ઓર્કલા ઈન્ડિયા આઈપીઓ સમીક્ષા

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/

Review By Dilip Davda on October 25, 2025

• કંપની બહુ-વર્ગીય ભારતીય ખોરાકના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગમાં સંલગ્ન છે.
• તે આ વર્ગોમાં આવકની દ્રષ્ટિએ ટોપ ચાર કંપનીઓમાંની એક છે.
• કંપનીને ઓર્કલા માતૃ કંપનીનું સમર્થન બધી બાજુએ મળે છે જેથી તે સમય સાથે જોડાયેલી રહે.
• ઓઆઈએલને મુખ્ય બ્રાન્ડ્‌સ “એમટીઆર” અને “ઈસ્ટર્ન” છે, અને તેનું બજાર હિસ્સો સિંહની જેમ મોટો છે.
• કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૪થી આગળ ઘટેલા નીચલા ધોરણો દર્શાવ્યા છે. તેના તાજા નાણાકીય ડેટા પર આધારિત, આ ઈશ્યૂ સંપૂર્ણપણે કિંમતવાળો લાગે છે.
• સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

કંપની વિશેઃ

ઓર્કલા ઈન્ડિયા લિમિટેડ (ઓઆઈએલ) એક બહુ-વર્ગીય ભારતીય ખોરાક કંપની છે જેની કાર્યવાહી કેટલાક દાયકાથી ચાલુ  છે, જે નાસ્તો અને બપોરનું ભોજનથી લઈને રાત્રિભોજન, સ્નેક્સ અને પીણાંઓ તથા મીઠાઈઓ જેવા દરેક ભોજનના પ્રસંગ માટે વૈવિધ્યસભર ઉત્પાદનોની શ્રેણી ઓફર કરે છે. ટેક્નોપેક અહેવાલ મુજબ, નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪માં, ઓઆઈએલે પસંદગીના મુખ્ય મસાલા અને સુવિધા ખોરાક સાથીઓમાંથી કાર્યવાહીઓમાંથી આવકની દ્રષ્ટિએ ટોપ ચાર કંપનીઓમાંની એક હતી. તેના ઉત્પાદનો, તેના પોતાના બ્રાન્ડ્‌સ એમટીઆર અને ઈસ્ટર્ન હેઠળ, અધિકૃતતા અને પરંપરા સાથે બનાવવામાં આવે છે, અને દક્ષિણ ભારતીય ભોજન વારસાના ઊંડા મૂળ ધરાવે છે.

તે જે મુખ્ય ઉત્પાદન વર્ગો ઓફર કરે છે તે મસાલા (મિશ્રિત અને શુદ્ધ મસાલાઓનો સમાવેશ) અને સુવિધા ખોરાક (તૈયાર-બનાવવા-યોગ્ય (“આરટીસી”), તૈયાર-ખાવા-યોગ્ય (“આરટીઈ”) ખોરાક અને વર્મિસેલી, વગેરેનો સમાવેશ) છે. મસાલાઓમાં, મુખ્ય ઉત્પાદનોમાં શામેલ છેઃ (અ) સાંભર મસાલો, ચિકન મસાલો, પુલિયોગરે મસાલો, રસમ મસાલો અને માંસ મસાલો, વગેરે, મિશ્રિત મસાલાઓમાં; અને (આ) મરચું, કાશ્મીરી મરચું, હળદર, ધાણા અને જીરું, વગેરે, શુદ્ધ મસાલાઓમાં. તેના સુવિધા ખોરાક ઉત્પાદનો રસોઈ પ્રક્રિયાને સરળ બનાવે છે અને ગુલાબ જામુન મિક્સ, રવા ઇડલી મિક્સ, ૩-મિનિટ પોહા અને ડોસા મિક્સ જેવા ઉત્પાદનો દ્વારા ઝડપી ભોજન તૈયારીને સક્ષમ બનાવે છે. ઓઆઈએલનું પોર્ટફોલિયો આ વર્ગોમાં આશરે ૪૦૦ ઉત્પાદનોનો સમાવેશ કરે છે, જે ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધી, અને તેણે ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધી દરરોજ આશરે ૨.૩ મિલિયન યુનિટ્‌સ વેચ્યા હતા.

