેડ છે અને પ્રવાહી અને પાવડર-આધારિત રસાયણો બંનેને હેન્ડલ કરવાની ક્ષમતા સાથે નાનાથી મધ્યમ બેચના ઉત્પાદન માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે. આ સુવિધા એક સમયે આશરે ૧,૩૫૦ મેટ્રિક ટન કાચા માલ અને તૈયાર માલનો સંગ્રહ કરવા માટે વેરહાઉસિંગ ક્ષમતા દ્વારા સપોર્ટેડ છે.

તેના ફોર્મ્યુલેશન અને ઉત્પાદન એપ્લિકેશન વિકાસ પહેલોને અદ્યતન પરીક્ષણ ક્ષમતાઓથી સજ્જ સમર્પિત ઇન-હાઉસ સંશોધન અને વિકાસ લેબોરેટરી અને એપ્લિકેશન સંશોધન કેન્દ્ર દ્વારા સમર્થન મળે છે અને લાયકાત ધરાવતા વ્યાવસાયિકો જેમાં સહાયક કર્મચારીઓનો સમાવેશ થાય છે તેની ટીમ દ્વારા સંચાલિત થાય છે. તેની પહેલો ચોક્કસ ગ્રાહક જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે તૈયાર કરાયેલા બાયો-આધારિત ઉત્પાદનોના વિકાસ દ્વારા સ્થિરતા વધારવા તરફ નિર્દેશિત છે. કંપની તેના ઉત્પાદનો ઘરેલું બજારોમાં ગ્રાહકોને સીધી રીતે તેમજ ૫૦ થી વધુ પાન ઇન્ડિયા અધિકૃત વિતરકો અને તેના રીસેલિંગ એજન્ટ દ્વારા વેચે છે અને આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં ગ્રાહકોને સીધી રીતે વેચે છે. ઘરેલું બજારમાં, તેણે ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ પૂરા થયેલા છ મહિનાના સમયગાળા દરમિયાન, નાણાકીય વર્ષ ૨૫, નાણાકીય વર્ષ ૨૪ અને નાણાકીય વર્ષ ૨૩ દરમિયાન અનુક્રમે ૨૨૮, ૨૨૭, ૨૫૪ અને ૧૮૮ ગ્રાહકોને ઉત્પાદનોવેચ્યા. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ, તેના પેરોલ પર ૬૪ કર્મચારીઓ હતા.

ઇશ્યૂની વિગતો/મૂડી ઇતિહાસ

કંપની રૂ. ૧૦ની મૂળ કિંમતના ૪૫,૮૮,૮૦૦ ઇક્વિટીશેર્સનો તેનો પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ પદ્ધતિનો આઈપીઓ લાવી રહી છે, જે ઉપલી મર્યાદાએ રૂ. ૪૪.૯૭ કરોડ એકત્રિત કરવા માગે છે. કંપનીએ રૂ. ૯૩ – રૂ. ૯૮ પ્રતિ શેરનીપ્રાઇસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. કરવાની ન્યૂનતમ અરજી ૨,૪૦૦ શેર્સ માટે છે અને ત્યારબાદ ૧,૨૦૦ શેર્સના ગુણાંકમાં અરજી કરી શકાશે. આ ઇશ્યૂ ૦૨ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ સબસ્ક્રિપ્શન માટે ખુલે છે અને ૦૪ ડિસેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ બંધ થશે. આ આઈપીઓ કંપનીની આઈપીઓ પછીની ભરપાઈ થયેલ મૂડીના ૨૬.૮૦% છે. આ શેર્સએનએસઈએસએમઈઇમર્જ પર સૂચિબદ્ધ થશે. આઈપીઓની ચોખ્ખી આવકમાંથી, તે વર્કિંગકેપિટલ માટે રૂ. ૨૩.૯૦ કરોડ, અમુક દેવાની ચુકવણી/પૂર્વચુકવણી માટે રૂ. ૧૦.૦૦ કરોડ, અને બાકીના સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે ઉપયોગ કરશે.