ટેક્નોપેક અહેવાલ મુજબ, કંપનીએ તેના બ્રાન્ડ્‌સ, એમટીઆર અને ઈસ્ટર્ન દ્વારા, સ્થાનિક સ્વાદોની ઊંડી સમજ અને ગુણવત્તા પ્રત્યે મજબૂત પ્રતિબદ્ધતા જે વર્તમાન પાયાનું કારણ બની છે, ખાસ કરીને કર્ણાટક, કેરળ, આંધ્ર પ્રદેશ અને તેલંગાણાના મુખ્ય બજારોમાં. એમટીઆર બ્રાન્ડ આદિત્યમાં ૧૯૨૪માં સ્થાપિત થયો હતો અને તે ૧૯૯૬માં તેની સ્થાપના પછીથી કંપનીના મુખ્ય બ્રાન્ડ્‌સમાંનો એક રહ્યો છે. ૨૦૦૭માં, ઓર્કલા દ્વારા કંપનીની ખરીદીની શરત તરીકે, કંપનીના તત્કાલીન શેરધારકો વચ્ચે આંતરિક પુનર્વ્યવસ્થા પુરસ્કાર, એમટીઆર બ્રાન્ડ (પ્રક્રિયાત્મક પેકેજ્ડ ખોરાક અને પીણાંઓ માટે) માટેના વિશેષાધિકારોને ઔપચારિક રીતે તેના દ્વારા મેળવવામાં આવ્યા હતા. એમટીઆરના બ્રાન્ડ નીતિશાસ્ત્ર સ્થાનિક, ગુણવત્તાવાળા ખોરાક ઉત્પાદનો પૂરા પાડવા પર કેન્દ્રિત છે, શાકાહારી ખોરાકમાં વિશેષતા સાથે. એમટીઆર બ્રાન્ડ હેઠળ તેનું ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયો મસાલા, આરટીસી ખોરાક, આરટીઈ ખોરાક, વર્મિસેલી, વગેરે જેવી વિશાળ શ્રેણીની ઓફરિંગ્સનો સમાવેશ કરે છે.

ઈસ્ટર્ન બ્રાન્ડ ૧૯૮૩માં સ્થાપિત થઈ હતી, અને ચાર દાયકાઓથી વધુ સમયમાં, તેણે તેનું ઉત્પાદન શ્રેણી મસાલા અને સુવિધા ખોરાકના પોર્ટફોલિયા સુધી વિસ્તારેલ છે. ઈસ્ટર્નના બ્રાન્ડ નીતિશાસ્ત્ર સ્થાનિક અને ગુણવત્તાવાળા ખોરાક ઉત્પાદનો પૂરા પાડવા પર કેન્દ્રિત છે, કેરળ ભોજન પર વિશેષ ભાર સાથે. કંપનીએ માર્ચ ૨૦૨૧માં ઈસ્ટર્ન કોન્ડિમેન્ટ્‌સને મેળવ્યું હતું.

તેની બજાર સ્થિતિ ખાતરીકરણો જેવા મૂળભૂત તત્વો પર બાંધવામાં આવી છે જેમ કે ગ્રાહકોની સ્થાનિક સ્વાદ પસંદગીઓને પૂરા પાડતી વિશાળ ઉત્પાદન શ્રેણી અને કર્ણાટક, કેરળ, આંધ્ર પ્રદેશ અને તેલંગાણાના મુખ્ય બજારોમાં મોટું વિતરણ નેટવર્ક. ટેક્નોપેક અહેવાલ મુજબ, એમટીઆર અને ઈસ્ટર્ન ઘરગથ્થુના નામો છે, ખાસ કરીને કર્ણાટક અને કેરળમાં, જ્યાં આ બ્રાન્ડ્‌સને મજબૂત ગ્રાહક વફાદારી અને વિશ્વાસનો આનંદ મળે છે. વધુમાં, આંતરરાષ્ટ્રીય બજારો તેના વ્યવસાયનો મુખ્ય ભાગ છે, અને તે વિશ્વભરમાં ભારતીય વિસ્થાપિતોને કેટર કરે છે, જેઓ અધિકૃત દક્ષિણ ભારતીય સ્વાદો શોધે છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધીના ત્રણ મહિનાઓમાં અને નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૫માં, તેની આવક ભારત વગેરે બહારના ગ્રાહકોમાંથી રૂ. ૧૧૯.૬૯ કરોડ અને રૂ. ૪૮૬.૧૭ કરોડનું યોગદાન આપ્યું, જે તેની કુલ ઉત્પાદન વેચાણથી આવકના ૨૦.૪% અને ૨૦.૬% રજૂ કરે છે (ઇન્ડ એએસ ૧૧૫ – ગ્રાહકો સાથે કોન્ટ્રાક્ટ્‌સમાંથી આવક મુજબ), જે રૂ. ૫૮૮.૦૮ કરોડ અને રૂ. ૨૩૫૮.૩૨ કરોડ હતી, વારંવાર. તેણે ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધી ૪૫ દેશોમાં ઉત્પાદનોની નિકાસ કરી (માન્ય નિકાસો દ્વારા સહિત), ગલ્ફ કોઓપરેશન કાઉન્સિલ (“જીસીસી”) દેશો, યુએસ અને કેનેડા જેવા ભૂગોળો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને, જેમાં, ટેક્નોપેક અહેવાલ મુજબ, ભારતીય વિસ્થાપિતોની ઊંચી ઘનતા છે. ટેક્નોપેક અહેવાલ મુજબ, તેણે નાણાકીય વર્ષ ૨૦૨૪માં ભારતીય બ્રાન્ડેડ મસાલા નિકાસ વિભાગમાં આશરે ૨૨.૨% બજાર હિસ્સો ધરાવ્યો હતો. ઈસ્ટર્ને ૨૪ સતત વર્ષો માટે ભારતના સૌથી મોટા બ્રાન્ડેડ મસાલા નિકાસકાર તરીકે તેની સ્થિતિ જાળવી રાખી છે. તેણે કેટલાક દાયકાઓની કાર્યવાહી દરમિયાન સ્થાનિક દક્ષિણ ભારતીય સ્વાદ પેટર્નની સમજ વિકસાવી છે. ગ્રાહકોની વૈવિધ્યસભર સ્વાદ પસંદગીઓને કેટર કરવા માટે, કંપનીએ સ્થાનિક સમુદાયો, ખોરાક ઇતિહાસકારો અને શેફ્સ સાથે સહયોગ અને જોડાણ દ્વારા ૪,૦૦૦થી વધુ રેસિપીઓનું રિપોઝિટરી બનાવ્યું છે. ઉત્પાદન વિકાસની આ અભિગમથી તેને વિકસિત ભોજન પરંપરાઓ અને વધતા બજારોમાં વલણો સાથે તાલમેલ રાખવામાં મદદ મળી છે. તેના ઘરગથ્થુ પ્રવેશ તેના બ્રાન્ડ્‌સની વ્યાપક સ્વીકૃતિ અને લોકપ્રિયતા દર્શાવે છે. બ્રાન્ડ્‌સમાં વિશ્વાસ મસાલા અને સુવિધા ખોરાકમાં કિંમત પ્રીમિયમ પર ઉત્પાદનો ઓફર કરવાની તેની ક્ષમતામાં પ્રતિબિંબિત થાય છે, (ટેક્નોપેક અહેવાલ મુજબ.)