આ આઈપીઓનું સંચાલન સંપૂર્ણપણે વિવ્રોફાઇનાન્સિયલસર્વિસીસ પ્રાઇવેટ લિમિટેડ દ્વારા કરવામાં આવ્યું છે, અને એમયુએફજીઇનટાઇમ ઇન્ડિયા પ્રાઇવેટ લિમિટેડ આ ઇશ્યૂ માટે રજિસ્ટ્રાર છે. રીખવસિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ માર્કેટમેકર છે. વિવ્રોફાઇનાન્સિયલ પણ સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.

પ્રારંભિક ઇક્વિટી મૂડી સમમૂલ્ય પર ઇશ્યૂ કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૨૩ અને જૂન ૨૦૨૫ ની વચ્ચે રૂ. ૧૩ – રૂ. ૧૪૪ પ્રતિ શેરનીપ્રાઇસરેન્જમાં વધુ ઇક્વિટીશેર્સઇશ્યૂ કર્યા. તેણે માર્ચ ૨૦૨૨ માં ૧ માટે ૨ ના ગુણોત્તરમાં અને જુલાઈ ૨૦૨૫ માં ૪ માટે ૩ ના ગુણોત્તરમાં બોનસ શેર પણ ઇશ્યૂ કર્યા છે. પ્રમોટરો દ્વારા શેર હસ્તગત કરવાની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૨.૫૨ અને રૂ. ૬.૦૦ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, કંપનીની વર્તમાન ભરપાઈ થયેલ ઇક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૨.૫૩ કરોડ ૧૨,૫૩૧,૯૫૩ ઇક્વિટીશેર્સ થી વધીને રૂ. ૧૭.૧૨ કરોડ ૧૭,૧૨૦,૭૫૩ ઇક્વિટીશેર્સ થશે. આઈપીઓ કિંમતની ઉપલીમર્યાદાના આધારે, કંપની રૂ. ૧૬૭.૭૮ કરોડના બજાર મૂડીકરણ માટે જોઈ રહી છે.

નાણાકીય કામગીરી

નાણાકીય કામગીરીના મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ એકીકૃત ધોરણે કુલ આવક / ચોખ્ખો નફો અનુક્રમે, રૂ. ૪૮.૭૯ કરોડ / રૂ. ૧.૦૭ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૬૨.૦૧ કરોડ / રૂ. ૧.૮૦ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), રૂ. ૮૬.૧૫ કરોડ / રૂ. ૭.૭૫ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) દર્શાવ્યો છે. ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ના રોજ સમાપ્ત થયેલા નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા માટે, તેણે રૂ. ૪૭.૧૮ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૫.૪૮ કરોડનો ચોખ્ખો નફો મેળવ્યો. વધુ મૂલ્યવર્ધિત અને નવીન ઉત્પાદનો સાથે મેનેજમેન્ટ વર્તમાન વલણોજાળવી રાખવા માટે આત્મવિશ્વાસ ધરાવે છે. તેની પાસે વધતી જતી માત્રામાં ઓર્ડરના નિયમિત પ્રવાહ સાથે મોટા ગ્રાહકો છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઇપીએસ રૂ. ૪.૨૯ અને સરેરાશ આરઓએન ડબ્લ્યુ૩૩.૪૧% નોંધાવેલ છે. આ ઇશ્યૂ તેની ૩૦ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ પ્રતિ શેર રૂ. ૨૫.૭૨ ની એનએવી ના આધારે ૩.૮૧ ના પી/બીવી પર અને તેની આઈપીઓ પછીની પ્રતિ શેર રૂ. ૪૫.૧૦ ની એનએવીઉપલી મર્યાદાએ ના આધારે ૨.૧૭ ના પી/બીવી પર મૂલ્ય ધરાવે છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૬ ની વાર્ષિક સુપર કમાણી તેની આઈપીઓ પછીની સંપૂર્ણ ડાઇલ્યુટેડ ભરપાઈ થયેલ ઇક્વિટી આધારે ગણતરી કરીએ, તો માંગવામાં આવેલી કિંમત ૧૫.૨૯ ના પી/ઇ પર અવો છે, અને નાણાકીય વર્ષ ૨૫ ની કમાણીના આધારે, પી/ઇ ૨૧.૬૩ અવો છે. આ આઈપીઓ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે.

રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કંપનીએ ચોખ્ખાનફાના માર્જિન અનુક્રમે ૨.૨૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૨.૯૧% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૯.૦૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), ૧૧.૬૨% (નાણાકીય વર્ષ ૨૬) ના પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા અને આરઓસીઇ માર્જિન અનુક્રમે ૧૭.૪૬%, ૨૧.૪૬%, ૪૧.૬૭%, ૨૨.૮૪% દર્શાવેલ છે.

ડિવિડન્ડ નીતિ

કંપનીએ રિપોર્ટ કરેલા સમયગાળા માટે કોઈ ડિવિડન્ડચૂકવ્યું નથી. તે તેની નાણાકીય કામગીરી અને ભાવિ સંભાવનાઓના આધારે વિવેકપૂર્ણડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવશે.

સૂચિબદ્ધસમકક્ષો સાથે સરખામણી

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ રોસારીબાયોટેક અને ઇન્ડિયન ઇમલ્સિફાયર્સને તેના સૂચિબદ્ધસમકક્ષો તરીકે દર્શાવ્યા છે. તેઓ હાલમાં અનુક્રમે ૨૪.૪ અને ૧૧.૬ ના પી/ઇ પર ૨૭ નવેમ્બર, ૨૦૨૫ ની સ્થિતિએ ટ્રેડિંગ કરી રહ્યા છે. જો કે, તેઓ ખરા અર્થમાં તુલનાત્મક નથી. આ સરખામણી માત્ર આંખમાં ધૂળ નાખવા જેવી લાગે છે.

મર્ચન્ટબેન્કરનો ટ્રેક રેકોર્ડ

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં વિવ્રોફાઇનાન્સિયલ તરફથી આ ૧૦મો મેન્ડેટ છે. છેલ્લા ૯ લિસ્ટિંગમાંથી, ૨ ડિસ્કાઉન્ટ પર ખુલ્યા અને બાકીનાલિસ્ટિંગની તારીખે ૨૬.૮૦% થી ૯૯.૪૬% ની રેન્જમાંપ્રીમિયમ સાથે ખુલ્યા.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

એનબીએસએલ ૩૫૦ થી વધુ કસ્ટમાઇઝ્‌ડફોર્મ્યુલેશન્સના વિવિધ પોર્ટફોલિયો સાથે સ્પેશિયાલિટીપરફોર્મન્સકેમિકલ્સના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગના વ્યવસાયમાં રોકાયેલ છે. કંપનીએ તેના ટોપ અને બોટમલાઈન્સમાં વૃદ્ધિ નોંધાવી છે. બોટમ લાઇન માં વધારો મૂલ્યવર્ધિત ઉચ્ચ માર્જિન ઉત્પાદનોને કારણે હતો. તે ઉત્પાદનોની વિશાળ શ્રેણીની ઓફર સાથે આગળ ઉજ્જવળ સંભાવનાઓ માટે તૈયાર છે. તેના લાંબા ગાળાના સંબંધો સાથે અંતિમ વપરાશકર્તાઓની વિશાળ સૂચિ છે, જે શુભ સંકેત આપે છે. તેના તાજેતરના નાણાકીય ડેટાના આધારે, આ ઇશ્યૂ સંપૂર્ણ કિંમતવાળો લાગે છે. રોકાણકારોમધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on November 27, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/