ઓઆઈએલની સ્થાનિક સ્વાદોની સમજ તેના ઊંડા અને વિસ્તરિત વિતરણ નેટવર્ક દ્વારા પૂર્ણ થાય છે, જે મુખ્ય બજારોમાં મોટા ગ્રાહક આધારને ઍક્સેસ કરવા અને કેટર કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધી, તેનું વિતરણ નેટવર્ક ૨૮ રાજ્યો અને છ કેન્દ્રશાસિત પ્રદેશોમાં ૮૩૪ વિતરકો અને ૧,૮૮૮ ઉપ-વિતરકોનો સમાવેશ કરે છે. તેને ઉભરતા ચેનલોમાં પણ  ૪૨ આધુનિક વેપાર રિટેલ ચેઇન્સ અને છ ઈ-કોમર્સ અને ઝડપી વેપાર ચેઇન્સ સાથે સંબંધો સાથે મજબૂત હાજરી ધરાવે છે,. ટેક્નોપેક અહેવાલ મુજબ, તેના બ્રાન્ડ્‌સ, એમટીઆર અને ઈસ્ટર્ન, કર્ણાટક અને કેરળમાં મસાલા માટે સૌથી વ્યાપકપણે વિતરિત બ્રાન્ડ્‌સ છે. કર્ણાટકમાં મિશ્રિત મસાલા વેચતા આશરે ૩૦૦,૦૦૦ રિટેલ આઉટલેટ્‌સના બ્રહ્માંડમાંથી અને કેરળમાં ૭૪,૫૦૦માં, તેના બ્રાન્ડ્‌સને વારંવાર ૬૭.૫% અને ૭૦.૪% આઉટલેટ્‌સમાં હાજરી છે, જે ઉદ્યોગના સરેરાશ ૩૦-૪૦% સામે છે,( ટેક્નોપેક અહેવાલ મુજબ).

તેના બહુ-વર્ગીય ઉત્પાદન પોર્ટફોલિયો ભારતમાં પોતાની ઉત્પાદન સુવિધાઓમાં તેમજ ભારત અને યુએઈ, થાઇલેન્ડ અને મલેશિયામાં કોન્ટ્રાક્ટ ઉત્પાદન સુવિધાઓમાં ઉત્પાદિત થાય છે. ભારતમાં ઉત્પાદન સુવિધાઓ મુખ્ય કાચા માલ સોર્સિંગ વિસ્તારોની નજીકમાં છે, જે ઘટેલા લીડ ટાઇમ્સ અને ઇન્બાઉન્ડ પરિવહન ખર્ચની ખાતરી કરે છે. તેની ઉત્પાદન સુવિધાઓની જગ્યા, વ્યાપક વિતરણ નેટવર્ક સાથે જોડાયેલી, તેના મુખ્ય બજારોમાં કાર્યક્ષમ ગ્રાહક પહોંચને સરળ બનાવે છે, જે કુલ સપ્લાય ચેઇન કાર્યક્ષમતાને પ્રોત્સાહન આપે છે. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધી, તેણે ભારતમાં નવ પોતાની ઉત્પાદન સુવિધાઓ કાર્યરત રાખી, જેની કુલ સ્થાપિત ક્ષમતા ૧૮૨,૨૭૦ ટીપીએ છે. તેની ઉત્પાદન કાર્યવાહીઓ ઓટોમેશનનો ઉપયોગ કરે છે, જે તેને કાર્યક્ષમતા, ઉત્પાદનોની ગુણવત્તામાં સુસંગતતા અને સ્કેલેબિલિટી વધારવાને સક્ષમ બનાવે છે. તેની ઉત્પાદન સુવિધાઓમાં બીઆરસીજીએસ અને આઈએસઓ ૨૨૦૦૦ જેવી ગુણવત્તા પ્રમાણપત્રો છે, જે તેના ગુણવત્તા અને ખોરાક સુરક્ષા માનકોનું પુરાવું આપે છે અને બજારમાં સ્પર્ધા કરવાની ક્ષમતા માટે મહત્વપૂર્ણ છે. તેની પોતાની ઉત્પાદન સુવિધાઓ ઉપરાંત, કંપનીએ ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધી ભારતમાં ૧૮ કોન્ટ્રાક્ટ ઉત્પાદકો અને ભારત વગેરે બહાર (યુએઈ, થાઇલેન્ડ અને મલેશિયામાં) ત્રણ કોન્ટ્રાક્ટ ઉત્પાદકો સાથે ભાગીદારી કરી છે, જે ઉત્પાદનો માટે વધતી માંગને પૂરી કરવા માટે પૂરતી મૂડી કાર્યક્ષમ રીતે કોન્ટ્રાક્ટેડ ક્ષમતાની ખાતરી કરે છે.

કંપની ઓર્કલા એએસએની પેટા કંપની છે, જે નોર્વેમાં લિસ્ટેડ ઔદ્યોગિક, લાંબા ગાળાની રોકાણ કંપની છે જે બ્રાન્ડ્‌સ અને ગ્રાહક-લક્ષ્યીત કંપનીઓ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જેનું વારસો ૩૭૦ વર્ષથી વધુ સમયનું છે. ઓર્કલા એએસએની ૩૧ માર્ચ, ૨૦૨૫ સુધીની બજાર મૂડીકરણ આશરે યુએસ ૧૧ બિલિયન ડૉલર હતી, અને ૨૦૨૪માં કુલ જૂથ આવક આશરે યુએસ ૬.૨ બિલિયન ડૉલર હતી. ઓર્કલા એએસએ દ્વારા માલિકીની કંપનીઓનો પોર્ટફોલિયો ૧૦૦થી વધુ દેશોમાં હાજર છે, અને આ કંપનીઓ જોર્ડન, જોટુન, ફેલિક્સ, બબ્સ, અબ્બા, ગ્રાન્ડિયોસા અને ટોરો જેવા અનેક મુખ્ય બ્રાન્ડ્‌સની માલિકી કરે છે. તેનું પોર્ટફોલિયો દસ કંપનીઓનું છે અને તે વૈશ્વિક રીતે ૧૯,૦૦૦થી વધુ કર્મચારીઓને રોજગાર આપે છે. ઓર્કલા એએસએના માતૃપદના હેઠળ, ઓઆઈએલને કોર્પોરેટ ગવર્નન્સ પ્રથાઓ વધારવામાં મદદ મળી છે, ખાસ કરીને કાર્યક્ષમ અને ગવર્નન્સ માનકોના અમલીકરણ, જવાબદારી, ખોરાક સુરક્ષા અને ગુણવત્તા, જોખમ વ્યવસ્થાપન અને માહિતી તકનીકી સંબંધિત, જેમ કે તેમના ઉત્તમતા કેન્દ્રો દ્વારા જેમ કે ટકાઉપણું, માર્કેટિંગ અને નવીનતા, માહિતી તકનીકી, વેચાણ, પ્રાપ્તિ જેવા ક્ષેત્રોમાં. ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધી, તેના પેરોલ પર ૨૫૮૬ કર્મચારીઓ  અને વધારાના ૯૨૩ કોન્ટ્રાક્ટ કામદારો હતા.

ઈશ્યૂની  વિગતો/મૂડીનો ઇતિહાસઃ

કંપની તેના પ્રથમ બુક બિલ્ડિંગ માર્ગે સેકન્ડરી આઈપીઓ સાથે બહાર આવી રહી છે જેમાં રૂ. ૧ દરેકના ૨૨૮૪૩૦૦૪ ઈક્વિટી શેર્સ (ઉપરની કેપ પર રૂ. ૧૬૬૭.૫૪ કરોડના મૂલ્યના) છે. કંપનીએ રૂ. ૧ દરેકના ઈક્વિટી શેર્સ માટે રૂ. ૬૯૫ – રૂ. ૭૩૦ની પ્રાઈસ બેન્ડ જાહેર કરી છે. ઈશ્યૂ ૨૯ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫થી સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલશે, અને ૩૧ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫થી બંધ થશે. ન્યૂનતમ અરજી ૨૦ શેર્સ માટે કરવાની છે અને ત્યારબાદ તેના ગુણાંકમાં કરવાની રહેશે. ફાળવણી પછી, શેર્સ બીએસઈ અને એનએસઈ પર લિસ્ટેડ થશે. ઈશ્યૂ  આઈપીઓ પછીની પેઇડ-અપ ઈક્વિટી મૂડીના ૧૬.૬૮% હિસ્સો આપે છે. આ શુદ્ધ ઓફર ફોર સેલ (ઓએફએસ) હોવાથી, કોઈ ભંડોળ કંપનીને જતું નથી. મુદ્દો લિસ્ટિંગ લાભોને અનલોક કરવા અને તેના કેટલાક સ્ટેકહોલ્ડર્સને એક્ઝિટ પૂરું પાડવા માટે બનાવવામાં આવ્યો છે.

કંપનીએ તેના પાત્ર કર્મચારીઓ માટે ૩૦૦૦૦ ઈક્વિટી શેર્સ (ઉપરની કેપ પર રૂ. ૨.૧૯ કરોડના મૂલ્યના) અનામત કર્યા છે, અને તેમને શેર દીઠ રૂ. ૬૯ની ડિસ્કાઉન્ટ ઓફર કરી છે. બાકીનાથી, તેણે ક્યૂઆઈબીઝ માટે ૫૦% કરતા વધુ નહીં, એચએનઆઈઝ માટે ૧૫% કરતા ઓછા નહીં અને રિટેલ રોકાણકારો માટે ૩૫% કરતા ઓછા નહીં ફાળવ્યા છે.

આ ઈશ્યૂ ના ચાર બુક રનિંગ લીડ મેનેજર્સ (બીઆરએલએમ્સ) આઈસીઆઈસીઆઈ સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ, સિટીગ્રુપ ગ્લોબલ માર્કેટ્‌સ ઈન્ડિયા પ્રાઈવેટ લિમિટેડ, જે.પી. મોર્ગન ઈન્ડિયા પ્રાઈવેટ લિમિટેડ અને કોટક મહિન્દ્રા કેપિટલ કંપની લિમિટેડ છે, જ્યારે કેફિન ટેક્નોલોજીઝ લિમિટેડ મુદ્દાના રજિસ્ટ્રાર છે. કોટક સિક્યોરિટીઝ લિમિટેડ સિન્ડિકેટ સભ્ય છે.

ભાવોભાવ પ્રારંભિક ઈક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા પછી, કંપનીએ માર્ચ ૨૦૦૦ અને માર્ચ ૨૦૨૧ વચ્ચે રૂ. ૪ – રૂ. ૪૪૧.૮૦ પ્રતિ શેર (રૂ. ૧ના એફવી પર આધારિત) કિંમત શ્રેણીમાં વધુ ઈક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા છે. તેણે સપ્ટેમ્બર ૨૦૨૩માં ઈસ્ટર્ન કોન્ડિમેન્ટ્‌સ સ્કીમ ઓફ અમાલ્ગામેશન અનુસાર અજ્ઞાત કિંમતે ઈક્વિટી શેર્સ જારી કર્યા, ત્યારબાદ માર્ચ ૨૦૨૪ અને માર્ચ ૨૦૨૫ વચ્ચે ઈસ્ટર્ન કોન્ડિમેન્ટ્‌સ ડિરેક્ટર્સને અજ્ઞાત કિંમતે આરઓસીપીએસનું કન્વર્ઝન. પ્રમોટર્સ/વેચાણ કરતા સ્ટેકહોલ્ડર્સ દ્વારા શેર્સની ખરીદીની સરેરાશ કિંમત રૂ. ૧૧૧.૦૦, રૂ. ૪૫૮.૭૦ અને રૂ. ૬૮૧.૭૦ પ્રતિ શેર છે.

આઈપીઓ પછી, તેની વર્તમાન પેઇડ-અપ ઈક્વિટી મૂડી રૂ. ૧૩.૭૦ કરોડ જેમ જ રહેશે કારણ કે આ શુદ્ધ સેકન્ડરી મુદ્દો છે. આઈપીઓ કિંમત બેન્ડની ઉપરની કેપ પર આધારિત, કંપની રૂ. ૧૦૦૦૦.૨૧ કરોડની બજાર મૂડીકરણ શોધી રહી છે.

નાણાકીય દેખાવઃ

નાણાકીય મોરચે, છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ (કુલ આધાર પર) કુલ આવક/નેટ નફો રૂ. ૨૨૦૧.૪૪ કરોડ / રૂ. ૩૩૯.૧૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), રૂ. ૨૩૮૭.૯૯ કરોડ / રૂ. ૨૨૬.૩૩ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), અને રૂ. ૨૪૫૫.૨૪ કરોડ / રૂ. ૨૫૫.૬૯ કરોડ (નાણાકીય વર્ષ ૨૫) નોંધાવેલ છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૬ના પ્રથમ ત્રિમાસિક માટે ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધી, તેણે રૂ. ૬૦૫.૩૮ કરોડની કુલ આવક પર રૂ. ૭૮.૯૨ કરોડનો નેટ નફો નોંધાવેલ છે. કંપનીએ તેના ટોપ અને બોટમ લાઇન્સમાં અનિયમિતતા દર્શાવી છે.

છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષો માટે, કંપનીએ સરેરાશ ઈપીએસ રૂ. ૧૯.૩૦ અને સરેરાશ આરઓએનડબલ્યુ ૧૨.૯૦% નોંધાવેલ છે.આ ઈશ્યૂ ૩૦ જૂન, ૨૦૨૫ સુધીના તેના એનએવી રૂ. ૧૪૧.૦૦ પર આધારિત, , તેમજ આઈપીઓ પછીના એનએવી પર ૫.૧૮ના પી/બીવી પર કિંમત આપવામાં આવ્યો છે.

જો આપણે નાણાકીય વર્ષ ૨૬ની વાર્ષિક આવકને તેના આઈપીઓ પછીના સંપૂર્ણપણે ડિલ્યુટેડ પેઇડ-અપ ઈક્વિટી મૂડીને આધારે ગણતરી કરીએ, તો માંગવામાં આવતી કિંમત ૩૧.૬૮ના પી/ઈ પર આવે છે. નાણાકીય વર્ષ ૨૫ની આવક પર આધારિત, પી/ઈ ૩૯.૧૪ પર છે. તેથી, ઈશ્યૂ સંપૂર્ણપણે કિંમતવાળો લાગે છે.

કંપનીએ પીએટી માર્જિન્સ ૧૫.૬૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૩), ૯.૬૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૪), ૧૦.૭૦% (નાણાકીય વર્ષ ૨૫), ૧૩.૨૦% (પ્રથમ ત્રિમાસિક-નાણાકીય વર્ષ ૨૬) નોંધાવેલ છે, અને આ રિપોર્ટેડ પીરિયડ્‌સ માટે આરઓસીઈ માર્જિન્સ અનુક્રમે ૩૨.૧૦%, ૨૦.૭૦%, ૩૨.૭૦%, ૮.૯૦%  છે.

ડિવિડન્ડ નીતિઃ

કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૫ માટે ૪૩૮૦% ડિવિડન્ડ ભર્યું છે. તેણે પહેલેથી જ જૂન ૨૦૨૫માં ડિવિડન્ડ નીતિ અપનાવી છે, તેની નાણાકીય કાર્યક્ષમતા અને ભવિષ્યની સંભાવનાઓ પર આધારિત.

લિસ્ટેડ સાથીઓ સાથે તુલનાઃ

ઓફર દસ્તાવેજ મુજબ, કંપનીએ તાતા કન્ઝ્યુમર પ્રોડક્ટ્‌સ લિમિટેડને તેના લિસ્ટેડ સાથી તરીકે દર્શાવેલ છે. તે હાલમાં ૮૬.૯ના પી/ઈ પર વેપાર કરી રહી છે (૨૪ ઓક્ટોબર, ૨૦૨૫ સુધી). જો કે, તેઓ ખરેખર આ આધાર પર ચૂસ્તપણે તુલનાયોગ્ય નથી. આ તુલના એક આંખમાં ધૂળ નાખવા જેવી લાગે છે.

મર્ચન્ટ બેંકરનો ટ્રેક રેકોર્ડઃ

ઓફર સાથે જોડાયેલા ચાર બીઆરએલએમ્સે છેલ્લા ત્રણ નાણાકીય વર્ષોમાં ૮૬ જાહેર ઈશ્યૂઓ હેન્ડલ કર્યા છે, જેમાંથી ૨૦ શ્યૂઓ  લિસ્ટિંગ તારીખે ઓફર કિંમતથી નીચે બંધ થયા છે.

નિષ્કર્ષ / રોકાણ વ્યૂહરચના

ઓઆઈએલ બહુ-વર્ગીય ભારતીય ખોરાકના ઉત્પાદન અને માર્કેટિંગમાં સંલગ્ન છે. તે આ વર્ગોમાં આવકની દ્રષ્ટિએ ટોપ ચાર કંપનીઓમાંની એક છે. કંપનીને ઓર્કલા માતૃ કંપનીનું સમર્થન બધી બાજુએ મળે છે જેથી તે સમય સાથે જોડાયેલી રહે. ઓઆઈએલને મુખ્ય બ્રાન્ડ્‌સ “એમટીઆર” અને “ઈસ્ટર્ન” છે, અને તેનું બજાર હિસ્સો સિંહની જેમ મોટો છે. કંપનીએ નાણાકીય વર્ષ ૨૪થી આગળ ઘટેલા નીચલા ધોરણો દર્શાવ્યા છે. તેના તાજા નાણાકીય ડેટા પર આધારિત, આ મુદ્દો સંપૂર્ણપણે કિંમતવાળો લાગે છે. સારી રીતે જાણકાર રોકાણકારો મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે ભંડોળ રોકી શકે છે.

Review By Dilip Davda on October 25, 2025

Review Author

DISCLAIMER: No financial information whatsoever published anywhere here should be construed as an offer to buy or sell securities, or as advice to do so in any way whatsoever. All matter published here is purely for educational and information purposes only and under no circumstances should be used for making investment decisions. My reviews do not cover GMP market and operators game plans. Readers must consult a qualified financial advisor before making any actual investment decisions, based the on information published here. With entry barriers, SEBI wants only well-informed investors to participate in such offers. With crazy listings in the recent past, SME IPOs drew the attention of investors across the board and lead to seer madness. However, as SME issues have entry barriers and continued low preference from the broking community, any reader taking decisions based on any information published here does so entirely at their own risk. The above information is based on information available as of date coupled with market perceptions. The Author has no plans to invest in this offer.

About Dilip Davda

Dilip Davda is veteran journalist associated with stock market since 1978. He is contributing to print and electronic media on stock markets/insurance/finance since 1985.

Dilip Davda is a leading reviewer of public issues and NCDs in the primary stock market in India. The knowledge he gained over 3 decades while working in the stock market and a strong relationship with popular lead managers makes his reviews unique. His detailed fundamental and financial analysis of companies coming up with IPOs helps investors in the primary stock market. Dilip Davda has a special interest in analyzing the SME companies and writing reviews about their public issues. His reviews are regularly published online and in news papers.

(Dilip Davda -SEBI registered Research Analyst-Mumbai,

Registration no. INH000003127 (Perpetual)

Email id: dilip_davda@rediffmail.com ).

Courtesy:  https://www.chittorgarh.com/